Роль спекулянтов на биржевом рынке и необходимость его государственного регулирования. Процесс регулирования на биржевом рынке включает

Фондовая биржа представляет собой традиционный и постоянно действующий рынок ценных бумаг с определенным местом и временем по продаже и покупке ранее выпущенных ценных бумаг. Она является важным элементом современного экономического механизма. Являясь старейшей представительницей рыночного хозяйства, биржа играла и продолжает играть огромную роль в мобилизации, распределении и перераспределении капитала.

Хотя сделки на бирже делятся на инвестиционные, связанные с долгосрочным вложением денежных средств, и спекулятивные, носящие краткосрочный характер достижения прибыли, практически оба вида сделок подчинены главной цели биржевого механизма получению высокой прибыли.

Рассматривая вопрос о биржевых спекуляциях, необходимо выделить две стороны в деятельности рынка ценных бумаг: во-первых, связанную с вложением денежного капитала в ценные бумаги, через которые осуществляется действительное финансирование воспроизводства, и, во-вторых, обусловленную исключительно целями наживы и не связанную с воспроизводством. Главная цель второй стороны в деятельности фондового рынка ценных бумаг? получение высокого дохода на основании курсовой разницы. Причем это характерно для ценных бумаг всех основных видов: акций, частных и государственных облигаций. В то же время приоритет в биржевых спекуляциях принадлежит частным бумагам, особенно акциям. Биржа? это не только своеобразный рынок, но и способ сравнительно быстрого обогащения на операциях с ценными бумагами. В условиях рыночной экономики это определяет механизм биржевых спекуляций.

Но, тем не менее, на фондовом рынке, как и в экономике в целом, спекуляция не должна рассматриваться только с внешней стороны возможного легкого обогащения тех или иных лиц. За ее фасадом следует видеть конкретный смысл и функции, которые она выполняет. Во-первых, спекулятивный потенциал ценных бумаг способствует дополнительному повышению интереса вкладчиков к ценным бумагам и таким образом максимизирует мобилизацию денежных средств общества в интересах производства. Спекулятивное стремление, т.е. стремление к быстрому обогащению, заставляет инвестора вкладывать средства в развитие новых и рисковых предприятий, без которых прогресс общества сдерживался бы в существенной степени. Во-вторых, спекуляция способствует повышению и сохранению высокой степени ликвидности ценных бумаг, что делает их привлекательными для инвесторов. В-третьих, спекуляция способствует стабилизации курсов ценных бумаг, препятствует их резким колебаниям поскольку, как правило, спекулянты будут действовать на противоположных тенденциях рынка: покупать, когда большинство инвесторов продает, и продавать, когда большинство покупает. Спекулятивные операции наиболее характерны при сильном колебании курсов бумаг. Но большие колебания цен часто означают, что имеет место недостаток ценных бумаг на рынке, и соответственно масштабы спекуляции невелики.

В послевоенные годы фондовая биржа сыграла большую роль в организации холдинговых компаний , так как частично через спекулятивный механизм осуществлялась скупка контрольных пакетов промышленными и финансовыми магнатами, а также монополистическими группами. Это позволило создать широкую сеть холдинговых компаний, которые обеспечивали контроль за группами торгово-промышленных корпораций, за различными отраслями и сферами экономики. Все это происходило с широким привлечением механизма биржевых спекуляций. Если на начальных стадиях биржа выполняла посредническую роль в образовании акционерных обществ, то в современных условиях она стала выполнять ту же функцию в деле создания холдинговых компаний. Создание холдинг-компаний позволяет обеспечить контроль над группой банков посредством скупки контрольных пакетов акций как на бирже, так и вне её. Формально же банки остаются самостоятельными единицами, сохраняя собственное правление, баланс. Функции холдингов не ограничиваются лишь контролем. Они также проводят многочисленные слияния и объединения дочерних банков, создавая крупные учреждения, способные конкурировать с другими банковскими монополиями. Хотя банки сохранили свою юридическую самостоятельность в области кредитно-инвестиционных операций, распределение прибылей ставится в определенную зависимость от общей политики группы промышленных конгломератов, которые располагают контрольными пакетами этих банков. Во главе их, как правило, стоят ставленники банков или сами банкиры. Преимущества холдинг-компаний с одним банком возникают из следующего: возникает более широкая и устойчивая кредитно-денежная основа для конгломерата, также при повышении спроса на денежные ресурсы банк в своей кредитной политике будет отдавать предпочтение другим дочерним фирмам в системе холдинга. Сейчас же многие ведущие коммерческие банки являются холдинговыми компаниями. Такие организации могут включать и один банк, и два, и даже более. Государственные меры, несколько затруднив поглощение банковскими холдингами торгово-промышленных компаний, не оказали сдерживающего воздействия на монополизацию коммерческими банками концентрации денежного капитала. После этого банковские холдинги начали не только увеличивать количество средних и мелких банков в сфере своего влияния, но и активно внедряться в страховое дело.

Говоря о роли фондовой биржи, следует отметить причины и значение динамики курсов акций.

Развитие фондовой биржи зависит от цикла воспроизводства. Поэтому биржа очень четко реагирует на процессы, происходящие в экономической жизни общества. Классическая реакция биржи на ход воспроизводственного процесса заключается в том, что в условиях кризиса или тенденции понижения курс ценных бумаг (акций и облигаций), как правило, падает, а в период бума или тенденции повышения резко возрастает. В то же время на различных стадиях цикла воспроизводства (кризис, депрессия, подъем, оживление) курс ценных бумаг может изменяться под влиянием каких-либо особых политических или экономических событий, а в ряде случаев и не соответствовать той или иной фазе цикла. Особенно это характерно для современного общества, когда механизм чрезвычайно усложнился из-за воздействия инфляции, валютного и топливно-энергетического кризиса, несбалансированности платежного и торгового балансов. Современный цикл, связанный с отраслевыми и структурными кризисами, существенно влияет на механизм фондовой биржи, искажая курсы ценных бумаг и акций. Экономическая ситуация является решающим фактором воздействия на состояние фондовой биржи. Динамика курсов акций отражает движение воспроизводственного цикла. Значительное падение курса акций показывает ухудшение экономических показателей: рост безработицы и дефицита внешнеторгового баланса, сохранение государственного долга. Падение курсов акций делает некоторые компании весьма уязвимыми для поглощения более сильными конкурентами. Компании-"хищники" имеют свободный капитал и хотят по дешевке скупить акции. Для многих компаний резкое снижение курса их акций означает банкротство.

Но с точки зрения общества в целом, биржевой кризис? это лишь возврат к уровню, отражающему реальное положение дел в экономике. Биржевой крах обычно дает толчок к координации всей экономической политики государства. В результате кризиса восстанавливается временное относительное соответствие процессов, происходящих в реальной экономике и в сфере капиталообразования. Как бы это ни казалось странным, но в этом отношении биржевые кризисы, уничтожая "избыток" финансового капитала, выполняют конструктивную функцию. Биржевые кризисы ускоряют развитие акционерной формы собственности, увеличивают концентрацию в руках финансового капитала все большей части ценных бумаг, обостряют конкурентную борьбу между держателями акций "за выживание", ведут к банкротствам предприятий и банков.

Тем не менее, нельзя не видеть, что при всех их бесспорных негативных последствиях кризисы являются предпосылкой последующего оздоровления экономики. Биржевые кризисы, например, приводят к замене отсталых корпораций передовыми, более конкурентоспособными, сбивают ажиотажный спрос на ценные бумаги, удаляют с рынка ценных бумаг чрезмерно склонных к риску игроков, заставляют искать и внедрять новые формы и методы организации деятельности биржи.

Для мелких держателей акций биржевые кризисы, безусловно, представляют собой грозную опасность. Но отказ от фондовой биржи на том основании, что она неотделима от спекуляций и кризисов, лишил бы экономический механизм гибкой и эффективной системы капиталообразования, чрезвычайно затрудняя инвестиционный процесс. Наличие рынка ценных бумаг способствует капитализации доходов членов общества, существенно увеличивая инвестиционные ресурсы народного хозяйства. При этом, что очень важно, происходит реальная децентрализация инвестиционного процесса, придающая ему гибкость и динамизм, необходимые для перестройки структуры инвестиций.

Наконец, рынок ценных бумаг способен отвлекать значительную часть денежных доходов населения, уменьшая тем самым спрос на товары и услуги. Это обстоятельство, оказывающее в развитых капиталистических странах весьма неоднозначное воздействие на ход воспроизводства, может иметь важное позитивное значение в условиях дефицитной экономики.

Значение фондовой биржи для рыночной экономики выходит за рамки организованного рынка ценных бумаг. Фондовые биржи произвели переворот в проблеме ликвидности капитала. "Чудо" состояло в том, что для инвестора практически стерлись различия между долгосрочными и краткосрочными вложениями средств. Вполне реальные во времени опасения омертвить капитал сдерживали предпринимательский пыл. Но по мере развития операций на фондовых биржах сложилось положение, когда для каждого отдельного акционера инвестиции имеют почти такой же ликвидный характер, как наличные деньги, так как акции в любой момент могут быть проданы на бирже.

Помимо унифицированных услуг по операциям с ценными бумагами, фондовые биржи играют сегодня важную информационную роль, снабжая держателей и потенциальных покупателей акций как оперативной информацией (индексы Джоу-Джонса (США), индекс Никкеи (Япония), сводный фондовый индекс ММВБ (Россия)), так и подробными аналитическими отчетами, содержащими также и прогноз конъюнктуры рынка ценных бумаг. Однако, несмотря на доступность информации и широкий спектр предоставляемых консультационных услуг, предсказать динамику текущих рыночных цен (курсов) конкретных корпораций оказывается чрезвычайно трудно: слишком велико число факторов, в том числе и внеэкономического порядка, оказывающих на них свое влияние.

Таким образом, на сегодняшнем этапе все большее внимание уделяется ценным бумагам и фондовому рынку. С развитием рыночной экономики эти понятия все теснее входят в нашу жизнь. Россия на данном этапе вынуждена обращаться к опыту Запада, но, тем не менее, наш фондовый рынок нельзя назвать точной копией западного. Россия? особенная страна, и, конечно, любые новшества и нововведения корректируются и приспосабливаются к нашей действительности.

Следует отметить, что на данном этапе идет активный процесс установления нормального функционирования фондового рынка, его развитие, хотя еще сказывается определенная нестабильность политической и экономической жизни общества. Хотелось бы верить, что в ближайшем будущем в России окончательно сформируется цивилизованный фондовый рынок.

То, что еще недавно было доступно только профессионалам, сегодня доступно практически каждому. Этот, пожалуй, самый захватывающий и высокодоходный вид биржевой торговли привлекает всякого, кто готов померяться силой и интеллектом с такими же, как и он, по всему миру! Сражаясь каждую минуту в течение торгового дня, ежедневно испытывая бурю эмоций, они спокойно спят по ночам. Каждый день они просыпаются, чтобы снова ринуться в самое пекло биржевой торговли, отвоевывая копейку за копейкой у фондового рынка вознаграждение за мужество, отвагу и дисциплинированность! Они - это внутридневные торговцы (скальперы и дейтрейдеры). Их хлеб – это краткосрочные и сверх-краткосрочные биржевые операции.

Хлеб внутридневного торговца был и остается очень тяжелым. И это не случайно. Ведь, чтобы хорошенько заработать за день, ему приходится занимать средства, которые он должен вернуть в целости и сохранности в конце дня. Как следствие, любая его операция несет в себе значительный риск. Именно поэтому позиционных торговцев, тех, кто проносит занятую позицию через весь день, значительно меньше тех, кто совершает чуть ли не ежеминутные сделки, спеша зафиксировать полученную прибыль или минимизировать убытки. В последнем случае количество сделок, бывает, переваливает за сотню.

Присущий внутридневной торговле риск хорошо вознаграждается. Только представьте, что в среднем за день колебания основных акций составляют порядка 4%. Достаточно трейдеру «поймать» 1/10 этого колебания и его доходность за год составит 100%! Но это, очевидно, однобокая оценка потенциала доходности. Акции за день совершают многочисленные колебания, а представленная величина среднедневного колебания этого не учитывает. Значит, реально показатель 100% занижен. Кроме того, внутридневные трейдеры охотно используют кредитование. Брокер практически даром предоставляет кредиты для дейтрейдеров, он не берет процент за кредитование, если кредит возвращается в конце дня. Это в несколько раз увеличивает первоначальную оценку потенциальной доходности внутридневного трейдера.

Таким образом, цель трейдера, торгующего внутри дня, – это сотни процентов годовых!!! Такое не снилось ни одному инвестору!

Особое положение среди краткосрочных спекулянтов занимают скальперы. Они буквально снимают скальпы с рынка. Почему скальп? С одной сделки, по аналогии с настоящим скальпом, спекулянт получает тонкий (незначительный) доход, обычно всего несколько пипсов (пипс – минимальное движение цены). Вместо скальпеля или ножа, трейдер орудует практически голыми руками, если не считать компьютера. Вся операция «снятия скальпа» занимает всего несколько секунд, в сложных случаях - пару минут. Движение, которое они ловят настолько мало, что серьезные торговцы не обращают на него никакого внимания. Хладнокровие профессиональных скальперов восхищает. Чтобы хорошо заработать, за день им приходится порой снимать не одну сотню скальпов. А сотня хороших скальпов – это уже приличный куш!

Основным инструментом анализа для скальпера остается наблюдение за «стаканом». «Стакан» – это окно, в котором видны заявки на покупки и продажи с объемами от всех участников. Скальпер определяет момент, когда активный спрос начинает превышать предложения или наоборот предложение более активно, чем спрос, и мгновенно совершает сделку. И если момент определен правильно, то в следующие секунды после сделки рынок совершает движение в нужную сторону на несколько пипсов, которые и достаются скальперу в качестве добычи после закрытия сделки (продажи или покупки). Но если скальпер неверно определил момент, и рынок, в лучшем случае, никуда не двинулся, то скальперу приходится закрывать сделку без прибыли или даже с убытком. Обычно он закрывается сразу и без сожаления. Иначе, рынок может уйти против него намного дальше, и тогда убытки будут слишком велики.

Многие на рынке предпочитают другие краткосрочные операции. Эти операции тоже изредка называют скальпом, но их суть и характер отличаются от скальперских. Время от времени «спекульнуть» внутри дня хочется каждому, даже самому консервативному инвестору, что он с удовольствием и делает. Но настоящие мастера занимаются этим специально целыми днями, а не от случая к случаю.

Приверженцы внутридневных спекуляций считают, что оставлять позицию между днями, как это делают среднесрочные торговцы, очень рискованно. И действительно, вы можете выключить компьютер после окончания торгов и быть уверенным, что рост на следующее утро продолжится. Но за российскую ночь могут произойти события мирового значения, которые найдут отражение в ценах на акции бодрствующей в это время Америки. Индексы в США рухнут, а вслед за ними на утро и мы откроемся большим гэпом (разрывом) вниз. Разница между вечерними и утренними котировками может составить в среднем 5% в зависимости от ситуации и ликвидности акций, а если не успеть закрыться, то можно легко получить убыток и в 10%. Дейтрейдеры считают такие риски практически неконтролируемыми. Чтобы избежать их, они совершают операции внутри дня, закрывая все свои позиции в конце торгов.

Как мы знаем, от такого подхода они теряют немного. Их целевая доходность просто огромна! Им есть из-за чего целыми днями просиживать перед экранами компьютеров.

Обычно для анализа рынка используются графики в режиме реального времени и отслеживание «стаканов». Методы и подходы в работе у каждого краткосрочного спекулянта свои. И все же можно попытаться найти общие моменты.

Первое правило : совершать сделки только внутри дня и не оставлять открытых позиций на ночь. Второе - долго не размышлять при принятии решений, а полагаться на свой опыт и проделанную домашнюю работу. Третье – дисциплинированность; если решение принято, то беспрекословно и быстро выполнить его, даже если это решение оборачивается убытками. Четвертое - не думать о прибылях и убытках, не принимать это близко к сердцу, сосредоточиться только на рынке. «Разбор полетов» устраивать только после торгов. Пятое - не приступать к работе в состоянии стресса. Стресс наступает из-за крупных убытков, выигрышей, домашних ссор и других потрясений. Шестое - не заниматься краткосрочными спекуляциями с низколиквидными акциями.

Обычно у большинства краткосрочных внутридневных трейдеров одна операция длится не более 15 минут. За день они успевают совершить десятки сделок. Хотя количество сделок – это не цель.

Одновременно трейдер отслеживает несколько акций, чтобы не упустить перспективные сделки. Порой интересные ситуации складываются сразу по двум-трем бумагам одновременно. И тут спекулянту требуются его реакция и сноровка, чтобы совершить сделки сразу по всем акциям. Опытный трейдер тратит на каждую бумагу не более 10 секунд. Итого, по трем акциям 30 секунд! Конечно, такая скорость, во многом стала возможна современному программному обеспечению. Но самоорганизация спекулянтов играет самую важную роль.

Все внутридневные трейдеры - и скальперы, и краткосрочные спекулянты, ежедневно испытывают серьезные психологические нагрузки. Это, безусловно, очень сильные и мужественные люди, достойные уважения! Даже после серьезных потрясений они находят в себе силы продолжить торговлю, добиваясь успеха. Железная дисциплина и воля к победе отличает этих людей. Не каждый человек способен проводить ежедневные краткосрочные спекуляции на бирже. Но если способен, то его ждет достойное вознаграждение!

История краткосрочных операций уходит корнями в незапамятные времена, когда появились первые биржи. С самого начала купить что-нибудь подешевле утром с открытием биржи, чтобы потом продать подороже в конце торгового дня опоздавшему торговцу, не считалось зазорным. Спекулянты всегда создавали рынку ликвидность и поддерживали биржевую торговлю даже в самые трудные времена.

Внутридневные трейдеры в силу особенностей краткосрочных спекуляций совершают ежедневно большое число сделок. Такая активность требует от трейдера постоянно находиться в курсе дел на бирже и обладать оперативным доступом для быстрого заключения сделок. Поэтому с самого начала подобные операции были доступны только членам бирж. С появлением телеграфа в первой половине XIX века круг трейдеров, занимавшихся краткосрочными спекуляциями расширился. Еще большей популярности этот вид биржевых операций достиг с появлением телефонной связи во второй половине того же века. С приходом двадцатого века поначалу изменилось немногое. Телеграф поставлял биржевые котировки, а телефон являлся способом подачи распоряжения брокеру. И лишь с появление компьютеров и компьютерных сетей расширение круга сторонников краткосрочной торговли продолжилось.

Революционным моментом можно назвать появление в 1988 г. в США системы SOES (Small Orders Execution System). Эта система была предназначена для торговли малыми лотами акций на фондовом рынке. С этого момента частные инвесторы могли вести удаленную торговлю на NASDAQ, почти на равных условиях с маркет-мейкерами.

С приходом Интернета стали появляться Интернет-брокеры. Интернет-торговля стала очень популярной. В тоже время, посредники и задержки выполнения приказов обходились частным инвесторам по-прежнему дорого. И примерно через 10 лет появились ECN (Electronic Communication Network), электронные торговые сети. С ними частные инвесторы получили действительно прямой доступ на биржевые площадки, минуя посредников. Прямой доступ наряду с Интернет-трейдингом позволил привлечь в армию краткосрочных торговцев огромное количество частных инвесторов, которые снимают места в специально оборудованных залах, торгуют из дома или с работы. Поторговать акциями в обеденное или даже рабочее время в США стало обычным делом.

Несколько другое развитие, но в том же направлении, происходит на срочном рынке. Площадки, которые всегда вели голосовую торговлю фьючерсами и опционами, постепенно переходят на электронные способы подачи заявок, а также вводят контракты, торгуемые только в электронном виде. Наибольшего успеха здесь добились биржи Европы.

В России основы электронной торговли были заложены в 1994-95 гг., когда появились первые общедоступные электронные торговые системы на биржах МЦФБ, РТСБ (потом Российская Биржа). Любой частный инвестор мог прийти в брокерскую фирму и арендовать место в биржевом зале для торговли срочными инструментами. Доступа к торгам через Интернет тогда еще не было. Но кризис положил конец существованию этих бирж.

После кризиса центром электронной торговли стала ММВБ, которая позволила брокерам через шлюз подключать собственные программы для выставления заявок на бирже. 1999 г. можно считать началом расцвета Интернет-трейдинга в России. А вместе с ним и восстановления утраченных позиций краткосрочными спекулянтами.

Уже сейчас проглядывается перспектива ближайших нескольких лет, когда трейдерам для заключения электронной сделки ни компьютер, ни Интернет в нашем современном представлении уже не потребуются. Благодаря этому, еще больше людей получат возможность оперативно контролировать ситуацию на бирже и совершать сделки в режиме прямого доступа. Значит и количество внутридневных трейдеров, профессионалов и любителей, также станет еще больше.

Спекулянты пользуются дурной славой, особенно когда происходит всплеск цен на нефть или обвал валютного курса. Это связано с тем, что СМИ часто путают спекуляции и манипуляции. Манипуляции часто наносят вред экономике, тогда как спекуляции выполняют несколько важных функций, поддерживая здоровье рыночной экономики. В данной статье мы рассмотрим роль спекулянтов на рынке.

Кто же такие спекулянты?

Прежде, чем мы начнем подробно разбираться в деталях, давайте разделим понятие спекулянта и обычного посредника. Посредника можно представить как инструмент распределения тех или иных товаров. Вряд ли найдется много изделий в нашем доме, которые были произведены в непосредственной близости от него. Чаще каждое изделие имеет, по крайней мере, компонент, который был доставлен издалека. Роль посредника обычно заключается в том, чтобы отправить, сортировать, упаковать и продемонстрировать эту продукцию в магазине возле нас, за что он получает некоторую прибыль.

С другой стороны, спекулянты делают свои деньги через контракты, которые позволяют им управлять товарами, напрямую с ними не соприкасаясь. Другими словами, спекулянты не организуют отгрузку и хранение товаров, которыми они управляют. Такая удаленность придала спекулянтам ошибочный образ финансистов, вскакивающих в рынки, которые не заботятся ни о чем, лишь бы получить прибыль и от которых законодатели всегда стремятся защитить производителей.

Борьба с дефицитом

Самая очевидная функция, которую люди часто упускают, критикуя спекулянтов - их способность препятствовать дефициту. Дефициты опасны, так как ведут к ценовым всплескам и/или нормированию ресурсов. Если засуха убивает половину урожая зерна в данном году, то естественно ожидать, что цена зерна осенью удвоится. Однако, в масштабе экономики в целом, эти дефициты не так легко определить. Именно поэтому спекулянты на товарных рынках помогают следить за полным производством, распознавая дефициты и перемещение товаров к месту спроса через посредников, которые используют фьючерсные контракты для управления своими затратами. В этом смысле, спекулянты действуют как финансисты, чтобы позволить посреднику удерживать уровень предложения по всему миру.

Больше чем простое финансовые посредники, спекулянты влияют на товарные цены, курсы валют и другие рыночные активы, используя торговые инструменты для сбалансирования запасов и спроса. Только лишь по той причине, что мы хотим дешевую нефть или какао, мы не должны обвинять спекулянтов в повышении цен. Чаще другие факторы, вроде стран ОПЕК или тропических ураганов, увеличивают риски более волатильных цен в будущем, поэтому повышение цен спекулянтами сейчас сглаживает потенциально больший рост цен в будущем. Более высокая цена охлаждает текущий спрос, снижая потребление и стимулируя повышение предложения.

Предотвращение манипуляций

В то время как люди могут признавать роль спекулянтов в предотвращении дефицита и сглаживании цен, очень немногие ассоциируют спекуляции с защитой против манипуляций. На рынках со здоровой конкуренцией, где присутствует много различных игроков, намного тяжелее осуществлять крупномасштабные манипуляции и это обходится намного дороже (особенно в случае неудачи). Характерным примером является "черный четверг" на рынке меди, когда продолжающиеся манипуляции со стороны Ясуо Хаманакаи (известного как "мистер медь"), в конечном счете, потерпели фиаско в результате того, что большое число рыночных спекулянтов сыграли против него. Чтобы избегать манипуляции на рынках, необходимо увеличение числа спекулянтов, а не уменьшение.

На тонком рынке, цены обязательно будут более изменчивы, и возможности для манипуляций возрастают, потому что несколько крупных игроков могут оказать большее влияние. На рынках без спекулянтов, возможности по манипулированию ценами переходят от производителей к посредникам/покупателям и обратно, в зависимости от текущих условий. В результате, это приводит к большой волатильности, отражающейся на изменчивости потребительских цен.

Валютные спекулянты

Даже, если мы отойдем от товарного рынка и обратимся к крупнейшему финансовому рынку в мире - рынку Форекс , то мы увидим, насколько спекулянты важны для предотвращения манипуляций. Правительства стран являются одними из наиболее явных манипуляторов. Правительства хотят больше денег для финансирования своих программ, при этом имея крепкую валюту для международной торговли. Эти противоречивые интересы подталкивают правительства ограничивать курсы своих валют, инфляционно ослабляя их стоимость, чтобы оплатить внутренние расходы. Именно валютные спекулянты, через свои сделки сдерживают правительства от подобных шагов, ускоряя последствия инфляционной политики.

Высокая прибыль

Спекулянты могут делать много денег, когда они оказываются правы, и это может вызывать раздражение у производителей или потребителей. Но эта более высокая прибыль уравновешивается рисками, от которых они защищают тех же самых потребителей и производителей. Для каждого спекулянта, делающего миллионы долларов на нескольких сделках, возможны, по крайней мере, такие же миллионные потери. На очень изменчивых рынках, как при кризисах и стихийных бедствиях, спекулянты часто теряют деньги, стараясь удержать цены.

Заключение

Подытожив все вышесказанное, можно сказать, что спекуляции приносят рынкам гораздо больше пользы, чем наносят вреда, перенося риски на тех, кто может их на себя взять. Несмотря на недопонимание и негативное отношение к спекулянтам, потенциальная возможность получения высокой прибыли продолжает привлекать людей в эту сферу . При всех негативных отзывах о деятельности спекулянтов, не стоит забывать, что их действия поддерживают цены, предотвращают дефициты и снижают риски для других участников делового процесса . Важно, чтобы люди правильно оценивали роль спекулянтов и понимали, что они нужны для здоровой рыночной экономики.

В последнее время все больше людей вовлекаются в процесс самостоятельной торговли акциями на . Благо начать торговать довольно-таки просто, и рынок открыт для всех.

Нарастанию этого процесса способствует увеличение доходов российских граждан и хорошие темпы развития отечественной экономики. Кроме того, такой традиционный способ накопления, как вклад в банке, теряет свою привлекательность из-за того, что процент по банковскому депозиту меньше уровня инфляции и деньги, положенные в банк, обесцениваются. Люди ищут другие способы дня накопления и преумножения своих денег.

Общеизвестно, что российский фондовый рынок в последние годы растет очень быстрыми темпами, доходность от вложения денег в акции различных компаний может составлять десятки, а порой и сотни процентов.

Все это привлекает новых игроков на рынок . Причем, эти игроки приходят, что называется, с улицы и имеют крайне отдаленное понятие о том, что такое фондовый рынок и как можно на нем зарабатывать.

Зачастую это приводит к тому, что начинающий инвестор не получает ожидаемого дохода и разочаровывается в фондовом рынке как способе заработка.

Давайте попробуем разобраться, почему это происходит.

По большому счету, существует два основных типа игроков на фондовом рынке: инвестор и спекулянт. Каждая из этих стратегий поведения имеет свои плюсы и минусы.

Итак. Инвестор.

Экономический словарь дает следующее определение этому понятию: Инвестор - юридическое или физическое лицо, вкладывающее собственные, заемные или иные привлеченные средства в инвестиционные проекты. Инвестор заинтересован в минимизации риска.

В применении к торговле на фондовом рынке, инвестор, это тот, кто покупает акции на длительный срок - от нескольких месяцев до нескольких лет - и зарабатывает на росте стоимости акций. Чаще всего инвестор покупает акции нескольких компаний, формирует так называемый портфель ценных бумаг и с течением времени продает одни акции и покупает другие.

Спекулянт - лицо, пытающееся предугадать колебание цен и стремящееся получить прибыль путем покупки или продажи биржевых контрактов.

Спекулянт совершает сделки с акциями намного чаще, чем инвестор. Он может делать по нескольку десятков операций купли-продажи в день с разными ценными бумагами, зарабатывая на разнице курсов.

Спекулянт тратит на торговлю значительно больше времени, чем инвестор. Он должен быть в курсе экономических и политических новостей. Работа на фондовом рыке зачастую становится для него основным видом деятельности. Инвестор совершает сделки редко, времени для этого требуется не много. Однако, как показывает практика, спекулянт имеет все шансы заработать больше, чем инвестор.

Распространенная ошибка инвестора, вставшего в длинную позицию, - купить на все деньги акции какой-то одной компании и ждать пока они вырастут. Однако темперамент у людей разный, и кто-то просто не может долго ждать. Инвестор думает: "Прошло уже три! месяца, а купленные мной акции не подорожали. Даже подешевели". Не выдерживает и продает. Причем, продает с убытком и больше никогда не возвращается на фондовый рынок.

Избежать ошибки можно выполняя несколько известных правил. Во-первых, нужно покупать акции нескольких компаний. Вряд ли все акции будут дешеветь - какие-то да вырастут. А во-вторых запастись терпением - три месяца не срок для длинных инвестиций. Как я уже говорил, долгосрочные инвестиции рассчитаны на несколько лет. Имея в портфеле акции разных компаний, можно периодически продавать те акции, которые выросли в цене, и покупать новые, с перспективой роста. Вот так не торопясь, периодически пересматривая содержание портфеля, можно зарабатывать.

Главная ошибка начинающего спекулянта - ждать большой прибыли. Допустим, он купил какие-то акции в надежде на их рост. Ожидания оправдались - акции выросли. Однако спекулянт не спешит их продавать, думая, что они вырастут еще чуть-чуть и... еще немного. В конце концов, он дожидается, что акции падают ниже того уровня цены, по которой он их купил. В итоге неудавшийся спекулянт закрывает позицию с убытками.

Из той же серии ситуация, когда после покупки акция начинает падать в цене, а спекулянт ждет, пока падение сменится ростом. Вот цена уже упала на 3, 5 и 10%. А он все ждет, что ситуация изменится. В итоге - все то же закрытие позиции с еще большими убытками.

Этого бы не случилось, соблюдай он опять же простое и известное правило: лучшее враг хорошего. Иными словами, необходимо наметить для себя порог прибыли и убытков, после достижения, которого акции нужно продавать несмотря ни на что. Например, установить планку в 3%: акции выросли на эту величину - значит, продавать. Упали на те же, к примеру 3%, - продавать. Не ждать.

Собственно говоря, корень ошибки и инвестора и спекулянта - в неумении вовремя войти в позицию и вовремя выйти из нее.

Если у вас нет опыта работы на фондовом рынке, то начинать лучше с инвестиционной стратегии: она не требует специальных знаний и большого количества времени. Переговорите со своим брокером, сформируйте портфель из нескольких бумаг, соберите информацию о компаниях, акции которых вы хотите купить. Затем, освоившись, вы сможете совершать сделки с акциями уже чаще. Периодически аналитики фондового рынка выдают инвестиционные идеи, оцените их приемлемость для себя и покупайте рекомендуемые акции.

Таким образом, вы придете к совмещению двух стратегий. Часть средств можно направить на формирование "длинного" инвестиционного портфеля, а часть - пустить на спекулятивные сделки.

Спекулянт (от лат. speculatio - выслеживание, высматривание) – юридическое или частное лицо, которое заключает сделку с целью получить прибыль от изменения цены на покупаемый или продаваемый актив. В зависимости от ценовых колебаний спекулянт выбирает время открытия и длительность удержания позиции.

На биржевых рынках спекулянтов принято называть словом .

Какую роль играет спекулянт на бирже?

Спекулянты на бирже выполняют несколько функций:

• перетягивают на себя риск хеджеров, что позволяет последним намного быстрей согласовать цену с продавцами;
• играют роль некоего «моста» между ценой покупки и предложения по ценным бумагам, что повышает эффективность биржи;
• способствуют повышению общей ликвидности рынка. Благодаря спекулянтам сделки с наиболее популярными активами происходят без каких-либо задержек;
• «притягивают» на рынок большое количество новых покупателей и продавцов за счет искусственного повышения спроса на имеющиеся активы;
• повышают общий уровень конкуренции на бирже, что позволяет более точно выставить рыночную цену;
• устраняют существующие перепады в ценовой политике на бирже и обеспечивают общую стабильность рынка;
• увеличивают спрос на , покупая их по низким ценам, или снижают его, совершая сделки по завышенной цене.

Чем биржевой спекулянт отличается от инвестора?

Понятия «спекулянт» и «инвестор» часто путают, ведь задача последнего – это также заработок за счет роста стоимости купленных активов. При этом сам товар не интересен как инвестору, так и спекулянту. Но разница между этими игроками есть, и она заключается в следующем:

• спекулянт получает прибыль, как на увеличении, так и на снижении цены. Инвестор играет только на повышение;
• спекулянт проводит до десяти операций в сутки, а инвестор ориентируется на долгосрочную перспективу;
• спекулянт при проведении операций может иметь за душой минимальный объем капитала, ведь он рассчитывать на получение прибыли от будущей сделки. Инвестор, как правило, имеет серьезный капитал.
• спекулянт покупает активы и редко следит за действиями эмитента. Инвестор после покупки ценных бумаг всегда пристально наблюдает за изменением экономических показателей предприятия.

Полезные статьи по теме

Fortrader Suite 11, Second Floor, Sound & Vision House, Francis Rachel Str. Victoria Victoria, Mahe, Seychelles +7 10 248 2640568