Вместо депозита: какие выбрать облигации, чтобы получить надежный доход. Свежий список корпоративных облигаций, освобожденных от ндфл

Корпоративные облигации - облигации, которые выпускают корпорации (юридические лица) для финансирования своей деятельности.

Для привлечения денег у компании есть 2 пути:

• Взять кредит в банке,
• Выпустить облигации

Цель выпуска облигаций — получить деньги для пополнения оборотных средств, или для финансирования какого-нибудь проекта, например, модернизации предприятия или разработки нового направления деятельности, или для рефинансирования предыдущего долга.

Выпустить облигации для компании может быть выгодней, чем брать кредит в банке, так как процентная ставка по облигациям может быть ниже процентной ставки по кредиту. К тому же деньги, привлекаемые за счет выпуска облигаций, обычно достаются на бóльший срок.

Еще одним способом привлечения денег для компании может быть выпуск дополнительных акций, но это приведет к изменению или перераспределению долей собственности.

Поэтому выпустить облигации может быть выгодней, так как сохранится контроль акционеров над компанией.

О разнице между акциями и облигациями читайте .

Корпоративные облигации (как и все другие облигации) бывают разных видов,-

Краткосрочные, Среднесрочные, и Долгосрочные

Купонные и Бескупонные

(с фиксированным постоянным, фиксированным переменным, и плавающим купоном),

Разные по способу погашения номинала,-

Обычные, когда номинал погашается в конце срока обращения.
Амортизационные, когда номинал выплачивается частями в течение срока обращения облигации.

Отзывные и Безотзывные.

Подробнее о типах облигаций читайте , или подписывайтесь на бесплатный курс «Что такое облигации?». Подписывайтесь

Что нужно знать о Корпоративных облигациях?

1. Корпоративные облигации выпускают юридические лица, — большие компании и корпорации.

   Корпоративные облигации обеспечиваются каким-либо имуществом предприятия. В случае, если компания не может расплатиться по долгу или процентам по нему, имущество компании продается и вырученные деньги в первую очередь идут держателям долга/облигаций. Необеспеченные облигации выпускают крупнейшие корпорации, платежеспособность которых не вызывает сомнений.

2. Корпоративные облигации считаются наиболее доходными (но и наиболее рискованными) облигациями.
3. Доходность корпоративных облигаций от 10 до 50-60% годовых (или выше).
   Не забывайте, что более доходные облигации — более рисковые.
4. Купонный доход облагается налогом.
5. Доход с облигации, купленной с дисконтом , то есть доход с разницы цены покупки и цены продажи, облагается налогом.
6. Даже крупные эмитенты, Газпром, РосНефть, РЖД имеют на 1-2% большую доходность, чем .
7. Главное преимущество корпоративных облигаций — их большое разнообразие на рынке.

Какие у облигаций риски?

Это относится ко всем облигациям

Кредитный риск эмитента.

Если платежеспособность эмитента ухудшится или эмитент обанкротится, то есть возможность не получить купоны, или частично или полностью не вернуть вложенные деньги.

Надежность некоторых компаний выше надежности некоторых банков.
Государство гарантирует сохранность вклада до 1.500.000 рублей. То же самое государство гарантирует выполнение своих обязательств по облигациям, но по облигациям интерес выше и инвестиция более «свободная», не нужно ждать окончания срока вклада, доход накапливается каждый день.

Риск ликвидности.

Облигации можно продать досрочно, но цена продажи может быть ниже цены покупки облигаций (особенно если на рынке будет мало покупателей облигаций).

Риск процентных ставок.

Когда процентные ставки на рынке растут, цены облигаций снижаются. Поэтому если вы решите продать облигации досрочно, то из-за выросшей процентной ставки цена облигаций скорее всего будет ниже цены на момент покупки. Даже если платежеспособность эмитента не ухудшилась.

Валютный риск.

Если вы хотите покупать облигации в долларах, евро или в чем-то еще, не забывайте, что стоимость облигаций может снизиться из-за колебаний курсов валют.

В итоге:

— Корпоративные облигации выпускают компании и корпорации.
— Корпоративные облигации — самые доходные облигации.
— Доходность корпоративных облигаций от 15 до 50-60% годовых.
— Доход по корпоративным облигациям облагается налогом.

Нужно ли иметь корпоративные облигации в своем портфеле?

Я думаю, что да, нужно, даже если для вас важнее надежность, чем доходность.

Начните с облигаций окологосударственных компаний, типа ГазПрома или РосНефти, или аналогичных в той стране, где вы хотите покупать облигации. Во многих странах такие компании есть.

Окологосударственные компании поддерживаются государством, поэтому их облигации близки по надежности к облигациям.
Такие компании надежнее, чем многие банки, но доход приносят выше, чем депозит в этих банках.

Ценные бумаги имеют несколько видов, одним из них являются корпоративные облигации. Это выгодные инвестиционные инструменты с весомой долей риска. Тем не менее потенциальная доходность и некоторые особенности рождают на них стабильный спрос. Рассмотрим подробнее, почему многие инвесторы вкладывают деньги в облигации, гарантией по которым нередко является только имидж эмитента.

Что такое корпоративные облигации

Корпоративные облигации – это долговые ценные бумаги, которые выпускают коммерческие организации . Они совмещают в себе повышенный инвестиционный риск и среднюю либо высокую доходность. Эмиссию проводят различные компании: банки, производственные предприятия, торговые фирмы.

Целью выпуска облигаций на фондовый рынок является:

1. Увеличение оборотных средств компании.
2. Финансирование крупных проектов (модернизация, строительство, закупка оборудования, расширение ассортимента и другие).

Иногда выпуск ценных бумаг оказывается для компаний выгоднее, чем оформление кредита. Общая сумма переплаты получается ниже, а при должном имидже и хорошем кредитном рейтинге спрос на облигации будет расти.

Важно! Выпускают корпоративные облигации всех видов: дисконтные и купонные, конвертируемые или амортизационные. Обширный выбор эмитентов и параметров позволит приобрести именно те ценные бумаги, которые необходимы для реализации потребностей инвесторов.

Виды ценных бумаг

Корпоративные облигации делятся на разные виды:

• Обеспеченные. Гарантией является обеспечение активами в виде недвижимости, земельных участков, материалов и т. д. Если компания-эмитент обанкротится, то имущество реализуется и полученные средства выплачиваются инвесторам.
• Необеспеченные. При покупке таких облигаций следует учитывать репутацию предприятия-эмитента, прибыльность и хозяйственно-экономическую деятельность. Если компания обанкротиться, то не сможет расплатиться с держателями.

По форме расчета прибыли:

• Процентные или . Фондовый рынок предлагает инвесторам все виды купонных выплат: постоянные, плавающие, переменные.
• Беспроцентные или дисконтные. Цена реализации таких ценных бумаг ниже номинала.

По периоду и форме существования:

• Срочные. Устанавливается дата погашения: краткосрочные – до 12 месяцев, среднесрочные – от 12 месяцев до 5 лет, долгосрочные – более 5 лет.
• Бессрочные. Несмотря на то что они называются «бессрочными», период погашения все равно имеется, но не устанавливается в тот момент, когда облигация выпускается. Инициатором погашения может выступить, как инвестор, так и сам эмитент.

По субъекту прав:

• Именные (пользоваться такой облигацией может только зарегистрированный владелец).
• На предъявителя (владелец не регистрируется, за ним остается право на продажу, дарение или передачу ценной бумаги по наследству).

Также облигации делятся по способу погашения. Это могут быть обычные ценные бумаги, выплата номинала которых производится в конце периода обращения. Либо амортизационные, в этом случае номинал возвращается частями во время владения ценной бумагой.

Есть на рынке и конвертируемые облигации. Владелец имеет право обменять их на акции компании-эмитента или другой организации. Количество акций и их цена устанавливаются заранее, а обмен производится по желанию держателя. Существует и другой вариант конвертации – обмен действующих облигаций на другие.

Риски корпоративных облигаций

Мировая практика показывает, что риски по корпоративным облигациям значительно выше государственных или . Процентная ставка и итоговая доходность по ним практически всегда больше. Это относится и к бумагам крупных и известных компаний с безупречной кредитоспособностью.

К основным рискам относят:

1. Риск появления дефолта. Влияние оказывает положение рыночной экономики, рейтинг учреждения и другие факторы.
2. Риск, связанный с кредитным спредом. При значительном ухудшении положения компании на рынке спред становится недостаточным.
3. Риск падения ликвидности. Если ситуация на рынке изменится не в пользу фирмы, которая выпустила ценные бумаги, то рыночная цена будет падать.
4. Риск возникновения инфляции. Во всех случаях инфляция влечет понижение рыночной стоимости облигаций компании, даже ее ожидание способствует уменьшению цены ценной бумаги. Но в некоторых случаях инфляция может привести и к обратному эффекту.
5. Риск изменения процента. Если купонный процент привязан к переменным ставкам, то есть вероятность их сильного падения. На фоне таких изменений снизится и рыночная стоимость.

Если рассмотреть на примере: Домашние деньги-1-боб, ставка до 20% годовых. На первый взгляд это очень выгодное вложение, но если разобраться во всех нюансах, очевиден и высокий риск.

В 2017 году по облигациям был дефолт, причем компания довольно крупная и до того момента имела положительную репутацию. Обязательства по выпускам со схожим объемом денежных средств были выполнены. Как показывает сводка, факт дефолта был совсем недавно, значит, есть вероятность повтора. Перед выбором следует детально изучить финансовое состояние эмитента.

Кроме того, нужно рассмотреть и условия выпуска.

Номинал довольно высок и во много раз превышает привычную 1 000 рублей. Таким образом, повышенная доходность сопряжена с риском и крупными стартовыми вложениями. Причем здесь не учтен НКД, с номинальной стоимостью в 2 000 000 рублей он существенно увеличит цену продажи.

Высоконадежные облигации АИЖК с номиналом в 1 000 рублей приносят весьма скромный купонный доход в 3% годовых на весь период обращения.

Но в надежности компании сомнений немного, она организована при поддержке государства.

Рынок корпоративных облигаций в России

Российский рынок корпоративных ценных бумаг на 2018 год считается достаточно развитым. Инвесторы могут выбирать из многочисленных компаний, выпускающих корпоративные облигации всех видов и параметров .

Нередко компании-эмитенты ориентируются на условия по ГКО (один из видов государственных облигаций). Но это не говорит о том, что ставки едины. Коммерческие или производственные организации формируют очень гибкие условия.

Московская биржа богата предложениями корпоративных облигаций по покупке бумаг как от крупных учреждений (Сбербанк, Лукойл и т.д), так и от небольших. Все корпорации классифицируются по трем эшелонам:

• Эшелон 1 – высоколиквидные компании, спред которых минимальный по отношению цены покупки к цене продажи ( , Сбербанк, ВТБ, Лукойл, Транснефть, Ростелеком, МТС, Мегафон).
• Эшелон 2 – учреждения-представители региональных и отраслевых ведущих компаний. Однако качество у них на порядок ниже, чем у компаний первого эшелона, поэтому инвесторы при сотрудничестве с ними получают больший риск.
• Эшелон 3 – компании с неоднозначными планами на будущее и невысоким кредитным рейтингом. В их число входят небольшие фирмы, которые задают высокий темп роста на рынке. При этом инвесторы получают сравнительно высокий риск, что подобные компании не выполнят долговые обязательства. Спред по облигациям обычно не превышает нескольких процентов от номинальной стоимости из-за редких сделок и маленького оборота.

Общий анализ показывает:

Это максимальные показатели различных облигаций, условия многих могут существенно отличаться. В таблицах можно увидеть обзор основных данных по ценным бумагам в обращении.

Облигации российских банков:

Выпуск	Купон			Дюрация, дней	Цена чистая, %
	%	тип
Абсолют Банк-5-боб	7,95	Перемен.	10,9493	237	97,952
Авангард АКБ-БО-001P-01	7,25	Перемен.	9,372	179	98,812
Альфа-Банк-5-боб	8,15	Перемен.	7,5139	53	100,06
Банк ВТБ-Б-1-5	0,01	Постоянн.	10,0309	262	93,29
Сбербанк-001-03R	8,0	Постоянн.	7,6718	755	100,19
РСХБ-13-об	7,8	Перемен.	7,7251	304	99,99
ДельтаКредит-26-боб	10,3	Перемен.	7,5565	318	102,234
Промсвязьбанк-БО-ПО1	10,15	Перемен.	7,7524	845	104,66

Облигации различных компаний и предприятий:

Выпуск	Купон		Простая доходность к погашению, %	Дюрация, дней	Цена чистая, %
	%	тип
Автодор-001Р-01	10,25	Постоянн.	8,2195	732	103,417
Ашинский метзавод-1-боб	8,75	Плавающ.	74,8277	118	82,5
Башнефть-3-боб	12,0	Перемен.	11,2138	567	100,59
Вертолеты России-1-боб	11,9	Постоянн.	8,0873	1919	117,232
Газпром-22-боб	8,1	Перемен.	8,6241	1959	97,5
Почта России-2-боб	10,0	Перемен.	7,009	252	101,902
РЖД-17-боб	9,85	Перемен.	6,8183	2849	119,448
Самолет ГК-БО-ПО2	11,5	Постоянн.	11,4062	1220	100,001

Достоинства и недостатки

Ключевое преимущество корпоративных облигаций – большой выбор, во многом перекрывающий спрос. Есть варианты консервативной модели инвестирования, рискованной или оптимальной, где величина дохода сопоставима с риском.

Выпуск ценных бумаг на рынок проводят как крупные и очень надежные компании, такие как «Газпромбанк», Сбербанк, так и небольшие, малоизвестные организации.

Плюсы и минусы ценных бумаг можно объединить в один список:

• Доходность пропорциональна риску. Наиболее надежные бонды менее волатильны и не могут выступать как спекулятивный инструмент. Высокодоходные более подвержены дефолту.
• На рынке есть облигации всех видов, это удобно, но выбор усложняется.
• Купить облигации может любой инвестор, даже начинающий. Но прежде необходимо провести анализ рентабельности, оценку дефолта. Прозрачность данных по активам позволяет получить всю необходимую информацию, но покупка без предварительного изучения может нести высокий риск и обернуться потерей вложения. В случае с ОФЗ, муниципальными облигациями ситуация обстоит намного проще.
• Корпоративные облигации торгуются и на первичном, и на вторичном рынке. Это дает возможность покупать и продавать их в любое время, извлекая максимальную прибыль за счет спекуляции. Рыночные цены могут существенно колебаться, увеличивая финансовую выгоду, но для грамотного управления инвестору необходимы базовые знания основ фондового рынка и в частности – рынка облигаций.

Корпоративные облигации должны входить в портфель инвестора. Надежность многих компаний может превышать надежность некоторых банков, что снижает риск, сохраняя приемлемую доходность. А рискованные сделки могут быстро увеличить капитал. Это ценные бумаги с гибкими условиями, большим выбором эмитентов и параметров.

По нашим оценкам, с учетом всех корректировок, в список «льготников» попала 171 облигация. Расчеты производились на 6-ое февраля 2018 года.

* В столбце "Дата погашения/оферты" указана ближайшая из этих двух дат

Что считать датой эмиссии?

На протяжении всего прошлого года не утихали горячие споры, что понимать под словом «эмиссия». Согласно законодательству, датой начала эмиссии считается государственная регистрация выпуска. По этой причине под вопросом находился значительный список бумаг, размещение которых произошло после 1-го января 2017 года, а государственная регистрация - ранее этой даты.

Согласно разъяснению Минфина, которое было запрошено Московской биржей , «под облигациями, эмитированными начиная с 01.01.17, понимаются облигации, дата размещения которых приходится на данный период».

Это означает, что облигации, размещенные после указанной даты, в независимости от даты государственной регистрации, освобождаются от уплаты налога на купонный доход.

Какие ограничения есть для эмитентов?

Эмитентом облигаций должна выступать российская организация. Сами бумаги должны быть номинированы в рублях.

Есть ли ограничения на величину купона?

Согласно принятому закону, величина купона не должна превышать размера ключевой ставки, увеличенной на 5%. На текущий момент ключевая ставка составляет 7,75%, то есть купонный доход, превышающий 12,75% годовых, будет облагаться налогом. На ближайшем заседании ЦБ большинство экспертов ждет снижения ставки на 0,25%, в случае такого сценария планка опустится до 12,5%.

Если купон превышает указанный в законе уровень, налог будет взыматься только с дохода, превышающего пороговый уровень. Ставка налога составит 35% вместо привычных 13% НДФЛ. Рассмотрим на примере:

Допустим купонный доход по облигации установлен на уровне 15% годовых. Данная величина превышает пороговый уровень на 2,25%. Значит, «чистыми» вам будут выплачены 12,75%, а с 2,25% будет взят налог в размере 35%. В результате «на руки» вы получите 14,21%. Фактически размер налога со всего купона в данном примере составит 5,3%, в любом случае выгоднее 13% НДФЛ. Эта величина на прямую зависит от того, насколько купон превышает установленный порог .

Берется ли налог с дохода от роста рыночной стоимости бумаги?

Не облагается налогом только доход, полученный в результате превышения выплаченного номинала облигации, в момент погашения, над рыночной стоимостью, в момент покупки. Здесь нам вновь поможет пример:

Допустим облигация была приобретена с дисконтом за 95% от номинала. В таком случае на момент погашения по номиналу будет получен доход в размере 5%, который налогом не облагается.

Однако, если в рассмотренном выше примере вы решите продать бумагу раньше даты погашения за 99% от номинала, 100% от номинала, или за любую другую сумму, превышающую цену приобретения, налог будет удержан с величины полученной выгоды в размере 13%.

Что понимать под обращающейся бумагой?

Этот пункт, наверное, самый бесполезный для инвесторов, но разъясним для порядка и его. Согласно трактовке Мосбиржи, не доверять которой у нас нет оснований, под обращающейся бумагой понимается облигация, по которой возможно рассчитать хотя бы одну средневзвешенную рыночную цену за последние 3 месяца.

Какие бумаги не попадают под данный критерий? Очевидно те, которые не торгуются. Среди множества выпусков попадаются «нерыночные», которые изначально 100% размещаются среди ряда заинтересованных лиц и удерживаются ими до погашения.

Для упрощения мы также не включили в список ряд бумаг, по которым присутствовала всего одна средневзвешенная цена за весь период обращения. Однако, так как они были выпущены недавно (в диапазоне 3 месяцев), то формально по критериям в список должны проходить.

Опубликованный список облигаций подготовлен экспертами БКС Экспресс и основан на нашем понимании формулировок закона. Мы не гарантируем, что в данный список попали все облигации, купонный доход которых не облагается налогом.

Гайворонский Сергей

Финансовые вложения в ценные бумаги всегда считались более выгодным вариантом, чем банковские вклады или инвестиции в ценные металлы. Но без определенных теоретических знаний частному лицу не так-то просто совладать с этим инвестиционным инструментом. Давайте попробуем разобраться, в чем выгода этих ценных бумаг, каковы их основные особенности и как оценить доходность облигаций Российских эмитентов при выборе направления инвестирования.

Особенности инвестирования в облигации

Облигация – это своеобразный аналог векселя, с той разницей, что выдается он не частным лицом, а некоей организацией. Держатель этой ценной бумаги получает право на получение процентных выплат за весь период ее срока действия, а также на возвращение уплаченной за нее суммы (номинальной стоимости) по окончании этого срока. Выкуп и погашение облигаций производятся в соответствии с решением об их выпуске, с которым необходимо обязательно ознакомиться перед инвестированием.

Если выбрать подходящего эмитента (компанию, выпускающую облигации), можно обеспечить себе неплохой стабильный доход на несколько лет вперед. Однако вернуть вложенные вами средства до окончания срока действия этой ценной бумаги эмитент не имеет права. При необходимости досрочного возвращения инвестиций, вы можете только перепродать приобретенную вами облигацию на биржевом рынке. При этом стоит учитывать, что ее стоимость на момент перепродажи может оказаться меньше той, за которую вы приобрели ее изначально, особенно если учитывать инфляцию и девальвацию национальной валюты.

Даже профессиональные биржевые игроки не всегда могут точно просчитывать риски таких инвестиций. Тем, кто столкнулся с инвестированием подобного рода впервые, следует на первых порах избегать ценных бумаг с далеким сроком погашения. Выбирайте облигации, рассчитанные на 1-2 года. Они дают возможность вернуть затраченные на них средства даже при кризисной ситуации на рынке. За год-два вложенные вами суммы не успеют настолько обесцениться, как за 5-10 лет, так что в день погашения ценной бумаги вы хотя бы выйдете в ноль.

В среднем доходность Российских облигаций на начало 2017 года составляет 13-15%. Некоторые компании-эмитенты заявляют более высокий уровень доходности – от 20%. Однако таких вложений, особенно на первых порах, следует избегать, несмотря на невысокую начальную стоимость таких бумаг. Как показывает практика, эмитенты, выпускающие «сверхдоходные» инвестиционные инструменты в момент их погашения зачастую просто не могут расплатиться со всеми кредиторами.

Важно! Вложения в облигации, в отличие от банковских вкладов, никак не страхуются. Если компания-эмитент к моменту погашения стала банкротом, вы попросту потеряете вложенные вами денежные средства.

Как выбрать надежные облигации

Эмитентом облигаций могут выступать любые юридически лица от крупных корпораций, в том числе и государственных, до небольших ООО. Допускается также выпуск этих ценных бумаг органами государственной и муниципальной власти. В нашей стране, к примеру, выпуском облигаций федерального займа занимается Министерство финансов.

Естественно, наиболее надежными являются облигации государственного займа, а также корпоративные ценные бумаги банков и ведущих российских компаний. Доход по ним будет небольшим, но стабильным. На конец 2016 года подобные ценные бумаги обладали неплохой ликвидностью, и сумели сохранить ее в 2017 году. Даже при дальнейшем ухудшении мировой экономической конъюнктуры, они способны сохранить свою стоимость.

К умеренно рискованным направлениям вложений относятся облигации мелких эмитентов, обладающих хорошими экономическими показателями, но пока не признанных на долговом рынке. К таковым относятся:

• Банк «Тинькофф Кредитные системы»;
• КАМАЗ;
• Совкомбанк и др.

Принципы подсчета дохода

Выбирая облигацию для инвестирования, обратите внимание на ее тип. Эти ценные бумаги бывают дисконтными и процентными (купонными) . В первом случае облигация выпускается в продажу по цене ниже номинала, а спустя время погашается по номиналу. Никаких дополнительных выплат в такой схеме не предусмотрено. Доход заемщика обеспечивается исключительно разницей в цене покупки и погашения.

Процентные облигации «работают» по иному механизму. У каждой из них имеется номинальная стоимость, которая принимается за 100%. На торгах цену такой бумаги обозначают в процентах от ее номинала, вне зависимости от его денежного выражения. Например, если номинал облигации установлен в 1000 рублей, а ее продажная цена равна 99.5, это значит, что приобрести ее вы можете за 995 рублей. Таким образом выражается, как доходность государственных облигаций РФ, так и доходность бумаг мелких эмитентов.

Процентные ценные бумаги выставляют на продажу по цене, близкой к номиналу. Она может быть как выше, так и ниже номинальной стоимости, здесь все зависит от текущих условий рынка. Однако, в течение всего срока действия такой облигации ее обладатель получает определенный процент («купон»). Как правило, купонные выплаты производятся эмитентами один раз в квартал.

При расчете предполагаемой прибыли следует также учитывать накопленный купонный доход (НКД). Это доля процентного дохода по выбранной вами ценной бумаге, которая рассчитывается исходя из количества дней, прошедших с даты ее выпуска либо с даты предыдущей выплаты купонного дохода.

НКД добавляют к свободным средствам на брокерском счете заемщика, подобно начислению дивидендов по акциям. Основная цена при этом не меняется, но обнуляется купонный доход, провоцируя снижение ее общей конечной цены.

Как рассчитывается НКД

Важно! При инвестировании в облигации рост их номинальной стоимости имеет для брокеров второстепенное значение. Основной доход инвесторы получают за счет купонных процентов.

Стоит ли покупать облигации Газпрома

Наиболее распространенными облигациями на рынке корпоративных ценных бумаг являются облигации компании Газпром. Их доля на конец 2016 года составляла 59,31% от общего объема рынка. Бумаги этого эмитента ценятся за надежность:

• BB+ в рейтинге S&P;
• Ba1 в рейтинге Moody’s;
• BBB- в рейтинге Fitch.

Кроме того, компания предлагает довольно большой ассортимент инвестиционных инструментов. Только из Газпромовских облигаций можно собрать портфель, диверсифицированный по валютам, срокам погашения и купонной доходности. Дивиденда по данным ценным бумагам выплачиваются два раза в год. С покупкой также не возникает особых проблем – купить Газпромовские облигации можно как через терминал в онлайн-режиме, так и позвонив доверенному брокеру. Словом, выглядит эмитент на редкость привлекательно для начинающего инвестора.

Изменение эффективной доходности и объемов торгов за последние 6 мес

Однако следует учитывать, что доходность облигаций Газпрома примерно равна уровню безрисковой кривой ОФЗ, а в некоторых случаях даже ниже нее. Это означает, что заметной прибыли от данных ценных бумаг ждать не стоит . Доход в 10-12% можно получить от других эмитентов, представленных на рынке в меньшем объеме, но не менее надежных. Если вам важен статус компании, выпускающей облигации, вы можете обратить внимание на инвестиционные предложения Почты России или на беспроигрышные ОФЗ.

Новинка от ВТБ и Сбербанка в 2017 году

В марте 2017 года в финансовых изданиях появилась новость о том, что с апреля этого года банки ВТБ и Сбербанк займутся выпуском облигаций федерального займа. Приобрести такую ценную бумагу может любой гражданин РФ. Для этого ему придется выполнить следующие действия:

• совершить визит в отделение банка;
• открыть брокерский счет;
• подписать договор о покупке.

Поскольку ВТБ и Сбербанк обладают большой сетью филиалов, с покупкой проблем не возникнет. Такой способ приобретения облигаций гораздо удобнее прочих, поскольку не требует ни регистрации в онлайн терминале, ни поиска хорошего брокера. С последним пунктом у новичков в биржевом деле могут возникнуть серьезные проблемы.

Стоимость одной ценной бумаги федерального займа установлена в 30 000 рублей. Доходность облигаций Сбербанка и ВТБ варьируется от 7,5 до 10,4% , в зависимости от их срока действия. Максимальный срок составляет три года, а выплата купонов производится каждые шесть месяцев. В департаменте государственного долга и государственных финансовых активов эти ценные бумаги называют самыми доходными на рынке.

У нового инструмента инвестирования есть две важные особенности. Во-первых, эмитенты устанавливают своеобразный мораторий на досрочное предъявление облигации к оплате . Если заемщик попытается вернуть ее эмитенту, с него будет удержана комиссия в 1,5% от стоимости. Очевидно, что в первый год возврат данной ОФЗ попросту невыгоден владельцу. В последующие годы, за счет постепенного роста процентных ставок по купонам, держатель облигации получает возможность вернуть вложенные средства даже при досрочном ее погашении.

Вторая важная особенность – невозможность передачи новых облигаций от Сбербанка и ВТБ в третьи руки . Держатель этих ценных бумаг не имеет права их перепродажи, равно как и использования в качестве залога. Реализация облигаций возможна только в том банке, где они были приобретены. Это исключает проникновение бумаг на вторичный рынок, и, как следствие, сводит к нулю вероятность спекуляций. Исключением при передаче прав по ОФЗ составляет наследование – его эмитенты допускают.

В апреле 2017 года эти облигации федерального займа появятся в продаже в отделениях банков. С учетом их надежности, уровня доходности и вполне приемлемой цены, они могут стать неплохим вложением средств для начинающих инвесторов.

Сегодня мы поговорим про корпоративные облигации, так как эта информация будет полезна всем начинающим инвесторам, которых интересуют капиталовложения в различные типы ценных бумаг.

Современные корпоративные облигации широко применяются в роли довольно гибкого финансового инструмента, который дает возможность предприятиям оперативно привлекать необходимый объем капиталовложений.

На современном финансовом рынке в последнее время наблюдается существенный рост объема облигационных займов, которые выступают в качестве более выгодной альтернативы банковского кредитования.

Корпоративные облигации. Особенности

Под термином «корпоративные облигации» принято подразумевать бездокументарные и документарные ценные бумаги, которые выпускаются различными предприятиями с целью привлечения необходимых для их дальнейшего развития объемов инвестиционного капитала.

Корпоративные облигации обладают практически такими же особенностями, как и обычные ценные бумаги этого типа. Ключевая особенность описываемых ценных бумаг состоит в том, что они могут приносить их обладателю как фиксированную прибыль, которая оговаривается при выпуске облигации, так и плавающий доход, размер которого зависит от текущего значения процентной ставки по выпускаемым государственными органами облигациям.

Описываемые бумаги отличаются строго регламентированными сроками действия.

В некоторых случаях время действия описываемых бумаг может быть сокращено. Это происходит при досрочном отзыве корпоративных облигаций.

Выпуск описываемых ценных бумаг обычно осуществляется под залог объектов недвижимого имущества, а также других ценностей. Наличие залога является обязательным требованием в случаях, когда описываемые бумаги выпускают фирмы, которые не пользуются доверием среди участников рынка.

Если корпоративные облигации выпускаются акционерными обществами, то в некоторых случаях может быть предусмотрена конвертация описываемых бумаг в обычные акции. Ценные бумаги с возможностью конвертации в обычные акции принято называть конвертируемыми облигациями.

Оформление корпоративных облигаций

На сегодняшний день существуют отечественные законодательные нормы, которые регламентируют правила оформления описываемых ценных бумаг. Отечественные законы предусматривают наличие на корпоративных облигациях слова « ». Кроме того, на поверхности документа должен быть указан его номер и серия, а также дополнительный номер, который присваивается в процессе регистрации специализированными органами.

Также на поверхности документа должен присутствовать целый перечень дополнительных данных, среди которых:

1. Номинал ценной бумаги.
2. Точная дата выпуска.
3. Информация о порядке выплаты причитающейся прибыли и ее объеме.
4. Информация о сроках действия ценной бумаги.

Кроме того, в обязательном порядке на поверхности документа должно присутствовать название компании, которая выпустила ценную бумагу, а также ее точный адрес. Некоторые виды описываемых ценных бумаг снабжены подписями лиц, уполномоченных фирмой-эмитентом. На лицевой стороне некоторых видов описываемых ценных бумаг указываются данные покупателя облигации.

Отличие корпоративных облигаций от векселей

Описываемые ценные бумаги, как и векселя широко применяются отечественными предприятиями для привлечения необходимых объемов инвестиционного капитала. Среди ключевых отличий корпоративных облигаций от векселей, особого внимания заслуживают следующие:

Капиталовложения в корпоративные облигации позволяют рассчитывать на получение стабильного дохода. Чтобы ваши капиталовложения приносили желаемый результат, необходимо приобретать лишь облигации, выпущенные надежными предприятиями.