Теория Дж.М.Кейнса. Кейнсианская теория

Мировой экономический кризис 1929-1933 гг. обрушился с колоссальной силой как на развитые, так и неразвитые в промышленном отношении страны. Поэтому именно в 1929-1933гг. закончился период «скрытого» развития экономики; то было время конца целого ряда старых и открытия новых технологических горизонтов, проблеска новой цивилизованной системы.

Если «сила» неоклассической экономической теории конца XIX - начала XX в. распространялась главным образом на микроэкономический анализ, то в условиях нетипичного, можно сказать, кризиса, сопровождавшегося всеобщей безработицей, стал необходим и иной - макроэкономический анализ, к которому, в частности, обратился один из величайших экономистов нынешнего столетия английский ученый Дж. М. Кейнс.

Итак, мировой экономический кризис 1929-1933 гг. предопределил возникновение новых научных исследований, которые не утрачивают своей актуальности ив наши дни, ибо основное их содержание - это государственное регулирование экономики в рыночном хозяйстве. С тех пор берут свое начало нацеленные на решение этих проблем два теоретических направления. Одно из них опирается на учение Дж. М. Кейнса и его последователей и называется кейнсианским (кейнсианство ), а другое, обосновывающее альтернативные кейнсианству концептуальные решения, называется неолиберальным (неолиберализм ).

Джон Мейнард Кейнс (1883-1946) учился у основателя Кембриджской школы экономической мысли А.Маршалла. Но, вопреки ожиданиям, не стал его наследником и едва не затмил славу своего учителя.

Своеобразное осмысление последствий самого длительного и тяжелого экономического кризиса 1929-1933 гг. отразилось в положениях изданной Дж.М. Кейнсом в Лондоне книги под названием «Общая теория занятости, процента и денег» (1936). Это произведение принесло ему широкую известность и признание, поскольку уже в 30-е годы послужило теоретико-методологической базой программ стабилизации экономики на уровне правительств в ряде государств Европы и США. А сам автор книги был советником в составе правительства Великобритании и разработал многие практические рекомендации в области экономической политики. За всю парламентскую историю Великобритании Дж.М. Кейнс стал первым среди ученых-экономистов, кто был удостоен английской королевой титула лорда, дающего ему право участия в качестве пэра в заседаниях верхней палаты парламента в Лондоне.

В числе его публикаций: «Трактат о вероятности» (1921), «Трактат о денежной реформе» (1923), «Экономические последствия мистера Черчилля» (1925), «Конец свободного предпринимательства» (1926), «Трактат о деньгах» (1930) и некоторые другие.

«Общая теория» Дж.М. Кейнса явилась поворотным пунктом в экономической науке XX в. и во многом определяет экономическую политику стран и в настоящее время. Ее главная новая идея состоит в том, что система рыночных экономических отношений отнюдь не является совершенной и саморегулируемой и что максимально возможную занятость и экономический рост может обеспечить только активное вмешательство государства в экономику .

Новаторство экономического учения Кейнса в методологическом плане проявилось, во-первых, в предпочтении макроэкономического анализа микроэкономическому подходу, сделавшим его основоположником макроэкономики как самостоятельного раздела экономической теории, и, во-вторых, в обосновании (исходя из некоего «психологического закона») концепции о так называемом эффективном спросе , т.е. потенциально возможном и стимулируемом государством спросе.

Опираясь на собственную, «революционную» по тем временам методологию исследования, Кейнс в отличие от своих предшественников говорил о необходимости недопущения с помощью государства урезания заработной толпы как основного условия ликвидации безработицы, а также о том, что потребление ввиду психологически обусловленной склонности человека к сбережению растет гораздо медленнее доходов.

По Кейнсу, психологическая склонность человека сберегать определенную часть дохода сдерживает увеличение дохода из-за сокращения объема капиталовложений, от которых зависит перманентное получение дохода. Что касается предельной склонности человека к потреблению, то она, по мнению автора «Общей теории», постоянна и может поэтому обусловливать устойчивое соотношение между увеличением инвестиций и уровнем дохода.

В методологии исследования Кейнса учитывается немаловажное влияние на экономический рост и неэкономические факторы, как-то: государства (стимулирующего потребительский спрос на средства производства и новые инвестиции) и психологии людей (предопределяющей степень осознанных взаимоотношений хозяйствующих субъектов).

Кейнс не отрицал влияния меркантилистов на созданную им концепцию государственного регулирования экономических процессов. Его общие с ними суждения очевидны:

В стремлении увеличения массы денег в стране (как средство их удешевления и соответственно снижения ставок ссудного процента и поощрения инвестиций в производство);

В одобрении роста цен (как способ, стимулирующий расширение торговли и производства);

В признании того, что недостаток денег служит причиной безработицы;

В понимании национального (государственного) характера экономической политики.

В его учении отчетливо прослеживается мысль о нецелесообразности чрезмерной бережливости и накопительства и, наоборот, возможной пользе всемерного расходования средств, поскольку, как полагал ученый, в первом случае средства, скорее всего, приобретут неэффективную ликвидную (денежную) форму, а во втором - могут быть направлены на увеличение спроса и занятости. Он также резко и аргументирование критикует тех экономистов, которые привержены догматическим постулатам «закона рынков» Ж.Б. Сэя и другим сугубо «экономическим» законам, называя их представителями «классической школы».

Кейнс делает контрвывод: «Психология общества такова, что с ростом совокупного реального дохода увеличивается и совокупное потребление, однако не в такой же мере, в какой растет доход». Для выявления причин неполной занятости и неполной реализации, неравновесности экономики, а также для обоснования методов ее внешнего (государственного) регулирования «психология общества» имеет не меньшее значение, чем «законы экономики».

Между тем наращивание инвестиций и обусловленный этим рост национального дохода и занятости населения может рассматриваться как целесообразный экономический эффект. Последний, получивший в экономической литературе название эффекта мультипликатора , означает, что «увеличение инвестиций приводит к увеличению национального дохода общества, причем на величину большую, чем первоначальный рост инвестиций».

Дж.М. Кейнс назвал его «мультипликатором инвестиций», который характеризует положение о том, что «когда происходит прирост общей суммы инвестиций, то доход увеличивается на сумму, которая в n раз превосходит прирост инвестиций». Причина такого положения заключается в «психологическом законе», в силу которого «по мере того, как реальный доход возрастает, общество желает потреблять постоянно уменьшающуюся его часть».

Далее он приходит к выводу о том, что «принцип мультипликатора позволяет дать общий ответ на вопрос о том, каким образом колебания инвестиций, составляющих относительно небольшую долю национального дохода, способны вызывать такие колебания совокупной занятости и дохода, которые характеризуются гораздо большей амплитудой».

Но, по его убеждению, «хотя в бедном обществе размеры мультипликатора сравнительно велики, влияние колебаний в размерах инвестиций на занятости окажется много сильней в богатом обществе, так как можно предположить, что именно в последнем текущие инвестиции составляют гораздо большую долю текущей продукции».

Итак, суть эффекта мультипликатора действительно проста. Решающим моментом при этом является побуждение инвестировать. Спустя несколько десятилетий, разделяя идеи Кейнса о «склонности людей к сбережению», Дж.К. Гэлбрейт писал, что «эти доходы должны быть инвестированы и, таким образом, истрачены (или компенсированы затратами кого-либо еще). В противном случае покупательная способность будет снижаться. Товары будут оставаться на полках, объем заказов уменьшится, объем производств упадет, безработица увеличится. В результате произойдет спад».

Итогом своего исследования Кейнс считал создание теории, которая «указывает на жизненную необходимость создания централизованного контроля в вопросах, которые ныне в основном предоставлены частной инициативе... Государство должно будет оказывать свое руководящее влияние на склонность к потреблению частично путем соответствующей системы налогов, частично фиксированием нормы процента и, возможно, другими способами», ибо «именно в определении объема занятости, а не в распределении» труда тех, кто уже работает, существующая система оказалась непригодной». Но все же остаются широкие возможности для проявления частной инициативы и ответственности».

Эффективность регулирования государством экономических процессов, согласно Кейнсу, зависит от изыскания средств (государственные инвестиции, достижения) по полной занятости населения, снижения и фиксирования нормы процента. Он при этом полагал, что государственные инвестиции в случае их нехватки должны гарантироваться выпуском дополнительных денег, а возможный дефицит бюджета будет предотвращаться возрастанием занятости и падением нормы процента. Иначе говоря, чем ниже норма ссудного процента, тем выше стимулы к инвестициям, к росту уровня инвестиционного спроса, что в свою очередь расширяет границы занятости, ведет к преодолению безработицы. При этом исходным для себя он считал такое положение о количественной теории денег, в соответствии с которым в реальной действительности «вместо постоянных цен при наличии неиспользованных ресурсов и цен, растущих пропорционально количеству денег в условиях полного использования ресурсов, мы практически имеем цены, постепенно растущие по мере увеличения занятости факторов».

Для Кейнса полная занятость зависит от правильного соотношения процентной ставки и заработной платы и может быть достигнута скорее путем понижения первой, чем сокращения второй. Фундаментальная причина безработицы у Кейнса состоит в том, что ставка процента в долгосрочной перспективе остается слишком высокой

«Новый курс» Рузвельта. Кризис 20-х гг. был такой катастрофой, что экономисты стали говорить о конце капитализма, о том, что в прежнем виде капиталистическая экономика не сможет продолжать существование. Учение Кейнса и послужило теоретической основой государственно-монополистического капитализма.

Сущность государственно-монополистического капитализма в том, что государство начинает регулировать хозяйственное развитие, управлять им, организует программирование экономики, т.е. приобретет функции, которых прежде капиталистическое государство не имело. Поэтому правильней говорить о государственном регулировании экономики.

Как это происходило в США? Новый президент США Франклин Д. Рузвельт провозгласил систему мер оздоровления экономики - так называемый «новый курс». При правительстве была создана «Национальная администрация по восстановлению промышленности». Во главе ее встал «мозговой трест» - совет из крупнейших экономистов и промышленников, который и стал осуществлять государственное регулирование хозяйства.

Промышленность была разделена на 17 отраслевых групп. Во главе каждой группы был поставлен свой орган и для каждой группы были введены свои правила - «кодексы честной конкуренции». «Кодексы» устанавливали объем производства, цены и т.д., ставили производство в определенные рамки в соответствии с емкостью рынка сбыта, т.е. с расчетом не производить продукции больше, чем может поглотить рынок.

Другим направлением курса Рузвельта была организация больших государственных работ, на которые было ассигновано свыше 3 млрд. долл., - строительство дорог, аэродромов, школ, больниц и других сооружений в основном в сфере инфраструктуры. Для организации этих работ было построено 2,5 тысячи палаточных лагерей, куда и собирали безработных.

Эти работы уменьшали безработицу и увеличивали рынок сбыта, потому что бывшие безработные теперь получали зарплату и покупали товары, да и для самих работ приобретались с рынка стройматериалы, строительные механизмы и многое другое. Таким образом, эти работы поглощали товары с рынка, не производя товаров, и это рассасывало кризис.

Соответствующие меры были приняты и в сельском хозяйстве. Государство стало скупать земли у фермеров, оставляя эту купленную землю как пустошь, без использования, стало выплачивать премии за сокращение поголовья скота, за сокращение продукции, т.е. старалось сократить объем сельскохозяйственного производства, привести его в соответствии с возможностями сбыта.

Такое государственное регулирование было необычным для старого капитализма и воспринималось как нечто некапиталистическое. Поскольку меры Рузвельта ограничивали свободу предпринимательства, Верховный суд США признал политику Рузвельта противоречащей конституции, и в 1934 г. большинство мероприятий «Нового курса» было запрещено.

После окончания кризиса подъем был довольно слабым. В 1937 г. качался новый кризис. Промышленное производство упало на 36%, число безработных выросло до 10,5 млн. Выход из этого кризиса был связан уже с началом второй мировой войны.

В годы второй мировой войны для США повторилась ситуация первой. Военные действия проходили в Европе, ее хозяйство разрушалось. В войну США вступили позже других стран, но и после этого не испытали ее разрушительного действия: на территории США военные действия не велись. Людские потери на территории США составили б человек, погибших от взрыва бомбы, запущенной из Японии на воздушном шаре. Согласно проведенным обследованиям американское население в годы войны одевалось и питалось лучше, чем в довоенные годы.

Вклад США в победу над Германией был преимущественно материальным. 46 млрд. долл. составили поставки по ленд-лизу, т.е. передача участникам войны против Германии различных военных материалов. Это не было подарком. Президент Трумэн справедливо отмечал: «Деньги, истраченные на ленд-лиз, безусловно, спасли множество американских жизней».

Но ленд-лиз был выгоден не только этим. Чтобы отправить снаряжение союзникам, оно закупалось у американских корпораций; ленд-лиз вызвал патриотическое оживление, увеличение занятости, новые доходы, новое строительство.

В годы войны увеличился вес государства. Военные промышленные предприятия строило тогда государство. Было построено 2,5 тыс. новых заводов, оснащенных передовой техникой. После войны эти предприятия были проданы монополиям, причем продавались они в 3-5 раз дешевле, чем обошлись государству. Естественно, что в этих условиях война обеспечила новый скачок в экономическом развитии США. Промышленное производство выросло с 1938 по 1948 гг. более чем в два раза.

Выросла и доля США в мировом производстве. Если перед войной США давали 40% мировой капиталистической промышленной продукций, то к концу войны - 62%

Английский экономист Дж. Кейнс был очевидцем всемирной Великой депрессии, во время которой на протяжении долгих десяти лет не было заметно никаких признаков самовосстановления.

Кейнс решил проанализировать экономику как замкнутую систему и посмотреть, что происходит с совокупным спросом и совокупным предложением общества. Чтобы быть услышанным, Кейнсу пришлось излагать свои мысли в общепринятой терминологии Адама Смита, терминологии рынка, спроса и предложения. Кейнс предположил, что работает следующий механизм.

Стремление производителя к увеличению прибыли ведёт к постоянным попыткам уменьшить зарплату рабочих. Уменьшение зарплаты заставляет рабочих покупать меньше товаров. Уменьшение спроса снижает производство, что ведёт к новым увольнениям, что опять снижает спрос, что ведёт к новым увольнениям. И так далее вниз по спирали до бесконечности.

Кейнс увидел выход во вмешательстве государства для поддержания «совокупного» спроса общества. Кейнс предлагал государству брать деньги в долг, увеличивать налоги и тратить полученные средства на развитие нового производства, на благоустройство – не так важно, на что, главное – тратить, создавать спрос.

Дополнительный спрос со стороны правительства вернёт рабочие места, рабочие начнут больше покупать, что увеличит спрос на товары, что создаст новое производство, новые рабочие места и так далее.

Теория Кейнса стала широко использоваться на практике всеми правительствами «развитых» стран после Второй мировой войны, поскольку это был чуть ли не единственный способ избежать глубоких кризисов, которые могли бы привести к очередным революциям.

Знаете ли Вы, что: Вы можете выиграть от $20 до $250 в конкурсе «Formula FX» от Альпари, заняв призовые места с 1-го по 20-е. Для участия необходим реальный счет, пополненный не менее чем на $20. Победитель может снять призовую сумму в любой момент времени без каких-либо ограничений.

Но в теории Кейнса есть два явных недостатка. Первый – идеологический. Увеличение роли государства прямо противоречит абсолютной власти денег и капитала и попахивает социализмом.

Второй – чисто практический. С одной стороны, для государственных трат надо увеличивать налоги. С другой стороны, это же самое увеличение налогов снижает стимулы к производству и уменьшает потребление.

Выходом из этого замкнутого круга может быть государственный долг. Но опять возникает противоречие – отдать долг можно из налогов, поэтому рано или поздно придётся увеличить налоги.

Есть два других способа отдать долг – взять взаймы новый долг или просто напечатать деньги. Но новый долг ведёт к лавинообразному увеличению выплат по долгам. Печатание денег ведёт к обесцениванию денег и к инфляции, которая негативно сказывается на производстве. На практике правительства рыночных стран используют все доступные источники для погашения долга – и налоги, и новый долг, и печатание денег.

Как мы видим, теория Кейнса хотя и помогает сгладить кризисы, но, во-первых, борется с последствиями, а не с причинами, а во-вторых, ведёт к новым проблемам в виде роста долга и инфляции.

В целом в 1940-1960-х годах кейнсианство применялось более-менее успешно. Но в 1970е применение этого подхода привело и к инфляции, и к сильному росту долга, и к росту безработицы одновременно.

Согласно Кейнсу, главная ошибка классической теории процента заключается в том, что она рассматривает процент как плату за ожидание или за воздержание от немедленного потребления. Другими словами, классическая теория связывает размер сбережений с уровнем процента. Но это не вполне верно. Сберегая часть своего дохода, индивидуумы и фирмы принимают два различных решения: во-первых, какую часть дохода сберечь (это решение зависит главным образом от уровня самого дохода), и, во-вторых, в какой форме держать сбережения - в форме денег (наличных или счетов в банках до востребования), которые в любой момент можно использовать для деловых или потребительских покупок, для расчетов н платежей, или в форме ценных бумаг, которые не столь ликвидны, как деньги (то есть их невозможно немедленно и непосредственно использовать для расчетов), но зато они приносят определенный доход (процент). Сберегая в деньгах, индивидуумы и фирмы отказываются от получения процента, но зато сохраняют ликвидность своих сбережений. Покупая ценные бумаги, индивиды и фирмы расстаются с ликвидностью своих сбережений, но зато получают определенный доход на свои сбережения - процент. Процент, согласно Кейнсу, есть плата за расставание с ликвидностью (а не плата за ожидание или воздержание от потребления, как полагал Маршалл). Если процент повышается, возрастает и склонность индивидов и фирм держать сбережения в форме ценных бумаг. Если процент снижается, возрастают сбережения в форме наличных денег. “Норма процента, -пишет Кейнс, - не есть “цена”, приводящая в равновесие спрос на ресурсы для инвестиций и готовность воздержаться от текущего потребления. Это “цена”, которая уравновешивает желание держать богатство в форме наличных денег с имеющимся количеством наличных денег.” 1

Для каждого отдельного индивида норма процента - это плата за временный отказ от ликвидности его сбережений. Однако норма процента определяется не предпочтениями отдельного индивидуума, а факторами, относящимися к экономике в целом. Индивиды и фирмы, желающие держать свои сбережения в форме денег, предъявляют тем самым спрос на деньги.

___________________

1 Дж. М. Кейнс. общая теория занятости, процента и денег. С. 159.

Спросу, как всегда, должно противостоять предложение. Спросу на деньги противостоит предложение денег. Но от кого зависит предложение денег? Фирмы и индивиды определяют спрос на деньги, но предложение денег, как пишет Кейнс, “не определяется публикой”. Предложение денег, их количество в конечном счете зависит от решений правительства и центрального банка.

Процент устанавливается на таком уровне, который приводит в соответствие спрос на деньги со стороны индивидуумов и фирм с предложением денег, т.е. с их количеством, которое в конечном счете определяется правительством. Регулируя массу денег, правительство может воздействовать и на уровень процента. “Отсюда следует, что количество денег - это еще один фактор, который в соединении с предпочтением ликвидности определяет действительную норму процента при данных обстоятельствах”. 1 (стр. 159 - 160) Увеличение количества денег, при неизменных прочих условиях, ведет к снижению процента, а сокращение денежной массы - к росту процента.

Теории денег у. Дж. М. Кейнса.

В экономической науке до Кейнса господствовала количественная теория денег, основы которой заложил Давид Рикардо. В конце XIX - начале XX века количественная теория денег получила дальнейшее развитие в работах Альфреда Маршалла и американского экономиста Ирвинга Фишера. Количественную теорию денег Маршалла и Фишера необходимо кратко рассмотреть, прежде чем перейти к теории денег Дж. М. Кейнса.

Согласно Маршаллу, рыночная цена определяется равновесием цены спроса и цены предложения на рынках отдельных товаров. Но чем определяется общий уровень цен? Согласно количественной теории денег, которую разделял Маршалл, общий (или абсолютный) уровень цен зависит от количества денег в обществе. Чем больше общая масса денег - тем выше цены всех товаров. Однако относительные цены, то есть отношение цен

____________________________

1 Дж. М. Кейнс. общая теория занятости, процента и денег. С. 159-160.

отдельных товаров друг к другу, не зависят от общей массы денег (во всяком случае, на длительном отрезке времени). Относительные цены товаров определяются равновесием спроса и предложения на рынках отдельных товаров.

От чего же, согласно Маршаллу, зависит масса денег в обращении и какова она должна быть, чтобы даже временно не нарушалось равновесие экономической системы?

Создание денег регулируется государством. Поэтому предложение денег величина определенная, ее государство может контролировать. Обозначим предложение денег символом М S . Но чем определяется спрос на деньги, то есть то количество денег, которое необходимо экономике?

Обозначим спрос на деньги символом М D . Спрос на деньги, согласно Маршаллу, зависит от размеров национального дохода Y , уровня цен p , и от того, какую долю дохода индивидуумы и фирмы желают держать в денежной форме. Коэффициент, выражающий эту долю, обозначается буквой k . Если реальный доход в форме произведенных в обществе товаров и услуг (обозначим его буквой у ) умножить на абсолютный уровень цен этих товаров и услуг, мы получим доход в денежной форме p y . Масса денег, на которую экономика предъявляет спрос, согласно Маршаллу, равна определенной, относительно устойчивой доле от дохода:

M D = k p y .

Для того, чтобы спрос и предложение денег находились в состоянии равновесия (M S = M D), необходимо, чтобы предложение денег определялось формулой:

M S = k p y .

Если коэффициент k относительно стабилен, если производство и получение реального дохода у не зависит от массы денег, то изменение в предложении денег М S воздействует только на абсолютный уровень цен р.

Ирвинг Фишер выдвинул несколько иной вариант количественной теории денег. Маршалл связывал денежную массу с хранением определенной части дохода. Однако деньги обслуживают не только получение и расходование доходов, но и хозяйственные сделки и платежи (трансакции), не связанные с доходом. Реальный денежный оборот в обществе существенно больше, чем оборот, обслуживающий получение и расходование доходов. Фишер ввел в формулу массы денег, необходимых для экономики следующие величины: 1) скорость обращения денег (V), то есть сколько раз деньги переходят из рук в руки за определенный отрезок времени, например, за год; 2) все продаваемые и покупаемые товары и услуги (Т); 3) цены товаров и услуг Р. Уравнение Фишера, описывающее условия равновесия спроса и предложения денег, имеет следующий вид:

Если скорость обращения денег V и производимые товары и услуги T - величины относительно устойчивые и постоянные, которые не изменяются с увеличением или сокращением денежной массы, то изменения в денежной массе воздействуют только на цены - P. Формула Фишера, как и в формула Маршалла, устанавливает связь между количеством денег и ценами, исходит из того, что объем производства и национального дохода не зависят от массы денег.

Кейнс отвергает теорию денег Маршалла и Фишера именно потому, что эти экономисты рассматривали доход как величину, независимую от количества денег. Напротив, согласно Кейнсу, количество денег влияет на процент, от уровня процента зависят инвестиции, от инвестиций – размер эффективного спроса и национального дохода. Значит, доход не является величиной, независимой от массы денег.

Согласно Маршаллу потребность экономики в деньгах связана с получением и расходованием доходов. Согласно И. Фишеру денежная масса определяется потребностями деловых сделок. Кейнс в своей работе “Трактат о деньгах” (1930) ввел следующее деление “мотивов спроса на деньги ” (или “мотивов предпочтения ликвидности” – motives to liquidity-preference): 1) спрос на деньги для деловых расчетов (business motive) ; 2) спрос на деньги для выплаты и расходования доходов (income-motive); 3) спрос на деньги для сбережений (saving-motive).

Деньги, удерживаемые индивидами и фирмами для всех трех целей образуют как бы один резервуар без внутренних перегородок: деньги, удержанные для одних целей, могут на практике использоваться для других. Предприниматель часто сам точно не знает, для той или другой цели будут использованы удерживаемые им суммы денег. Тем не менее, для экономики в целом важно выделить отдельные мотивы, которые регулируют спрос на деньги.

Рассмотрим сначала спрос на деньги для деловых целей (business- demand). Интенсивность спроса на деньги для деловых целей (strength of business-demand, иногда переводится как “сила спроса”; дословно это верно, но по смыслу, пожалуй, лучше сказать интенсивность спроса). Когда речь идет о той части спроса на деньги, которая связана с деловыми сделками, с реализацией произведенной продукции, то для этой части спроса на деньги применима формула Ирвинга Фишера:

(где М - денежная масса, V -скорость обращения денег, Т - масса товаров и услуг, Р - цены).

Формула эта в определенных пределах верна, с той оговоркой, что применима она не для всей денежной массы, а лишь для той ее части, которая обслуживает текущие деловые сделки. Не верно также предположение, что V и Т остаются неизменными, когда изменяется денежная масса М.

Интенсивность спроса на деньги для обслуживания доходов (the strength of income-motive) зависит от величины доходов и нормальной длительности периода времени между получением очередных доходов и их расходованием (“The strength of this motive in inducing a decision to hold a given aggregate of cash will chiefly depend on the amount of income and the normal length of the interval between its receipt and its disbursement.” p. 195). Для той части спроса на деньги, который связан с распределением доходов, согласно Кейнсу, верна формула Маршалла:

M = k p y .

Остается третья часть спроса на деньги - спрос в целях сбережений (saving - demand). Спрос на деньги в целях сбережения, согласно Кейнсу, определяется двумя мотивами: мотивом предосторожности (precautionary -motive), спекулятивным мотивом (speculative - motive), то есть стремлением иметь деньги в целях спекуляций (речь идет о спекуляциях на фондовом рынке).

Мотив предосторожности связан с необходимостью держать некоторую сумму денег для непредвиденных расходов или на случай неожиданно выгодной покупки. О спекулятивном мотиве мы будем говорить подробно несколько позже.

Все три мотива спроса на деньги, о которых до сих пор шла речь (business - motive, income - motive and precautionary - motive) зависят от реальных факторов - размеров производства и дохода, интенсивности хозяйственной жизни. Ставка процента мало влияет на эти мотивы спроса на деньги. Поэтому спрос на деньги, проистекающий из этих трех мотивов, согласно Кейнсу, описывается одной функцией:

М 1 - та часть денежной массы, которая обслуживает трансакции (деловые сделки, распределение доходов) и сбережения из предосторожности, Y - национальный доход, L 1 - знак функции.

Но от чего зависит спекулятивный мотив спроса на деньги? Участники биржевой и не биржевой торговли ценными бумагами исходят из двух основных данных: из котировки (рыночной цены) ценных бумаг, и их доходности (процента). Чем выше котировка (цена) ценной бумаги, тем ниже ее доходность, выраженная и в абсолютных величинах, и в процентах.

Допустим, что речь идет о государственных облигациях, с фиксированным номиналом (фиксированный процент по государственным облигациям будем, для простоты, рассматривать как часть ее номинала). Допустим, что на фондовом рынке котируются, продаются и покупаются государственные облигации с номинальной ценой в 1 000 долларов. Это значит, что государство взяло на себя обязательство по истечении обусловленного срока погасить эти облигации, то есть выплатить по каждой из них 1 000 долларов. Если какое-либо лицо купило государственную облигацию на фондовом рынке не за 1 000 долларов, а допустим, за 800, то разница между номиналом (1 000 долларов) и рыночной ценой облигации (800) составляет процентный доход этого лица: 200 / 800 = 25% (вложения капитала составляют 800, доход на вложенный капитал - 200, доходность в процентах - 25%).

Чем ниже цена облигации - тем выше процент. Это относится не только к государственным облигациям, но и к облигациям корпораций (акционерных обществ), к акциям и векселям.

Спекулятивный спрос на ценные бумаги связан с уровнем процента по этим бумагам и с их котировкой. Причем нужно иметь в виду, что уровень процентов по банковским кредитам и по ценным бумагам тесно связаны друг с другом, устанавливаются примерно на одном уровне. Поэтому спекулятивный спрос на деньги, согласно Кейнсу, описывается следующей функцией:

где M 2 - спрос на деньги в спекулятивных целях, r - ставка процента, L 2 - знак функции.

Общая масса денег М, на которую предъявляется спрос в обществе, складывается из двух частей М 1 - деньги для трансакций и сберегаемые из предосторожности, и М 2 - деньги, удерживаемые в спекулятивных целях.

M = M 1 + M 2 = М 1 = L 1 (Y) + L 2 (r).

В общем случае, чем больше денег поступает на фондовый рынок, тем выше котировка ценных бумаг и, следовательно, тем ниже процент. Увеличивая массу денег, общество может воздействовать на ставку процента, добиваясь его понижения. Низкий процент способствует росту инвестиций, рост инвестиций повышает эффективный спрос, в результате растут производство и занятость. Мультипликатор усиливает эффект первоначальных инвестиций и ускоряет выход экономики из кризиса. Правительство должно стремиться снизить процент до такого уровня, который способен обеспечить полную занятость. Когда полная занятость будет достигнута, дальнейший рост денежной массы будет вызывать только инфляцию.

Таким образом, именно спекулятивный мотив спроса на деньги является

передаточным механизмом (трансмиссией) между денежной политикой правительства и уровнем процента, который, в свою очередь, влияет на деловую активность в обществе

Это, однако, отнюдь не означает, что чем больше раздут фондовый рынок, тем эффективнее работает экономика. Наоборот, чем меньше по своим размерам фондовый рынок, тем легче он поддается регулированию со стороны правительства; если фондовый рынок невелик, достаточно небольшого вливания денежной массы для существенного снижения процента.

Опыт показывает, говорит Кейнс, что масса денег, предназначенная для спекулятивных целей и процент по кредитам и ценным бумагам связаны непрерывной связью, так что существует непрерывная кривая (функция), которая при данных условиях каждой определенной величине массы денег ставит в соответствие определенную норму процента.(“experience indicates that the aggregate demand for money to satisfy the speculative - motive usually shows a continuous response to gradual changes in the rate of interest, i.e. there is a continuous curve relating changes in the demand for money to satisfy the speculative motive and change in the rate of interest as given by change in the prices of bonds and debts of various maturities” p.197)

Эту зависимость можно изобразить в виде графика:

График 6 M

Когда процент уже снижен до определенного предела (например 2-4% годовых), но уровень этот еще не обеспечивает полной занятости, дальнейшее снижение процента становится весьма проблематичным. Ведь процент - это плата за расставание с ликвидностью, плата за риск неликвидности (illiquidity) ценных бумаг. Когда котировки растут, а процент снижается, риск неликвидности бумаг возрастает, а плата за неликвидность (процент) снижается; наконец, может наступить момент, когда дальнейшее снижение процента останавливается, как бы ни увеличивалась денежная масса.

Далее, снижение процента по мере роста денежной массы встречает еще ряд препятствий. Процент по кредитам включает в себя не только плату за расставание с ликвидностью (“чистый процент”), но еще и надбавку на риск и на банковские расходы по обслуживанию кредитов. По мере увеличения массы денег снижается только чистый процент, но не надбавка на риск и банковские расходы. Если риск невозврата кредитов велик, процент туго поддается снижению по мере роста денежной массы.

Далее, кривая, связывающая денежную массу, предназначенную для спекуляций и ставку процента (функция предпочтения ликвидности L 2), может считаться вполне определенной лишь при данных условиях, прежде всего - при данных расчетах на будущее. Формирование денежной массы зависит от политики правительства, и если правительство неустойчиво, если есть основания ожидать его падения или изменения его денежной политики оценки будущего будут меняться, будет изменяться и кривая предпочтения ликвидности. Неуверенность в будущем ведет к снижению котировок и росту процента. В условиях политической нестабильности или непоследовательности политики правительства увеличение денежной массы может и не вызвать снижения процента. Если сама кривая предпочтения ликвидности являешься непрерывной (continuity), то ее изменения под влиянием политических и экономических новостей носят прерывный (discontinuity), скачкообразный характер. Поэтому ставка процента может обнаруживать не только плавные изменения, но и скачки.

Для того, чтобы воздействие денежной политики на процент было эффективным и достигало цели - снижения процента, правительство должно быть устойчивым, его политика должна быть последовательной и должна пользоваться доверием общества.

Снижение процента под воздействием роста денежной массы может встретить еще одно серьезное препятствие. Если страна имеет конвертируемую валюту, ее фоновый рынок связан с рынками других стран, а на уровень процента внутри данной страны влияет уровень процента в других странах с конвертируемой валютой. В разных странах уровень процента, соответствующий полной занятости далеко не совпадает. Но конвертируемость валют связывает фондовые рынки этих стран и ведет к тому, что ставка процента в данной стране (с учетом рисков) не может быть существенно ниже, чем в других странах, хотя бы она и не приближалась к уровню, соответствующему полной занятости. В этих условиях политика правительства, направленная на снижение процента и рост занятости может оказаться безрезультатной. (Во времена Кейнса (30-е годы) конвертируемость валюты означала ее размен на золото, в настоящее время конвертируемость валюты означает свободный размен на доллары, марки и т.д. но суть дела от этого не меняется.) Кейнс приводил пример Великобритании, которой удалось добиться серьезного снижения процента после отказа от золотого стандарта (размена фунтов стерлингов на золото). В целом Кейнс выступал против золотого стандарта, иначе говоря - против свободной конвертируемости валют.

Как проявляется связь между массой денег и процентом на практике? Деньги создаются центральным банком и коммерческими банками: центральный банк печатает банкноты, коммерческие банки открывают безналичные счета, обеспеченные определенными резервами - банкнотами центрального банка. Обеспечение это, разумеется, не стопроцентное, иначе не происходило бы увеличения массы денег коммерческими банками. Увеличивая массу денег, коммерческие банки облегчают кредит, делают его более доступным, снижают процент по кредитам. Если коммерческие банки за счет вновь созданных денег покупают ценные бумаги, например, облигации или векселя, они, тем самым способствуют повышению их цены и снижению процента. В повседневной практике банковской деятельности расширение денежной массы сопровождается снижением процента. И наоборот, когда банки сокращают покупки ценных бумаг и продают имеющиеся в их портфелях ценные бумаги, масса денег в обращении вне банковской системы сокращается, цена ценных бума г снижается, процент

Центральный банк воздействует на процесс расширения и сжатия денежной массы, на снижение или повышение процента покупая и продавая ценные бумаги у коммерческих банков, например, осуществляя переучет векселей. Однако, когда центральный банк осуществляет покупку (“переучет”) краткосрочных векселей, он воздействует на процент только по краткосрочным кредитам, в то время как процент по долгосрочным кредитам (которые особенно важны для инвестиций) практически не подвергается централизованному воздействию.

банка на норму процента: если бы центральный банк (а вслед за ним - и коммерческие банки) систематически покупал долгосрочные облигации, соответственно расширяя денежную массу, он бы непосредственно воздействовал на ставку процента по долгосрочным кредитам. “Комплекс норм процентов был бы тогда просто выражением тех условий, на которых банковская система готова приобретать или продавать долговые обязательства.”

Что же касается фондовой биржи, то к ее роли в регулировании процента и уровня инвестиций Кейнс относился весьма скептически. Биржевые спекулянты руководствуются вовсе не перспективной выгодой инвестиций, а оценками краткосрочных колебаний курсов ценных бумаг. Перепады настроений на бирже могут пагубно сказаться на инвестициях. “Когда основы развития страны становятся побочным продуктом деятельности игорного дома, трудно ждать хороших результатов” 1 , - писал Кейнс.(“When the capital development of a country becomes a by-product of the activities of a casino, job is likely to be ill-done.” p.159)

Чем больше разрастается биржевая игра по сравнению с реальной

экономикой, тем большую опасность она представляет. “Спекулянты не

причиняют большого вреда, если они остаются пузырями на поверхности устойчивого потока предпринимательства. Но положение становится серьезным, когда предпринимательство превращается в пузырь в водовороте спекуляций.” 2 (“Speculators may do no harm as bubbles on a whirl-pool speculation” p.159). Кейнс рекомендовал ограничить доступ на биржу тем, кто не связан с ней профессионально, с тем чтобы биржевые спекуляции не затрагивали сколько- нибудь широкий круг лиц.

Торговля ценными бумагами на фондовом рынке, в частности, на бирже, переход ценных бумаг из рук в руки, связаны с тем, что различные участники торгов но разному оценивают котировки ценных бумаг в будущем.

___________________

1 Дж. М. Кейнс. Общая теория занятости, процента и денег, с. 197-198.

2 Дж. М. Кейнс. Общая теория занятости, процента и денег, с.151.

Возможно, что одни из них полагают, что курс ценных бумаг будет расти, поэтому выгодно в данный момент их покупать (так называемые “быки”), другие полагают, что курс будет падать, поэтому выгоднее в данный момент продавать (“медведи”). Но даже в том случае, если все ожидают роста курса или все ожидают падения курса ценных бумаг, оценки того, в какой степени курс упадет (или вырастет) могут быть разными, поэтому в сделках на будущее (т.н. “форварды” и “фьючерсы”, раньше существовал термин на русском языке: сделки на срок или срочные сделки) одни частники торгов будут находить выгодным для себя продавать (медведи), другие покупать (быки). Если же на фондовом рынке возникает единодушная оценка перспектив, например, весь рынок ожидает резкого, непредсказуемого глубокого падения котировок ценных бумаг, сделки останавливаются, бумаги не переходят из рук в руки. (Такая ситуация сложилась в России на рынке ГКО-ОФЗ накануне кризиса в августе 1998 года, когда никто не хотел покупать эти бумаги ни по какой цене). Однако прекращение перехода бумаг из рук в руки вовсе не означает, что прекращается движение цены ценных бумаг и ставки процента. Если никто не хочет покупать ценные бумаги, цена

их падает, а процент растет, хотя ценные бумаги при этом не переходят из

рук в руки. Таким образом, сам факт биржевых торгов не является необходимым условием регулирования ставки процента.

Теория цены.

Количественная теория денег утверждала, что рост массы денег в конечном счете ведет лишь к повышению цен и не сказывается на объемах производства и размерах занятости. Масса денег, согласно количественной теории, нейтральна по отношению к производству продукции и дохода. Кейнс выдвинул теорию, согласно которой рост массы денег может привести к снижению процента, снижение процента способствует росту инвестиций, рост инвестиций повышает эффективный спрос, а повышение эффективного спроса в условиях неполной занятости ведет к росту занятости, производства

и доходов. Масса денег, таким образом, не нейтральна к размерам

производства, занятости и дохода.

Теоретически можно представить себе такой идеальный случай, когда рост массы денег в условиях неполной занятости ведет к вовлечению в производство еще неиспользованных ресурсов и расширению производства, а цены при этом остаются стабильными. Когда же полная занятость и полное использование всех ресурсов достигнуто, дальнейший рост массы денег и повышение спроса приведут только к повышению цен. Однако на практике расширение производства и рост цен сопровождают друг друга. Эффект от увеличения массы денег как бы распределяется между ростом производства и ростом цен. Допустим, что в обществе имеются неиспользованные ресурсы: неиспользованное оборудование, труд разных профессий. Однако одних неиспользованных ресурсов больше, других меньше. По мере роста спроса и производства некоторые неиспользованные ресурсы будут исчерпаны раньше, чем будет достигнута полная занятость. Возникнут узкие места, начнется рост цен на дефицитные ресурсы и товары. Кроме того, рост занятости создаст более благоприятные условия для рабочих, которые будут добиваться роста заработной платы еще до достижения полной занятости, что также будет способствовать росту цен. “Общий уровень цен, - пишет Кейнс,- не будет, вероятно, расти сколько-нибудь заметно с увеличением продукции, пока налицо все еще имеется достаточное количество неиспользованных ресурсов всякого род. Но как только продукция возрастет настолько, что начнет достигать “узких мест” можно ожидать резкого подъема цен на некоторые товары.” 1 (“It is probable that the general level of price will not rise very much as output increases, so long as there are available efficient unemployed resources of every type. But as soon as output has increase sufficiently to begin to reach the “bottle-necks”, there is likely to be a sharp rise in the prices of certain commodities.” Р. 300)

Рост цен ослабит положительное влияние роста денежной массы на

___________________

1 Дж. М. Кейнс. Общая теория занятости, процента и денег, с. 293

занятость и производство, однако лишь на время - пока не будет расширено производство тех ресурсов, которые имеются в недостаточном количестве. В условиях большой безработицы и не занятости многих ресурсов расширение массы денег приводит к росту производства без серьезного роста цен. Затем возникают “узкие места” и начинается рост цен. Но на более длительном отрезке времени, на котором возможно расширение производство средств производства, предложение вновь окажется эластичным по спросу (то есть будет расширяться вместе с расширением спроса), и расширение массы денег вновь будет вести к росту производства в большей степени, чем к росту цен.

Выводы из "Общей теории..." Кейнса.

Кейнс установил ряд макроэкономических зависимостей (то есть зависимостей, характеризующих функционирование экономики в целом, а не функционирования рынков отдельных товаров). Эти зависимости можно кратко изложить следующим образом.

1.Существует связь между массой денег и уровнем процента, эта связь может быть описана в виде непрерывной функции предпочтения ликвидности. Увеличение массы денег ведет к снижению процента, но лишь

при данном предпочтении ликвидности, при данных расчетах на будущее.

2. Существует связь между уровнем процента и инвестициями. При данной предельной эффективности капитала снижение процента ведет к расширению инвестиций.

3. Существует связь между ростом инвестиций и ростом занятости, но связь эта может считаться вполне определенной лишь при данной склонности к потреблению, при данном мультипликаторе инвестиций.

Если одновременно с ростом денежной массы возрастает неуверенность в будущем, а следовательно, погоня за ликвидностью, снижение процента не будет достигнуто. Если снижение процента достигнуто, но одновременно снижается эффективность предельных (последних) вложений капитала, роста инвестиций не произойдет. Если инвестиции выросли, но склонность к потреблению низкая (например, в силу того, что возросшие доходы достались не тем кто склонен их израсходовать на потребление, а тем, кто склонен их сберегать), расширение занятости и производства будет незначительным. Наконец, положительный эффект от роста денежной массы может быть частично или полностью парализован, если в обществе начнется рост цен.

Поэтому, заключает Кейнс, не стоит рассчитывать, что одних только манипуляций с денежной массой достаточно для того, чтобы преодолеть депрессию, добиться экономического роста, приблизиться к полной занятости.

“Если мы, однако, попытаемся изобразить деньги в качестве напитка, стимулирующего активность хозяйственной системы, то не надо забывать, что кубок может и не дойти до рта. Действительно, можно ожидать, что увеличение количества денег приведет, при прочих равных условиях, к понижению нормы процента. Однако этого не произойдет, если предпочтение ликвидности у публики (в данном случае - стремление продать ценные бумаги - В.М.) возрастет еще больше, чем количество денег. И хотя понижение процента должно было бы при прочих равных условиях, увеличить объем инвестиций, этого не случится, если график предельной эффективности капитала будет сдвигаться вниз более быстро, чем норма процента. Далее хотя увеличение объема инвестиций должно было бы, при прочих равных условиях, увеличить занятость, этого может и не произойти, если склонность к потреблению в то же время снизиться. Наконец, если занятость растет, цены также возрастут. А когда растет продукция и повышаются цены, влияние этих факторов на предпочтение ликвидности будет таково, что увеличиться количество денег, необходимое для поддержания данной нормы процента”. 1

(“If, however, we are tempted to assert that money is the drink which ___________________

1 Дж. М. Кейнс. Общая теория занятости, процента и денег, с.165

stimulates the system to activity, we must remind ourselves that there may be several slips between the cup and the lip. For whilst an increase in the quantity of money may be expected, cet. par., to reduce the ate of interest, this will not happen if the liquidity – preference of the public are increasing more than the quantity of money; and whilst a decline in the rate of interest may be expected, cet. par., to increase the volume of investment, this will not happen if the schedule of the marginal efficiency of capital is falling more rapidly than the rate of interest; and whilst an increase in the volume of investment may be expected, cet. par., to increase employment, this may not happen if the propensity to consume is falling off. Finally, if employment increases, prices will rise…And when output has increased and prices have risen, the effect of this on liquidity-preference will be to increase the quantity of money necessary to maintain a given rate of interest.” p. 173)

Итак, снижения процента и достижения полной занятости вряд ли можно достичь, используя только такой инструмент, как расширение денежной массы. Что же в таком случае рекомендует Кейнс для поддержания экономической активности?

процента, во- вторых, “социализацию инвестиций”, т о есть осуществление инвестиций в необходимых размерах государством, в третьих, стимулирование потребления широких слоев населения путем перераспределения доходов налоги - в пользу бедных за счет богатых. Все это должно привести, по мысли Кейнса, к преодолению “наиболее отталкивающих черт капитализма”. Снижение процента приведет к “эфтаназии” (тихой, безболезненной смерти) слоя владельцев капитала -

рантье. Прибыль сведется к вознаграждению усилий предпринимателя Неравенство доходов не исчезнет, но значительно уменьшится, частичная социализация инвестиций отнюдь не будет означать исчезновения сферы свободного предпринимательства.

применительно к современной российской экономике, нужно иметь в виду, согласно Кейнсу, выход капиталистической экономики из состояния кризиса и депрессии облегчается благодаря ряду присущих ей, спонтанно действующих механизмов. Капиталистическую экономику нельзя назвать резко неустойчивой (violent unstable) , хотя она и подвержена сильным колебаниям. Кризисы в капиталистической экономике не превращаются в катастрофы, а подъемы сменяются спадами, как правило, не достигнув полной занятости. Обычно капиталистическая экономика находится в промежуточном состоянии (intermediate situation) , которое нельзя назвать ни отчаянным, ни удовлетворительным. Рекомендации Кейнса направлены на то, чтобы преодолеть это “убогое существование”, которое, по его словам, представляет собой “факт, установленный при наблюдении над миром, каков он есть или каким был до сих нор, а вовсе не непоколебимый принцип, не поддающийся изменению.” 1

Кейнс называет четыре фактора, которые стабилизируют

капиталистическую экономику, не позволяя спаду пере расти в коллапс, заставляют колебания конъюнктуры постепенно затухать и переходить в

обратное движение.

Во-первых, это - относительная устойчивость уровня потребления семей и расходов правительства в случае спада производства. Сокращение дохода ведет в первую очередь к сокращению сбережений, но в значительно меньшей степени сказывается на сокращении текущего потребления, а следовательно - на снижении спроса. В современной российской экономике

этот стабилизирующий фактор очевидно не действует: сокращение дохода в годы “реформ” сопровождалось усилением социальной дифференциации, которая вела к росту склонности к сбережению в ущерб потреблению и эффективному спросу. В результате хозяйственная система оказалась дестабилизирована в значительно большей степени, чем это допускают ___________________

1 Дж. М. Кейнс. Общая теория занятости, процента и денег, с. 247.

постулаты Кейнса.

Во-вторых, согласно Кейнсу, денежная и реальная заработная плата рабочих обнаруживает во время кризисов определенную устойчивость, не смотря на растущую безработицу и обострение конкуренции за рабочие места, что также стабилизирует уровень спроса. И этот фактор в российской экономике очевидно не действует: реальная заработная плата ~особенно с учетом задержек в ее выплате) резко снизилась, стабильность или даже рост денежной заработной платы в условиях инфляции не компенсирует снижения реальной заработной платы и не оказывает необходимого стабилизирующего воздействия на экономику.

В-третьих, Кейнс полагал, что уровень ставки процента - величина достаточно консервативная, “традиционная”, не подверженная резким колебаниям. Точно также и другой фактор, воздействующий на динамику инвестиций предельная эффективность капитала изменяется относительно медленно. Поэтому изменения в размерах инвестиций не будут, как правило, носить резкий характер. Применительно к российской экономике невозможно говорить о какой - либо “традиционной” норме процента, медленно поддающейся изменениям: ставка процента по ссудам может упасть или вырасти в несколько раз в течение немногих месяцев.

В-четвертых, спад инвестиций, полагал Кейнс, через непродолжительное время приводит к такому износу и выбытию оборудования, при котором возрастает предельная эффективность новых вложений в оборудование, и следовательно, инвестиции получают новый импульс. Уже в силу этого обстоятельства должно спонтанно начаться оживление инвестиционного процесса. В российской экономике, в силу ряда причин, износ и выбытие оборудования не создают дополнительного импульса для инвестиций. Нерентабельность предприятий реального сектора, свертывание эффективного спроса, высокая цена предложения нового оборудования - все это парализует действие данного фактора стабилизации экономики.

Макроэкономические зависимости, сформулированные Кейнсом, конечно, существуют и в российской экономике, однако отсутствие в ней защитных механизмов, спонтанно стабилизирующих экономическую систему, требует применения рекомендаций Кейнса в наиболее жесткой форме, и, более того, требуют дополнить эти рекомендации рядом мер прямого воздействия на хозяйственные процессы (временная фиксация цен, регулирование заработной платы, целевое распределение кредитов и т. д.).

1А. Маршалл. Принципы политической экономии. Т. 2, с. 226. М.,“ Прогресс ”, 1983.

Весомый вклад в развитие количественной теории денег внес Дж. Кейнс (1883-1946). В отличие от представителей классического направления количественной теории денег, для Дж. Кейнса деньги выступают важным элементом в организации общественного производства.

В своих трудах "Трактат о денежной реформе" (1923), "Трактат о деньгах" (1930), "Общая теория занятости, процента и денег" (1936) он доказал, что механизм рыночной конкуренции за новых условий экономического развития не в состоянии самостоятельно, без вмешательства государства, обеспечить эффективное использование основных факторов производства и соответствующее равновесие процесса расширенного воспроизводства. В теории Дж. Кейнса предпочтение отдавалось активному использованию в первую очередь фискальной и денежно-кредитной политики, которым отводилась ведущая роль в системе государственного регулирования.

Дж. Кейнс разработал новые подходы в определенные места денег в структуре производственного воспроизведения. На базе тезиса "деньги имеют значение" разработал теоретическую концепцию "управляемых денег", которая основывается на систему их широкого государственного регулирования и использования с целью стимулирования эффективного платежеспособного спроса, а следовательно - инвестиционного процесса.

Деньги, по Дж. М. Кейнсу, - это не просто жизненно важный элемент экономической структуры общества, ее важный фактор. Они, с одной стороны, - объект государственного регулирования экономики, а с другой - непосредственный инструмент осуществления такого регулирования.

Дж. М. Кейнс стал основателем одного из существенных направлений теории денег - теории государственной денежной политики, постулаты которой нашли непосредственное воплощение в системе государственного регулирования экономических процессов ведущих стран Запада, прежде всего США, Великобритании, Германии, Швеции и др.

Он разработал концепцию регулируемого ценообразования и подконтрольной инфляции. Увеличение спроса со стороны государства и предпринимателей приводит к росту производства и занятости. В то же время увеличение спроса населения, поскольку он (спрос) носит непроизводственный характер, приводит к инфляции. В связи с этим Кейнс рекомендует стимулировать частные и государственные инвестиции, но ограничивать заработную плату работающих. В этой концепции активную роль играет, по словам Кейнса, "эффективный", или денежный, спрос, который якобы и создает денежную массу. Причем Кейнс рассматривает два вида инфляции:

Напівінфляція (медленная или ползучая), т.е. такое увеличение денежной массы в условиях безработицы, который не наносит опасности, поскольку не столько приводит к росту цен, сколько способствует привлечению безработных к процессу производства;

Настоящая инфляция (галопирующая) - она возможна при достижении полной занятости, когда рост денежной массы целиком проявляется в росте цен на товары и услуги.

В связи с этим в своем труде "Общая теория занятости, процента и денег" (1936) Дж. Кейнс рекомендовал проводить снижение не номинальной или "денежной" заработной платы, которая, с его слов, есть "неподатливым" через упорный отбор работников, а осуществлять "гибкую инфляционную денежную политику", которая в конечном итоге приведет к снижению реальной заработной платы.

На базе кейнсианской теории инфляции возникла так называемая "кривая Филипса", которая отражает обратную зависимость в развитии цен и занятости в Великобритании. Новозеландский ученый А. Филипс на базе анализа тенденций в экономике Великобритании с 1861 по 1957 пришел к выводу, что с помощью инфляции в течение почти ста лет удавалось преодолевать спад производства и увеличивать занятость, а стабилизация цен сопровождалась снижением уровня занятости и экономической активности.

Согласно "кривой Филипса" были разработаны рекомендации относительно приостановки инфляции, удержание ее на определенном уровне: или довести безработицу до высокого уровня, или же профсоюзам вести более сдержанную политику во время переговоров о повышении заработной платы.

Однако экономические кризисы 1974-1975 и 1980-1982рр. обнаружили новый феномен - стагфляцию, что отрицает "кривую Филлипса", поскольку в эти периоды - периоды стагнации или кризиса - темпы инфляции не уменьшались, а увеличивались.

Таким образом, Дж. Кейнс значительно глубже, чем его предшественники, рассматривает механизм взаимосвязи между денежной массой и изменениями в общественном производстве. Главным элементом этого механизма становится процент, при уменьшении которого инвестиционная активность растет и общественное производство оживляется. На уровень процента влияет денежная масса: чем она больше, тем ниже процент. Но простое увеличение денежной массы может и не повлечь таких последствий, ибо на уменьшение процента влияет не только увеличение денежной массы в обращении, но и мотивация использования кассовых остатков, рост доходов и т.д.

Становление теории государственного регулирования Дж. М. Кейнс и ее составляющей - кейнсианского варианта количественной теории денег - произошло в условиях падения производства в развитых странах Запада, усиление кризисных явлений и безработицы. Главной целью был поиск путей выхода из кризиса и путей оживления экономики. Этот выход с теорией Кейнса связан с уменьшением процента по кредитам и ужесточением на этой основе инвестиционной активности. Введение механизма процента и инвестиций значительно растянуло цепь связи между массой денег и ценами, увеличение предложения денег без инфляционных последствий (политика дешевых денег).

Именно на этих основах основывались практические рекомендации английского экономиста, и они привели к значительным положительным последствиям.

Современный монетаризм

Современный монетаризм - одно из самых влиятельных направлений западной экономической мысли, который с конца 1970-х - начале 1980-х годов во многом определяет содержание экономической политики ведущих стран мира.

Это направление экономической мысли возник в связи с поиском путей преодоления инфляции, продолжающийся рост которой ставилось в вину в экономической политике, которая проводилась при кейнсіанськими идеями. Если кейнсианство ставило своей целью поиски инструментов для борьбы с безработицей, то монетаризм возник как попытка преодоления последствий инфляции.

Представителями этого направления стали экономисты чикагской школы во главе с Мілтеном Фридменом. Отрицая эффективность политики государственного вмешательства в экономику, они обвиняли теории Дж. М. Кейнса во внедрении основ инфляции. Главным источником кризисов и нестабильности экономического развития монетаристы назвали денежную сферу. В частности, они исходили из того, что количество денег в обращении оказывает доминирующее влияние на общий поток расходов в экономике, а государственный бюджет и принудительное инвестирования играют второстепенную роль. И наоборот, в условиях активного функционирования саморегулирующегося рыночного механизма экономические циклы угасают, экономические показатели меняются умеренно, физическая масса товаров реализуется, становится управляемой и предсказуемой.

Сторонники монетаризма, прогнозируя рост товарной массы (на 1-4 %), через политику дополнительной эмиссии денег обосновали способность государства поддерживать необходимую товарно-денежное равновесие длительный период. На этой основе М. Фридмен предложил применять правило механического прироста денежной массы ежегодно в среднем на 4 % (Г), что охватывает вероятны 3 % (ВВП) прироста реального продукта и 1 % (V) снижение скорости обращения денег.

В совместной работе ("История денег США, 1868-1960") М. Фридмен и А.Шварц неопровержимо доказали, что номинальный объем ВВП находится в тесной связи с предложением денег. Динамика ВВП, а значит и цен, направляется за динамикой массы денег, находящихся в обращении.

Изменение темпов роста денежной массы, находящейся в обращении, влияет на реальный объем производства быстрее, чем на абсолютный уровень цен. Это изменение может влиять на скорость обращения денег. М. Фридмен и А. Шварц утверждают, что величина (V) стабильна на коротких временных интервалах, а меняется на долгосрочных интервалах, однако изменения происходят плавно и легко могут предусматриваться. Это дало основания монетаристам абстрагироваться от фактора (V) при определении влияния (М) на уровень цен.

Программу реформирования кредитно-денежной сферы США на принципах монетаризма М. Фридмен предложил в труде "Программа для монетарной стабильности" (1960), где Федеральной резервной системе США было рекомендовано обеспечить устойчивые темпы роста количества денег, не допуская сезонных колебаний денежного запаса, однако в чистом виде ни одна страна монетаристскими постулатами не воспользовалась, сохраняя за собой свободу маневра и принятия решений в зависимости от особенностей и специфики ситуаций.

История человеческого познания мира политики, государства и экономики – важнейший источник и существенная часть современного научного знания о политических и экономических явлениях и вместе с тем необходимая п

смотреть на рефераты похожие на "Теория Дж. М. Кейнса"

НАЦИОНАЛЬНАЯ АКАДЕМИЯ УПРАВЛЕНИЯ

Курсовая работа

|на тему: |Теория Джона Мейнарда Кейнса |

Выполнил

студент I курса 2 группы дневной формы обучения

Колосов Юрий Станиславович

Рецензент

Курсовая работа защищена “___” __________ 1998 года

с оценкой _________________.

Начальник комиссии _____________________________

Вступление 3
1. Причины появления и популярности теории Дж. М. Кейнса 5
2. Основные концепции кейнсианской теории 11
2.1. Уровень занятости и совокупный спрос 11
2.2. Склонность к потреблению и сбережению 12
2.3. Сбережения и инвестиции 15
2.4. Кейнсианский «крест» 19
2.5. Теория инвестиционного мультипликатора 20
2.6. Теория инфляции 24
2.7. Социальный идеал Кейнса 26
2.8. Рецепты макрорегулирования 27
3. Теория Кейнса в современных условиях 29
3.1. Кейнс и мировая экономика 29
3.2. Дальнейшее развитие кейнсианства 30
Выводы 33
Список использованной литературы 35

Вступление

История человеческого познания мира политики, государства и экономики – важнейший источник и существенная часть современного научного знания о политических и экономических явлениях и вместе с тем необходимая предпосылка его дальнейшего развития. Без истории нет теории. Сегодня, когда повсеместно усиливается внимание к проблемам социального и политического предвидения и прогнозирования, становится ясно, что без истории невозможны и научная прогностика, футурология в области современных социологических наук. Познавательный потенциал истории политической и экономической мысли весьма значим и в плане научной разработки глобальных проблем современности. Историческая ретроспектива во всё большей мере становится необходимым моментом для выявления, выработки и обоснования соответствующих концепций и представлений о современности и перспективах ее развития.

Представители различных теоретических и идейно-политических направлений черпают из экономических учений прошлого суждения и аргументы для обоснования отстаиваемых ими позиций, критики своих противников и т. п.
Старые теории нужны, в основном, для лучшего понимания новых. Такая точка зрения выражена всемирно известным ученным Марком Блаугом в его книге по истории экономической мысли: “Современная теория покрыта шрамами вчерашних проблем, ныне разрешенных, вчерашних промахов, ныне исправленных, и не может быть полностью понята, если не рассматривать ее как наследие прошлого”.

В истории развития экономической мысли можно выделить несколько этапов, периодов. Каждый сменялся последующим путем революционным, с возникновением новых, принципиально отличных идей и теорий.

Дж. М. Кейнс – своего рода революционер экономической науки нашего века. Английский экономист, влияние которого на экономическую мысль в XX века сравнимо с воздействием Адама Смита и Давида Рикардо на экономическую мысль XIX века, был человеком необычайно интеллектуальным и неординарным.
Он создал принципиально новые методологические подходы к экономике и экономической политике, являлся родоначальником и разработчиком макроэкономики, создателем нового языка экономической теории. Выдающийся ученный полвека назад дал ответ на то, является ли экономика наукой практической: “Идеи экономистов и политических мыслителей – и когда они правы, и когда они ошибаются – имеют гораздо большее значение, чем принято думать. В действительности именно они и правят миром. Люди практики, которые считают себя совершенно неподверженными интеллектуальным влияниям, обычно являются рабами какого-нибудь экономиста прошлого”.

И главная задача данной работы – осветить взгляды, положения, подходы и предложения выдающегося родоначальника кейнсианской школы; показать основные идеи и принципы, доказать их необходимость и сегодня, применить и значимость как для современного общества так и для истории.

1. Причины появления и популярности теории Дж. М. Кейнса

Как остановить спад? Эта проблема достигла апогея, когда в конце 20-х – начале 30-х и США, Западная Европа, практически весь капиталистический мир, переживали «великую депрессию». Кризисное падение производства сопровождалось массовой безработицей. Это был самый глубокий и продолжительный кризис, особенно тяжело поразивший США. Падение производства составило десятки процентов. Официальные показатели безработицы в Великобритании не опускались ниже 20%. В Германии они были еще выше. В США без работы оставались 25% и более семь человек из десяти трудоспособных работали, а трое искали работу, стояли в очереди на бирже труда, жили на пособие.

Экономисты не были едины в поисках причин спада. Предлагались различные рецепты выхода из экономического кризиса. Одни искали объяснение в перенасыщенности спроса, другие, напротив, считали, что спрос упал до чрезмерно низкого уровня. Кто-то видел причину в падении капиталовложении, а кто-то в просчетах системы банковского регулирования.

Правящие круги, бизнесмены, специалисты ломали голову над тем, как вывести экономику из длительной депрессии, преодолеть нарастание массовой безработицы. В тот период это была наиболее острая, самая неотложная проблема практики и теории.

Большинство экономистов считали, что безработица вызвана недостаточным потреблением и низким уровнем спроса. В качестве спасительного средства они предлагали использовать общественные работы. Государство должно «запустить экономический двигатель», предоставив людям работу на строительстве дорог и пр. Затраченные деньги, кроме прямого воздействия на уровень занятости, послужат к созданию других рабочих мест, связанных с производством товаров и услуг для тех, кто уже получил работу. Таким способом экономика сама вытянет себя из застоя.

Эти предложения, однако, не получили поддержки у правительств. Именно в тех условиях появилась книга английского экономиста Джона Мейнарда Кейнса
(1883 – 1946) «Общая теория занятости, процента и денег» (1936).

Он окончил Итонский и Кембриджский университеты, получил отличное экономическое и математическое образование. В 1929 году Кейнс стал членом
Британской академии наук.

Кейнс был не только ученым, но и функционером: главным представителем
Британского казначейства на Парижской мирной конференции во время первой мировой войны, заместителем канцлера казначейства, членом совета директоров
Английского банка, членом правительственного комитета по финансам и промышленности, экономического консультативного совета, разрабатывал основы послевоенных международных финансовых отношений, которые с некоторыми изменениями были приняты Бреттон-Вудской конференцией, состоявшейся в 1944 году, и привели к созданию Международного Валютного Фонда и Международного
Банка реконструкции и развития.

Кейнс был также членом попечительского совета Национальной галереи, председателем Совета по поддержке музыки и искусств, казначеем Королевского колледжа, возглавлял журналы «Nation» и «New-Statesmen», а также национальное общество по страхованию жизни. Кроме того, он был управляющим инвестиционных компаний, организовал балетную труппу «Комарго», построил художественный театр в Кембридже. Играя на бирже, нажил 2 миллиона долларов. Б. Рассел сказал о нем так: «Интеллект Кейнса отличался такой ясностью и остротой, каких я более не встречал... Мне иногда казалось, что столь большая острота ума не может совмещаться с глубиной. Но я думаю, что эти мои ощущения были неверны».

Свою основную работу Кейнс и задумал как систематическое обоснование тезиса о необходимости системы общественных работ, правительственных субсидий и займов на жилищное строительство в условиях массовой безработицы. Но Кейнс сделал гораздо больше. В «Общей теории» он показал, что в рыночной экономике нет механизма, автоматически приводящего к полной занятости. Экономика может долго оставаться в состоянии депрессии и бедности. Государство должно увеличить расходы, чтобы увеличить производство и занятость, проводить активную инвестиционную политику. По сути «Общая теория» подводила теоретическую базу под рекомендации тех, кто предлагал для снижения безработицы широко использовать общественные работы, усилить воздействие государства на уровень занятости, стимулирование спроса.

До Кейнса в экономической литературе были распространены взгляды, согласно которым инвестициям отводилась относительно пассивная роль: нужны прежде всею сбережения, которые, дескать, сами неизбежно приведут к инвестициям. Образно говоря, «сбережения – собака, виляющая хвостом инвестиций». Кейнс перевернул прежнюю формулу, отстаивая точку зрения, по которой, скорее всего, «инвестиции – собака, виляющая хвостом сбережений». Иначе, решающую роль призваны играть инвестиции, а сбережениям в большинстве случаев отводится пассивная роль.

Прежде чем подробнее остановиться на аргументации Кейнса, хотелось бы объяснить, в чем причины неизменной популярности Кейнса и его теории. Ведь со времени выхода в свет его основной работы, с 1936 года, прошло более полувека. Существенно изменилась экономическая обстановка, проблемы, стоящие перед экономической наукой. Не остались неизменными методы, инструменты регулирования. Эволюционировали или пересмотрены концепции, на которые они опираются. По-новому сформированы взгляды теоретиков на факторы экономического роста, пути преодоления нестабильности экономики.

Попытаюсь высказать несколько соображений.

Во-первых, наряду с несомненными различиями между взглядами сегодняшних сторонников кейнсианской теории и позицией, выдвинутой ее автором в 30-х годах, сохраняются общие подходы, составляющие ядро кейнсианской теории.
Эти подходы выражают суть концепции Кейнса.

Теория Кейнса – это, прежде всего, теория эффективного спроса. Идея
Кейнса состоит в том, чтобы через активизацию и стимулирование совокупного спроса (общей покупательной способности) воздействовать на производство и предложение товаров и услуг. Кейнсианская теория, как было упомянуто выше, это теория, придающая решающее значение инвестициям. Чем выше их прибыльность, ожидаемый от них доход и чем значительнее размеры инвестиций, тем больше масштабы и выше темпы производства. Концепция, выдвинутая и отстаиваемая Кейнсом, предусматривает активное вмешательство государства в экономическую жизнь. Кейнс не верил в саморегулирующийся рыночный механизм и считал, что для обеспечения нормального роста и достижения равновесия необходимо вмешательство в процесс экономического развития извне. Рыночная экономика сама себя (без участия государства) «вылечить» не может.

Во-вторых теория Кейнса остается значимой и популярной потому, что имеет прямой выход на практику. Она представляет не просто дальнейшее развитие теории, пересмотр теоретических положений классиков, а обосновывает практические рекомендации, направленные на регулирование воспроизводственного процесса, снижение уровня безработицы. По Кейнсу, равновесие может быть достигнуто не только при полной, но и при неполной занятости.

Кейнс не только занимался теоретическими разработками, но и, как я уже упоминал ранее, принимал активное участие в работе правительственных органов. Выполнял роль консультанта по вопросам финансов и денежного обращения; редактировал журнал «Economic journal». Авторитет Кейнса, как крупного специалиста и влиятельного экономиста, подкреплял значимость выдвигаемых им рекомендаций.

В-третьих, принципиальное значение имеет кейнсианская методология, которая выходит за рамки какой-либо одной проблемы. Многие считают, что предложенная Кейнсом система анализа означала «революцию» в экономической теории. Великие классики прошлого не различали микро- и макроэкономические аспекты экономики. Однако, поскольку условия процветания отдельной фирмы не тождественны эффективности экономики в целом, то макроэкономический подход не может не отличаться от микроэкономического. Поэтому дальнейшее развитие экономической науки потребовало построения двух разных уровней экономического анализа.

Микроэкономический анализ был создан неоклассической экономикой, а вот создание основ краткосрочного макроэкономического анализа выпало на долю
Кейнса. Прежде всего, по его мнению, необходимо решить задачу агрегирования, т. е. представить экономическое поведение в виде функции от небольшого числа основных переменных, количественная характеристика которых требует простых единиц измерения. При макроэкономическом подходе многих ненужных осложнений удастся избежать, если при анализе функционирования экономической системы в целом строго ограничиваться двумя единицами измерения – денежной единицей и единицей труда. Единица труда – это есть один час труда неквалифицированного рабочего.

Кейнс ввел в теоретический обиход экономической науки макроэкономические модели, основанные на взаимосвязи небольшого числа наблюдаемых переменных, а общее равновесие экономики – к равновесию товарного рынка, денежного рынка, рынка облигаций и рынка труда. Причиной возможной нестабильности экономики он считал колебания в уровне дохода, вызванные неожиданными изменениями объема инвестиций. Последние, если они достигают опасной границы, не могут быть скорректированы только силами рыночной саморегуляции и требуют дополнительного (но не заменяющего рынка) вмешательства государства. Тем самым, Кейнс предложил новую технологию экономического анализа, усовершенствовав не только методы, но и язык экономической теории.

Возможно, что самой большой заслугой Кейнса стало создание нового языка экономической теории. Этот язык имеет дело с небольшим числом мало изменяющихся в короткий период времени агрегированных величин, что позволило свести всю экономику к функционированию четырех взаимосвязанных рынков: рынка товаров и услуг, рынка труда, денежного рынка и рынка ценных бумаг. С учетом достижений маржиналистов возник двухэтажный мир микро- и макроэкономической теории, в котором математическое моделирование стало возможным не только на микроуровне, но также и на макроуровне. Первая такая модель появилась уже в 1937 г. – это знаменитая IS/LM-модель Хикса.

Ключевым в экономическом поведении Кейнс считал роль предположений.
«Когда ждут повышения цен и хозяйственная жизнь сообразуется с этим, то этого вполне достаточно, чтобы вызвать на некоторое время повышение цен, а когда ожидание оправдывается, повышение еще более усиливается. То же наблюдается и при ожидании падения цен. Относительно слабый предварительный толчок в состоянии вызвать значительное понижение».

Кейнс вводит связанное с ожиданиями понятие предельной эффективности капитала mec. Например пусть цена предложения капитального имущества – наименьшая цена, достаточная для того, чтобы побудить производителя к выпуску новой добавочной единицы этого имущества. Тогда предельная эффективность капитала есть отношение ожидаемого дохода от капитального имущества к цене предложения этого имущества. Mec уменьшается, когда увеличивается предложение капитала, и возрастает, когда открываются новые возможности его применения, когда ожидается хорошая экономическая конъюнктура. Mec может принимать отрицательные значения, если ожидаются убытки, а не прибыль. Разновидностью предельной эффективности капитала является предельная эффективность инвестиций (mei).

Взгляды Кейнса пользовались огромной популярностью до конца 50-х годов, но позже, особенно когда изменились условия функционирования послевоенной экономики, стали подвергаться все большей критике. Однако даже самые ярые его противники открыто признают, что современную экономическую науку нельзя даже представить себе без того, что было привнесено в нее творчеством Джона
Мейнарда Кейнса.

Автор «Общей теории» показал, что экономический рост зависит от структуры общественного продукта, что равновесие может быть достигнуто и при неполной занятости и что полезно исследовать типичные явления, складывающиеся из массовых устремлений и действий участников экономических процессов.

2. Основные концепции кейнсианской теории

2.1. Уровень занятости и совокупный спрос

Проблема, которую стремился решить Кейнс, состояла в том, чтобы уяснить, с какими факторами связаны колебания производства и занятости.
Вопрос об уровне занятости, факторах безработицы классиков практически не волновал. Считалось, что освободиться от «излишка» рабочей силы, если он возникал, можно без особых затруднений – посредством снижения заработной платы, а поднять уровень занятости следует противоположным путем – увеличив размеры заработной платы. Иными словами, можно добиться повышения или падения спроса на труд через динамику оплаты труда.

Возникновение безработицы связывалось с изменением уровня оплаты труда.
Понижая заработную плату, предприниматели сокращали производственные издержки, расширяли выпуск продукции, не опасаясь затоваривания. Они исходили из того, что и на рынке товаров, и на рынке труда, и на рынке денег в условиях свободной конкуренции надежно функционирует универсальный регулятор – цена. Движение цен (процента, заработной платы) позволяет перераспределять ресурсы и исправлять возникающие несоответствия на всех рынках.

Кейнс пришел к заключению, что подобная трактовка ошибочна. По его мнению, «понижение заработной платы не является лекарством от безработицы». Рабочие, оказавшись за воротами фабрик, согласны трудиться и при пониженной оплате, но не могут найти работу. Профсоюзы выступают против снижения заработков. В условиях ухудшения конъюнктуры предприниматели сокращают производство, увольняют часть рабочих. Картина, складывающаяся в обществе на макроуровне, оказывается в явном противоречии с рецептами классиков, исходивших из того, что «безработицы не должно быть, потому что ее быть не может». Традиционное утверждение относительно того, что изменения в уровне заработной платы обусловливают сдвиги в уровне занятости, оказывается несостоятельным.

Кейнс обратил внимание на то, что ускользало от внимания других экономистов. Он выступил с критикой так называемого закона Сэя, который разделялся многими. Сэй считал, что производство само формирует доходы, обеспечивая соответствующий спрос на товары, что будто бы исключает общее перепроизводство товаров и услуг. Нарушения могут происходить по отдельным товарам или товарным группам в силу каких-либо внешних причин, а не в силу нарушения внутренних взаимосвязей, несовершенства самого хозяйственного механизма.

Подобная позиция правомерна для безденежного, натурального обмена. Надо не забывать о роли денег, о том, что товары не просто обмениваются «товар на товар», а продаются и покупаются. Если спрос меньше произведенного в обществе продукта, то возникает несоответствие, часть продукции не находит сбыта; возникает общее перепроизводство; цены не успевают выравнивать спрос и предложение.

Здесь действует «эффект храповика». В случае возрастания спроса цены растут, а в случае его сокращения остаются на прежнем уровне. Понизить уровень заработной платы весьма трудно (колесо не крутится в обратном направлении); рабочие и профсоюзы упорно противодействуют. Низкие ставки не устраивают и предпринимателей, они боятся потерять квалифицированных рабочих.

То, что может сделать отдельная фирма, нередко для других оказывается проигрышным вариантом. Нормальное функционирование отдельных фирм – недостаточное условие для успешного функционирования экономики в целом.
Если же произойдет повсеместное снижение заработной платы, то снизится покупательная способность населения, сократится спрос на товары, а это приведет не к снижению (как полагают классики), а к увеличению безработицы.
Производство еще больше сократится, численность потерявших работу возрастет.

Кейнс приходит к выводу, что размеры общественного производства и занятости, их динамика определяются не факторами предложения, а факторами платежеспособного спроса. В центре внимания должны находиться спрос и его составляющие факторы.

2.2. Склонность к потреблению и сбережению

В общем виде совокупный спрос распадается на потребительский спрос C и инвестиционный спрос I. Совокупный спрос – это денежный спрос. Спрос на потребительские товары зависит от того, каков объем совокупного денежного дохода и как расходуется этот доход.

Естественно, что с ростом доходов растет и спрос, увеличиваются расходы на потребление Но это не означает, что расходы увеличиваются в той же самой пропорции, на ту же самую сумму. Возражая классикам, Кейнс писал об ошибочности утверждения, что «вся стоимость продукции должна быть израсходована прямо или косвенно на покупку продуктов», будто «весь доход человека расходуется на покупку услуг и товаров». Расходуются не все деньги, получаемые в виде дохода; часть их откладывается в виде сбережений.
Поэтому совокупные расходы представляют лишь одну часть совокупного дохода, другая его часть – сбережения.

Изображенная на рис. 1 простая функциональная связь (расходы растут не в той степени, в какой увеличиваются доходы) представляет одно из исходных положений кейнсианской теории.

Рис. 1. Схематическое изображение концепции Кейнса

По Кейнсу, доход является основным фактором, определяющим потребление.
Он считает, что размеры сбережений – это остаток, образуемый в виде разницы между размером дохода и уровнем потребления. Размеры сбережений регулирует не процентная ставка, которая, как считали классики, поощряет сбережения.
«Применительно к короткому периоду влияние нормы процента ставок на индивидуальное потребление при данном уровне дохода следует признать второстепенным и сравнительно небольшим».

Денежная масса, вопреки представлениям классиков, влияет не только на уровень цен, но и на деловую активность, с ней связаны размеры дохода и динамика спроса. Кейнс ввел категорию «предпочтение ликвидности», которое означает стремление иметь запас денег в виде наличности, спрос на деньги.
Он обусловливается различными причинами, не обязательно связанными с процентной ставкой.

Средства, используемые для личного потребления, возрастают вместе с ростом дохода. Но они, как было отмечено, возрастают не в той пропорции, в которой увеличивается доход. В качестве причины, по терминологии Кейнса, выступает «основной психологический закон», смысл которого состоит в том, что по мере роста дохода, увеличения богатства склонность к потреблению снижается. Отмечаются мотивы поведения людей, подталкивающие их к некоторому сдерживанию расходов, направляемых на покупки, расширение потребления (скупость, предусмотрительность, расчетливость и др., всего восемь мотивов).

Отношение уровня потребления C к размеру дохода Y автор «Общей теории» называет склонностью к потреблению C/Y. Отношение же приростных величин – прироста потребления к приросту дохода – называет предельной склонностью к потреблению .

Почему «предельная» склонность? Потому что речь идет о дополнительном, предельном доходе и его делении на потребляемую и сберегаемую части.
«Склонность» потому, что этот процесс несколько сдерживаемого роста потребления складывается из субъективных (психологических) решений индивидуумов. Порождаемая мотивами субъективного характера склонность к потреблению формирует в совокупности относительно устойчивое отношение.
Психология общества такова, что «люди склонны, как правило, увеличивать свое потребление с ростом дохода, но не в той же мере, в какой растет доход».

«Побуждение к удовлетворению неотложных первостепенных нужд человека и его семьи обычно представляет собой более сильный мочив, чем побуждение к накоплению, и последнее только тогда начинает проявляться в полную силу, когда достигнут известный уровень благосостояния. Это ведет к тому, что с ростом реального дохода, как правило, более высоким оказывается удельный вес той части дохода, которая направляется в сбережения».

Как видно из простейшего графика (рис. 2), отношение потребления к доходу (предельная склонность к потреблению) по мере роста дохода уменьшается: .

Потребление

Рис. 2. Зависимость потребления от дохода.

При этом отношение больше 0, но меньше 1. Доля потребления в каждом дополнительном долларе дохода падает.

2.3. Сбережения и инвестиции

Главным фактором стимулирования совокупного спроса Кейнс считал инвестиции. Они должны компенсировать недостаточность потребительского спроса. Рост инвестиций призван стимулировать рост спроса, а рост платежеспособного спроса приведет к повышению занятости и увеличению национального дохода.

Объем инвестиций также наталкивается на определенные препятствия. То, что с ростом дохода растут и сбережения, не означает, что вслед за этим в той же пропорции увеличиваются инвестиции. Прирост сбережений не обязательно трансформируется в прирост инвестиций. Равенство, согласно которому сбережения должны быть равны инвестициям (S=I), нарушается.

Почему сбережения не равны инвестициям? Прежде всего, уровень и динамика сбережений и инвестиций зависят от действия разных факторов.
Сбережения определяются ростом дохода. Размер инвестиций зависит от многих переменных: уровня процентной ставки (чем выше процент, тем ниже уровень инвестиций), состояния конъюнктуры, размеров налогового обложения, ожидаемой рентабельности капиталовложений.

До Кейнса традиционно считалось, что стремление сберегать служит основой роста и прогресса. Его надо всячески поддерживать и поощрять. Но рост сбережений при определенных условиях может вести к уменьшению размеров инвестиций.

Проблема роста инвестиций особенно волновала Кейнса, поэтому он вводит важные изменения и в представления о норме процента, от которой зависит величина инвестиций.

Росту инвестиций препятствует снижение нормы ожидаемой прибыли. Падение этой нормы происходит в силу закона убывающей производительности капитала.
Ввиду возрастающих размеров ранее накопленного капитала перспективы инвестиционных вложений в производство становятся менее благоприятными.
Если к тому же процентная ставка сохраняется на относительно высоком уровне, денежные средства вкладываются не в оборудование, станки, прирост запасов, а в ценные бумаги. Деньги накапливаются, а не направляются в отрасли, обеспечивающие экономический рост.

Ситуация усложняется из-за наличия взаимосвязи между нормой процента и предельной эффективностью капитала mec. «Действительная величина текущих инвестиций будет стремиться расти до тех пор, пока не останется больше никаких видов капитального имущества, предельная эффективность которых превышала бы текущую норму процента». Иначе говоря, величина инвестиций стремится к значению, при котором I=mec.

В условиях равновесия они совпадают, но при удалении от равновесия их значения могут сильно различаться. Если Imec, то побуждение инвестировать будет малым, часть сбережений не будет переведена в инвестиции и величина совокупного дохода будет малой, порождая безработицу. Кроме того, mec может испытывать значительные колебания, нейтрализуя положительный эффект снижения процентной ставки, необходимого для роста инвестиций.

Размер инвестиций зависит также от ожиданий, степени риска, уверенности в целесообразности инвестирования. «Сдержанность и осторожность инвеститоров, – отмечает венгерский экономист Я. Корнай, – возможно, являются одной из главных причин отсутствия в целом достаточного спроса для обеспечения полной занятости. Поэтому необходимо стимулировать потенциальных инвеститоров к осуществлению капиталовложений».

Уровень инвестиций будет зависеть от нормы прибыльности и процентной ставки. Если к примеру, норма прибыльности равна 12%, а процентная ставка –
6%, то ожидаемая эффективность капитальных вложений достаточно высока и привлекательна для инвесторов. Если же норма прибыльности равна 6% и процентная ставка также 6%, то расчет на получение достаточно высоких доходов от расширения и модернизации производства, увеличения запасов сырья и комплектующих оказывается мало привлекательным. Спрос на инвестиционные товары упадет.

Кейнс отвергает доктрину laissez faire и считает, что государство должно воздействовать на совокупный спрос, если его объем недостаточен. В качестве инструментов регулирования величины спроса он рассматривает кредитно-денежную и бюджетную политики.

Кредитно-денежная политика воздействует на увеличение спроса через понижение процентной ставки, облегчая этим инвестиции. Это требует роста денежной массы, но не вызывает инфляцию, если величина спроса недостаточна
(и, следовательно, если велика безработица), потому что инфляция и высокий уровень безработицы несовместимы между собой.

Тем не менее, кредитно-денежная политика имеет ограниченное значение с точки зрения стимулирования увеличения спроса. Дело в том, что стремление к инвестированию определяется, как видно из определения mec, не только величиной процентной ставки, но и оценкой выгодности от будущих капиталовложений. Однако в условиях экономической депрессии эта оценка крайне низка и вообще подвержена резким колебаниям, которые не сможет сгладить никакая кредитно-денежная политика. Если к тому же процентная ставка сохраняется на относительно высоком уровне, то денежные средства вкладываются не в реальный сектор, а в ценные бумаги, деньги накапливаются, а не направляются в отрасли, обеспечивающие экономический рост.

В связи с этим Кейнс сделал следующее замечание: «Я теперь отношусь несколько скептически к возможности успеха чисто денежной политики, направленной на регулирование нормы процента. Я рассчитываю на то, что государство, которое в состоянии взвесить mec с точки зрения длительных перспектив и на основе общих социальных выгод, будет брать на себя все большую ответственность за прямую организацию инвестиций».

Согласно выводам, к которым пришел Кейнс, экономическое равновесие определяется в конечном счете равенством между сбережением и накоплением. А главной проблемой является недостаточность совокупного спроса; ему препятствует сокращение предельной склонности к потреблению, снижение прибыльности увеличивающегося в размерах капитала, чрезмерное предпочтение ликвидности (наличности).

Общая схема взаимозависимостей изображена на рис. 3.

Рис. 3. Равновесность при неполной занятости

Кейнс показал, что в современных условиях нет свободного движения цен в сторону понижения. Нельзя без конца понижать процентную ставку. На каком-то этапе может возникнуть такая ситуация, что владельцы денег начнут проявлять осторожность и перестанут давать их взаймы, будут держать деньги в запасе на случай всяких непредвиденных обстоятельств.

Итак, основные положения, на которые опирается в анализе автор «Общей теории»:

Совокупный спрос не равнозначен совокупным доходам. Доходы в самом общем виде распадаются на две части: потребление и сбережения.

Сбережения не обязательно равны инвестициям, они в силу ряда причин
«отстают» и не превращаются в инвестиции.

При анализе ситуации возникающего неравновесия на макроуровне следует идти не от производства, а от спроса. Размеры спроса играют более важную роль при обеспечении занятости и загрузке производственных мощностей, нежели движение и «гибкость» цен.

Рассмотрение функциональных связей между важнейшими категориями следует вести на макроуровне, что позволит выявить факторы, влияющие на экономический рост и равновесность.

2.4. Кейнсианский «крест»

Для рассмотрения упрощенной схемы взаимосвязи между доходом, потреблением и инвестициями, допустим, что экономика является «закрытой», следовательно, не зависит от внешних потоков товаров, капиталов, рабочей силы. Нас интересует под воздействием каких параметров «двигаются» доходы.

Пусть доходы равны расходам. На графике (рис. 4) это равенство отображено в виде прямой OF с углом наклона в 45° (биссектрисы). Все значения доходов, равных расходам, соответствуют точкам, лежащим на этой прямой.

Рис. 4. Кейнсианский (крест(

Известно, что часть дохода идет на потребление C, а часть откладывается в виде сбережений S. Расходы растут, но не в той степени, как увеличиваются доходы Для кривой BC, отражающей уровень потребления, характерно его приращение с постепенным убыванием.

В начале потребительские расходы обеспечиваются как за счет текущего дохода, так и за счет прошлых сбережении («проедания» ранее накопленных средств и запасов). В точке A сбережения равны нулю. После достижения этого рубежа часть дохода начинает откладываться в виде сбережении S. Теперь потребление растет, несколько отставая от роста дохода.

Взаимосвязи, выраженные на графике, проиллюстрированы числовым примером на таблице 1 (цифры условные).

Таблица 1

| |B |A |F |
|Доходы |200 |500 |800 |
|Расходы |250 |500 |600 |
|Сбережения |–50 |0 |200 |

Последняя строка в приводимом примере показывает наличие на первом рубеже (точка B) отрицательных сбережений (S=–50), в точке A – нулевых
(S=0), на последнем рубеже (точка F) – положительных сбережений (S=200).

Соответствие между совокупным спросом и совокупным доходом – предпосылка достижения равновесия в экономике. Оно будет иметь место тогда
(рис. 4), когда сбережения равны инвестициям. Если инвестиции уменьшаются, то уменьшается и доход. Меньшие размеры дохода означают соответствующее уменьшение сбережений, а от размера сбережений зависят инвестиции.

В данном случае не стоимостная, а, так сказать, «натуральная» схематическая система связей между доходом, потреблением и инвестициями, позволяет представить картину хозяйственного механизма, обосновываемую в
«Общей теории», чуть нагляднее.

2.5. Теория инвестиционного мультипликатора

Важную роль в кейнсианской теории играет концепция мультипликатора. В переводе мультипликатор означает «множитель» (multiplication – умножение, увеличение; multiplier – множитель, коэффициент). Инвестиционный мультипликатор множит, усиливает спрос в результате воздействия инвестиций на рост дохода.

Первоначально эффект мультипликации был показан на примере увеличения занятости при организации общественных работ. При расширении общественных работ рост числа занятых оказывался более значительным, чем увеличение числа работников, непосредственно привлекаемых к общественным работам. К примеру, рабочие, нанятые для сооружения шоссейных дорог, увеличивая спрос на потребительские товары, «вызывают» тем самым дополнительную занятость в отраслях, специализирующихся на выпуске этих товаров во «вторичном» секторе. В свою очередь рост доходов и потребления этой группы рабочих потребует расширения производства предметов потребления в смежных отраслях
– «третичном» секторе. Образующаяся таким образом цепная связь распространяется (по убывающей) и на другие сектора. Эффект мультипликации будет зависеть от величины «начального» импульса.

Кейнс использовал мультипликатор, трансформировав его в показатель, выражающий взаимосвязь между приростом инвестиций и увеличением дохода.
Кейнсианский мультипликатор показывает, как влияет прирост инвестиций
(государственных и частных) на прирост выпуска (и дохода).

Мультипликатор помогает «почувствовать» эффект государственного стимулирования. Если государство наняло рабочих, доходы которых вырастут на
1 млн. долл., то совокупный доход в обществе вырастет на большую сумму. Это произойдет, во-первых, потому что существует взаимосвязь между отраслями.
Прирост доходов под влиянием увеличения инвестиций порождает цепочку межотраслевых взаимосвязей, которая в итоге вызывает рост производства, а значит, и дохода. Во-вторых, прирост дохода, возникший от увеличения объема инвестиций, делится на личное потребление и сбережение. Чем выше доля потребления С, тем сильнее действует мультипликатор. Мультипликатор и прирост потребления (предельная склонность к потреблению) находятся в прямой пропорциональной зависимости. Мультипликатор и прирост сбережений
(предельная склонность к сбережению) находятся в обратной пропорциональной зависимости.

Формула мультипликатора исходит из известного нам положения, согласно которому доход Y равен сумме потребления C и сбережений S. Если принять, что Y=1, то C+S=1. Поскольку мультипликатор показывает, в какой мере увеличивается (прирастает) доход под воздействием накопления, то коэффициент мультипликации KM может быть выражен как единица, деленная на предельную склонность к сбережению:

Другое выражение этой зависимости:

где – предельная склонность к потреблению.

Согласно произведенным подсчетам коэффициент мультипликации в индустриально развитых странах колеблется между 2 и 3. В 80-х гг. в США прирост инвестиций вызывают прирост национального дохода примерно в 2,5 раза (KM=2,5).

Модели и расчеты, иллюстрирующие действие инвестиционного мультипликатора, условны. Общий эффект мультипликатора не проявляет себя сразу, а как бы «растягивается» на протяжении определенного периода.
Применительно к показателям американской экономики 20-х годов затухание первоначального эффекта продолжалось примерно полтора-два года. Эффекты мультипликации наслаивались и добавлялись. В реальной действительности действует не простой, а многосложный мультипликатор.

Само проявление мультипликационного эффекта предполагает наличие определенных условий. Он проявляет себя, прежде всего, при наличии неиспользованных мощностей, свободной рабочей силы. Весьма существенно, куда, в какие отрасли направляются инвестиционные вложения, какова их структура. Эффект мультипликации имеет место обычно в условиях подъема, а не в период спада. Вообще, мультипликатор – механизм с двумя лезвиями: он может усиливать как рост национального дохода, так и его сокращение.

Рассматривая эффект мультипликации, Кейнс имел в виду в первую очередь расходы из государственного бюджета, в том числе на общественные работы. Он иронически замечал, что можно было бы организовать и бессмысленные работы, чтобы только занять безработных. «Если бы казначейство наполняло старые бутылки банкнотами, закапывало их на соответствующей глубине в бездействующих угольных шахтах, заполняло эти шахты доверху городским мусором, а затем, наконец, предоставляло бы частной инициативе на основе хорошо испытанных принципов laissez faire выкапывать эти банкноты из земли, то безработица могла бы полностью исчезнуть, а косвенным образом, привело бы, вероятно, к значительному увеличению как реального дохода общества, так и его капитального богатства по сравнению с существующими размерами. Разумеется, более целесообразно было бы строить жилые дома и т. п., но если этому препятствуют политические и практические трудности, то и предлагаемый вариант окажется лучше, чем ничего».

Стимулирующий эффект мультипликатора зависит от многих факторов. Если увеличиваются налоги, то величина реального мультипликатора снижается. Если слишком значителен импорт, то часть новых доходов «уплывет» за границу, увеличится вероятность дефицита платежного баланса.

Как известно, инвестиционная деятельность наименее стабильна, она сильнее подвержена внешним воздействиям, чем, например, сфера потребления.
На учете действия мультипликационных связей строится экономическая политика, принимаются решения по регулированию экономической жизни.
Понимание мультипликационных взаимосвязей необходимо и для уяснения особенностей экономических сдвигов в условиях переходной экономики. Само понятие мультипликатора позволяет уяснить три важных особенности экономического процесса. Во-первых, при KM>1 программы стимулирования экономической деятельности должны частично основываться на самофинансировании: получаемый доход должен приносить новый доход, часть которого сберегается и служит источником новых инвестиций.

Во-вторых, поскольку