Модель IS-LM. Особенности построения кривых IS и LM

Вопросы Равновесие на товарных рынках, кривая IS Равновесие на денежном рынке, кривая LM Совместное равновесие на товарных и денежном рынках в модели IS-LM Модель IS-LM в краткосрочном и долгосрочном периодах. Модель IS-LM с гибкими ценами. Соотношение моделей IS-LM и AD-AS

Недостатки кейнсианской модели Кейнсианская макроэкономическая модель («доходов и расходов») в интерпретации кейнсианского креста полезна, так как показывает, что определяет доход в экономике при определенном уровне планируемых инвестиций. Однако она является чрезмерным упрощением, так как уровень планируемых инвестиций фиксирован экономика попадает в ситуацию либо инфляции, либо безработицы в модели нет уровня цен, все измеряется реальными показателями, при этом обсуждаются проблемы инфляции

Модель IS-LМ как преодоление противоречий модели кейнсианского креста Анализ ведется в двух секторах экономики: в реальном, в котором условием равновесия является I=S в денежном, где условием равновесия является равенство спроса на ликвидность и денежной массы L=M Цель построения модели – определение условий совместного равновесия на двух рынках – товарном и денежном

Равновесие на товарных рынках. Кривая IS Ограничения и допущения Закрытая экономика Неизменные параметры бюджетно-налоговой политики (государственные расходы и налоги не меняются) Анализ такой же, как и в модели кейнсианского креста Потребительская функция и сбережения зависят от дохода C=C(Y) S=S(Y) S(Y)>0 Равенство между сбережениями и инвестициями обеспечивает равновесие на товарных рынках S(Y)=I(r) Но, наряду с потребительской, вводится инвестиционная функция Решения об инвестициях принимают в зависимости от высоты процентной ставки I=I(r) I(r) 0 Равенство между сбережениями и инвестициями обеспечивает равновесие на товарных рынках S(Y)=I(r) Но, наряду с потребительской, вводится инвестиционная функция Решения об инвестициях принимают в зависимости от высоты процентной ставки I=I(r) I(r)">

Графическое объяснение установления равенства между инвестициями и сбережениями через взаимное приспособление уровней процентной ставки и национального дохода. Первая ситуация При r=r 0 инвестиции планируются на уровне I=I 0 Для того, чтобы инвестиции в таком объеме были осуществлены, необходимы сбережения в размере S 0 (I 0 = S 0) Для того, чтобы в экономике сберегали S 0, необходим доход Y 0 (Определяем через функцию сбережения) Получаем первую точку на графике (Y,r) Вторая ситуация ставка процента снижается до r 1 планируемые инвестиции возрастают до I 1, сбережения должны быть увеличены до S 1 а доход – до Y 1 получаем вторую точку на графике (Y,r) r I S Y r0r0 r1r1 I 1 I 0 I=S I=I(r) S=S(Y) S1S1 S0S0 Y 0 Y 1 IS

Выводы Каждой процентной ставке соответствует определенный уровень национального дохода Соединив все точки на графике (Y,r), получаем кривую IS, каждая точка на которой дает нам такую комбинацию процентной ставки и дохода, при которых на товарных рынках установится равновесие Кривая IS показывает, что, чем выше процентная ставка, тем ниже уровень планируемых инвестиций и, следовательно, ниже уровень дохода

Модель IS на основе кейнсианского креста Начинаем с графика инвестиций. ОпределяемI На графике кейнсианского креста переносим плановые расходы вверх на I На график Y,r наносим точки (Y 0, r 0) и (Y 1, r 1) и соединяем их. Полученная кривая – кривая IS r r0r0 r0r0 r1r1 r1r1 I 0 I 1 I I r Y Y E I Y 0 Y 1 C+I 0 +G C+I 1 +G IS

Алгебраическое построение кривой IS (1) Экономика закрытая, функции потребления и инвестиций линейны Тогда Y= C(Y-T)+I(r)+G Пусть функция потребления представлена как C=a+b(Y-T), где a и b – положительные параметры а- автономное потребление, b – предельная склонность к потреблению Инвестиционная функция представлена в виде I=c-dr, где c и d – положительные параметры c – автономные инвестиции d – параметр, определяющий, каким образом инвестиции реагируют на ставку процента. Чем больше этот коэффициент, тем чувствительнее инвестиции к процентной ставке, и наоборот. Так как инвестиции при увеличении процентной ставки падают, перед d стоит знак -

Алгебраическое построение кривой IS (2) Подставим уравнения потребления и инвестиций в тождество национальных счетов и преобразуем его Y=+(c-dr)+G Y-bY=a-bT+c-dr+G Y(1-b)= (a+c)+(G-bT)-dr Y= (a+c)/(1-b) + 1/(1-b)G – b/(1-b)T – d/(1-b)r Это уравнение выражает кривую IS алгебраически. Оно дает параметры уровня дохода Y при любой ставке процента r и переменных бюджетно-налоговой политики G и T При неизменных G и T оно показывает связь между Y и r

Экономический смысл коэффициентов 1/(1-b) – мультипликатор расходов – b/(1-b) – налоговый мультипликатор d/(1-b) – коэффициент, показывающий чувствительность Y к изменениям r и определяет крутизну IS Чем больше d, тем чувствительнее к изменением процентной ставки инвестиции, а, следовательно, и доход. Небольшое изменение процентной ставки приводит к большим изменениям в доходе – кривая IS – пологая. И наоборот Чем больше склонность к потреблению, тем больше мультипликатор. Значит, даже небольшие изменения в инвестициях, вызванные изменениями процентной ставки, приведут к существенным изменениям в доходе кривая IS – пологая. И наоборот Знак «-» перед коэффициентом d/(1-b) говорит о том, что кривая IS имеет отрицательный наклон

Сдвиги кривой IS Кривая IS строится для определенной бюджетно- налоговой политики, то есть G и T – постоянны. При изменении бюджетной политики кривая IS сдвигается Так как коэффициент перед государственными расходами (мультипликатор расходов) положителен, рост государственных расходов сдвигает кривую IS вправо, сокращение - влево Пример: увеличение государственных расходов E Y Y r Y 0 Y 1 G×(1/1-b) G E0E0 E1E1 IS 0 IS 1

Построение кривой LM Начинаем со второго квадранта Доход Yo вызывает потребность в деньгах для обеспечения сделок Lcд. 0 Оставшаяся часть денег должна быть поглощена спекулятивным спросом (спросом на деньги как имущество) Lим.o На графике в квадранте 4 определяем процентную ставку ro, при которой население и фирмы добровольно держали бы оставшиеся деньги. На графике в первом квадранте получаем точку, соответствующую паре Y 0 и r 0 Повторим все то же для нового уровня дохода (больше доход больше денег для сделок меньше денег как имущества население и фирмы добровольно откажутся от хранения денег только, если ставка процента возрастет ставка растет) Получаем новую пару значений Y 1, r 1 и соединяем точки на графике Это кривая LM, каждая точка на которой показывает такую комбинацию дохода и процентной ставки, при которых на денежном рынке устанавливается равновесие

Алгебраическое построение кривой LM При равновесии на денежном рынке спрос на деньги равен их предложению M/P=L(Y,r) Пусть функция спроса на деньги линейна L(Y,r)=eY – fr где e и f - положительны e –показывает, насколько возрастает спрос на деньги с ростом дохода f – определяет, на сколько падает спрос на деньги при росте ставки процента Знак «-» перед процентом говорит об обратной связи между процентной ставкой и спросом на деньги

Алгебраическое построение кривой LM Запишем условие равновесия на денежном рынке M/P = eY – fr Преобразуем его так, чтобы процентная ставка оказалась слева r = (e/f)Y – (1/f) (M/P) Это уравнение дает нам величину ставки процента, которая обеспечивает равновесие денежного рынка при любом значении дохода и реального предложения денег. Кривая LM графически отражает это уравнение для разных значений Y и r при фиксированных значениях M/P

Значение коэффициентов Поскольку коэффициент при Y положителен, то кривая LM имеет положительный наклон: более высокий доход требует более высокой ставки процента для обеспечения равновесия на денежном рынке Так как коэффициент при реальных запасах денежных средств (M/P) отрицателен, их уменьшение сдвигает кривую LM вверх, а увеличение – вниз коэффициент e/f определяет наклон кривой. Если значение е невелико, т.е. спрос на деньги мало чувствителен к изменениям дохода, то кривая LM – полога (требуется небольшое изменение в ставках процента, чтобы компенсировать незначительный рост трансакционного спроса на деньги) если f мало (т.е. спрос на деньги слабо зависит от ставки процента), то кривая LM - крутая, так как сдвиг спроса на деньги вследствие изменения дохода ведет к значительному изменению процента

Сдвиг кривой LM Так как кривая LM строится для определенного денежного предложения в реальном выражении, то изменение этого предложения (прежде всего в результате кредитно- денежной политики) будет вызывать сдвиг кривой - Центробанк уменьшает предложение денег с М1 до М2, что вызовет падение предложения денег в реальном выражении с (M/P)1 до (M/P)2. При любом заданном уровне дохода Y сокращение предложения денег увеличивает ставку процента, которая уравновешивает денежный рынок. Кривая LM смещается влево вверх - Увеличение предложения денег – смещение кривой LM вправо вниз r r M/P (M/P) 2 (M/P) 1 r2r2 r1r1 r2r2 L Y Y Уменьшение предложения денег LM 1 LM 2

Трактовка кривой LM с точки зрения количественной теории денег Согласно количественной теории MV=PY При этом скорость обращения денег V предполагается постоянной Это означает, что для любого уровня цен только предложение денег определяет уровень дохода. Иначе говоря, уровень дохода не зависит от ставки процента и кривая LM должна быть вертикальной r LM Y

Трактовка кривой LM с точки зрения количественной теории денег Нормальную кривую LM с положительным наклоном можно получить из количественной теории денег, только сняв предпосылку о постоянной скорости обращения денег В реальности спрос на деньги зависит и от ставки процента: более высокая ставка процента увеличивает издержки владения деньгами и уменьшает спрос на деньги Поскольку люди реагируют на более высокую процентную ставку уменьшением запасов денег, каждая денежная единица в экономике переходит из рук в руки быстрее, т.е. увеличивается скорость обращения денег Можно, поэтому, записать MV(r)=PY V=V(r) V(r)>0, то есть скорость обращения положительно связана со ставкой процента 0, то есть скорость обращения положительно связана со ставкой процента">

MV(r)=PY Такое уравнение количественной теории денег дает кривую LM с положительным наклоном. Поскольку рост процентной ставки увеличивает скорость обращения, он увеличивает Y при заданных M и P При заданных r и P рост M ведет к росту Y. Кривая LM сдвигается вправо Уменьшение M приводит к сдвигу кривой LM влево Таким образом, количественная теория денег дает ту же кривую LM, что и теория предпочтения ликвидности, только в другой трактовке

Совместное равновесие на товарных и денежном рынках в модели IS-LM Модель IS-LM используется для объяснения функционирования экономики в краткосрочном периоде, когда уровень цен фиксирован. Модель состоит из двух уравнений Y= C(Y-T)+I(r)+G IS M/P=L(r,Y) LM бюджетно-налоговая политика G и Т кредитно-денежная политика М экзогенные уровень цен Р переменные

Совместное равновесие на товарных и денежных рынках При заданных G, T, М и Р кривая IS дает такие комбинации дохода и процентной ставки, которые обеспечивают равновесие на рынке товаров и услуг, а кривая LM – такие комбинации r и Y, которые удовлетворяют равновесию на денежном рынке r Экономическое равновесие в модели IS-LM – это точка пересечения, которая одновременно удовлетворяет условиям равновесия как на товарных, так и на денежном рынках (в точке пересечения двух кривых реальные расходы равны планируемым, а спрос на реальные денежные средства равен предложению денег) LM IS Y Y* r*

Модель IS-LM как теория совокупного спроса Модель IS-LM можно использовать для построения кривой совокупного спроса. Так как совокупный спрос отражает взаимосвязь между уровнем цен и доходом, необходимо снять предпосылку о фиксированных ценах Исходная ситуация: уровень цен Р 1, IS и LM пересекаются в т.Y 1. Отметим на втором графике комбинацию Р 1 и Y 1 Цены выросли до Р 2. При постоянном предложении денег реальные кассовые остатки уменьшаются и кривая LM сдвигается вверх. Новое равновесие IS и LM в т.Y 2. Отметим на втором графике комбинацию Р 2 и Y 2 Соединив первую и вторую точки на втором графике, получим кривую AD r LM(P 1) LM(P 2) Y 2 Y 1 Y Y P P2P2 P1P1 AD

Движение по кривой совокупного спроса и сдвиг кривой совокупного спроса Изменение уровня дохода в модели IS-LM, возникающее в результате изменения уровня цен, представляет собой движение вдоль кривой совокупного спроса (графики на предыдущем слайде) Изменение уровня дохода в модели IS-LM при фиксированном уровне цен (например, в результате сдерживающей бюджетно- налоговой политики) – сдвиг кривой AD r LM Y 2 Y 1 Y Y P P AD 2 IS 1 IS 2 AD 1

Литература Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика. Гл. 9. Гальперин В.М., Гребенников П.И. и др. Макроэкономика. Гл.3, 4, 6. Мэнкью Н.Г. Макроэкономика. Гл.9, 10. Сакс Дж.Д, Ларрен Ф.Б. Макроэкономика. Глобальный подход. Гл. 12. Лившиц А.Я. Введение в рыночную экономику. М

Модель IS-LM

Mодель IS-LM (инвестиции (I), сбережения (S), (предпочтение ликвидности = спрос на деньги) (L), деньги (M)) - макроэкономическая модель, которая описывает общее макроэкономическое равновесие , образующееся путем комбинации моделей равновесия на товарном (кривая IS) и денежном (кривая LM) рынках. Модель была разработана английским экономистами Джоном Хиксом и Элвином Хансеном и впервые использована в 1937 году.

Модель

Каждая точка на кривой IS соответствует равновесию на товарном рынке, которое определяется соотношением ВВП (Y) и процентной ставки (i). Кривая IS моделирует две зависимости:

• Зависимость объёма инвестиций от процентной ставки. Чем выше процентная ставка, тем ниже инвестиции. (Издержки перевода. Имеется в виду, что при высокой ставке низкодоходный бизнес перестает функционировать - из него забирают инвестиции). Следовательно, падает национальное производство, и вместе с ним национальный доход. (Однако, если это реакция на подорожавшие ресурсы, это адекватное ситуации снижение производственной деятельности. Нарастить производство в данной ситуации можно внедрением новых технологий.)

В свою очередь, каждая точка на кривой LM соответствует равновесию на денежном рынке. Кривая LM моделирует зависимость процентной ставки от национального дохода. Чем выше доход, тем выше процентная ставка (высокий доход → более высокие расходы, связанные с потреблением → более высокий спрос на наличные деньги → более высокая процентная ставка).

Только в точке пересечения кривых достигается равновесие между обоими рынками.

Интерпретация

Модель IS-LM позволяет визуализировать взаимосвязь таких макроэкономических величин как процентная ставка , денежная масса, уровень цен, спрос на наличные деньги, спрос на товары, производственный уровень экономики. Изменения одной или нескольких этих величин приводят к смещению точки пересечения кривых LM и IS, которая в свою очередь определяет уровень производства (и дохода) экономики, а также соответствующий уровень процентной ставки.

См. также

Примечания

Wikimedia Foundation . 2010 .

Смотреть что такое "Модель IS-LM" в других словарях:

модель - и, ж. modèle m., ит. modello, нем. Model, пол. model. 1. Образец, с которого снимается форма для отливки или воспроизведения в другом материале. БАС 1. Точить модель посуды, наводить резьбы, делать формы 15. 11. 1717. Контракт с Антонио Бонавери … Исторический словарь галлицизмов русского языка

- (модель совокупного спроса и совокупного предложения) макроэкономическая модель, рассматривающая макроэкономическое равновесие в условиях изменяющихся цен в краткосрочном и долгосрочном периодах … Википедия

1) воспроизведение предмета в уменьшенных размерах; 2) натурщик, служащий образцом при живописи или скульптуре; 3) образец, по которому изготовляют какое либо изделие. Словарь иностранных слов, вошедших в состав русского языка. Павленков Ф., 1907 … Словарь иностранных слов русского языка

Используемая в соционике модель функционирования психики человека. Эта модель гипотетически выделяет в психике восемь функций, схематически располагаемых в виде прямоугольника 2х4 в четырёх горизонтальных уровнях и двух вертикальных блоках.… … Википедия

- [дэ], модели, жен. (франц. modele). 1. Образец, образцовый экземпляр какого нибудь изделия (спец.). Модель товара. Модель платья. 2. Воспроизведенный, обычно в уменьшенном виде, образец какого нибудь сооружения (тех.). Модель машины. 3. Тип,… … Толковый словарь Ушакова

См. пример … Словарь синонимов

модель - Масштабный предметный образец объекта или его частей, отображающий их строение и действие [Терминологический словарь по строительству на 12 языках (ВНИИИС Госстроя СССР)] модель Представление системы, процесса, ИТ услуги, конфигурационной единицы … Справочник технического переводчика

- (model) Упрощенная система, используемая для имитирования определенных аспектов реальной экономики. Экономическая теория вынуждена использовать упрощенные модели: реальная мировая экономика настолько велика и сложна, что ее просто невозможно… … Экономический словарь

- (франц. modele, от лат. modulus мера, образец, норма), в логике и методологии науки аналог (схема, структура, знаковая система) определ. фрагмента природной или социальной реальности, порождения человеч. культуры, концептуально теоретич.… … Философская энциклопедия

Абстрактное или вещественное отображение объектов или процессов, адекватное исследуемым объектам (процессам) в отношении некоторых заданных критериев. Напр., математическая модель слоенакопления (абстрактная модель процесса), блок диаграмма… … Геологическая энциклопедия

- (IS LM model) Модель, которая часто используется в качестве исключительно простого примера общего равновесия (general equilibrium) в макроэкономике. Кривая IS показывает сочетания национального дохода Y и процентной ставки r, при которых… … Экономический словарь

4. Макроэкономическое равновесие в модели IS-LM

Модель IS–LM (инвестиции – сбережения, предпочтения ликвидности – денежная масса) – это модель товарно-денежного равновесия. Она позволяет найти такие сочетания рыночной процентной ставки (R) и дохода (Y), при которых одновременно достигается равновесие на товарном и денежном рынках. Эта модель является конкретизацией модели AD–AS.

Проблема общего равновесия проанализирована Дж. Хинсом в работе «Стоимость и капитал» (1939 г.). Более широкое распространение модель IS–LM получила после выхода в свет книги Э. Хансена «Денежная теория и фискальная политика» (1949 г.). Поэтому ее часто называют моделью Хикса-Хансена.

Модель IS–LM строится для экономики, к которой уровень цен фиксирован, государственные расходы (G), налоги (Т) и предложение денег (М) неизменен. Она состоит из двух частей.

Первая часть (модель IS) отражает равновесие на товарных рынках, вторая (модель LM) – на рынке денег. Условием равновесия на товарных рынках служит равенство инвестиций и сбережений, на денежном рынке – равенство спроса на деньги и предложения денег.

Эти две части модели связывают лишь одно сочетание значений процентной ставки (Re) уровня дохода (Ye), при котором достигается равновесие одновременно на двух рынках – товарном и денежном.

Графически модель IS–LM строится путем пересечения кривых IS и LM (рис. 6):

Рис. 6 - Равновесие в модели IS-LM

Равновесие на рынке благ и рынке денег достигается в точке пересечения кривых IS и LM. В состоянии равновесия два названных рынка сбалансированы. То есть равновесие на товарном и денежном рынках отражает такое состояние экономики, когда равновесная процентная ставка (RЕ) и уровень равновесного дохода (YE) одновременно уравнивают планируемые и фактические расходы, сбережения и инвестиции, спрос на деньги и их предложение (в точке Е). Во всех точках выше равновесного положения обоих рынков то есть наблюдается состояние экономики с положительным сбережением (+S), во всех точках ниже равновесного уровня – с отрицательным сбережением (–S). Это объясняется тем, что в первом случае товарный и денежный рынки переполнены «лишними» товарно-материальными запасами и деньгами, а во втором – наблюдается нехватка товаров денег.

Равновесие на каждом из двух рынков – товаров и денег – устанавливается не автономно, а взаимосвязано. Изменения на одном из рынков неизменно влекут за собой соответствующие сдвиги на другом. Допустим, улучшаются перспективы инвестиций; норма процента остается неизменной. Тогда предприниматели расширят вложения капиталов в производство.

С возрастанием доходов заработает обратная связь. На рынке денег возникает недостаток денежных средств, нарушится равновесие на нем. Повысится спрос участников хозяйственной деятельности на деньги. В результате поднимется норма процента.

Процесс взаимовлияния двух рынков на этом рынке не закончится. Более высокая норма процента притормозит инвестиционную деятельность, что, в свою очередь, отразится на уровне национального дохода (он несколько снизится). Равновесие на рынке товаров и рынке денег определяется одновременно нормой процента и уровнем дохода.

Равновесность на рынке инструментов на том и другом рынках формируется взаимосвязано и одновременно. При завершении процесса взаимодействия двух рынков устанавливается более высокий уровень r и Y.

Модель IS-LM получила признание Кейнса и стала весьма популярной. Она означает конкретизацию кейнсианской трактовки функциональных взаимосвязей на товарным и денежном рынках. Модель помогает представить функциональные зависимости на рынках товаров и денег, схему денежного равновесия по Кейнсу, влияние экономической политики на экономику.

Данная модель способствует обоснованию финансовой и денежной политики государства, выявлению их взаимосвязи и результативности.

Величина совокупного спроса, соответствующая совместному равновесию на рынках товаров, денег и ценных бумаг, называется эффективным спросом.

Описанная модель IS–LM в практике используется для иллюстрации воздействия на национальный доход бюджетно-налоговой и денежно-кредитной политики.

Основной целью анализа экономики с помощью модели IS–LM является объединение товарного и денежного рынков в единую систему. В результате рыночная ставка процента превращается во внутреннюю (эндогенную) переменную, и ее равновесная величина отражает динамику экономических процессов, происходящих не только на денежном, но и на товарном рынках.

Модель IS–LM (инвестиции – сбережения, предпочтение ликвидности – деньги) – модель товарно-денежного равновесия, позволяющая выявить экономические факторы, определяющие функцию совокупного спроса. Модель позволяет найти такие сочетания рыночной ставки процента R и дохода Y, при которых одновременно достигается равновесие на товарном и денежном рынках. Поэтому модель IS–LM является конкретизацией модели AD-AS.

Основные уравнения модели IS–LM:

1) Y=C+I+G+Xn – основное макроэкономическое тождество.

2) C=a+b(Y-T) – функция потребления, где T=Ta+tY.

3) I=e-dR – функция инвестиций.

4) Xn=g-m`*Y-n*R – функция чистого экспорта.

5) M/P=k*Y-h*R – функция спроса на деньги.

Внутренние переменные модели: Y (доход), C (потребление), I (инвестиции), Xn (чистый экспорт), R (ставка процента).

Внешние переменные модели: G (государственные расходы), Ms (предложение денег), t (налоговая ставка).

Эмпирические коэффициенты (a,b,e,d,g,m`,n,k,h) положительны и относительно стабильны.

В краткосрочным периоде, когда экономика находится вне состояния полной занятости ресурсов (Y≠Y*), уровень цен P фиксирован (предопределен), а величины ставки процента R и совокупного дохода Y подвижны. Поскольку P=const, поскольку номинальные и реальные значения всех переменных совпадают.

В долгосрочным периоде, когда экономика находится в состоянии полной занятости ресурсов (Y=Y*), уровень цен P подвижен. В этом случае переменная Ms (предложение денег) является номинальной величиной, а все остальные переменные модели – реальными.

Заключение

Подведем некоторый итог. Заслуга Кейнса состоит в том, что он предложил новый подход, разработал новую теорию регулирования производства и занятости. Он показал, что в современных условиях автоматического восстановления нарушенных пропорций между основными параметрами воспроизводственного процесса не происходит. Рыночные регуляторы оказываются неспособными обеспечить равновесность.

Кейнс обратил внимание на то, что по мере роста общественного богатства проблема поддержания эффективного спроса становится все более сложной и актуальной. Все большую часть дохода люди склонны сберегать. Отождествление сбережений с накоплением не соответствует реальной практике; сэкономленные рубли и доллары не переходят автоматически в накопляемую часть общественного продукта. Сбережения и инвестиции следует разделить. Если сбережения меньше инвестиций, то экономическая активность падает, темпы роста снижается. Если сбережения больше инвестиций, активность усиливается.

Итак, первое – теоретическое значение кейнсианских разработок. Идеи и положения, высказанные Кейнсам, его терминология, методологические подходы к анализу макропроцессов вошли в арсенал современной науки и продолжают уточняться, детализироваться, углубляться сторонниками кейнсианской школы, оспариваться и трансформироваться противниками.

Второе – несомненно и мощное влияние кейнсианского учения на экономическую политику. В странах современного капитализма государство вмешивается в экономику в различных формах, в том числе использует для поддержания занятости кейнсианские рецепты. «Идеи Кейнса, очевидно, повлияли на тех, кто формирует экономическую политику. Однако не следует думать, что научная идея была бы способна оказать столь сильное влияние, если бы процессы социального развития не подготовили почву и не сделали политиков восприимчивыми к рекомендациям Кейнса».

Третье – влияние кейнсианской теории на направления и сферы дальнейших исследований. Обращение Кейнса к макроэкономическому анализу стимулировало разработку системы национальных счетов в тесной увязке с практическими нуждами экономического регулирования. С идеями Кейнса неразрывно связаны разработка исходных положений антициклической политики, концепция дефицитного финансирования, система среднесрочного программирования.

«Истины кейнсианства» важно иметь ввиду, когда мы размышляем над судьбами Беларуси. На собственном опыте мы убеждаемся в необходимости квалифицированного макроэкономического анализа, разумной кредитно-денежной политики, изучения обратной связи между безработицей и инфляцией.

Кейнс в отличии от многих своих последователей не придерживался нормативного взгляда на экономическую теорию. А ведь именно тенденция рассматривать ее как руководство к действию в экономической политике и придает некий негативный оттенок термину «кейнсианство». Собственная точка зрения Кейнса на этот счет была вполне определенна: «Теоретическая экономика не предназначена для того, чтобы давать советы, немедленно применимые в политике. Этот скорее метод, чем доктрина, аппарат мышления, техника обдумывания, помогающая тому, кто овладел этим методом. Делать корректные выводы».

Вернемся к личности Джона Мейнарда Кейнса. Ее незаурядность проявлялась во всем. Успешно играя на бирже, он приобрел солидное состояние. Назначенный казначеем кембриджского Королевского колледжа, укрепил его финансовое положение. Со временем Кейнс стал крупным коллекционером картин, опубликовал много изящных эссе мемуарного и библиографического характера.

В заключение хотелось бы отметить, что работы Кейнса завершили разделение предмета экономической теории на микро- и макроэкономику.

Методы исследования в них достаточно разные. Однако это не означает отсутствия взаимной связи между ними. Макроэкономика имеет микроэкономические основание, а микроэкономика – макроэкономические ограничения. Поэтому, несмотря на указанную специализацию экономических знаний, современная экономическая теория по-прежнему остаются единой экономической наукой.

Список литературы

1. Экономическая теория – Н.М. Зубко, Мн.: «НТЦАПИ», 1998.- 311 с.

2. Макроэкономика (в вопросах и ответах): учебн.-метод. пособие / Л.В. Бондарь, Т.В. Букас, М.В. Давшан и др.; под общ.ред. А.К. Шимко.- Частн. ин-т управ. и предпр., 2007-74 с.

3. Экономическая теория: Учебник / Н.И. Бызылева, С.П. Гурко и др.; Под ред. Н.И. Базылева, С.П. Гурко. 3-е изд., перераб. и доп. – Мн.: БГЭУ, 2001. – 637 с.

4. Экономическая теория (в вопросах и ответах) / Сост. И.В. Насонова, Л.В. Бондарь, Губаревич О.Ф.: Пособие для подготовки к государственному экзамену. – Мн.: Институт управления и предпринимательства, 2002. – 115 с.

5. Общая теория занятости, процента и денег. – Д.М. Кейнс, М., 1989.- 89 с.

6. Основы экономической теории. Учебное пособие / Н.Я. Кажуро – Мн., ООО «Фу Аинформ», ООО «Мисанта», 2003.- 634 с.

7. Основы экономической теории – Мн.: «Фу Аинформ», 2001.- 789 с.

8. История экономических учений. С.А. Бортенев, Москва «Экономисть», 2003.- 237 с.

9. Макроэкономика – Т.А.Агапова, С.Ф.Серегина, под общей редакцией доктора экономических наук, профессора А.В. Сидоровича, 3-е издание. Москва «Дело и сервис» 2000.-654 с.

10. Курс экономической теории / Под ред. Пооф. А.В. Сидоровича. Гл. 48.

Тема 14. Модель IS-LM и варианты экономической политики государства

Товарный и денежный рынки взаимосвязаны. Это позволяет определить условия, при которых наступает одновременное равно­весие на обоих рынках. В модели AD - AS и модели кейнсианского креста рыночная ставка процента является внешней (экзогенной) переменной и устанавливается на денежном рынке относительно независимо от равновесия товарного рынка. Известный английский ученый Дж. Хикс разработал на базе кейнсианской теории стандартную модель двойного равновесия рынка, получившую название "IS-LM модели". Основной целью анализа экономики с помощью мо­дели IS-LM является объединение товарного и денежного рынков в единую систему. В результате рыночная ставка процента превращается во внутреннюю (эндогенную) переменную, и ее равновесная величина отражает динамику эко­номических процессов, происходящих не только на денежном, но и на товар­ном рынках. Общее равнове­сие на рынке исследуется с помощью аппарата кривых IS - LM. Совместный анализ кривых IS и LM составляет по своей сути полную кейнсианскую модель, рассматривающую рынки товаров и денег.

Кривая IS (Investment-Saving) характеризует равновесие в товарном секторе хозяйства (см. рис. 11.11). Эта кривая соединяет множество точек, представляющих собой комбинации ставки процента i и уровня реального дохода Y, при которых рынок товаров находится в равновесии.

Кривая LM (Liquidity Preference - Money Supply)-графическая интерпретация взаимной связи между нор­мой процента и национальным доходом при равновесии на рынках денег. В аббревиатуре LM L обозначает предпочтение ликвидности, кейнсиан­ский термин для обозначения MD, а М обозначает деньги. При достижении равновесия на денежном рынке одновременно устанавливается равновесие и на рынке ценных бумаг . Таким образом, для определения условий достижения совместного равновесия на рынках благ, денег и капитала, необходимо совместить эти 2 кривые.

Модель IS-LM - модель товарно-денежного равновесия, позволяющая вы­явить экономические факторы, определяющие функцию совокупного спроса. Модель позволяет найти такие сочетания рыночной ставки процента i и дохо­да Y , при которых одновременно достигается равновесие на товарном и денеж­ном рынках. Поэтому модель IS-LM является конкретизацией модели AD-AS.

Чтобы построить модель IS-LM, необходимо определить пара­метры, связывающие товарный и денежный рынки. Основным па­раметром товарного рынка является реальный объем национально­го производства. Известно, что он опре­деляет спрос на деньги для сделок и, значит, общий спрос на день­ги и процентную ставку , при которой достигается равновесие на де­нежном рынке. В свою очередь уровень процентной ставки влияет на объем инвестиций, являющихся элементом совокуп­ных расходов. Таким образом, денежный и товарный рынки взаимосвязаны через национальный доход Y, инвестиции I, процентную ставку i.

Рассмотрим эти взаимосвязи графически сначала на товар­ном (кривая IS), а затем на денежном рынках (кривая LM). Уровень цен будем считать постоянным, а экономику - закрытой .

Кривая IS . В теме 11 был показан вывод кривой IS с использованием функций сбережений и инвестиций (рис. 11.11). Аналогичные выводы могут быть получены с использованием модели кейнсианского креста (рис. 14.1).

График инвестиций (рис. 14.1, а) показывает, что низкие ставки процента соответствуют высокому уровню инвестиций. При уровне процентной ставки i1 объем плановых инвести­ций будет I1. Соответственно совокупные расходы AЕ (рис. 14.1, б) показаны линией С+I1(i1)+G, которая, пересекаясь с биссектри­сой, определяет точку равновесия Е1 и равновесный объем нацио­нального дохода Y1. Таким образом, при процентной ставке i1 рав­новесным будет национальный доход Y1. Эти параметры определят точку A (рис. 14.1, в). Когда процентная ставка снижается с i1 до i2 инвестиции возрастают с уровня I1 до I2 (рис. 14.1, а), кривая совокупных расходов сдвинется вверх, в поло­жение С+I2(i2)+G. Это в свою очередь повышает уровень равновесия национального дохода с Y1 до Y2 (рис. 14.1, б). Эти параметры определят точку В. Если непрерывно изменять значения процентной ставки и для каждого находить соответствующие значения национального дохо­да, то на графике получим кривую IS (рис. 14.1, в).

а) Функция инвестиций в) Кривая IS

I (ставка процента) i (ставка процента)

I(i) IS

I2 ® I1 I (инвестиции) Y1 ® Y2 Y(доход,

DI выпуск)

б) Кейнсианский крест

AЕ (совокупные Y=Е

расходы) С+I2(i2)+G

DI ­

Y2 ® Y1 Y (доход,

Рис. 14.1. Графический вывод кривой IS из кейнсианского креста

На рис. 14.1 , а изображена функция инвестиций: снижение ставки процента с i 1 до i 2 увеличивает планируемые инвестиции с I1 до I 2 .

На рис. 14.1 , в изображен крест Кейнса: рост планируемых инвестиций с I1 до I 2 увеличивает доход с Y1 до Y 2 ..

На рис. 14.1 , с показана кривая IS : чем ни­же ставка процента, тем выше уровень дохода.

Необходимо отметить, что на рис. 14.1 кривая IS построена, исходя из ряда предпосылок и допущений об уровнях Ca, G, T и формы графика I=I(i). Изменения какого-либо из этих факторов приводит к сдвигу кривой IS .

На рис. 14.2 показан еще один способ построения кривой IS .

IY i (ставка процента ) I

I Y

(инвестиции ) I2 I1 Y1 ® Y2 (доход , выпуск )

III S (сбережения) S(Y) II

Рис. 14.2. Альтернативный графический вывод кривой IS

В квадранте II представлен график функции сбережений S(Y), показывающий рост сбережений как функцию Y. В квадранте III представлен график I=S (линия под углом в 45° к осям координат I и S). В квадранте IY представлен график функции инвестиций I=I(i), показывающий рост инвестиций как функцию, обратную уровню процентной ставки i. На основе этих данных в квадранте I находим множество равновесных сочетаний Y и i, т. е. кривую IS: IS1 (Y1, i1) и IS2 (Y2, i2).

Трактовка кривой IS с использованием модели рынка заемных средств

Тождество счетов национального дохода может быть записано как

Y - C - G = I ,

S = I .

Левая часть этого уравнения представляет собой национальные сбережения S: сумму частных сбережений Y - T - C и государственных сбережений T - G , а правая часть - это инвестиции I. Национальные сбережения представляют собой предложение заемных средств, а инвестиции - спрос на них.

Чтобы показать, каким образом можно построить кривую IS на основе модели рынка заемных средств, заменим С на функцию потребления и I на функцию инвестиций:

Y - C (Y - T )- G = I (i ).

Левая часть уравнения утверждает, что предложение заемных средств зависит от дохода и бюджетно-налоговой политики; правая - что спрос на заемные средства зависит от ставки процента. Ставка процента изменяется так, чтобы уравновесить спрос на предложение заемных средств.

Как видно из рис.14.3, мы можем интерпретировать кривую IS как кривую, показывающую ставку процента, которая уравновешивает рынок заемных средств при каждом данном уровне дохода. Когда доход возрастает с Y1 до Y2, национальные сбережения, равные Y-C-G, возрастают. (Потребление возрастает меньше, чем доход, так как МРС<1). Возросшее предложение заемных средств снижает ставку процента с i 1 до i 2 . Кривая IS суммирует это взаимоотношение : более высокий уровень дохода означает более высокий уровень сбережений, что в свою очередь означает более низкую равновесную ставку процента. По этой причине кривая IS имеет отрицательный наклон.

S (Y 1 ) S (Y 2 )

i i

i2 I(r) i2 IS

I , S Y 1 Y 2 Y

а) Рынок кредитных ресурсов. б) Кривая IS

Рис. 14.3. Трактовка кривой IS с использованием модели рынка заемных средств

Рис. 14.3, а показывает, что рост доходов с Y1 до Y2 увеличивает сбережения и снижает ставку процента, уравновешивающую спрос и предложение заемных средств. Рис. 14.3, б отражает отрицательную связь между доходом и ставкой процента.

Такая альтернативная трактовка кривой IS также объясняет, почему изменения бюджетно-налоговой политики сдвигает кривую IS. Рост государственных расходов или сокращение налогов уменьшают национальные сбережения при данном уровне дохода. Уменьшение предложения ресурсов на рынке заемных средств увеличивает ставку процента, которая обеспечивает равновесие. Поскольку ставка процента теперь выше при данном уровне дохода, кривая IS смещается вверх в ответ на стимулирующее изменение в бюджетно-налоговой политике.

Кривая LM . Объем национального дохода Y1 определяет спрос на деньги для сделок и соответ­ственно совокупный спрос на деньги MD1. Если предложение денег постоянно и равно MS, то денежный рынок будет находиться в равновесии в точке Е1 (рис.14.4, а). Следовательно, при национальном доходе Y1 денежный рынок будет равновесным, если процентная ставка будет i1. Предположим, национальный доход возрос с Y1 до Y2. Соот­ветственно увеличился спрос на деньги для сделок и совокупный спрос с MD1 до MD2 (рис. 14.4, а) При национальном доходе Y2 денежный рынок будет находить­ся в равновесии, когда ставка процента будет равна i2. Изменяя непрерывно объем национального дохода, можно оп­ределить множество процентных ставок, при которых рынок денег будет находиться в равновесии и построить кривую LM (рис.14.4, б). Каждая точка кривой LM показывает такую комбинацию i и Y, при которой рынок денег - равновесный. Таким образом, кривая LM показывает взаимосвязь между ставкой процента и уровнем дохода, которая возникает на рынке реальных денежных средств . Чем выше уровень дохода, тем выше спрос на деньги и, следовательно, выше равновесная ставка процента. Поэтому кривая LM имеет положительный наклон, что объясняется прямой за­висимостью между i и Y.

а) б)

Рис. 14.4. Графический вывод кривой IS при постоянстве предложения денег

Кривая LM строится, исходя из предположения, что предложение денег постоянно и равно MS, поскольку оно определяется экзогенно.

1) Y = C + l + G - основное макроэкономическое тождество.

2) C = C a + MPC ´ (Y - T ) - функция потребления, где T = T а + tY .

3) l = e - dR - функция инвестиций.

4) M/P = kY - hR - функция спроса на деньги.

Эти два уравнения содержат три интересующие нас переменные: Y, P, i.

Внутренние переменные модели: Y (доход), С (потребление), I (инвести­ции), i (ставка процента).

Внешние переменные модели: G (государственные расходы), MS (предложение денег), t (налоговая ставка).

Y = C (Y - T )+ I (i )+ G - уравнение кривой IS

M / P = L (i , Y ) - уравнение кривой LM

Фискальная и денежно-кредитная и политика в модели IS - LM с фиксированными ценами и ее влияние на совокупный спрос

Теперь проанализируем влияние различных вариантов макроэкономической политики на совокупный спрос, применяя графический аппарат IS-LM, и рассмотрим, как каждое планируемое изменение в политике воздействует на равновесный уровень Y. Кривые IS и LM могут изменять свое положение под воздей­ствием различных факторов (исключая i и Y). Так, изменения потребления, государственных закупок , чистых налогов приводят к сдвигам кривой IS. Изменения спроса на деньги, предложения де­нег сдвигают кривую LM.

Наибольший интерес представляют сдвиги кривых, происходя­щие при изменениях государственных закупок товаров и услуг, налогов и предложения де­нег, ибо они являются объектами регулирования в фискальной и денежно-кредитной политике.

Бюджетно-налоговая (фискальная) политика Кривую IS рисуют для определенной бюджетной политики, то есть кривая IS предполагает, что G и T фиксированы. При изменении бюджетно-налоговой политики кривая IS сдвигается. При стимулирующей фискальной политике и исходном уровне цен, ставки процента и совокупный спрос увеличиваются, что ведет к сдвигу вправо кривой IS. Распределение влияния этого увеличения спроса между ростом объема выпуска и цен зависит от угла наклона кривых IS и LM.

1. Государственные закупки товаров и услуг. Рассмотрим сдвиг кривой IS, вызванный ростом государствен­ных закупок товаров и услуг. Предположим, что первоначально общее равновесие на рынках товаров и денег достигалось в точке Е1 при процентной ставке i1 и национальном доходе Y1 (рис.14.8). Допустим экономическая ситуация в стране потребовала увели­чения государственных расходов. Они привели к увеличению сово­купных расходов, что обусловливает рост национального объема производства и национального дохода (следует учитывать, что го­сударственные расходы обладают эффектом мультипликатора). Это приводит к сдвигу кривой IS1 в положение IS2. Но растущий национальный доход увеличивает сово­купный спрос на деньги, который начинает превышать предложе­ние денег, что ведет к росту процентной ставки до i2. На товарном рынке увеличение совокупных расходов побужда­ет предпринимателей соответственно увеличивать объем инвести­ций. Однако рост процентной ставки начинает сдерживать этот процесс, заставляя предпринимателей сокращать планируемый при процентной ставке i1 прирост инвестиций. В результате нацио­нальный доход увеличится до Y2, а не до Y3. В этом случае новое положение равновесия на рынках товаров и денег будет достигнуто в точке Е2 при значениях Y2, i2.

Когда государство в целях стимулирования совокупного спроса увеличивает закупки товаров и услуг на DG, то кривая IS сдвигается вправо вверх. Происходит увеличение Y не на DY = Y3 - Y1, а на величину Y2 - Y1, т. е. в меньшей степени, чем следовало ожидать: рост процентной ставки снижает мультипликационный эффект государственных расходов.

Рост процентной ставки связан с эффектом вытеснения.

Таким образом, модель IS-LM показывает, что рост государ­ственных расходов вызывает как увеличение объема националь­ного дохода с Y1 до Y2, так и рост процентной ставки с i1 до i2. Рост государственных расходов привел к росту совокупного спроса, но на меньшую величину, чем следует из простого мультипликатора Кейнса:

DY = Y3 – Y1 = kG´DG, kG = 1/(1– MPC). Однако, нацио­нальный доход увеличится до Y2, а не до Y3.

Рис.14.8 Сдвиг кривой IS, вызванный ростом государствен­ных закупок товаров и услуг и эффект вытеснения

Одно из следствий увеличения бюджетных расходов проявляется в росте процентных ставок, приводящем к сокращению инвестиций и частного потребления. Это влияние роста процентных ставок на потребление и инвестиции в связи с повышением государственных расходов получило название эффекта вытеснения , т. е., при­рост государственных расходов частично вытесняет частные инвестиции. Поскольку увеличение госрасходов профинансировано госзаймами на рынках денег и капитала, то спрос на деньги увеличивается и, следовательно, процентная ставка растет. Эффект вытеснения снижает эффективность экспансионистской (стимулирующей) фискаль­ной политики. Именно на него ссылаются монетаристы, утвер­ждая, что фискальная политика недостаточно действенна и при­оритет в макроэкономическом регулировании должен быть отдан денежно-кредитной политике.

Однако эффект вытеснения срабатывает лишь частично, и совокупный спрос растет, несмотря на снижение частных расходов из-за увеличившихся процентных ставок. И наоборот, сокращение государствен­ных закупок товаров и услуг на DG ведет к падению Y, при этом процентная ставка падает.

2. Налоги.

Сокращение налогов оказывает такое же воздействие, как и увеличение государственных расходов: кривая IS сдвигается вправо на величину DY = kT DT, kT = - MPC/(1– MPC).

Процентная ставка растет из-за общего роста спроса. Т. е. сокращение налогов увеличивает совокупный спрос и, следовательно, сдвигает кривую IS вправо.

Рис.14.9. Сдвиг кривой IS, вызванный сокращением налогов

Увеличение налогов ведет к обратному результату: процентная ставка падает Þ государство взимает дополнительные деньги не за счет займов, а получает их с помощью налогов; одновременно спрос на рынке падает.

Данная ситуация характерна для России. Высокие налоги угнетают производство.

Совокупный спрос и налоги находятся в обратной зависимости: сокращение налогов ведет к увеличению совокупного спроса, и наоборот.

Денежно – кредитная политика . Рассмотрим перемещение кривой LM под влиянием изменения предложения денег. Предположим, что предложение денег увели­чилось и начало превышать спрос, что приведет к понижению про­центной ставки. Новое положение равновесия на денежном рынке будет достигнуто при более низкой процентной ставке i2, что обусловит соответствующий сдвиг кривой LM вправо, в положение LM2 (рис.14.10).

Увеличение предложения денег

Увеличение предложения денег сдвигает кривую LM вправо-вниз, в результате процентная ставка падает с i1 до i2, ВНП растет с Y1 до Y2. Модель IS-LM показывает, что рост М ведет к сдвигу вправо кривой LM.

Рис.14.10 Сдвиг кривой LM , вызванный увеличением предложения денег

Сдерживающая политика, наоборот, ведет к росту процентной ставки; кривая LM перемещается влево-вверх, ВНП сокращается.

Следовательно, в модели IS-LM изменения в предложении де­нег влияют на равновесный уровень ВНП (национального дохода).

Комбинации налоговой и денежно - кредитной политики

MD = const

IS сдвигается влево-вниз, что вызывает падение процентной ставки и сокращение выпуска.

Рис.14.11, а. Увеличение налогов при постоянном уровне предложения денег

r = const

ЦБ сохраняет процентную ставку на постоянном уровне.

Сдвигаются обе кривые: IS – влево-вниз, LM – влево-вверх, соответственно точка равновесия перемещается из E1 в E2.

Выпуск сокращается с Y1 до Y2.

Государство подавляет инвестиционную активность.

Рис.14.11, б. Увеличение налогов при постоянной процентной ставке

ЦБ поддерживает на постоянном уровне объем производства, увеличивая предложение денег.

Это случай, когда понижение процентной ставки гасится повышением налогов. В результате уровень выпуска остается тем же.

Рис.14.11, в. Увеличение налогов при росте предложения денег и понижении процентной ставки.

Некоторые частные случаи анализа модели IS- LM.

Три наиболее известных случая анализа IS-LM модели оказали большое влияние на дебаты по поводу основных концепций макроэкономики.

i

i2

В первом случае, показанном на рис.14.12 LM вертикальна. В данном случае спрос на деньги нечувствителен к изменениям процентной ставки, т. е. скорость обращения денег постоянна. Тогда уравнение денежного спроса принимает вид: М/Р = L(Y). В этом случае, как видно на графике, фискальная экспансия не влияет на совокупный спрос. Более того, сдвиг IS вправо ведет исключительно к повышению процентной ставки, никак не влияя на спрос на производимую продукцию, т. е. Y=Y0. Иначе говоря, существует единственный уровень спроса Y0, при котором денежный рынок находится в равновесии.

Следует отметить, что фискальная экспансия в случае вертикальной LM приводит к эффекту полного вытеснения – в противовес частичному, когда LM имеет нормальный положительный наклон. В то время как величина совокупного спроса остается неизменной, его структура основательно меняется. Рост государственных расходов теперь равен суммарному уменьшению частного потребления и инвестиций.

В модели IS-LM изменения в предложении де­нег влияют на уровень равновесия национального дохода. Однако последователи Кейнса утверждали, что это влияние иногда незна­чительно, например, при процентных ставках близких к минималь­ным. В этих условиях спрос на деньги бесконечно эластичен относительно ставки процента, т. е. равновесие на денежном рынке достигается при единственном значении процентной ставки. Чрезвычайно низкая процентная ставка приводит к тому, что население, банки не желают приобретать облигации, предполагая, что альтернативная стоимость хранения денег очень низка, а предпочита­ют накапливать деньги, каково бы ни было их предложение. В этом случае кривая спроса на деньги параллельна оси абсцисс, а значит кривая LM горизонтальна. Следовательно, в данном случае изменение пред­ложения денег не меняет реальный национальный доход. Такая си­туация получила название ликвидной ловушки, что показано на рис.14.13. На нее ссылались ранние последователи Кейнса, когда доказывали неэффективность денежно-кредитной политики. В таких случаях фискальная политика оказывает большое влияние на совокупный спрос, а денежная политика не оказывает никакого воздействия, т. к. процентная ставка фиксирована и не может уменьшаться в результате денежной экспансии.

Третий случай возникает, когда потребление и спрос на инвестиции неэластичны: это означает, что С и I нечувствительны по отношению к ставке процента. В этом случае кривая IS вертикальна, поскольку она не зависит от изменений ставки процента. Ситуация, когда инвестиции не реагируют на изменения ставки процента называется инвестиционной ловушкой. На рис.14.14 показано, что фискальная политика оказывает сильное влияние на совокупный спрос, однако денежная политика в этом случае совсем не влияет на совокупный спрос.

Следует отметить, что фискальная политика полностью срабатывает т. е. эффект вытеснения отсутствует, и тогда, когда кривая IS вертикальна, и тогда, когда кривая LM горизонтальна. Однако причины этого различны в каждом случае. При наличии «ликвидной ловушки» ставка процента не изменяется, так как равновесие на денежном рынке достигается при единственном ее уровне. Таким образом, фискальная экспансия не ведет к росту процентной ставки, и эффект вытеснения не возникает. Напротив, когда кривая IS вертикальна, процентные ставки растут, но частные расходы – потребление и инвестиции – не уменьшаются в ответ на повышение ставки процента.

IS-LM и модель AD-AS.

Модель IS - LM и кривая AD

Кривая AD отражает взаимосвязь между уровнем цен и дохода в экономике. Эта зависимость выводится из количественной теории денег. При неизменном объеме предложения денег рост уровня цен ведет к снижению дохода. Увеличение предложения денег приводит к сдвигу кривой AD вправо, а уменьшение предложения денег сдвигает кривую AD влево.

Теперь для получения кривой AD используем не количественную теорию денег, а модель IS-LM. Во-первых модель IS-LM нужна для того, чтобы показать, что национальный доход снижается по мере того, как уровень цен возрастает; а также чтобы построить отражающую это взаимоотношение кривую совокупного спроса, которая имеет отрицательный наклон. Во-вторых, необходимо исследовать причины, вызывающие смещение кривой AD.

Почему кривая AD имеет отрицательный наклон? Чтобы ответить на этот вопрос, посмотрим, что произойдет с моделью IS-LM, когда уровень цен начнет изменяться. Рисунок 14.15 иллюстрирует воздействие изменяющегося уровня цен.

При данном предложении денег М более высокий уровень цен Р уменьшает реальные денежные запасы М/Р. Снижение предложения денег в реальном выражении сдвигает кривую LM влево-вверх и снижает равновесный уровень дохода, как показано на рис. 14.15, а. Здесь мы видим, что когда уровень цен возрастает с Р1 до Р2, ВНП падает с Y1 до Y2. При сдвиге кривой LM изменение уровня цен приведет к изменению значений дохода. Кривая AD на рис. 14.15, б отражает обратную зависимость между уровнем национального дохода и уровнем цен, которая получается с помощью модели IS-LM.

i LM(P=P2) P

LM(P=P1)

P2

Y2 Y1 Y Y2 Y1 Y

Рис. 14.15, а. Модель IS - LM 14.15, б. Кривая совокупного спроса

Что может вызвать сдвиг кривой AD? Поскольку кривая AD обобщает выводы модели IS-LM, шоки, которые сдвигают кривую IS или кривую LM, вызывают также и сдвиги кривой AD. Стимулирующие меры кредитно-денежной и бюджетно-налоговой политики увеличивают уровень дохода в модели IS-LM и, следовательно, двигают кривую AD вправо (рис.14.16).

i LM 1 i LM

LM2

Y Y

Р Р

Y Y

а) б)

Рис. 14.16

а) Стимулирующие меры кредитно-денежной политики

б) Стимулирующие меры бюджетно-налоговой политики

Точно так же сдерживающие меры кредитно-денежной или бюджетно-налоговой политики сокращают уровень дохода в модели IS-LM и, следовательно, сдвигают кривую AD влево.

Можно обобщить эти результаты так:

· IS - LM , возникающее в результате изменения уровня цен, представляет собой движение вдоль кривой AD ;

· изменение уровня дохода в модели IS - LM при фиксированном уровне цен представляет собой сдвиг всей кривой AD .

Определив увеличение AD, необходимо оценить, как оно распределится между повышением цен и ростом объема выпуска. Это будет зависеть от участка кривой AS. На участке кривой AS увеличение AD повлияет только на рост цен; на нормальном участке возрастут и выпуск и цены; на кейнсианском участке с горизонтальной кривой предложения увеличение спроса полностью отразится на росте объема выпуска.

Модель IS - LM в краткосрочном и долгосрочном периодах

Модель IS-LM выводится для объяснения функционирования экономики в краткосрочном периоде , когда уровень цен фиксирован. Однако можно использовать модель IS-LM также для описания экономики в долгосрочном периоде, когда уровень цен изменяется, обеспечивая соответствие объема выпускаемой продукции потенциальному уровню производства в экономике. Используя модель IS-LM для описания долгосрочного периода, можно показать, чем кейнсианская модель национального дохода отличается от классической модели.

На рис. 14.17, a показаны три кривые, которые необходимы для совместного анализа краткосрочного и долгосрочного равновесия: кривая IS, кривая LM и вертикальная л иния, представляющая собой потенциальный уровень производства Y. Как всегда, кривая LM нарисована для данного уровня цен Р1. Краткосрочное равновесие в экономике достигается в точке К, где кривая IS пересекает кривую LM.

На рис. 14.17, в показана та же самая ситуация на графике совокупного спроса и совокупного предложения. При уровне цен Р1 величина спроса на товары и услуги меньше потенциального уровня выпуска. Другими словами, при существующем уровне цен спрос на товары и услуги недостаточен, чтобы удерживать производство на уровне, соответствующем ее потенциалу.

На этих двух графиках можно исследовать краткосрочное равновесие, в котором находится экономика в каждый данный текущий момент времени, и долгосрочное равновесие, к которому экономика стремится. Точка К описывает краткосрочное равновесие, поскольку предполагается, что цены фиксированы на уровне Р1. В конце концов, низкий уровень спроса на товары и услуги заставляет цены снижаться, что помогает экономике восстановить свой потенциальный объем ВНП. Когда цены достигают уровня Р2, экономика находится в точке С - точке долгосрочного равновесия. График AD-AS показывает, что в точке С величина спроса на товары и услуги равна потенциальному объему производства. Это положение долгосрочного равновесия достигается на графике IS-LM путем смещения кривой LM: падение уровня цен увеличивает реальные запасы денег и, следовательно, сдвигает кривую LM вниз.

На этих графиках отражается ключевое различие между кейнсианским и классическим подходами к теории национального дохода. Кейнсианская предпосылка (представленная точкой К) состоит в том, что уровень цен фиксирован. В зависимости от переменных кредитно-денежной политики, бюджетно-налоговой политики и других факторов, определяющих совокупный спрос, выпуск может отклониться от естественного уровня. Классическая предпосылка (представленная точкой С) заключается в том, что уровень цен является гибким. Уровень цен корректируется так, чтобы обеспечить соответствие объема производства естественному уровню выпуска в экономике.

i LRAS LM(P1) P

Кейнсианский подход состоит в том, чтобы дополнить или "замкнуть" модель предпосылкой о фиксированных ценах так, что третьим уравнением является Р=Р1

Эта предпосылка означает, что i и Y должны измениться таким образом, чтобы обеспечить одновременное решение уравнений IS, LM.

Классический подход состоит в том, что выпуск достигает потенциального уровня , так что третьим уравнением системы будет _

Y = Y

Это допущение означает, что для того, чтобы удовлетворять уравнениям IS, LM, должны измениться параметры i и Р.

Какое допущение является наиболее приемлемым? Ответ зависит от принятого в анализе временного горизонта. Классическая предпосылка наилучшим образом описывает долгосрочный период. Поэтому наш анализ экономических колебаний основывается на предпосылке о фиксированном уровне цен.

Денежно-кредитная политика и кривые денежного предложения MS, LM (модель IS- LM ), плановых инвестиций I и совокупного спроса AD

(модель AD - AS) в долгосрочном периоде

Перейдем теперь к рассмотрению влияния экспансионистской денежно-кредитной политики на национальную экономику в долгосрочном периоде.

На рис. 14.18, г точка Т2 - точка краткосрочного равновесия экономической системы. Однако экономическая система не может оставаться в этом положении неопределенно долго. Когда экономическое равновесие передвинулось из точки Т1 в точку Т2, уровень цен на конечные товары и услуги возрос. Спустя некоторое время этот рост цен повлечет за собой и рост цен на факторы производства (рост затратных цен). Эти изменения в ценах приведут к смещению кривой совокупного предложения AS вверх - влево вдоль кривой AD2 до ее возвращения к естественному уровню объема производства при точке равновесия Т3 (рис. 14.18, в).

В точке Т3 (рис. 14.18, г) цены на конечные товары и услуги, а также и на факторы производства согласованно повышаются пропорционально росту денежной массы в обращении, обусловленному экспансионистской денежно-кредитной политикой. Этот рост цен вызывает дальнейшее смещение кривой спроса на деньги MD на денежном рынке (рис. 14.18, а) вдоль кривой денежного предложения MS2 из положения MD2 в положение МD3. Равновесие устанавливается в точке е3. Это вызывает увеличение процентной ставки с i2 до i3.

MD1 P2 T2

При новом положении равновесия на денежном рынке, в моделях IS- LM и AD- AS и на инвестиционном рынке в долгосрочном периоде реальный объем производства и процентная ставка вернулись к исходному уровню.

Этот результат известен в экономике как нейтральность денег в долгосрочном периоде.

Деньги нейтральны в том смысле, что однократное необратимое изменение количества денег в обращении вызывает в долгосрочном периоде лишь пропорциональное изменение уровня цен, не оказывая воздействия на реальный объем производства, реальные плановые инвестиции и процентную ставку.

1. Долан Э. Дж. и др. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика. Спб.: «Санкт-Петербург оркестр», 1994, с. 331

Мэнкью Н. Грегори Макроэкономика, с.381

Модель IS-LM и ее значение

Модель IS-LM представляет собой модель совместного равновесия товарного и денежного рынков. Она является моделью кейнсианского типа (demand-side), описывает экономику в краткосрочном периоде и служит основой современной теории совокупного спроса.

Модель IS-LM была разработана английским экономистом Джоном Хиксом в 1937 г. в статье "Кейнс и неоклассики" и получила широкое распространение после выхода в 1949 г. книги американского экономиста Элвина Хансена "Монетарная теория и фискальная политика" (поэтому модель иногда называют моделью Хикса-Хансена).

Кривая IS (инвестиции-сбережения) описывает равновесие товарного рынка и отражает взаимоотношения между рыночной ставкой процента R и уровнем дохода Y, которые возникают на рынке товаров и услуг. Кривая IS выводится из простой кейнсианской модели (модели равновесия совокупных расходов или модели кейнсианского креста), но отличается тем, что часть совокупных расходов и, прежде всего, инвестиционные расходы теперь зависят от ставки процента.

Ставка процента перестает быть экзогенной переменной и становится эндогенной величиной, определяемой ситуацией на денежном рынке, т.е. внутри самой модели. Зависимость части совокупных расходов от ставки процента имеет результатом то, что для каждой ставки процента существует точное значение величины равновесного дохода и поэтому может быть построена кривая равновесного дохода для товарного рынка - кривая IS. Во всех точках этой кривой соблюдается равенство инвестиций и сбережений (а в более широком смысле равенство суммы инъекций сумме изъятий), что объясняет название кривой (Investment=Savings).

Кривая LM (ликвидность-деньги) характеризует равновесие на денежном рынке, которое существует, когда спрос на деньги (прежде всего обусловленный свойством абсолютной ликвидности наличных денег) равен предложению денег. Поскольку спрос на деньги зависит от ставки процента, то существует кривая равновесия денежного рынка - кривая LM (Liquidity preference=Money supply), каждая точка которой представляет собой комбинацию величин дохода и ставки процента, обеспечивающую монетарное равновесие.

Пересечение кривых равновесия товарного (IS) и денежного (LM) рынков дает единственные значения величины ставки процента R (равновесная ставка процента) и уровня дохода Y (равновесный уровень дохода), обеспечивающие одновременное равновесие на этих двух рынках.

Модель IS-LM позволяет: 1) показать взаимосвязь и взаимозависимость товарного и денежного рынков; 2) выявить факторы, влияющие на установление равновесия как на каждом из этих рынков в отдельности, так и условия их одновременного равновесия; 3) рассмотреть воздействие изменения равновесия на этих рынках на экономику; 4) проанализировать эффективность фискальной и монетарной политики; 5) вывести функцию совокупного спроса и определить факторы, влияющие на совокупный спрос; 6) проанализировать варианты стабилизационной политики на разных фазах экономического цикла.

Модель IS-LM сохраняет все предпосылки простой кейнсианской модели:

1) уровень цен фиксирован (Р=const) и является экзогенной величиной, поэтому номинальные и реальные значения всех переменных совпадают;

2) совокупное предложение (объем выпуска) совершенно эластично и способно удовлетворить любой объем совокупного спроса;

3) доход (Y), потребление (C), инвестиции (I), чистый экспорт (X) являются эндогенными переменными и определяются внутри модели;

4) государственные расходы (G), предложение денег (M), налоговая ставка (t) являются величинами экзогенными и формируются вне модели (задаются извне);

5) ВНП=ЧНП=НД, поскольку налоги платят только домохозяйства и косвенные налоги на бизнес отсутствуют. Исключение составляет предпосылка о постоянстве ставки процента. Если в модели "Кейнсианского креста" ставка процента фиксирована и выступает экзогенным параметром, то в модели IS-LM она эндогенна и формируется внутри модели; ее уровень меняется и определяется изменением ситуации (равновесия) на денежном рынке. Планируемые автономные расходы зависят теперь от ставки процента.

Ни кривая IS, ни кривая LM не определяют сами по себе величину равновесного дохода Y е и равновесной ставки процента R е. Равновесие в экономике определяется совместно кривыми IS и LM в точке их пересечения (рис. 4.(а)).

Одновременное равновесие на денежном и товарном рынках существует лишь при единственных значениях уровня дохода (Y е) и ставки процента (R е) (рис. 4.(а)) Другие величины ставки процента и уровня дохода означают неравновесие на одном или обоих рынках. Например, при ставке процента R 1 равновесие на денежном рынке установится при уровне дохода Y 1 (пересечение линии R 1 с кривой LM) , но на товарном рынке при такой ставке процента равновесие существует при уровне дохода У 2 (пересечение линии R 1 с кривой IS).

Равновесное положение обоих рынков может быть определено совместным решением уравнений кривых IS и LM. Например, на рис. 4.(б), в точках А и В существует равновесие на товарном рынке (спрос на товары = предложению товаров), поскольку они лежат на кривой IS, а в точках С и D - неравновесие. Наоборот, точки С и D соответствуют равновесию на денежном рынке (спрос на деньги = предложению денег), так как они находятся на кривой LM, а точки А и В - неравновесию. Общее равновесие - это ситуация одновременного равновесия на товарном и денежном рынках в экономике, которое существует в точке Е (рис. 4.(а) и 4.(б)). Величину равновесного дохода Y е (рис. 4.(а)), соответствующую одновременному равновесию товарного и денежного рынков (а, следовательно, и рынка ценных бумаг, т.е. финансового рынка в целом) Кейнс назвал «величиной эффективного спроса».

Как система приходит к общему равновесию, если она находится в неравновесии? Если рынок товаров и услуг находится в неравновесии, то происходит непредвиденное изменение запасов, и фирмы либо сокращают, либо увеличивают объем производства, двигая экономику в точку Е. Если денежный рынок в неравновесии, произойдет давление на ставку процента, и она будет расти при избыточном спросе на деньги, поскольку люди начнут продавать облигации, если они не смогут удовлетворить свой спрос на деньги иным путем, или покупать облигации, если предложение денег превышает спрос на них, и экономика начнет передвигаться в точку Е.

Пересечение кривых IS и LM делит плоскость на 4 области (рис. 4.(б)), в каждой из которых имеет место неравновесие. В областях I и II наблюдается избыточное предложение денег, так как они находятся выше кривой LM, а в областях III и IV, лежащих ниже кривой LM - избыточный спрос на деньги. При этом области I и IV соответствуют избыточному предложению товаров и услуг, поскольку находятся выше кривой IS, в то время как в областях II и III имеет место избыточный спрос на товары и услуги.

Направления приспособления экономики и движения ее к равновесию показаны стрелками. Если на товарном рынке существует избыточное предложение товаров, запасы фирм будут увеличиваться, а величина выпуска (дохода) Y уменьшаться (горизонтальные стрелки влево в областях I и IV по направлению к кривой IS). При избыточном спросе на товары запасы фирм сокращаются, а выпуск увеличивается (горизонтальные стрелки вправо в областях II и III по направлению к кривой IS). Когда на денежном рынке наблюдается избыточное предложение денег, люди покупают облигации, спрос на которые растет и поэтому цена которых повышается, что ведет (в силу обратной зависимости между ценой облигации и ставкой процента в соответствии с теорией предпочтения ликвидности) к снижению ставки процента (вертикальные стрелки вниз по направлению к кривой LM в областях I и II). При избыточном спросе на деньги, наоборот, люди начнут продавать облигации, чтобы получить в обмен наличные деньги в условиях их нехватки, что приведет к росту предложения облигаций, снижению их цены и соответственно к росту ставки процента (вертикальные стрелки вниз по направлению к кривой LM в областях III и IV). Следует иметь в виду, что более быстро происходит восстановление равновесия на денежном рынке, так как для этого достаточно изменить структуру портфеля активов, что не требует значительных затрат времени, в то время как для изменения величины выпуска требуется достаточно продолжительное время.

С учетом этого обстоятельства рассмотрим экономический механизм достижения равновесия, если экономика находится в неравновесии, например, в точке А (рис. 4.(в)). Эта точка находится в области II, где имеет место избыточное предложение денег и избыточный спрос на товары и услуги. Превышение предложения денег над спросом на деньги вызовет снижение ставки процента в результате стремления людей превратить "лишние" деньги в ценные бумаги и в связи с этим ростом спроса на облигации и повышением их цен. На денежном рынке установится равновесие в точке В на кривой LM. Но существующий в этой области избыточный спрос на товары и услуги приведет к снижению запасов у фирм и росту выпуска (дохода), что обусловит неравновесие денежного рынка и сместит экономику в область III (точка С), соответствующую избыточному спросу на деньги, что приведет к росту ставки процента и возврату на кривую LM. Однако сохраняющийся избыточный спрос на товарном рынке, несмотря на возможное сокращение инвестиционного спроса, вызванное ростом процентной ставки, обеспечит дальнейшее сокращение запасов и увеличение производства.

Денежный рынок окажется в неравновесии (появится избыточный спросу на деньги вследствие роста дохода), что обусловит рост ставки процента и возвратит экономику на кривую LM в точку.D, которая лежит ниже кривой IS и соответствует все еще избыточному спросу на товары и услуги. В результате дальнейшего сокращения запасов и роста производства экономика переместится в т.F, вновь нарушив равновесие денежного рынка и т.д., пока не придет в равновесную точку Е. Таким образом, экономика будет двигаться как бы по лестнице (по ступенькам), пока не попадет в точку одновременного равновесия товарного и денежного рынков - точку пересечения кривых IS и LM.