График выплаты дивидендов по акциям. Даты закрытия реестров и дивиденды
Уставный капитал каждого акционерного общества формируется из определенного числа акций. Их номинальная стоимость в общей сумме и образует УК. Акции могут принадлежать как нескольким лицам, так и довольно большому числу акционеров. Собственно, вложение денег в акции является одним из традиционных способов инвестирования. По итогам квартала или года прибыль, полученная компанией данной организационно-правовой формы, распределяется среди акционеров исходя из типа и числа имеющихся у них акций. Но для того, чтобы претендовать на получение, например, годовых дивидендов, акционер вовсе не обязательно должен владеть акциями в течение всего года. Прибыль выплачивается тем владельцам акций, чье право установлено на определенную дату – дату закрытия реестров под дивиденды. Но обо всем по порядку.
Определение суммы дивидендов
Общая сумма дивидендов, которую акционерному обществу предстоит выплатить акционерам, определяется на основании бухгалтерской отчетности. Это не обязательно вся сумма полученной чистой прибыли. Ту часть прибыли, которая направляется на выплату акционерам, участники общества определяют на общем собрании акционеров. При этом они должны ориентироваться на рекомендации совета директоров, которые устанавливают ограничения по максимальным суммам выплаты.
Еще один немаловажный аспект – выплата дивидендов в зависимости от типа акций – обычных или привилегированных. Последние всегда предполагают фиксированный доход, определенный в уставе общества (ст. 32 Закона № 208-ФЗ). Изменить эту сумму компания или ее акционеры не могут. Доход же по обычным акциям целиком и полностью зависит от прибыли АО. То есть в зависимости от успешности самой компании доходность обычных акций может быть выше или ниже доходности акций привилегированных.
Закрытие реестров акционеров
Дата проведения общего собрания акционеров, на котором определяется доля прибыли, направляемая на выплату дивидендов, является главным ориентиром для определения, какой будет дата закрытия реестров под дивиденды. В 2017 году в этом порядке изменений не происходило: определение круга лиц, которые получат дивиденды, должно произойти не ранее 10 и не позднее 20 дней с даты принятия решения общим собранием о выплате (п. 5 ст. 42 Федерального закона от 26.12.1995 N 208-ФЗ). Конкретная дата закрытия реестра также определяется решением собрания акционеров по предложению совета директоров общества.
Вообще надо сказать, что известные на рынке компании разрабатывают свою дивидендную политику на несколько лет вперед, таким образом, обычно заранее известны и ориентировочные даты проведения собраний, на которых решается вопрос, как выплачиваются дивиденды, и даты закрытия реестров. За 2017 год по итогам отчетного периода такие собрания крупнейшие акционерные общества проведут в середине будущего года – в мае-июне, закрытие реестров под дивиденды за 2017 год состоится соответственно в июне-июле. Реестры для выплат дивидендов за 9 месяцев текущего года закрывают, как правило, в ноябре-декабре.
Вопросами формирования реестра акционеров занимается специализированный регистратор или, как его еще называют, реестродержатель. Общество, собственники которого приняли решение о выплате дивидендов, должно направить регистратору соответствующее распоряжение на формирование реестра, который в свою очередь должен содержать все необходимые данные для идентификации акционеров-получателей прибыли, определения сумм самих дивидендов по каждому из них, расчета налогов, а также для выплаты причитающейся прибыли. В то же время отсутствие какой-либо части информации не освобождает компанию от обязательства рассчитаться со своим акционером в установленные законом сроки.
Выплата дивидендов
Дата выплата дивидендов акционерам также определяется на общем собрании. При этом перечисление должно состояться не позднее 25 рабочих дней с даты закрытия реестра в общих случаях, и не позднее 10 рабочих дней, если речь идет о номинальном держателе или о доверительном управляющем, который является профессиональным участником рынка ценных бумаг (п. 6 ст. 42 Закона № 208-ФЗ).
Одной из самых привлекательных особенностей таких финансовых активов, как акции является выплата дивидендов. Это — периодические выплаты, которые получают держатели обыкновенных и привилегированных акций раз в год или в квартал. В процентном соотношении эти выплаты могут варьироваться от 0% до 18-20%. Однако, чтобы нужно выполнить ряд условий, о которых мы поговорим ниже.
По сути, акция – это ценная бумага, которая закрепляет право собственности на компанию за физическим или юридическим лицом. Любое предприятие создается для генерации прибыли и последующего ее распределения между владельцами бизнеса. Выплата дивидендов это и есть процесс передачи заработанных денежных средств акционерам. В то же время, все мы прекрасно понимаем, что ценные бумаги корпораций, так же другие финансовые инструменты, постоянно обращаются на бирже и меняют своих собственников вплоть до десятков раз в секунду. Так как же определить того, кому причитаются дивиденды?
Когда нужно продавать акции, чтобы не лишиться дивидендов
Для этого была определена специальная дата – закрытие реестра собственников . Если вы имеете на своем счете акции в эту отчетную дату, то можете быть уверены, что вам будут начислены дивиденды.
Очень важно понимать систему торгов, которая сейчас действует на бирже. Она называется «Т+2 ». Это означает, что после покупки акций, физически на счет они поступят только через 2 дня. Соответственно и собственником вы будете являться только через два дня после покупки. Это международная система расчетов, которая применяется не только в РФ, но и в других развитых странах.
Кроме всего прочего она позволяет снизить формальные издержки на передачу прав собственности при спекулятивной торговле. К примеру, если трейдер работает внутри дня, то он, скорее всего не заинтересован в получении дивидендов, а значит, биржа может не менять текущий состав в реестре. Но если инвестор держит в своем портфеле актив больше 2-х дней, то он уже имеет более серьезные намерения.
Давайте разберем несколько реальных примеров, из которых можно будет понять, когда лучше покупать акции под дивиденды
:
В 2016 году предоставляли доходность в 16,71% годовых. В рублевом соотношении это приблизительно 7 рублей с одной акции, при стоимости акций 41 рубль на тот момент. Закрытие реестра происходило 18.07.2016, в то время как последний день для покупки акций был 14.07.2016, потому что 16 и 17 числа выпадали на выходные дни, а режим Т+2 рассчитывает поставку только по рабочим дням. То же правило касается и календарных праздников.
Немного иначе будет выглядеть закрытие реестра у акций, номинированных в долларах, и обращающихся на иностранных рынках с ежеквартальными выплатами. К примеру, компания QIWI , которая занимается платежами в сети интернет, выплачивает дивиденды каждый квартал. В 2016 году можно построить небольшую таблицу, которая проиллюстрирует эти выплаты:
| Компания | Размер выплаты | Стоимость акций | % годовых | Последняя дата для покупки | Закрытие реестра |
| QIWI plc 2015 | $0,50 | $14,20 | 3,52 | 25.03.2016 | 29.03.2016 |
| QIWI plc I кв.2016 | $0,22 | $11,85 | 1,86 | 24.05.2016 | 26.05.2016 |
| QIWI plc II кв.2016 | $0,22 | $14,10 | 1,56 | 25.08.2016 | 29.08.2016 |
Как видно из таблицы, чтобы получать дивиденды ежеквартально, необходимо просто приобрести акцию, эмитент которой пользуется четырех-разовой системой выплат. Можно заметить, что последние даты разнятся и не всегда составляют два дня. Здесь также работает принцип сложения с выходными днями. Также нужно помнить, что существуют акции, чье руководство выплачивает дивиденды раз в полгода, или вообще меняет порядок выплат каждый год.
Чтобы получить дивиденды , вам не обязательно владеть акциями весь год. Вы можете купить акции за несколько дней до отсечки и закрытия реестра акционеров, дата которой всегда публикуется компаниями заранее. После этой даты вы можете сразу продать акции, а в день выплат дивидендов, обычно через месяц, они будут начислены на ваш брокерский счет.
Но есть один нюанс связанный со стоимостью акций.
Если рассмотреть графики цен по тем бумагам, которые недавно прошли через дату отсечки, то можно заметить значительное снижение их курсовой стоимости. Это связано с массовыми продажами акций, которые устраивают держатели, так как они получили дивиденды, они решили продать акции. Как правило, акции падают на размер выплаченных дивидендов. К примеру, если акция упала после отсечки с 42 до 37 рублей, то размер дивидендов, скорее всего, составил 5 рублей на одну акцию. Однако это лишь общие наблюдения, и четкой математической взаимосвязи не существует.
Получается, не всегда выгодно купить ценные бумаги, пройти отсечку реестра и сразу продать акции, так как после отсечки цена акций падает. Если вы не смогли продать акции по выгодной вам цене, вы можете немного подождать, и через месяц цена точно восстановится.
Если говорить о фундаментальных факторах покупки акций, то стоит сказать, что лучше покупать на бирже, когда сильная компания пережила серьезную коррекцию в цене и стоит дешево относительно 5-летних уровней. В то же время, эмитент должен обладать значительным социально-экономическим потенциалом или рассчитывать на поддержку со стороны государства. Риск банкротства таких корпораций крайне низок. Получается, что приобретает актив, который имеет потенциал для рыночного роста, и в то же время будет платить стабильные дивиденды, что принесет прибыль даже в том случае, если цена на акции останется на месте.
Нюансом подобной стратегии будет являться тот факт, что капитал на время утратит свою ликвидность, потому как подобный подход требует долгосрочных вложений, как минимум на 5-10 лет.
И все же, несмотря на все риски, долгосрочное приобретение акций крупных компаний — это гораздо лучший способ хранить средства, чем оставлять их в виде наличности, которая год от года дешевеет под неумолимым натиском инфляции и девальвации национальной валюты.
Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter , и мы её обязательно исправим! Огромное спасибо вам за помощь, это очень важно для нас и наших читателей!
Vlada сказал:
Уважаемый Сергей,
Хотелось бы оставить ряд комментариев:
1. Аккуратнее оперируйте с данными: если дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов (в вашем случае «отсечка»), предполагаемая и не основана хотя бы на рекомендациях Совета директоров, обозначьте этот факт. В противном случае, Вы вводите Ваших пользователей в заблуждение.
«Дата, на которую в соответствии с решением о выплате (объявлении) дивидендов определяются лица, имеющие право на их получение, не может быть установлена ранее 10 дней с даты принятия решения о выплате (объявлении) дивидендов и позднее 20 дней с даты принятия такого решения.» Т.е. для того, чтобы дата была утверждена, стало окончательной, необходимо решение собрания акционеров.
2. Дивиденды выплачиваются лицам, которые являлись владельцами акций соответствующей категории (типа) или лицами, осуществляющими в соответствии с федеральными законами права по этим акциям, на конец операционного дня даты, на которую в соответствии с решением о выплате дивидендов определяются лица, имеющие право на их получение. По сложившейся практике операционные дни у регистраторов и депозитариев, будни.
3. Ваша цитата «а непосредственно выплата дивидендов может быть через несколько месяцев после отсечки»
Срок выплаты дивидендов номинальному держателю и являющемуся профессиональным участником рынка ценных бумаг доверительному управляющему, которые зарегистрированы в реестре акционеров, не должен превышать 10 рабочих дней, а другим зарегистрированным в реестре акционеров лицам — 25 рабочих дней с даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов.
Депозитарий обязан передать выплаты по ценным бумагам путем перечисления денежных средств на банковские счета, определенные депозитарным договором, своим депонентам, которые являются номинальными держателями и доверительными управляющими — профессиональными участниками рынка ценных бумаг, не позднее следующего рабочего дня после дня их получения, а выплаты по ценным бумагам иным депонентам — не позднее семи рабочих дней после дня их получения.
Ваши пользователи — клиенты номинальных держателей, чтобы получить дивиденды через несколько месяцев, нужно держать акции у брокера, который «в цепочке» достаточно далеко от Центрального депозитария. Здесь, конечно, дело вкуса, но уважающие себя брокерские компании стараются открывать счета в ЦД.
И в принципе для получения всей информации о порядке выплаты дивидендов, сроках и всех датах достаточно ознакомиться со ст. 42 ФЗ от 26 декабря 1995 года N 208-ФЗ, Статья 8.7. ФЗ от 22 апреля 1996 года N 39-ФЗ.
К этому призываю Ваши пользователей, как акционеров Компаний, так и потенциальных, чтобы они не терроризировали Компании, называя мифические даты и суммы дивидендных выплат. Вся официальная информация размещается на сайтах Компаний (лучше сделайте на них ссылки, а не на аналитиков, которые не могут сами вразумительно объяснить на чем основаны их предположения до официальных рекомендаций Совета директоров).
Для информации ФЗ от 27 июля 2010 года N 224-ФЗ:
«К манипулированию рынком относятся следующие действия:
1) умышленное распространение через средства массовой информации, в том числе через электронные, информационно-телекоммуникационные сети, доступ к которым не ограничен определенным кругом лиц (включая сеть «Интернет»), любым иным способом заведомо ложных сведений, в результате которого цена, спрос, предложение или объем торгов финансовым инструментом, иностранной валютой и (или) товаром отклонились от уровня или поддерживались на уровне, существенно отличающемся от того уровня, который сформировался бы без распространения таких сведений».
Конечно, сложно предположить, что сведения, публикуемые на Вашем сайте, без указания их предположительного характера могут привести к таким последствиям, но стоит и это иметь ввиду.
| Дата закрытия реестра | Дата выплаты | Дивиденд (руб.) | % прибыли |
|---|---|---|---|
| 20.07.2019 (прогноз) | 14.08.2019 | 10.43 | 27.28% |
| 19.07.2018 | 01.08.2018 | 8.04 | 0.00% |
| 20.07.2017 | 01.08.2017 | 8.04 | 24.90% |
| 20.07.2016 | 01.08.2016 | 7.89 | 18.35% |
| 16.07.2015 | 01.08.2015 | 7.20 | 21.02% |
| 17.07.2014 | 01.08.2014 | 7.20 | 104.04% |
| 13.05.2013 | 01.08.2013 | 5.99 | 12.08% |
| 10.05.2012 | 01.08.2012 | 8.97 | 16.83% |
| 12.05.2011 | 01.06.2011 | 3.85 | 6.50% |
| 07.05.2010 | 01.06.2010 | 2.39 | 5.74% |
| 08.05.2009 | 01.06.2009 | 0.36 | 1.82% |
| 08.05.2008 | 01.08.2008 | 2.66 | 8.56% |
| 11.05.2007 | 01.07.2007 | 2.54 | 9.11% |
| 12.05.2006 | 01.07.2006 | 1.50 | 5.61% |
| 06.05.2005 | 01.07.2005 | 1.19 | 8.74% |
| 07.05.2004 | 01.07.2004 | 0.69 | 6.63% |
| 21.02.2003 | 01.06.2003 | 0.40 | 4.99% |
| 13.05.2002 | 01.06.2002 | 0.44 | 30.18% |
| 04.05.2001 | 01.12.2001 | 0.23 | 36.64% |
Совокупные выплаты дивидендов по годам, акций Газпром
| Год | Дивиденд (руб.) | Изм. к пред. году |
|---|---|---|
| Следующие 12 месяцев (прогноз) | 10.43 | 29.73% |
| 2018 | 8.04 | 0.00% |
| 2017 | 8.04 | 1.90% |
| 2016 | 7.89 | 9.58% |
| 2015 | 7.20 | 0.00% |
| 2014 | 7.20 | 20.20% |
| 2013 | 5.99 | -33.22% |
| 2012 | 8.97 | 132.99% |
| 2011 | 3.85 | 61.09% |
| 2010 | 2.39 | 563.89% |
| 2009 | 0.36 | -86.47% |
| 2008 | 2.66 | 4.72% |
| 2007 | 2.54 | 69.33% |
| 2006 | 1.50 | 26.05% |
| 2005 | 1.19 | 72.46% |
| 2004 | 0.69 | 0.00% |
| 2003 | 0.40 | 0.00% |
| 2002 | 0.44 | 0.00% |
| 2001 | 0.23 | 0.00% |
Комментарии по доходности Газпром
Согласно дивидендной политике, отчисления на выплаты дивидендов составляют 10% от прибыли по РСБУ. При достижении целевого уровня резервов - от 17,5% до 35% прибыли. Ранее платили 25% от чистой прибыли по РСБУ, которая, как правило, меньше прибыли по МСФО. Последние годы платят дивиденды на уровне 8,04 руб на акцию, не повышая его из-за масштабной инвестпрограммы. В конце 2018 года менджмент заявил о готовности увеличить дивиденды до двузначных цифр.
Последняя выплата дивидендов по акциям Газпром ПАО составила 8.04 руб. (0.00% от прибыли Газпром ПАО). Последняя дата выплаты дивидендов - 01.08.2018, последовала за датой последнего закрытия реестра 19.07.2018. Следующая дата выплаты дивидендов по акциям Газпром ПАО - 14.08.2019, последует за датой закрытия реестра (прогноз) 20.07.2019.Согласно прогнозу, совокупные выплаты дивидендов по годам по акциям Газпром ПАО в следующие 12 месяцев составят 10.43 руб. на одну акцию. (изменение к прошлому году составт 29.73%). Страна регистрации компании Газпром ПАО: Россия. Сектор и открасль - Интегрированная нефтегазовая промышленность, Энергетика.
Дивиденды Газпрома за 2017 год - последние новости
В ходе собрания акционеров ПАО "Газпром" было принято решение об утверждении размера дивидендов за 2017 год. В этот период газовым монополистом было направлено 190 млрд. руб., что составляет 26,6% чистой прибыли.
Каждый владелец акций газового монополиста получает чуть больше 8 рублей за одну акцию. Доход от этого получается в размере 6%. Это не большой показатель прибыли, поскольку в других крупных компаниях можно зарабатывать до 9%.
Выплата дивидендов по акциям Газпрома в 2018 году
ПАО «Газпром» является последней энергетической корпорацией, которая утвердила свои доходы за 2017 год. Реестр акционеров будет закрыт газовым монополистом 19 июля, что позволяет до 17 июля купить его акции, чтобы получить от этой сделки прибыль. Большая часть доходов компании «Газпром» идет на более масштабные проекты.
По итоговым показателям за 2017 год «Газпром» заплатил меньше дивидендов, чем устанавливало Министерство финансов. По указанным рекомендациям государственные компании обязаны отдавать акционерам не меньше чем половину от всей прибыли. Газовый монополист является единственным объектом, для которого уже второй год делают исключение.
Чтобы компенсировать недостаток дохода «Газпрома» правительство предложило увеличить налоги на компанию. Выходом из возникшей ситуации стало повышение коэффициента при расчете налогообложения на добычу полезных ископаемых с 1 сентября по 3 декабря 2018 года. Благодаря этому в бюджет РФ поступит еще 72 млрд. руб. Такие меры уже применялись в прошлом году.
Какими будут дивиденды Газпрома за 2018-2019? Прогноз
По словам аналитика российской финансовой группы «Открытие Брокер» Тимура Нигматулина, не стоит ожидать существенно роста дивидендов из-за увеличения объема инвестиционной программы в 2018-2019 годах. В этом году компания погасит всего 15,2 млрд. руб., а в 2019-м 8,4 млрд. долларов долга. Улучшения могут начаться только в 2020 году, когда будет завершено строительство «Силы Сибири» и «Турецкого потока».
По словам, генерального директора АО «Петербург-Инвест» Александра Павлова при слабом развитии на рынке покупка акций «Газпрома» для получения прибыли довольно интересная идея.
Ранее Министерство финансов РФ заявляло, что ряд компаний, которым принадлежит доля от государства, могут перейти на выплату промежуточных дивидендов по итогам кварталов и полугодий.
«Газпром» - одно из крупнейших акционерных обществ в России, на счету которой 11% мировой и 66% российской добычи газа. Большая часть пакета акций компаний принадлежит государству. Одна акция стоит 5 рублей, а 2 июля на бирже одна акция стоила 142,53 рубля.
Одна из стратегий торговли акциями на фондовом рынке — покупка акций перед дивидендной отсечкой. Вкратце она заключается в следующем: вы покупаете акцию перед датой отсечки под дивиденды, чтобы попасть в список акционеров для получения дивидендов. После отсечки вы получаете дивиденды, а акцию можно продать или держать дальше до следующих дивидендов. В этой статье я подробно рассмотрю эту стратегию.
Вот только есть одна проблема — после отсечки цена акций падает, то есть если ее продать сразу же на следующий день, доходность по сути будет равна нулю. К тому же есть риск, что акция после падения потом обратно не вырастет. Это очень пугает многих новичков и отталкивает от этой интересной стратегии. Сегодня попробуем разобраться стоит ли бояться падения акций после дивидендной отсечки.
Я уже подробно писал, сейчас лишь кратко напомню: нужно купить акцию не позднее чем за два торговых дня до даты фиксации реестра акционеров для получения дивидендов.
На следующий день акцию уже можно продать не потеряв свои дивиденды. Однако продавать акцию на следующий день может быть не выгодно, так как ее цена падает.
Больше всего дивидендной стратегией известна Лариса Морозова , именно с помощью ее табличек я и собираюсь написать этот пост. Для этого я выберу акции с наибольшей дивидендной доходностью и проанализирую поведение их цены после отсечки с целью понять, можно ли было продать акцию как минимум не дешевле цены покупки. Конечно акцию можно купить задолго до последнего дня, потому что размер рекомендуемых советом директоров дивидендов становится известен заранее (тогда дивидендная дох-ть может быть еще больше), но я в этой статье рассмотрю «крайний случай», то есть покупку бумаг в последний момент.
Ниже на таблице справа список акций с самой высокой дивидендной доходностью в 2015 году на дату фиксации реестра. Их я и буду анализировать.
Первая компания М.Видео с ДД 12%. Дата реальной отсечки 25.06.2015. В этот день акцию можно было купить по цене от 211 до 216 рублей. Цены в 211 рублей акции достигли только 7 октября, ценник в 216 рублей пока что не перекрыт.
Следующие акции Ставропольэнергосбыт привилегированные. Дата отсечки 02 июля 2015 года. Акция очень неликвидна, последняя дата сделок перед отсечкой 19 июня. В этот день акцию можно было купить в диапазоне 0,2-0,22 копейки. Без убытка акции можно было продать в августе.
Привилегированные акции Сургутнефтегаза — рекордсмен 2015 года. Дивиденд 8,21 рубля, доходность 21,3%. Дата фиксации реестра 14 июля 2015 года. В этот день акцию можно было купить от 38 до 39,5 рублей. Продать их без убытка можно было в августе.
Привилегированные и обыкновенные акции Пермьэнергосбыта. Дивиденд одинаковый 6,85 рубля. Цены и доходности примерно совпадают. Динамика котировок тоже, поэтому для анализа возьму только префы. Дата отсечки 3 июля, цена акций в этот день 48-49 рублей. Следующий раз котировки достигли этого уровня в августе.
Саратовский НПЗ — дивидендная доходность 12%, дата фиксации реестра 06.07.2015. Тоже не очень ликвидная бумага, можно было купить по 14000-14400 рублей. Можно было продать в июле-августе.
НМТП: дивдоходность 12,2%, дата покупки 9 июля по цене около 1,9 рубля. После отсечки акции быстро выросли и их можно было продать уже через несколько дней.
ЭОН.Россия. Дата покупки 3 июля, цена 2,95 рубля, дивидендная доходность 9,4%. Цена акций вернулась к прежним уровням в начале октября.
Привилегированные акции МГТС на дату фиксации реестра 6 июля давали доходность почти 10%. Пока что прежних котировок акции не достигли.
Префы Роллмана на дату закрытия реестра 5 июня давали дивдоходность 15,2%. От акций можно было избавиться в июле или в августе.
Из приведенных 10 примеров только 2 акции не достигли своих прежних уровней. Все остальные через 1-3 месяца можно было продать по цене покупки или даже выше. Таким образом даже вступив на ступеньку уходящего поезда, можно с высокой долей вероятности надеяться на получение высокой доходности.