Главная / Регистрация ООО

Какие статьи баланса относятся к собственному капиталу. Собственный капитал в балансе: строка

В сумме представляют собой общий организации. Увеличение или снижение собственного капитала зависит от роста инвестиционных вложений в компанию и успешности ее работы.

Применительно к акционерному обществу собственный капитал может называться акционерным капиталом , если о некоммерческой организации – чистыми активами . Обычно все эти понятия рассматриваются как синонимы.

Собственный капитал: компоненты

Собственный капитал включает четыре элемента:

Рассмотрим каждую составляющую более подробно:

Уставный капитал – стоимостная оценка вкладов, которые были инвестированы учредителями при основании фирмы. Величина уставного капитала обязательно фиксируется в учредительных документах. У государственных предприятий собственный капитал образуется посредством ассигнований из бюджета. Уставный капитал потребительских кооперативов называется паевым капиталом, соответственно, каждый, кто внес , именуется пайщиком .

Добавочный капитал – доля собственного капитала, образованная вследствие:

Дооценки активов.

Получения дохода от эмиссии акций.

Получения активов на безвозмездной основе.

Поступлений от учредителей, превышающих долю в объявленном капитале.

Формирования курсовой разницы, если в уставный капитал произведен в иностранной валюте.

Добавочный капитал позволяет поддерживать необходимый предприятию уровень капитала, но не применяется для текущего потребления.

Нераспределенная – , полученной компанией, которая осталась свободной после налогообложения и перечисления дивидендов акционерам.

– доля прибыли фирмы, отчисляемая на различные цели, предусмотренные Уставом компании. Фирмы некоторых ОПФ обязательно должны резервировать часть прибыли: скажем, коммандитные общества каждый год переводят в резерв по 5%.

Исследование рентабельности собственного капитала

Для исследования рентабельности собственного капитала применяются несколько формул:

собственного капитала (ROE ) дает возможность узнать, какую прибыль приносит владельцу каждый , инвестированный в . Формула расчета такова:

ROE = Чис. Прибыль / Соб. Капитал * 100%

ROE = ROA * коэффициент фин. Рычага

Аббревиатурой ROA обозначается коэффициент рентабельности активов фирмы.

Рентабельность акционерного капитала (ROCE ) показывает, насколько доходной является в собственный капитал. Применяется такая формула:

ROCE = (Чис. Прибыль – Див.) / Средний АК

Сокращением Див . обозначаются дивиденды, выплаченные по привилегированным акциям, средний АК – это средняя величина акционерного капитала за год.

Если у компании нет необходимости платить дивиденды привилегированным держателям, коэффициент ROCE становится равным показателю ROE – рентабельности собственного капитала.

(ROIC ). Важное замечание: в качестве инвестированного капитала должны рассматриваться только деньги, инвестированные в основную деятельность. Для анализа используется формула:

ROIC = NOPLAT / Инв. Капитал * 100%

Будьте в курсе всех важных событий United Traders - подписывайтесь на наш

Основной капитал - строка в балансе как таковая для него не предусмотрена. Однако зная, из каких статей складывается данный показатель, его несложно вычислить на основании данных бухгалтерской отчетности. Для начала определимся с понятием основного капитала (далее — ОК), разберем, какие формы он принимает и где находит свое отражение в балансе.

Понятие основного капитала

В целом капитал означает финансовые ресурсы, инвестированные предприятием в собственные активы с целью получения дополнительной прибыли. Весь капитал можно условно поделить на две большие группы: основной и оборотный.

ОК, по сути, представляет собой объем основных фондов и основных средств предприятия, выраженных в денежной величине.

Согласно общероссийскому классификатору основных фондов (ОКОФ), утвержденному приказом Росстандарта от 12.12.2014 № 2018-ст, под основными фондами следует понимать произведенные активы, многократно используемые для производства товаров или оказания услуг в течение длительного периода времени, но не менее 12 месяцев.

ОКОФ к основным фондам относит:

здания и помещения,
сооружения,
расходы на улучшение земель,
оборудование (в т. ч. компьютерное и информационное),
хозяйственный инвентарь,
транспортные средства,
объекты интеллектуальной собственности,
программное обеспечение и др.

Как мы видим, ОК может быть представлен как в материальной, так и нематериальной форме.

Определение внеоборотных активов во многом схоже с понятием ОК. Согласно форме бухбаланса, утвержденной приказом Минфина от 02.07.2010 № 66н, в состав внеоборотных активов также входят основные средства, НМА, поисковые активы, доходные вложения в матценности, финансовые вложения, отложенные налоговые и прочие внеоборотные активы. Для формирования показателя ОК, как и показателя внеоборотных активов, используются данные раздела 1 баланса.

Структура основного капитала

Основной капитал (ОК) предприятия образуют:

Основные средства — имущество, прямо или косвенно использующееся для производства продукции, оказания услуг, выполнения работ. В группу основных средств относят здания, оборудование, технику, транспорт, скот, инвентарь, земельные участки и др. (п. 5 ПБУ 6/01).
Незавершенное строительство — затраты по возведению объектов, на монтаж оборудования, а также приобретение оборудования, инвентаря и прочие капитальные затраты (п. 3 Положения по бухгалтерскому учету долгосрочных инвестиций, утвержденного письмом Минфина РФ от 30.12.1993 № 160).
Финансовые вложения — ценные бумаги, выкупленная дебиторская задолженность, вклады в уставный капитал сторонних организаций и др. (п. 3 ПБУ 19/02).
Нематериальные активы — документально подтвержденное право собственности на результат интеллектуальной деятельности или средство индивидуализации (п. 4, 5 ПБУ 14/2007).

Для чего нужен анализ основного капитала

Анализ состояния ОК организации позволяет оценить уровень ее технической оснащенности, сделать выводы о заинтересованности участников в наращивании внутренних инвестиционных ресурсов, о надежности, стабильности и конкурентоспособности предприятия в целом.

Тщательное исследование структуры ОК выявляет скрытые возможности для более эффективного его использования, следствием чего становится увеличение доходности организации (в виде получения дополнительной прибыли, снижения себестоимости продукции, уменьшения временных затрат на выполнение работ и пр.).

Для полноценного анализа состояния основного капитала и расчета коэффициента эффективного использования основных фондов понадобится также информация, представленная в приложении № 3 к балансу, и статотчет формы № 11, утвержденной приказом Росстата от 15.06.2016 № 289.

Анализ ОК включает в себя несколько этапов:

Исследование динамики изменения показателя ОК.
Контроль за техническим состоянием основных фондов, их своевременным обновлением и техобслуживанием.
Анализ эффективности использования активов и выявление негативно влияющих на них обстоятельств.
Поиск дополнительного резерва для улучшения или пополнения собственных основных фондов.

Информация об основном капитале в бухгалтерской отчетности

Бухгалтерская отчетность — основной источник информации о состоянии ОК предприятия.

Для анализа показателей его составных частей используется баланс, приложение к балансу № 3 формы 0710005. Для изучения динамики движения основных фондов также окажется полезной статистическая годовая форма № 11.

В бухгалтерском балансе информация об ОК предприятия отражается в разделе 1 «Внеоборотные активы» в разрезе отдельных статей:

Строка 1110 — служит для отражения остаточной стоимости нематериальных активов.
Строки 1120, 1130, 1140 — отображают результаты исследований и разработок, нематериальные и материальные поисковые активы. Понятие поисковых активов дано в пп. 5-8 ПБУ 24/2011.
Строка 1150 — здесь фиксируется остаточная стоимость основных средств. Сюда же включаются затраты на незавершенные капитальные вложения в основные средства и приобретение оборудования с расшифровкой данного показателя. Обоснованием такого подхода служит п. 20 ПБУ 4/99, согласно которому «Незавершенное строительство» входит в состав группы «Основные средства».

Более детально понятие основных средств, а также нюансы отображения их стоимости в балансе разбираются в статье .

Строка 1160 — доходные вложения представляют собой форму долгосрочных финансовых инвестиций, а потому включаются в состав основного капитала предприятия. Данная строка содержит информацию об остаточной стоимости основных средств, переданных за плату во временное пользование. Если договором аренды предусмотрена возможность последующего выкупа арендуемого имущества или его автоматический переход к арендатору по окончании срока договора, то имущество учитывается арендатором как собственные основные средства и также включается в основной капитал.
Строка 1170 — отражаются долгосрочные финансовые вложения.
Строка 1190 — здесь учитываются прочие внеоборотные активы, которые не попадают под распределение в основные группы 1-го раздела баланса и в то же время имеют существенный стоимостный показатель. Они также могут входить в состав основного капитала, если являются объектом классификации основных фондов.

Как мы видим, несмотря на схожесть понятий ОК и внеоборотных активов, различия в их структуре и стоимостном выражении все же имеются. Так, в ОК не включаются данные строки 1180 с информацией об отложенных налоговых активах. Данный показатель формирует величину добавочного капитала (п. 68 приказа Минфина от 29.07.1998 № 34н).

Итоги

Величина основного капитала по остаточной стоимости складывается из показателей строк 1-го раздела бухгалтерского баланса «Внеоборотные активы», а именно: 1110, 1120, 1130, 1140, 1150, 1160, 1170, 1190. Полученный результат отличается от данных итоговой строки 1100 на сумму отложенных налоговых активов, поскольку данный актив не включается в основной капитал.

б) коэффициент автономии

г) рентабельность собственного капитала

72. Оценка доли собственного капитала в валюте баланса необходима для:

а) определения ликвидности предприятия

б) определения степени финансовой независимости предприятия

в) определения деловой активности предприятия

г) определения рентабельности деятельности предприятия

73. Долю заемного капитала в валюте баланса характеризует….

а) коэффициент автономии

б) коэффициент концентрации заемного капитала

74. Долю собственных оборотных средств в собственном капитале показывает…

а) коэффициент автономии

в) коэффициент маневренности собственного капитала

г) коэффициент финансовой зависимости

75. Этот коэффициент характеризует деятельность фирмы, исходя из того, насколько ее активы финансируются на счет заемных средств. Это-…

а) коэффициент автономии

б) коэффициент концентрации заемного капитала

в) коэффициент маневренности собственного капитала

г) коэффициент финансовой зависимости

76. Группа этих коэффициентов показывают способность предприятия маневрировать средствами, финансовую независимость, состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. Это-…

а) коэффициенты ликвидности

б) коэффициенты деловой активности

в) коэффициенты финансовой устойчивости

г) коэффициенты оборачиваемости

77. Какой коэффициент рассчитывается по следующей формуле:

(Собственный капитал + Долгосрочный капитал)/ Капитал

а) коэффициент финансовой устойчивости

б) коэффициент концентрации заемного капитала

в) коэффициент маневренности собственного капитала

г) коэффициент финансовой зависимости

Эта формула «Собственные оборотные средства/Оборотные активы»

а) коэффициент финансовой устойчивости

б) коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами

в) коэффициент маневренности собственного капитала

г) коэффициент финансовой зависимости

Эта формула «Заемный капитал/Собственный капитал»

а) коэффициент соотношения заемных и собственных средств

б) коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами

в) коэффициент маневренности собственного капитала

г) коэффициент финансовой зависимости

80. Если величина этого показателя превышает 1, то предприятие считается зависимым от заемных денежных средств. Это-…

а) коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами

б) коэффициент маневренности собственного капитала

в) коэффициент финансовой зависимости

Г) коэффициент соотношения заемных и собственных средств

Какой коэффициент показывает величину прибыли, получаемую предприятием с 1 рубля проданной продукции?

а) коэффициент срочной ликвидности

б) рентабельность активов

в) коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов

г) рентабельность продаж

82. Пятифакторная модель рентабельности собственного капитала получила название …

а) модель Миллера – Орра

б) модель Дюпона

в) модель Альтмана

г) модель Баумоля

83. Форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках» содержит ….

а) два вида прибыли

б) три вида прибыли

в) четыре вида прибыли

г) один вид прибыли

84. Выберите верное утверждение:

а) выручка от реализации продукции и прибыль от продаж – это синонимы

б) чистая прибыль – это прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после уплаты всех налогов и платежей

в) все расходы предприятия – это себестоимость реализованной продукции

г) показатели рентабельности отражают ликвидность предприятия

85. Рентабельность продаж рассчитывается как:

а) отношение прибыли к выручке от реализации продукции

б) отношение выручки от реализации продукции к прибыли

в) отношение прибыли к себестоимости реализованной продукции

г) отношение себестоимости реализованной продукции к прибыли

86. Рентабельность активов предприятия показывает:

а) сколько прибыли предприятия приходится на 1 рубль вложенных активов

б) сколько прибыли заработало предприятие, продав свои активы

в) на сколько процентов произошел прирост имущества предприятия

г) на сколько процентов увеличилось число акционеров компании

Какой показатель характеризует отношение прибыли от реализации к сумме затрат на производство и реализацию продукции?

а) рентабельность продаж

б) рентабельность активов

в) рентабельность производства

г) рентабельность капитала

88. Доходность – это аналог…

а) ликвидности

б) рентабельности

в) оборачиваемости

г) деловой активности

89. Акционеры компании стремятся узнать …

а) рентабельность продаж

б) рентабельность производства

в) рентабельность собственного капитала

г) рентабельность активов

90. Отношение прибыли от реализации к сумме затрат на производство и реализацию продукции – это…

а) рентабельность продаж

б) рентабельность производства

в) рентабельность собственного капитала

г) рентабельность активов

91. Модель определения оптимального объема заказа материальных ресурсов необходима для:

а) расчета размера ежемесячной величины запасов материалов

б) планирования будущего расходования денежных средств

в) расчета максимальной скидки для покупателей

г) минимизации издержек, связанных с формированием запасов

92. С производственными запасами связаны следующие группы затрат:

а) расходы на хранение

б) упущенная выгода от вложения средств в запасы и отказа от более выгодных вариантов инвестиций

в) расходы на возобновление запасов

г) все ответы верны

Этот показатель показывает, при каком остатке запасов нужно делать новый заказ сырья и материалов. Это –

а) оптимальный размер заказа

б) точка возобновления заказа

в) рентабельность запасов

г) срок оборачиваемости запасов

94. Метод управления запасами ABC предполагает, что:

а) группа А – это широкий ассортимент малоценных видов товар-

но-материальных запасов, которые предприятие закупает в больших количествах

б) группа В – это ограниченное количество видов наиболее ценных ресурсов, которые требуют постоянного и тщательного учета и контроля

в) группа С по стоимости имеет небольшой удельный вес в общей стоимости запасов, но представлена большим ассортиментом

г) все виды запасов необходимо разделить на три количество равные группы А, В и С

95. При расчете точки возобновления заказа участвуют показатели:

а) время ожидания заказа

б) стоимость заказа

в) количество рабочих дней в году

г) величина скидки с цены заказа

96. Модель управления остатком денежных средствБаумоля предполагает, что:

Собственный капитал предприятия – это его базовая платформа, на которой строится все дальнейшее развитие бизнеса. Чем выше этот показатель, тем стабильнее компания, тем более привлекательно она выглядит для инвесторов. Рассмотрим два варианта формул и примеров того, как можно определить величину собственного капитала предприятия по бухгалтерскому балансу.

Определение собственного капитала

Собственный капитал предприятия – это совокупность его чистых активов, вложенных изначально учредителями, плюс нераспределенная прибыль.

По сути, собственный капитал компании состоит из уставного капитала, добавочного и резервного капитала, нераспределенной прибыли и различных спецфондов.

Сюда же плюсуются суммы после переоценки внеобротных активов и собственные акции, выкупленные обратно у акционеров. При этом последний показатель учитывается в пассиве баланса как отрицательный и при суммировании уменьшает размер собственного капитала компании. Это логично – если уставный капитал, входящий в состав капитала собственного, формируется при оплате акций акционерами, то их обратный выкуп должен вести к его уменьшению.

Уставный капитал – формируется при образовании предприятия и состоит из вкладов учредителей.

Добавочный капитал образуется в том случае, если учредители компании вкладывают в нее дополнительные средства сверх своей доли в уставной капитал. Кроме того, добавочный фонд может образоваться в случае получения дохода от эмиссии, сюда же могут направляться средства от переоценки внеобротных средств и часть прибыли, оставшейся после распределения.

Резервный капитал – это средства, отложенные предприятием на различный форс-мажор, чтобы можно было возместить убытки.

Нераспределенная прибыль – это оставшиеся свободные средства из прибыли, после того, как предприятие выплатит все налоговые и другие обязательные платежи. В балансе по этой строке также отражаются остатки различных спецфондов, образованных на предприятии.

Собственный капитал по балансу

Если взять действующую на текущий момент форму бухгалтерского баланса (ОКУД 071001, с учетом последней редакции от 06.04.2015 г.), то показатель размера собственного капитала можно найти в итоговой строке раздела III «Капитал и резервы». Согласно этому, собственный капитал будет равен сумме строк этого раздела.

Рассмотрим пример № 1 определения собственного капитала по балансу.

Соответственно, собственный капитал на конец первого квартала 2016 года будет равен: (15,0-5,0) + 1,2 + 50,0 + 255,0 = 316,2 тыс. руб. Если посмотреть на предыдущие периоды, становится заметно, что компания находится в стадии активного роста своего финансового благополучия.

Этой формулой для определения собственного капитала чаще всего пользуются в бухгалтерии. Существует второй путь нахождения показателя – через левую, активную часть баланса. В таком случае собственный капитал компании определяют как совокупность внеобротных и оборотных активов (строки 1100 и 1200) за минусом долгосрочных и краткосрочных обязательств (строки 1400 и 1500).

Пример № 2

Соответственно, в этом примере собственный капитал компании будет равен: (700+300) – (300+300) = 400 тыс. руб.

Растет размер собственного капитала – увеличивается и инвестиционный потенциал компании, ее финансовая мощь. Это важный показатель экономического состояния предприятия. Если оно обеспечено собственными средствами, ему не приходится прибегать к кредитам, что говорит о стабильности и независимости. В существующих реалиях, конечно, мало кто обходится без заемных средств, но если размер собственного капитала достаточен, за финансовую независимость предприятия можно не бояться.

По сути, собственный капитал компании состоит из уставного капитала, добавочного и резервного капитала, нераспределенной прибыли и различных спецфондов. Сюда же плюсуются суммы после переоценки внеобротных активов и собственные акции, выкупленные обратно у акционеров. При этом последний показатель учитывается в пассиве баланса как отрицательный и при суммировании уменьшает размер собственного капитала компании. Это логично – если уставный капитал, входящий в состав капитала собственного, формируется при оплате акций акционерами, то их обратный выкуп должен вести к его уменьшению.

Уставный капитал

Добавочный капитал

Резервный капитал

Нераспределенная прибыль

Рассмотрим пример № 1

Пример № 2

Соответственно, в этом примере собственный капитал компании будет равен: (700+300) – (300+300) = 400 тыс. руб.

Определение собственного капитала

При этом последний показатель учитывается в пассиве баланса как отрицательный и при суммировании уменьшает размер собственного капитала компании. Это логично – если уставный капитал, входящий в состав капитала собственного, формируется при оплате акций акционерами, то их обратный выкуп должен вести к его уменьшению.

Уставный капитал – формируется при образовании предприятия и состоит из вкладов учредителей.

Собственный капитал по балансу

Рассмотрим пример № 1 определения собственного капитала по балансу.

Пример № 2

Соответственно, в этом примере собственный капитал компании будет равен: (700+300) – (300+300) = 400 тыс.

13. АНАЛИЗ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКОГО ПОЛОЖЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

Управление хозяйственной деятельностью предприятия является важнейшим условием достижения положительных экономических результатов.

Как определить собственный капитал по балансу?

Предприятие вынуждено каждый день выполнять огромное количество разнообразных функций, связанных с поддержанием в нормальном состоянии производственных процессов, своевременным обеспечением всех видов ресурсов, осуществлять различные платежи и т.п. Поэтому через определенные промежутки времени на предприятии необходимо производить расчеты для выяснения достигнутых экономических результатов.

Для раскрытия той или иной стороны хозяйственной деятельности предприятием применяются различные виды анализа, каждый из которых отличается целью, приемами и другими особенностями.

Одним из таких видов анализа является финансовый анализ, построенный на коэффициентном анализе.

Финансовые коэффициенты могут быть разделены на четыре основные категории:

показатели рентабельности (прибыльности);

показатели платежеспособности (ликвидности);

показатели оценки структуры капитала;

показатели оборачиваемости капитала (деловой активности).

Финансовые коэффициенты приведены в табл.2.

Таблица 2

Финансовые коэффициенты

Наименование коэффициентов	Формула расчета	Физический смысл
1	2	3
Показатели рентабельности
1. Рентабельность общих активов (капитала) по валовой (балансовой) прибыли	Балансовая прибыль Среднегодовой итог баланс (общие активы)	Данный коэффициент показывает, насколько эффективно происходит инвестирование средств, независимо от их источника, включая собственные средства (акционерный капитал), краткосрочные и долгосрочные банковские кредиты. Расчет по данному показателю позволяет сопоставить проекты, имеющие различные льготы по налогообложению
2. Рентабельность общих активов (капитала) по чистой прибыли	Чистая прибыль Собственный капитал	Данный коэффициент показывает, каким является уровень отдачи общих капиталовложений в проект за установленный период времени
3. Рентабельность постоянного (долгосрочного, инвестиционного) капитала	Чистая прибыль Постоянный капитал Постоянный капитал = общие активы — краткосрочные обязательства = собственный капитал + долгосрочные обязательства	Исключение из краткосрочных обязательств позволяет сгладить колебания, связанные с изменениями в текущей хозяйственной деятельности
4. Рентабельность собственного (акционерного) капитала	Чистая прибыль Собственный капитал	Данный показатель характеризует эффективность использования собственного (акционерного) капитала и представляет наибольший интерес для владельцев (акционеров) проектируемого предприятия
5. Рентабельность продаж	Валовая прибыль от реализации (чистая прибыль) Выручка от реализации	Это показатель отражает эффективность деятельности предприятия по производству и реализации продукции. Данный показатель нельзя рассматривать в качестве критерия эффективности проекта, так как при его расчете не учитываются капитальные вложения
6. Стоимость продаж (затраты на 1 руб. реализованной продукции)	Полная себестоимость Выручка от реализации	Этот показатель используется при анализе затратной политики предприятия
7. Рентабельность продукции (уровень рентабельности)	Валовая прибыль от реализации (чистая прибыль) Полная себестоимость продукции
Показатели ликвидности
1	2	3
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	Легкореализуемые (высоколиквидные) активы Краткосрочные обязательства Легкореализуемые активы = денежные средства + легкореализуемые ценные бумага	Данный коэффициент характеризует способность проекта покрывать краткосрочные обязательства. На практике данный коэффициент является одним из наиболее распространенных критериев надежности предприятия с точки зрения оплаты и погашения краткосрочных банковских кредитов
2. Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент общей ликвидности, коэффициент покрытия)	Текущие активы Краткосрочные обязательства
Показатели оценки структуры капитала
1. Коэффициент финансовой зависимости	Вся сумма задолженности (заемные средства) Итог актива баланса (общая сумма активов)	Коэффициенты оценки структуры капитала относятся к показателям, характеризующим финансовый риск. Они позволяют оценить, в какой степени имеющиеся внешние обязательства покрываются имуществом (активами) проекта. Коэффициент финансовой зависимости показывает, насколько активы предприятия финансируются кредитами. При расчете этого коэффициента в числителе берется сумма всех краткосрочных заемных средств и долгосрочных заемных средств.
2. Коэффициент автономии	Собственный капитал Итог актива баланса
3. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	Долгосрочная задолженность Собственный капитал + долгосрочные обязательства	Этот коэффициент показывает, какую долю постоянного (долгосрочного) капитала обеспечивают кредиторы
4. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	Вся сумма задолженности Собственный капитал
5. Показатель обеспеченности собственными средствами	Собственный инвестируемый капитал Сумма запрашиваемого кредита	В некоторых случаях при рассмотрении вопроса о выдаче кредитов под проект для малых предприятий рассчитывается этот показатель. Он должен быть больше или равен 1. Альтернативной привлечения заемных средств служит выпуск акций (увлечение акционерного капитала) или реинвестирование прибыли, которая должна быть распределена в качестве дивидендов. Выбор оптимального сочетания собственных м заемных средств при устойчивой экономической ситуации представляет собой выбор между относительно более низкой стоимостью кредитов по сравнению с дивидендами и риском, связанным с обязательствами по обслуживанию внешней задолженности, не допускающими отсрочками платежей. При этом нужно учитывать так называемый «эффект рычага», заключающийся в том, что при увеличении доли заемных средств уровень доходности собственного капитала в пересчете на одну акцию растет. Тем не менее высокий удельный вес всех внешних источников финансирования снижает маневренность проекта с точки зрения возможности привлечения дополнительных финансовых ресурсов.
Показатели оборачиваемости капитала
1	2	3
1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала (активов)	Выручка от реализации Среднегодовая стоимость собственного капитала
2. Коэффициент оборачиваемости постоянного капитала	Выручка от реализации Среднегодовой постоянный капитал
3. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	Выручка от реализации Среднегодовая стоимости собственного капитала	Увеличение оборачиваемости капитала может быть достигнуто за счет увеличения объекта реализации при неизмененной стоимости активов или, напротив, за счет снижения объекта инвестиций, необходимых для обеспечения заданного уровня реализации. Целая группа показателей оборачиваемости между использоваться для определения скорости движения денежных средств по различным текущим счетам действующего предприятия (счета к оплате, запасы материалов на складе, незавершенное производство и т.д.). В силу специфики подготовки исходных данных проекта подобная информация не будет иметь какой-либо особой ценности. Целесообразно оценки только оборачиваемости оборотного капитала.
4. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала	Выручка от реализации Оборотный капитал	Иногда рассчитывают предполагаемую оборачиваемость запасов и других видов текущих активов и пассивов (счетов к оплате, счетов к получению)
5. Коэффициент оборачиваемости товарно — материальных активов	Себестоимость реализованной продукции Среднегодовая стоимость товарно — материальных запасов (включая себестоимость годовой продукции на складе)	Этот показатель указывает, насколько эффективно осуществляется управление запасами, и зависит от вида продукции, стабильности поставок материалов и комплектующих изделий, а также от эффективности их использования в производстве.

Подраздел Далее: Вверх: Методические материалы Назад: Контрольные (тестовые) вопросы
ЯГПУ, Отдел образовательных информационных технологий
19.05.2010

Настоящая заметка написана в рамках курса для магистров .

В бизнесе существует три основных финансовых документа, из которых менеджеры черпают данные для дальнейшего анализа: баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств. Основные отчеты компании не являются независимыми, а тесно связаны между собой, образуя единую систему отчетности (рис. 1).

Рис. 1. Взаимосвязь трех основных бухгалтерских отчетов.

Скачать заметку в формате , примеры в формате

Баланс – моментальный снимок состояния активов , которые используются в компании, и капитала , за счет которого созданы эти активы. Баланс – экономическое воплощение закона сохранения энергии: активы не берутся ниоткуда, они возникают за счет увеличения капитала. Рассматривайте пассивы как источники поступления капитала, а активы – как использование капитала. Две стороны в балансе – это всего лишь два разных аспекта отражения одной и той же денежной суммы, т.е. информация о том, откуда деньги пришли в компанию и куда они ушли (рис. 2). В дальнейшем мы очень часто будет использовать это свойство баланса – равенство активов и пассивов.

Рис. 2. Баланс, как информация об источниках поступления и направлениях использования капитала

Активы (рис. 3) подразделяют на внеоборотные (основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения) и оборотные (товарно-материальные запасы, дебиторская задолженность, денежные средства на счете и в кассе, прочие). Капитал разделяют на собственный (в российских реалиях это, как правило, уставный капитал + накопленная за годы работы компании прибыль), долгосрочные обязательства (займы, взятые на срок более года), краткосрочные обязательства (кредиторская задолженность; краткосрочные займы; прочие, например, начисленные, но не выплаченные, налоги, дивиденды, заработная плата).

Рис. 3. Структура баланса.

Совокупные активы = внеоборотные активы + оборотные активы; СА = ВА + ОА (1000 = 600 + 400) или по правой части баланса: совокупные активы = капитал = собственный капитал + долгосрочные обязательства + краткосрочные обязательства; СА = СК + ДО + КО (1000 = 400 + 300 + 300)

Инвестированный капитал = внеоборотные активы + оборотные активы – краткосрочные обязательства; ИК = ВА + ОА – КО (700 = 600 + 400 – 300) или по правой части: инвестированный капитал = собственный капитал + долгосрочные обязательства; ИК = СК + ДО (700 = 400 + 300)

Собственный капитал [в российской действительности] = уставный капитал + накопленная прибыль, или через левую часть баланса: собственный капитал = внеоборотные активы + оборотные активы – долгосрочные обязательства – краткосрочные обязательства; СК = ВА + ОА – КО – ДО (400 = 600 + 400 – 300 – 300). Первая формула используется бухгалтерией. Вторая – отражает суть: из совокупных активов вычесть все внешние обязательства (рис. 4). Собственный капитал иногда называют акционерным капиталом, а также нетто-величиной капитала.

Рис. 4. Соотношение совокупного, инвестированного и нетто-величины капитала.

Важно. Степень достоверности показателя собственного капитала полностью зависит от достоверности определения активов.

Оборотный капитал = оборотные активы – краткосрочные обязательства; ОК = ОА – КО (100 = 400 – 300). Ликвидность – степень доступности денежных средств. Богатство и ликвидность – не одно и то же. Если богатство представлено активами, которые трудно в течение короткого времени перевести в денежные средства, богатство будет высоким, а ликвидность – низкой. Другое определение: оборотный капитал = собственный капитал + долгосрочные обязательства – внеоборотные активы; ОК = СК + ДО – ВА (100 = 400 + 300 – 600). Когда бизнес только возникает в него вливается долгосрочный капитал, который тратится на основные средства (ВА), но часть должна остаться для обеспечения операционных потребностей. По мере роста бизнеса оборотный капитал также растет; его финансирование осуществляется за счет долгосрочных источников (например, за счет нераспределенной прибыли). При составлении бизнес-планов типичной ошибкой является неучет потребностей в оборотном капитале.

Баланс редко составляют в рамках управленческого учета. На мой взгляд, это связано с молодостью российского рынка. Начинающие бизнесмены основной упор делают на движение денежных средств, стремясь, чтобы их поток был положительным. «Оседлав» кэш, начинают задумываться об управленческом отчете о прибылях и убытках. Вершиной же финансового менеджмента является анализ активов [с помощью баланса] (рис. 5).

Рис. 5. Иерархия финансовых инструментов российского менеджмента

В силу сказанного российские менеджеры, как правило, плохо разбираются в балансе, и не умеют ни составлять его, ни «читать»… В бухгалтерском же учете баланс является основным документом. Бухгалтеры очень хорошо умеют составлять баланс, и понимают его важность. К сожалению, эти различия приводят к тому, что менеджеры и бухгалтеры говорят на разных языках, что еще больше укрепляет менеджеров в их пренебрежительном отношении к балансу.

В современной практике баланс изображают не в горизонтальном виде (активы слева, а капитал справа), а в вертикальном – наверху активы, внизу капитал. Рассмотрим типичный баланс средней по размеру компании, занимающейся оптовой торговлей (рис. 6).