Мировой сговор. Что будет с нефтью - Давыдов.Индекс
Ценовой войне нефтедобывающих стран скоро конец. Россия, Саудовская Аравия, Катар и Венесуэла готовы заморозить добычу черного золота на уровне 11 января, если и другие производители поддержат эту инициативу, сообщил министр энергетики России Александр Новак по итогам переговоров в Дохе. Добыча нефти верней всего будет стабилизирована в ближайшее время. Саудовская Аравия уже согласилась с этим решением, сообщил саудовский министр нефти Али аль-Наими, передают СМИ.
Как сообщает пресса, в рамках встречи в Дохе министры энергетики стран ОПЕК и Александр Новак также изъявили намерение провести переговоры с министрами нефти Ирана и Ирака в Тегеране.Попытки перекроить рынок, наращивая добычу и сбивая цены, больно ударили по экономике всех нефтеэкспортеров.
Напомню, среднесуточная добыча стран ОПЕК в январе составила более 32 миллионов баррелей в сутки, то есть на 131 тысячу баррелей в день больше, чем в декабре. Среднесуточная добыча Саудовской Аравии в январе составила более 10 миллионов баррелей, Катара — 655 тысяч баррелей, Венесуэлы — 2,3 миллиона баррелей. В России добыча нефти в январе была на уровне примерно 11 миллионов баррелей в сутки.
Несмотря на позитивные сдвиги и ожидаемый в связи с ними рост мировых цен на нефть, правительство России намерено увеличить акцизы на прямогонный бензин и бензин, не соответствующий пятому классу. В Госдуму внесен законопроект, согласно которому с 1 апреля нынешнего года акцизы на соответствующие виды бензина вырастут с 7,53 тысяч рублей за тонну до 10,13 тысяч рублей, а с 2017 года — вместо запланированных 5,83 тысячи рублей на 7,43 тысячи рублей за тонну.
В связи с эти в народе уже даже появилась невеселая шутка: нефть падает — бензин дорожает, нефть растет — бензин опять дорожает. Может бензин в России делается не из нефти? А некоторые остряки, пародируя иных высокопоставленных чиновников, шутят так: а вы, голубчики, как хотели? Когда нефть дорожает, то дорожает, естественно, и бензин. Он же из нефти делается! Когда же цена на нефть неизменна, то бензин дорожает потому, что инфляция! А когда нефть вдруг дешевеет, то бензин дорожает, чтобы снизить денежные потери нефтедобывающих компаний от удешевления нефти.
Как считает доцент кафедры экономической теории и регионального развития ЧелГУ Виталий Силинцев, ограничение добычи нефти действительно приведет к стабилизации цен , которое сейчас необходимо многим странам ОПЕК. При этом эксперт отмечает: «Но помимо самих договоренностей необходимо обеспечить контроль над соблюдением правил игры. Кроме того, не надо забывать, что помимо предложения на цену влияет и спрос. А с режимом спроса особой стабильности нет.
Стабилизация цен на нефть нужна всей четверке, причем отдельным странам даже существеннее, чем России. Например, бюджет Венесуэлы на 90 % формируется за счет нефтяных доходов. Потому они крайне заинтересованы. Для России и Саудовской Аравии это не настолько существенно, поскольку они самые крупные игроки.»
«Самая низкая себестоимость добычи нефти в России на месторождениях Западной Сибири — от 1 до 8 долларов за баррель. Эти месторождения разрабатывались ещё в советское время, поэтому там уже построена вся необходимая инфраструктура. В Восточной Сибири себестоимость чуть выше потому, что в нее заложены расходы на строительство объектов. На старых месторождениях Поволжья, Татарстана, Башкортостана легко добываемой нефти уже не осталось. Извлечение же более густой, труднодоступной нефти обходится примерно в 30 долларов за баррель, еще дороже добыча на Кавказе - 40-50 долларов за баррель, а самая дорогая — до 90 долларов за баррель — на арктическом шельфе в Печорском море. Поэтому более 90% российской нефти добывается в Западной и Восточной Сибири, где себестоимость добычи низкая» , - рассказал эксперт Фонда национальной энергетической безопасности Игорь Юшков.
Сегодня существует два диаметрально противоположных мнения на счет прогноза стоимости нефти. Некоторые эксперты в сфере нефтяного бизнеса однозначно считают, что существенное снижение инвестиций в сегменты нефтедобычи отрицательно отразятся на самом рынке черного золота. Цены на нефть могут вырасти благодаря более ограниченному предложению и возросшему спросу.
Другие специалисты считают, что мировой рынок перенасыщен и стоимость нефти будет находиться на невысоком уровне. Решить, какое из мнений ближе к истине, методом математических расчетов невозможно. В данном вопросе немаловажную роль играет интуиция (как это ни странно), а также последствия различных экономических и политических решений, принятых на международном уровне.
Текущая ситуация по нефти
Многих интересует: сколько будет стоить нефть в 2018 году? Черное золото тесно связано с рынком Forex, хотя связь эта бывает и не совсем простой. Первый месяц текущего года ознаменовался развитием необычных событий на нефтяном рынке. Американский доллар, который многие называют нефтедолларом, значительно упал (нефтяные котировки обычно ориентируются именно на эту валюту).
Аналитики отмечают – взаимосвязь нефти и доллара отражается коэффициентом корреляции равным значению 0.725. Такая же линейная связь наблюдается между нефтью марки WTI и европейской валютой. У неё коэффициент корреляции равен 0.8. Вначале про шлого года его значение было 0.87, но в дальнейшем показатель снизился.
Корреляция между EUR/USD и нефтью марки WTI отображена на рисунке ниже.
На диаграмме отражена линейная взаимосвязь нефти и курса EUR/USD. Она очевидна, хотя котировки и имеют определенное рассеивание относительно среднего значения. Эта зависимость позволяет сделать вывод, что рост курса евродоллара влечет за собой повышение цен на нефть. Однако, следует отметить, что подобная взаимосвязь сильно упрощена.
Несколько лет назад рассогласование по времени между движениями графиков нефти и евро составляло около двух недель. В нынешнее время этого не наблюдается. Однако, вначале 2018 года оба актива обновили свои максимумы.
Корреляция между черным золотом и основными валютами снизилась. Причина этому – текущая политика центральных банков. Говоря о нынешних значениях нефтяных котировок, следует отметить, что они сейчас находятся в зоне перекупленности. Январский максимум этого года сравнялся с ноябрьским 2014 года. Сейчас дальнейший ценовой рост может сменить коррекционное движение вниз.
Но, принимая во внимание политику «больших денег», предпосылок для снижения нефтяных котировок совсем немного. Трейдерский интерес к данному активу снизился еще в ноябре 2017 года. Затем, уже в следующем месяце на рынке появились новые инвестиционные средства. Поэтому восходящий тренд, скорее всего, продолжится.
Открытый интерес участников составляет около 3360 тыс. нефтяных фьючерсов. Крупные игроки увеличивают длинные позиции. Технические индикаторы даже не намекают на разворот.
Выделяют несколько довольно значимых факторов, от которых зависит прогноз цен на нефть в 2018 году, учитывая текущую ситуацию в мире:
- Неопределенность нефтяных трендов Нигерии и Ливии. Политическая ситуация в этих странах с высокими показателями добычи черного золота крайне нестабильна. Вполне реальны правительственные перевороты и военные действия. Ярким примером могут быть периодические беспорядки на крупнейшем ливийском месторождении «Шарара»;
- Налицо дипломатический Ближневосточный кризис. Объединенные Арабские Эмираты, Саудовская Аравия, Бахрейн периодически препятствуют катарским поставкам в азиатские страны. Это обстоятельство оказывает существенное влияние на политику в регионе;
- Соединенные Штаты планируют только наращивать объемы разработок и нефтедобычи. От этого цена на нефть в 2018 году может снизиться;
- Кроме США повысить добычу черного золота планируют в Казахстане, Бразилии, Великобритании, Канаде.
Прогноз курса нефти от крупнейших банков
Обвал нефтяных котировок показал сильную зависимость всех стран мира от углеводородов. Доллар моментально вырос. Компании, связанные с добычей черного золота, даже снизили стоимость самого элитного топлива. Сейчас ситуация стабилизировалась.
Прогноз цен на нефть в 2018 году от крупнейших банков мира выглядит следующим образом.
| № | Банк | Дата в источнике | Цена Brent в 2018 году |
| 1 |  |
15.12.17 | 70$ |
| 2 |  |
08.12.17 | 70-80$ |
| 3 |  |
12.12.17 | 67-77$ |
| 4 |  |
07.11.17 | 75$ |
| 5 |  |
17.11.17 | 65-75$ |
| 6 |  |
09.12.17 | 67$ |
| 7 |  |
10.12.17 | 66$ |
| 8 |  |
05.12.17 | 60$ |
| 9 |  |
27.11.17 | 60$ |
Банки время от времени изменяют прогнозы по ценам на их повышение (в сторону повышения цены). Аналитики большинства финансовых конгломератов уверены, что цены начинают повышаться. Сокращение мировой добычи привело к уменьшению избытка мирового предложения.
Банки повышают прогноз цены на нефть в 2018 году, ввиду готовности ОПЕК поддерживать предложение по ограничению добычи сланцевой нефти.
Технический анализ цен на нефть
В настоящее время нефть отражает негативную динамику. Марка Brent не смогла удержаться выше уровня $65 за баррель. Опять стала прослеживаться нисходящая тенденция. Это второе подряд недельное падение.
Основная причина – резкое укрепление американского доллара. Его рост против евро усилил давление на черное золото. Также, по сообщениям Минэнерго Соединенных Штатов, запасы сырой нефти в стране увеличились.
На четырехчасовом графике актива видно, что индикатор относительной силы, после отскока от линии тренда, снижается. Цена скорее всего двинется к уровню поддержки. Поэтому, в обозримом будущем, предполагаем снижение котировок до цены $62 за баррель.
Что ожидает нефть в 2018 году
Что будет с нефтью в ближайшее время? С лета прошлого года цены на нее выросли более чем на 50%. Говоря о перспективах курса, важно отметить январский прогноз Агенства Энергетической Информации США. Согласно ему, марка Brent в среднем будет стоить 61 доллар, а WTI (так называемая «Техас») – 57 долларов за баррель.
На рисунке видно, что спекулянты биржи NYMEX прогнозируют среднюю цену маркерного сорта WTI около 60 долларов. По данным агенства EIA, прогноз цены на нефть в 2018 году, а точнее на его второе полугодие, характеризуется их повышением. В отчете также упоминается о возможном нефтяном профиците, приходящемся на временной диапазон между вторым и четвертым кварталом. Пик придется на второй квартал 2018 года. Именно в это время спрос превысит предложение (930 тысяч баррелей в сутки). Аналогичная ситуация уже была два года назад.
Наблюдая за ценой на нефть и делая прогноз на 2018 год, следует отметить – возможен рост цены вплоть до обновления экстремумов.
Цена вполне может достичь $80 за баррель. Такой сценарий развития событий предсказывают многие аналитики в известном еженедельнике TopNewsWeek.com.
Старший аналитик рынка ThePRICEFuturesGroup Фил Флинн утверждает, что рост нефтяных котировок произойдет благодаря усилению спроса на черное золото, вследствие относительно невысоких цен. Их сильное снижение пришлось на 2014-2015 годы. Именно спрос станет теперь ведущим драйвером. Спрос должен усилиться на фоне роста мировой экономики.
Как заявил РИА Новости бывший генеральный секретарь ОПЕК Рене Ортис, тенденция роста цен на нефть до значений, которые не наблюдались с 2015 года, сохранится, так как спрос и предложение сырой нефти восстановили свой баланс. Особенно явной эта тенденция становится на фоне экономического подъема Евросоюза и Азии, который будет только усиливаться.
В этой ситуации, уверен Рене Ортис, новой договоренности о сокращении добычи нефти странами ОПЕК+ может и не понадобиться. По его словам, к причинам увеличения цен можно отнести состояние скважин, которые функционируют с гидроразрывом, постоянное выполнение обязательств странами ОПЕК, а также то, что спрос на сырую нефть «тоже функционирует хорошо». Раньше ожидалось «около 120 тысяч баррелей в день дополнительного спроса…, а сейчас ожидается спрос на 200 тысяч в день», отмечает экс-генсек ОПЕК.
Ранее сообщалось, что стоимость нефти марки Brent превысила 64 доллара за баррель, что связывают с задержанием членов королевской семьи, министров и бизнесменов в Саудовской Аравии, а также с гибелью высокопоставленных чиновников в авиакатастрофе на границе с Йеменом. Несмотря на такие объяснения, нельзя не отметить, что нефть стабильно растет в течение длительного времени. ОПЕК+ и ряд других обстоятельств работает на этот рост, хотя с результативности соглашения ОПЕК с не входящими в него странами, на всем протяжении его действия, преобладает скептическое отношение. Прогнозы не предвещали нефти мало хорошено, но пока что она их «не слушает».
70 долларов - предел или нет?
Достигнутый баланс спроса и предложения в случае отказа от пролонгации соглашений о сокращении добычи может быстро нарушиться, уверен глава департамента Private Solutions Сastle Family Office в России и СНГ Андрей Дьяченко. Рост цен приводит к увеличению числа активных буровых установок со стороны игроков, не участвующих в этих соглашениях. Изменения цен отражаются в статистике буровых установок с лагом в полгода. За такой промежуток времени, если тренд роста цен продолжится, число буровых может возрасти еще на 20-25%, что неминуемо создаст угрозу текущему балансу.
Прогнозы роста спроса выглядят оптимистично, если не агрессивно, конатстирует эксперт. Но даже если спрос действительно так силен (хотя Международное энергетическое агентство сохраняет свой прогноз на текущий и на следующий год неизменным - +1,6% и + 1,4%, соответственно), возможности по наращиванию предложения достаточные, чтобы полностью его компенсировать. Уже сейчас страны, не входящие в ОПЕК и не участвующие в соглашении о замораживании объемов добычи, обеспечивают прирост предложения на порядка 0,7 млн баррелей в день (мбд), а в следующем году ожидается, что эти игроки добавят еще 1,5 мбд.
Запасы коммерческой нефти продолжают находиться выше своих средних пятилетних значений, показывая снижение во второй половине 2017. Это является косвенным подтверждением возросшего спроса. Но пока что снижение не столь значительное, чтобы пересматривать прогнозы.
Текущий рост котировок больше связан с активностью спекулянтов, чем с реальными изменениями на рынке, уверен Андрей Дьяченко. Следует ожидать обратного движения после достижения некоторой точки перегретости (возможно, рынок покажет уровень 70 долларов за баррель уже в этом году) – возврат к уровням порядка 50-55 долларов будет закономерным, когда статистика начнет показывать превышение роста предложения над ростом спроса. В 2018 году, по прогнозам аналитика, если существующие факторы сохранятся, котировки нефти будут колебаться в диапазоне 55-70 долларов с плавной тенденцией к повышению среднего значения к концу года.
Сила слова
Сырьевой сектор в этом году, действительно, на подъеме, признает старший аналитик «Альпари» Анна Бодрова. Россия очень эффективно пользуется условиями соглашения ОПЕК+ по добыче черного золота и получает профит от роста цен на нефть в мире. Если предположить, что баррель Brent продержится выше 60 долларов в среднем год, получается, что российская экономика сможет заработать на этом 1 трлн рублей.
Избытком сырьевых доходов РФ пользуется в прежних целях: перекрывает дефицит бюджета и покупает валюту с целью пополнения ЗВР. До остальных сегментов экономики эти финансы не доходят, полагает аналитик, что и объясняет провал и в сельском хозяйстве, и в других направлениях. И на подобном фоне выходит, что рубль не укрепляется так, как мог бы при текущих ценах на сырье. Доллар, по прогнозам эксперта, в ближайшее время имеет неплохие шансы стабилизироваться в области 58,50-60,0 руб.
Но вообще, предупреждает аналитик eToro в России и СНГ Михаил Мащенко, необходимо понимать, что слова представителей ОПЕК являются ничем иным как вербальными интервенциями: в то время, когда не происходит особых фундаментальных изменений, они будут предпринимать любые попытки для того, чтобы вселить оптимизм инвесторам.
Честно говоря, говорит эксперт, особо радоваться в данный момент нечему: нефть достаточно давно превратилась в спекулятивный актив, оторванный от «реального мира». Основными причинами, почему спекулянты предпочитают сейчас играть на повышение котировок, являются как красивая ситуация, наблюдаемая на графике, так и рост неопределенности в Саудовской Аравии на фоне антикоррупционных мер наследного принца и снижения активности сланцевых компаний - количество буровых установок в США сократилось на 8 до 729 единиц. Будут ли подобные новости иметь какой-либо длительный эффект, - большой вопрос, скорее всего, уже совсем скоро инвесторы вспомнят о том, что соглашение по сокращению объемов добычи в должной мере выполняют лишь саудиты, а высокая рыночная стоимость нефти всегда мотивировала американцев увеличивать свою активность.
До конца года в отсутствие новых драйверов, прогнозирует Михаил Мащенко, вероятнее всего, мы увидим котировки вблизи 63 долларов за баррель или ниже. Предсказать возможные цены в новом году будет гораздо сложнее, так как все будет зависеть не от фундаментальных факторов, а от настроения спекулянтов, но если текущий позитивный сантимент будет продолжаться, то при большой удаче график сможет заглянуть за уровень в 70 долларов за баррель.
Гигабайты прилетят с орбиты
Успехи в пилотируемой программе SpaceX не должны вводить в заблуждение. Главная цель Илона Маска - спутниковый интернет. Его проект Starlink призван изменить всю систему связи на Земле и построить новую экономику. Но экономический эффект от этого сейчас неочевиден. Именно поэтому ЕС и Россия начали реализацию более скромных конкурирующих программ
Страну разверстали по-новому
Помимо восьми федеральных округов в России теперь будет двенадцать макрорегионов. Самой прогрессивной формой расселения признаны агломерации. А каждому субъекту федерации назначена перспективная специализация. «Эксперт» попытался найти крупицы здравого смысла в недавно утвержденной Стратегии пространственного развития
Своими ожиданиями поделился с редакцией Вадим Бражник, директор БКС Премьер* г. Краснодар.
Вадим, нефть перекуплена. К концу года ожидается рост цены за баррель Brent до 68 долларов. Каковы ваши прогнозы?
- 30 ноября пройдет заседание ОПЕК, на котором будем обсуждаться продление текущей сделки по сокращению добычи. Участники рынка ожидают, что сделку продлят на 9 месяцев, до середины следующего года. В текущей ситуации цены достигли целей, которые ОПЕК и другие участники сделки ставили на момент договоренности. Дальнейшее движение цен на нефть зависит от множества факторов, в среднесрочной перспективе цены могут оказаться под давлением, дополнительных драйверов роста ждать не приходится, все причины роста уже в рынке, а появление негативных событий возможно.
В первую очередь стоит ждать негатива для нефти со стороны сланцевой отрасли. Последние отчеты показали, что компании из США увеличивают бюджеты на добычу в будущем году на 10-15%. МЭА в свою очередь выпустила прогноз с повышением добычи сланцевой нефти на будущий год, при прочих равных это может оказать существенное давление на рынок нефти.
На стороне ОПЕК тоже не все гладко. На Ближнем востоке продолжаются конфликты между участниками картеля. Договориться о заморозке на очередной встрече будет значительно сложнее. Основная причина - уже выросшая до приемлемых уровней нефть, а вторая - это опять же риски со стороны сланцевой отрасли. Наш базовый сценарий предполагает стоимость барреля Brent в конце года на уровне $60.
Россия в 2018 году может увеличить уровень добычи нефти до 11 млн. баррелей в сутки, несмотря на соглашение с ОПЕК, и вернется на уровень добычи 2016 года. К чему это может привести?
- Пока это не подтвержденная информация. Многое будет зависеть от того, как в таком случае будут перераспределены квоты ОПЕК+.
Если предположить, что сделка ОПЕК+ будет продлена в текущих параметрах до конца 2018 года (объем совокупной добычи не изменится), то для увеличения добычи Россией необходимо будет "урезать" квоты других участников. В результате для глобального рынка нефти ничего не изменится, для России будет плюс в виде доп. доходов бюджета и роста нефтяных компаний.
Может быть вариант с продлением сделки на полгода (ориентировочно до сентября). Россия может наращивать добычу постепенно, выйдя на уровень выше 11 млн баррелей только к октябрю-ноябрю, то есть уже после окончания сделки по сокращению. Тогда соглашение не будет нарушено. Это может быть воспринято рынком негативно. Причем рост начнется уже в первые месяцы 2018, также не нарушая договоренностей за счет эффекта высокой базы (в первые месяцы 2017 добыча сокращалась поэтапно и находилась на уровне выше, чем на текущий момент).
Глава ЦБ Эльвира Набиуллина назвала число банков с завышенными ставками по вкладам. Речь идет о случаях, когда банки привлекают деньги населения по ставкам более чем на 2% выше средней максимальной ставки 10 банков, привлекших больше всех денег. Таких банков 23. Значит ли это, что нас ждет очередная волна отзыва лицензий?
Нет, вовсе не значит. Глава ЦБ лишь назвала банки, которые рискуют потерять устойчивость из-за того, что привлекают слишком дорогие пассивы. Это может быть своего рода «желтой карточкой». Политику привлечения вкладов от населения и стоимость их привлечения каждый банк определяет самостоятельно, это, к примеру, могут быть сезонные предложения, однако в целом ставки нередко завышают именно те кредитные учреждения, которые испытывают проблемы с фондированием, соответственно, их устойчивость уже может быть нарушена и отзыв лицензии не за горами.
Прежде всего, лишаются лицензии банки, которые не соблюдают требования законов в части ведения банковской деятельности. Основные причины:
· неспособность исполнять свои обязательства перед клиентами;
· «отмывание» и/или вывод денежных средств клиентов;
· способствование финансированию незаконных организаций и незаконной деятельности;
· предоставление недостоверной отчетности Центральному Банку РФ о своей деятельности.
Конечная цель текущей политики мегарегулятора - усиление устойчивости банковской системы. В случае возникновения острой кризисной ситуации «слабые звенья» могут пошатнуть весь банковский рынок и резко подорвать доверие к банкам у населения. Поэтому лишение лицензии отдельных игроков в «мирное» время хоть и вызывает в ряде случаев кратковременный кризис доверия, но все же не приводит к массовым, паническим изъятиям депозитов.
* Название «БКС Премьер» используется Акционерным обществом «БКС - Инвестиционный Банк» (далее - Банк) (Генеральная лицензия ЦБ РФ № 101 от 15.12.2014 г., выдана без ограничения срока действия) в качестве коммерческого обозначения для идентификации оказываемых Банком услуг.
Впервые за 8 лет члены ОПЕК договорились о снижении добычи нефти - на 1,2 млн баррелей в сутки до 32,5 млн Саудовская Аравия должна сократить суточную добычу на 486 тыс. баррелей до 10,06 млн, сообщает Bloomberg , ссылаясь на текст соглашения. Ирак, вторая по нефтедобыче страна в картеле, будет добывать на 210 тыс. баррелей меньше, чем в октябре. Объединенные Арабские Эмираты и Кувейт снизят суточную добычу на 139 тыс. и 131 тыс. соответственно. При этом участники ОПЕК приостановили членство в картеле Индонезии, ее квоту распределят между оставшимися странами.
Кроме того, соглашение призывает страны, не входящие в ОПЕК, сократить объем добычи нефти до 600 тыс. баррелей в сутки. Министр энергетики РФ Александр Новак заверил, что Россия «поэтапно снизит добычу» в первом полугодии 2017 года до 300 тыc. баррелей в сутки «в сжатые сроки, исходя из технических возможностей».
Цена Brent на этих новостях выросла более чем на 8% и превысила отметку в $50 за баррель. Доллар на Московской бирже в то же время с трудом смог пробить уровень в 64 рубля, но не задержался там и к закрытию рынка стоил 64,14 рубля (-97 копеек к концу предыдущего торгового дня).
Сможет ли рубль укрепиться сильнее?
Мощный скачок цен на нефть показывает, что рынок все-таки не до конца был уверен, что члены ОПЕК смогут договориться. Однако вряд ли рост котировок продолжится. Сокращая добычу, члены ОПЕК разменивают цену на нефть на долю в рынке. Именно поэтому был скепсис в отношении соглашения ОПЕК. Опасность такого решения понятна: при нефти выше $50 за баррель становится выгодно бурить сланцевую нефть в США, поэтому есть риск проиграть долю рынка американским производителям. В связи с этим прогнозировать начало резкого и постоянного роста цен на нефть будет опрометчиво. Как показывает анализ предыдущего опыта, по мере увеличения стоимости будет расти предложение: при $55 за баррель активно заработает инфраструктура бурения новых скважин.
Полагаю, что в ближайшее время Brent будет стоить в диапазоне $49-52.
Если бы рубль зависел только от цен на нефть, то укрепился бы значительнее. Но в среду на российскую валюту действовало два разнонаправленных фактора. С одной стороны, рост цен на нефть. А с другой - укрепление доллара к валютам развивающихся стран. В частности, доллар к турецкой лире находится на абсолютном максимуме. Этот тренд - продолжение выхода инвесторов из активов emerging markets - не дает рублю укрепиться пропорционально росту цены на нефть. Около 64 рублей за доллар - это результат действия двух противоположных сил.
Виталий Багаманов, управляющий директор БКС Ультима:
Достижение договоренностей, безусловно, позитивно отразится на нефтяном рынке. Но важно понимать, что влияние этого фактора будет крайне кратковременным сразу же по нескольким причинам. Во-первых, решение сократить уровень добычи в условиях, когда есть такие сильные противоречия в позициях участников картеля, может быть крайне недолговечным. И Иран, и Ирак не готовы к полномасштабному сокращению по целому ряду причин. Во-вторых, далеко не все участники рынка верят в то, что договоренности будут соблюдаться, ведь ни для кого не секрет, что зачастую квоты и реальный уровень добычи - это совершенно разные показатели. Кроме того, страны, не входящие в картель, также не дали четкого подтверждения о готовности к пропорциональному сокращению собственной добычи.
Соответственно, нефть вполне может закрепиться на уровне выше $50 за баррель до тех пор, пока не последует новостей о реальном положении дел на рынке. Если статистика покажет, что признаков сокращения перепроизводства де-факто нет, то котировки очень быстро вернуться в диапазон $45-50 за баррель.
Российская валюта, как мы видим, уже далеко не так остро реагирует на колебания нефтяных котировок, но, безусловно, такое сильное движение повлияет на курс. До конца недели мы вполне можем увидеть доллар ниже 64 рублей. Но, опять же, вряд ли этот тренд станет долгосрочным. Скорее всего, наиболее вероятный диапазон, в котором российская валюта будет находиться к концу года - это 65-66 рублей за доллар.
Алексей Каминский, ведущий стратег «АТОН»:
Впервые с 2008 года странам ОПЕК удалось договориться о совместном контроле за объемом производства нефти. Значение этого события трудно переоценить, и дело даже не столько в конкретных цифрах снижения добычи. В то время как фундаментальные сдвиги - сокращение добычи сланцевой нефти из-за резкого снижения цен - уже произошли, на мировом рынке опять появляется картель, который реально сможет оказывать влияние на динамику нефтяных цен путем регулирования собственного предложения. Добавим к этому до $1 трлн замороженных и отмененных инвестпроектов и растущий спрос благодаря восстановлению мировой экономики и получается неплохая фундаментальная картина. Недавние же комментарии России о готовности вести согласованную политику с ОПЕК дополняют эту картину.
Вместе с тем мы не думаем, что достигнутое соглашение повышает прогнозную планку нефтяных цен. Оно скорее серьезно снижает риск их резкого падения с текущих уровней. Наша базовая оценка в $55-60 за баррель в 2017 году теперь выглядит вполне реальной и достижимой. Мы не ожидаем, что цены на нефть смогут серьезно превысить $60 за баррель, поскольку выше этого уровня в игру опять включатся «прошедшие огонь и воду» сланцевые производители, которые за два года смогли серьезно снизить себестоимость добычи. Тем не менее, в какой-то момент в 2017 году мы наверняка увидим попытки нефти выйти выше $60. До конца этого года мы ожидаем, что нефть закрепится в коридоре $50-55 за баррель.
Мы прогнозируем, что доллар в 2017 году будет в широком коридоре 57-67 рублей. Это прежде всего связано с бюджетной неопределенностью на следующий год. И чем уверенне нефть будет подходить к уровню $60 за баррель, тем выше вероятность увидеть крепкий рубль. А что касается стоимости доллара в конце этого года, то раньше (до выборов Дональда Трампа президентом) мы ожидали увидеть пару доллар-рубль в четвертом квартале около значения 60-62, но теперь, скорее всего, оно будет выше - 62-65.