Контакты
Главная / Журналы

Развитие банковской системы в европе. Банковская Европа: эфемерный союз и реальность краха

На рубеже двух тысячелетий стала проявлять себя тенденция к созданию многополярного мира.

Европа тоже стала играть ту роль, которую она играла когда-то до Второй мировой войны.

США были единственной в мире страной, которая вышла с той войны, получив экономические преимущества в системе международных экономических отношений. Европа была почти полностью разрушенной, потеряла из-за войны свой золотой запас, и нуждалась в кредитах.

В результате этой зависимости Европы от США, изменился характер мировых денежных систем. Доллар стал мировой резервной валютой, а отмена золотого стандарта в 70-е годы XX века, в том числе и отказ от золотого стандарта в 1992 году в России, полностью подчинили все мировые валюты денежной системе США.

Но затем усилившаяся интеграция, и, как следствие этого, - возросшее влияние Европы во всем мире, включая образование Европейского союза, поставили на повестку дня вопрос о создании единой валюты для европейских стран. В результате интеграции, евро теперь, постепенно, становится одной из резервных валют, эффективно конкурирующих с долларом. Его соотношение с долларом, в XXI веке обнаруживает тенденцию к усилению этой новой валюты.

Создание зоны евро, логически вело к созданию единого центрального банка, координирующего эмиссию этой валюты и вырабатывающей общую денежно-кредитную политику для Европейской системы центральных Банков.

Европейский центральный банк (ЕЦБ) был основан в 1998 году Соглашением 11 государств. Европейская система центральных банков состоит из Европейского Центрального Банка и центральных банков государств-членов системы.

Все центральные банки, которые присоединились к договору, образуют систему центральных банков. Вопрос о системности считается важным, поскольку включившиеся в систему центральные банки, остаются, но только как ее интегрированные части.*(201)

Цели системы закреплены Соглашением об Уставе Европейской системы центральных банков и Европейского центрального банка.*(202) Характерно, что в статье 2 Устава сказано, что в соответствии с требованиями статьи 105(1) этого Соглашения, первой целью системы должно быть поддержание ценовой стабильности.*(203) В Уставе закреплено, что, не противореча цели стабильности цен, стратегия ЕЦБ поддерживает основные экономические направления политики Европейского Сообществе с целью внесения вклада в достижение целей этого Сообщества.*(204)

Как отметил в одном из интервью Президент ЕЦБ, главное - это обеспечение стабильности цен: "ЕЦБ является независимой инстанцией. Мы верны своей цели по обеспечению ценовой стабильности. Обеспечивая ценовую стабильность, мы делаем возможным возникновение финансовых условий, благоприятных для экономического роста и создания рабочих мест. Иногда нам рекомендуют повысить ставки, иногда - снизить или сохранить их на прежнем уровне. Относительно нашей нынешней позиции 6 октября в Афинах я говорил, что процентная ставка в 2% все еще адекватна. Опять-таки наши полномочия заключаются в обеспечении ценовой стабильности. Это наш долг перед жителями Европы, которые считают ее крайне важной".*(205)


Обратим внимание на то, что на первое место в деятельности ЕЦБ ставится "долг перед жителями Европы".

Мы знаем, что европейские государства - это социальные государства. Здесь ничто не цениться так высоко публичными институтами, как отношение к ним со стороны граждан.

Хорошо бы, чтобы и в России руководство Банка России точно также, подобно тому, как это делает ЕЦБ, на первое место ставило свою обязанность по отношению к жителям России. Однако в России - иначе. Банк России обычно не ставит так вопрос. Чаще всего в интервью руководителей Банка России слышится озабоченность другим, Тем, что интересует его вместе с сырьевыми компаниями, - слишком высоким курсом рубля. Сильный рубль, - это его высокая покупательная способность, которая сегодня так нужна россиянам. Но Банк России теперь добился отмены в Федеральном законе этой обязанности, - обязанности поддерживать покупательную способность рубля. Дальше мы еще об этом скажем подробно, когда будем рассматривать цели и функции Банка России. Пока же вернемся к канве рассуждений о ЕЦБ.

Система европейских центральных банков действует в соответствии с принципом открытой рыночной экономики со свободной конкуренцией. Она поддерживает эффективное распределение ресурсов.

Задачи ЕЦБ, реализуемые через осуществляемыми при помощи центральных банков, включенных в эту систему:

Определение и реализация валютной политики Европейского Сообщества;

Проведение международных обменных операций в соответствии с положениями статьи 111 настоящего Соглашения;

Владение и распоряжение официальными резервами государств-членов в иностранной валюте;

Способствование плавному функционированию платежных систем.

Реализуя свои властные полномочия по достижению поставленных перед ними целей, ни Европейский Центральный Банк, ни национальные центральные банки, ни какой-либо член их руководящих органов не должны испрашивать или получать указания от институтов или руководства Сообщества, от любого правительства государства-члена или от любого другого органа власти. По уставу, и органы Сообщества, и правительства государств-членов обязаны уважать этот принцип и не должны пытаться влиять на членов руководящих органов Европейского Центрального Банка или национальных центральных банков при осуществлении ими своих задач.

Европейский Центральный Банк - юридическое лицо.

Руководящие органы Европейского Центрального Банка, - Управляющий совет и Исполнительный комитет.*(206)

Управляющий совет состоит из членов Исполнительного комитета Европейского Центрального Банка и Управляющих национальных центральных банков. Только члены Управляющего Совета, имеют право голоса. Каждый из них имеет один голос. При голосовании они должны присутствовать лично. Решения принимаются простым большинством. В случае равенства голосов, голос Президента - решающий.

Исполнительный комитет: Президент, Вице-президент и четыре других члена. Они исполняют свои обязанности на постоянной основе. Им запрещено заниматься какой бы то ни было оплачиваемой деятельностью. Ни один член Исполнительного комитета не может заниматься никакой деятельностью, кроме как в исключительном порядке по разрешению Управляющего совета.

Президент, Вице-президент и другие члены Исполнительного комитета назначаются по общему согласию правительств государств-членов по рекомендации Совета, и после консультации с Европейским парламентом и Управляющим советом. Срок их полномочий - 8 лет. Этот срок не продлевается. Членами Исполнительного комитета могут быть только граждане государств-членов.

Управляющий совет определяет ориентиры банковской деятельности, формирует валютную политику, и принимает решения в целях решения задач Европейской систему центральных банков. А затем Исполнительный комитет реализует валютную политику в соответствии с ориентирами и решениями, Управляющего совета.

Исполнительный комитет дает соответствующие указания центральным банкам.

Итак, обобщая приведенные выше сведения по некоторым странам, можно сделать вывод, что организационно-правововая форма центрального банка вообще, а значит, и Банка России в частности, не является, раз навсегда данной и может совершенствоваться. Правовые формы и внутренние организационные структуры центральных банков весьма разнообразны, что создает возможность экспериментирования.

Однако при всем разнообразии центральных банков есть некоторые общие закономерности, которые нужно учитывать в процессе совершенствования правового статуса Банка России.

Во-первых, это забота центральных банков о гражданах своих стран, о стабильности цен.

Во-вторых, это широкое представительство социальных интересов, которое находит законодательное закрепление в организации центральных банков.

В-третьих, это наличие механизмов контроля со стороны общества и его институтов за деятельностью Центробанка, с тем чтобы его практические цели не расходились с целями гражданского общества. Тем самым обеспечивается необходимая прозрачность в организации и в функционировании центральных банков.

В той или иной форме российское банковское законодательство должно учитывать эти общие закономерности. При этом в условиях переходной экономики, как уже говорилось, существует возможность, начиная как бы с нуля (пока еще нет никаких банковских традиций), создать более совершенную организацию центрального банка.

Банковская интеграция в Западной Европе формировалась задолго до создания Европейского Союза (далее - ЕС) и начиналась с элементов валютной интеграции. Римскому договору, закрепивший его создания, предшествовали соглашение о многосторонних валютных компенсациях между Францией, Италией, Бельгией, Нидерландами, Люксембургом и Германией, присоединилась к ним с 1947 гг. Однако процесс интеграции в банковской сфере начинается на стадии формирования экономического и валютного союза, в пределах которого обеспечивается свободное перемещение товаров, услуг, капиталов, валют на основе равных условий конкуренции и унификации законодательства в этой сфере.

Европейская банковская система, основанная еще в первые послевоенные годы, является результатом и одновременно одним из важных инструментов европейской интеграции и Европейской валютной системы. Создание эффективно действующей банковской системы требовало не только кардинальных изменений на законодательном уровне стран, вошедших в состав валютного союза, но и принятия унифицированных требований всеми странами-членами. Процессы реорганизации банковских систем стран Европейского валютного союза и создания Европейской банковской системы прошли несколько важных этапов развития.

На первом этапе валютные соглашения между странами Западной Европы заключались преимущественно на двусторонней основе. На основании этих соглашений осуществлялись: взаимное регулирование платежных балансов, безналичные расчеты, обязательный зачет взаимных требований и обязательств, льготное кредитование. Так, в течение 1947-1950 pp. было заключено более 400 валютно-клиринговых сделок, на которые приходилось почти две трети внутренне европейского товарообмена.

Следующим этапом в эволюции валютных отношений стало функционирование в 1950-1958 годах Европейского платежного союза (далее - ЕПС), который развивался на многосторонней клиринговой основе. Этот союз объединял 17 стран Западной Европы. Расчеты в его пределах осуществлялись с помощью условной денежной единицы, за золотым содержанием приравнивалась к 1 амер. долл. Эта единица стала прототипом европейской валютной единицы, а ЕПС - прототипом Европейской банковской системы.

Подписание в 1957 г.. Римского договора о создании Европейского Экономического Содружества (далее - ЕЭС) начало следующий этап в развитии валютных отношений. 31 января 1959 начал функционировать Европейский валютный союз (далее - ЕВС), в котором продовясувалы сотрудничество все 17 стран, входивших в бывший ЕПС. Впоследствии из структуры ЕВС выделился Валютный союз стран-участниц Общего рынка. Программа создания этого союза была разработана специальной комиссией, которую возглавлял бывший премьер-министр Люксембурга П. Вернер. После принятия 22 марта 1971 этой программы Советом Министров ЕВС указанный документ получил название "План Вернера", реализация которого имела важное значение в развитии Европейской банковской системы и была рассчитана на 10 лет - до 1980

На первом этапе (1971-1974 pp.) Предусматривались сужение пределов колебаний валютных курсов сначала до ± 1,2%, а затем до 0%, введение полной взаимной обратимости валют, унификация валютной политики на основе ее гармонизации и координации, согласования экономической, финансовой и денежно-кредитной политики. Второй этап (1975-1976 pp.) Имел характеризоваться завершением указанных мероприятий. Основой третьего этапа (1977-1979 pp.) Должны были стать: передача наднациональным органам ЕС некоторых полномочий, принадлежащих национальным правительствам, создание европейской валюты с целью выравнивания валютных курсов и цен на базе фиксированных паритетов. Планировалось создание единой бюджетной системы, оптимизация деятельности банков и банковского законодательства. Ставилась задача учредить общий центр для решения валютно-финансовым вопросам и объединить центральные банки ЕС по примеру Федеральной резервной системы США для гармонизации денежно-кредитной и валютной политики.

Несмотря на некоторые сдвиги в интеграционном процессе, "План Вернера" не был реализован. Это было обусловлено разногласиями в ЕС, в частности между национальным суверенитетом и попытками наднационального регулирования валютно-кредитных отношений, различиями в темпах экономического развития, кризисами 70-х начале 80-х годов.

Длительный застой в создании Европейской банковской системы продолжался с середины 70-х до середины 80-х годов. Ситуация стала качественно меняться в 80-х годах. К этому времени усилились экономическая взаимозависимость и межгосударственное регулирование. Была сформирована разветвленная институционально-организационная структура.

Следующая попытка создать Европейскую банковскую систему была связана с трансформацией Европейского валютного союза в Европейскую валютную систему. Суть развития указанных процессов определялась реализацией предложений председателя Комиссии ЕС Ж. Делора, которые после соответствующего их одобрения в апреле 1989г. Советом ЕС получили название "План Делора". Он предусматривал поэтапную трансформацию Европейской валютной системы в Европейский валютный союз - не просто глубокую валютную интеграцию, а образование общего для стран-членов ЕС Европейского центрального банка и замену в перспективе национальных денежных единиц единой валютой сообщества.

Важным событием на пути реализации "Плана Делора" стало подписание в феврале 1992 в г.. Маастрихт и (Нидерланды) Маастрихтского соглашения, которое определило институциональные и правовые основы ЕВС.

Соглашением определены основные предпосылки образования ЕВС: осуществление странами ЕС полной неограниченной конвертируемости национальных валют, абсолютной либерализации движения капиталов, интеграции банковских и других финансовых рынков, строгой фиксации

(без каких-либо предельных допущений) валютных курсов. Определены основные этапы становления Европейской банковской системы.

Основным итогом первого этапа, который начался в 1992 году и завершился в начале 1994p., Стала ратификация Маастрихтского соглашения всеми странами-участницами; полная либерализация в рамках ЕС миграции капитала; осуществление системы мер, направленных на приближение темпов инфляции до уровня стран, которые имеют благоприятные для этого показатели (таблица 17.1); сокращение бюджетных дефицитов.

Таблица 17.1 - Основные показатели функционирования стран в соответствии с положениями Маастрихтского соглашения

Показатель деятельности

Критерий соответствия

Инфляция,%

Не должна превышать на 1,5% средний уровень инфляции в трех лучших странах-членах ЕС по этому показателю

Номинальная ставка по долгосрочным кредитам,%

Не должна отличиться более чем на 2% от средней ставки трех лучших стран-членов и в Е С по данному показателю

Дефицит государственного бюджета,% к ВВП

Не выше 3% от ВВП

Государственный долг,% к ВВП

Не более 60% к ВВП

Стабильность обменного курса национальной валюты,%

Два года успешного участия в системе ERM II (недопущение отклонения обменного курса от границ колебания, установленных Европейской комиссией)

Второй этап (1 января 1994 - 31 декабря 1998) был посвящен дальнейшей подготовке стран-членов и в до введения евро. Главным событием в создании организационной структуры для перехода на единую валюту стало учреждение Европейского валютного института, выступал как прообраз Европейского центрального банка (далее - ЕЦБ), основной задачей которого стало определение правовых, организационных и материально-технических предпосылок, необходимых ЕЦБ для выполнения своих функций, начиная с третьего этапа. Европейский валютный институт отвечал также за усиление координации денежно-кредитной политики стран-членов накануне становления экономического и валютного союза и мог выносить рекомендации национальным центральным банкам. На данном этапе произошли такие интеграционные процессы:

Принятие законодательства, запрещающего поддержку деятельности государственного сектора путем кредитования центральными банками его предприятий и организаций в странах-членах, так же как и прямое приобретение центральными банками долгов государства. Такая же запрет на третьем этапе распространяется на ЕЦБ;

Принятие законодательства, отменяет привилегированный доступ предприятий и организаций государственного сектора к ресурсам финансовых институтов. Аналогичный запрет распространяется на ЕЦБ на третьем этапе;

Утверждение законодательных актов, запрещающих брать на себя обязательства государственного сектора одной из стран-членов другой страной-членом или ЕС в целом;

Формулировка требования о том, что страны-участницы должны прилагать усилия для недопущения чрезмерного дефицита государственных финансов (показатель бюджетного дефицита не выше 3% ВВП и величина государственного долга не выше 60% ВВП), что потом было подкреплено процедурой наблюдения со стороны Совета ЕС по бюджетным процессом стран-членов с вынесением им рекомендаций о корректирующих мерах, если такой чрезмерный дефицит имеет место;

Принятие национального законодательства, предоставляет центральным банкам стран-участниц уставную независимость от их правительств, для того чтобы сравнить их правовой статус с аналогичным статусом, предоставленным ЕЦБ.

К концу второго этапа произошло заметное сближение основных макроэкономических показателей стран-участниц ЕВС, были достигнуты реальные успехи в обеспечении стабильности цен, оздоровлении государственных финансов, снижении долгосрочных процентных ставок, стабилизации обменных курсов национальных валют (таблица 17.2).

Таблица 17.2 - Страны, которые соответствовали условиям для введения евро

Гос. дефицит,

Задолженность,

Уровень инфляции,

Уровень безработицы,

Эконом, рост,

Германия

Ирландия

Люксембург

Нидерланды

Португалия

Финляндия

2 мая 1998 Европейский совет принял решение о том, какие из стран допускаются к переходу на евро с начала третьего этапа становления экономического и валютного союза. Ими стали Австрия, Бельгия, Германия, Ирландия, Испания, Италия, Люксембург, Нидерланды, Португалия, Финляндия и Франция. Это решение было принято на базе рекомендаций Совета по экономическим и финансовым вопросам ЕС, выходил из индивидуальных контрольных оценок Комиссии ЕС и Европейского валютного института о степени выполнения отдельными странами-членами критериев конвергенции, установленных Маастрихтским договором и протоколом к нему.

Третий этап (1 января 1999 - 1 июля 2002) стал этапом практического перехода стран-членов на единую валюту. С 1 января 1999 были зафиксированы валютные курсы евро к национальным валютам стран-участниц зоны евро, а евро стало их общей валютой. Состоялась также замена экю на евро в соотношении 1: 1.

Начала свою деятельность Европейская система центральных банков (далее - ЕСЦБ), включающий в себя ЕЦБ и центральные банки стран, перешедших на евро.

Банковская система ЕС представляет собой трехуровневую систему: во главе стоит Европейский центральный банк, на который возложены функции центрального банка Евросоюза, на втором уровне - центральные банки стран - членов ЕС и на третьем - коммерческие банки всех стран-участниц (более 6000).

Европейская система центральных банков

Европейский центральный банк (ЕЦБ) и национальные центральные банки еврозоны образуют Европейскую систему центральных банков - ЕСЦБ (см. рис. 3.1). При этом национальные центральные банки стран, не входящих в зону евро, являются членами Европейской системы центральных банков со специальным статусом: им не разрешено участвовать в принятии решений, касающихся проведения единой денежной политики для зоны евро и реализовывать подобные решения. Особенностью такой многоуровневой системы является ограничение функций национальных центральных банков и передача основных полномочий Европейскому центральному банку. Такая структура банковской системы начала формироваться с 1988 г. и, претерпев определенные изменения в основном количественного характера, существует по настоящее время.

ЕСЦБ, как и ЕЦБ, и национальные центральные банки, обладает статусом независимости от других органов Евросоюза, а также от правительств стран и других учреждений. В свою очередь, институты

Европейского союза и правительства государств - участников ЕЭВС не имеют права вмешиваться в деятельность Европейской системы центральных банков. Независимость обеспечивается прежде всего утвержденными минимальными сроками нахождения в должности руководителей банков, в частности, для управляющего национального центрального банка - пять лет, для членов Исполнительной дирекции ЕЦБ - восемь лет. Увольнение возможно только в связи с физической неспособностью или серьезными ошибками при осуществлении ими деятельности. Все споры и разногласия по вопросам осуществления деятельности находятся в компетенции Европейского суда. Обладая такой независимостью, ЕСЦБ подотчетен Европарламенту, куда ЕЦБ ежегодно направляет отчет о своей деятельности. Ежеквартальные отчеты о деятельности ЕСЦБ заслушиваются и обсуждаются на ежеквартальных переговорах с Европейским парламентом в присутствии президента ЕЦБ или, в случае необходимости, членов Исполнительной дирекции.

Рис. 3.1.

Высшим руководящим органом в ЕСЦБ является Совет управляющих, который состоит из членов Исполнительной дирекции и управляющих национальных центральных банков стран еврозоны. В функции Совета управляющих входит адаптация инструкций и принятие решений, обеспечивающих достижение целей создания ЕСЦБ, определение ключевых элементов денежной политики ЕС, таких как процентные ставки, размер минимальных резервов Национальных центральных банков, разработка конкретных инструкций по проведению денежно-кредитной политики. Кроме того, Совет управляющих утверждает правила внутренней организации Европейского центрального банка и его руководящих органов, выполняет функции консультанта ЕЦБ и определяет порядок представления Европейской системы центральных банков в области международного сотрудничества. Совет управляющих руководит работой 13 Комитетов: внутренних аудиторов, эмиссионным, бюджетным, внешней коммуникации, бухгалтерского учета и денежных доходов, юридическим, по рыночным операциям, по денежно-кредитной политике, международных отношений, статистическим, банковского надзора, информационных систем и платежно-расчетных систем.

Исполнительная дирекция - второй руководящий орган - состоит из президента, вице-президента и четырех членов. Они выбираются из граждан стран - членов еврозоны на встрече глав правительств по предложению Совета Европы после консультаций с Европейским парламентом и Советом управляющих ЕЦБ. В задачи Исполнительной дирекции входит осуществление денежно-кредитной политики и руководство действиями НЦБ в рамках ее реализации, а также разработка необходимых ведомственных инструкций.

Третий руководящий орган ЕСЦБ - Еенеральный совет, включая президента, вице-президента Европейского центрального банка, управляющих национальными центральными банками всех стран ЕС. На Генеральный совет возложены следующие задачи:

  • осуществление консультационных функций ЕСЦБ;
  • сбор и обработка статистической информации;
  • подготовка ежеквартальных и ежегодных отчетов о деятельности ЕЦБ, а также еженедельных консолидированных финансовых отчетов;
  • разработка и принятие необходимых правил по стандартизации бухгалтерского учета и отчетности по операциям, проводимым НЦБ;
  • разработка должностных инструкций и правил приема на работу в ЕЦБ.

Президент Европейского центрального банка одновременно является председателем всех трех руководящих органов, при этом в первых двух он располагает решающим голосом в случае равного распределения голосов. Кроме того, президент представляет ЕЦБ во внешних организациях или назначает доверенное лицо для этой роли. По отношению к третьим лицам по законодательству он представляет ЕЦБ.

Основная цель Европейской системы центральных банков - поддержание стабильности цен, предполагающей в среднесрочной перспективе размер потребительской инфляции до 2% в год при недопустимости длительной дефляции. Как показывает практика, ЕСЦБ в целом справляется с данной задачей. Уровень инфляции достиг своего минимума в июле 2009 г. (-0,7%), максимума - в июле 2008 г. (4,1%), в настоящее время инфляция составляет 0,4%. В период с 1996 по 2016 г. средний уровень инфляции составил 1,7%, что соответствует поставленной задаче.

В рамках выполнения цели ЕСЦБ решает следующие задачи:

1) определяет основные направления денежно-кредитной политики и проводит их;

  • 2) хранит и управляет официальными золотовалютными резервами стран. Взнос каждого Национального центрального банка определен в соответствии с его долей в капитале ЕЦБ. Объем резервов 1 января 1999 г. в Европейский центральный банк составил 39,46 млрд евро, из них 85% - суммы в валюте, остальные 15% - в золоте. В мае 2016 г. резервы составили 682,7 млрд евро, из них на монетарное золото приходилось 377,7 млрд евро, на СДР - 51,5 млрд, резервная позиция в МВФ - 22,9 млрд евро. Солидарный золотой запас стран Еврозоны на июнь 2015 г. - 10790,9 т. Официальные золотовалютные резервы могут использоваться для проведения валютных интервенций. Валютные резервы, остающиеся в распоряжении национальных банков, используются ими для выполнения их обязательств по отношению к международным организациям. Проведение иных операций с этими резервами сверх лимита, устанавливаемого Советом управляющих, должно быть согласовано с ЕЦБ для обеспечения согласованной валютной и денежной политики;
  • 3) обеспечивает правильность функционирования платежно-расчетных систем. Для осуществления платежей в пределах Европы с 1999 г. были задействованы две общеевропейские системы банковских расчетов: ТАРГЕТ {Trans-European Automated Real-time Gross Settlement Express Transfer System - TARGET) с внутригосударственными системами клиринговых расчетов {Real Time Gross Settlements - RTGS) и ЕВА (система Европейской банковской ассоциации - Euro Banking Association) . В настоящее время введена Единая зона платежей в евро {Single Euro Payments Area - SEPA).

Кроме того, ЕСЦБ осуществляет банковский надзор и консультативные функции. В частности, консультирует Совет Европы, правительства стран - участниц ЕС и национальные центральные банки по вопросам денежного обращения, платежно-расчетным средствам, статистическим данным, стабильности кредитных организаций, финансовых рынков, а также осуществляет работу по сбору, публикации статистических данных.

Основными функциями ЕСЦБ являются традиционные для центральных банков функции:

Эмиссия банкнот. Монополия на принятие решения об эмиссии

в еврозоне принадлежит Европейскому центральному банку;

  • определение и проведение денежно-кредитной политики;
  • ведение счетов банков, контроль за платежной системой;
  • контроль и надзор за банковской системой.

ФИНАНСОВЫЕ ПРОБЛЕМЫ

КАЧЕСТВЕННЫЕ И КОЛИЧЕСТВЕННЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ

БАНКОВСКИХ СЕКТОРОВ РОССИИ И ЕВРОПЕЙСКОГО СОЮЗА

Д.П. Валько

Академия труда и социальных отношений ул. Лобачевского, 90, Москва, Россия, 119454

Данная статья представляет в сравнительном анализе характеристики банковских систем России и Европы. Дана краткая предпосылка становления банковских систем России и Европы. Представлена структурная особенность банковских систем России и ЕС и показатели, отслеживающие различия в масштабах (количество финансовых организаций и их сотрудников; капитал и резервы, а так же активы банков в сравнении с ВВП), рентабельности банковских секторов (коэффициенты прибыльности капитала и активов, а так же маржинальная прибыль от сотрудника), качестве финансового механизма и банковского сервиса (качество кредитного механизма и количество обслуживаемых людей одним банком). В результате выявлено, что российский банковский сектор отстает по многим показателям от европейского банковского сектора.

Ключевые слова: Россия и Еврозона, Россия и ЕС, характеристика банковского сектора, количественные показатели, качественные показатели, структура банковского сектора, рентабельность банковского сектора.

Исторически профессия банкира была связана с обменом валют. В период с V по XI вв. менялы были очень важными игроками экономики из-за большого количества валют, существовавших в тот период. Банковская система Европы, такой как мы ее знаем, стала зарождаться в XII-XIII вв. С этого периода зарождаются юридические фикции, позволяющие совершать долговые операции. Но, безусловно, главным толчком к развитию банковской сферы послужила система Джона Лоу, созданная в XVIII в. и внедрившая в обращение бумажные деньги наряду с металлическими монетами. С тех пор банковская система всего мира пережила немало изменений. Более чем за три века во всем мире образовались банковские концерны, валютные союзы, у банков появились новые роли.

Банковская система России, в отличие от европейской банковской системы, имеет менее развитый характер. Основы российских банков были заложены лишь в XVIII в. В 1733 г. был создан первый государственный ссудный банк. Сегодня банковская система России имеет рыночный характер, но качественно отличается от банковской системы Европейского союза (ЕС) по многим показателям.

Исследование, представленное в данной статье, является качественно новым, так как многие источники дают только отдельные элементы, указывающие на характеристики банковских секторов и их состояние. Результаты исследования должны выявить, какие свойства финансовых систем России и ЕС качественно отличаются, чтобы указать на их пути развития.

Банковская система Европейского союза

На сегодняшний день банковская система ЕС включает в себя банки 27 стран ЕС (ЕС-27). Банковская система каждой страны имеет свою специфику. Например, в Германии существует система «трех столпов», которая заключается в разделении банков на частные, публичные и кооперативные . Во Франции существуют кредитные организации (КО) общего характера, специализированные кредитные организации и организации, предоставляющие инвестиционные услуги . Но все страны имеют свои Центральные банки (ЦБ), объединенные в Европейскую систему Центральных банков. Банки стран - членов Евросоюза, в свою очередь, объединены единым Европейским центральным банком (ЕЦБ), который устанавливает валютную политику.

Банковская система ЕС имеет различные типы банковских институтов. Закон Содружества различает несколько подгрупп банковских институтов .

1. Монетарные финансовые институты (МФИ) - кредитные институты и другие финансовые институты-резиденты ЕС, чья задача - получать депозиты и (или) иные вклады, которые по своим характеристикам выступают в роли депозитов от сущностей, отличных от МФИ, в свой счет; выдавать кредиты и (или) инвестировать в ценные бумаги.

МФИ включают в себя следующие институты: Центральные банки; банки-депозитарии (коммерческие банки); компании, выпускающие кредитные карты; финансовые компании; другие МФИ; институты электронных денег; фонды денежного рынка.

2. Кредитные институты - организации, получающие депозиты или иные возвращаемые фонды от населения и выдающие кредиты за свой счет, а также электронные денежные институты (согласно Директиве 2000/46/ЕС Европейского Парламента и Совета 18 сентября 2000).

Кредитные институты включают в себя следующие институты: банки-депозитарии (так называемые коммерческие банки); компании, выпускающие кредитные карты; финансовые компании; другие МФИ; институты электронных денег.

3. Центральные банки - включают в себя Национальные банки стран - членов ЕС и Европейский центральный банк.

4. Фонды денежного рынка - предприятия коллективного инвестирования, у которых ликвидность долей близка к депозитным. Цель фондов денежного рынка - инвестировать в инструменты денежного рынка и/или другие долговые инструменты со сроком погашения не больше года, и/или в банковские депозиты, и/или преследовать нормы прибыли, которая приближается к процентным ставкам по инструментам денежного рынка.

5. Другие институты - другие финансовые институты - резиденты ЕС, которые удовлетворяют определению МФИ, независимо от характера их деятельности.

Пеобладающая часть финансовых институтов ЕС - кредитные институты (84,1%), из которых 84,7% - коммерческие банки (рис. 1).

□ Центральные Банки: 0,3%

Фонды денежного рынка: 14,9%

Другие институты: 0,7%

Кредитные институты -Коммерческие банки: 84,7%

□ Кредитные институты - Другие кредитные институты: 15,3%

Источник: .

Банковская система Российской Федерации

Банковская система России состоит из кредитных организаций, небанковских кредитных организаций (организации, имеющие право осуществлять отдельные банковские операции) и Центрального банка РФ. Небанковские КО могут быть организациями, осуществляющими расчетные операции (открытие и ведение банковских счетов юридических лиц, осуществление расчетов по поручению юридических лиц по их банковским счетам); осуществляющими депозитные и кредитные операции, предусмотренные законодательством; являться организациями инкассации (иметь право на осуществление инкассации денежных средств, векселей, платежных и расчетных документов). Ведущую роль в банковской системе России играет Центральный банк РФ.

Помимо различий в организации банковских систем России и ЕС присутствуют различия в количественных и качественных характеристиках финансовых секторов.

Количество банков и их сотрудников

Первое различие между устройством банковских секторов России и ЕС - разница между количеством банков, существующих в России и в ЕС (Рис. 2). Как описано выше, в ЕС присутствует большее количество типов банковских организаций, чем в России. Это частично является причиной большого количества кредитных организаций в ЕС. На 1 декабря 2011 г. в ЕС было зарегистрировано 10.071 МФИ (из них 28 Центральных банков). В России - 982 банка.

Банки и Небанковские КО России

МФИ ЕС-27, за исключением ЦБ

Рис. 2. Количество МФИ за исключением ЦБ стран-членов и ЕЦБ, банков и небанковских КО России на 1 декабря Источник:

Главная причина того, что в ЕС-27 такое большое количество банков, вероятно, кроется в исторических особенностях региона и каждой страны в отдельности. Правовая база ЕС находится в стадии развития, и поэтому многие страны - члены ЕС еще не успели трансформировать свою экономику таким образом, чтобы приблизить количество банков в своей стране к оптимальному. Многие банки создавались и действовали только на территории своего государства, не открывая отделений за рубежом. Банковская сфера США сохраняла те же черты, что и банковская сфера ЕС-27 даже после принятия актов, которые смягчили процесс открытия отделений в разных штатах. Различие в количестве банков порождает разницу в количестве сотрудников банковской сферы (рис. 3).

сотрудников

□ Россия ЕС-27 3 264

Но, несмотря на десятикратную разницу в количестве банков, в финансовом секторе ЕС работает всего лишь втрое больше сотрудников, чем в финансовом секторе России (3.078.687 человек в финансовом секторе ЕС-27 и 1.020.700 человек в финансовом секторе России на 1 января 2010 г.).

□ Россия ШЕС-27

Рис. 4. Средняя прибыль от сотрудника, руб. в 2007 г. Источник: вычисления автора, .

Каждый сотрудник в среднем приносит 380 тыс. руб. в российских банках и 555 тыс. руб. в европейских банках. Меньший доход от сотрудников может быть связан как с территориальными особенностями России (площадь РФ почти в 4 раза больше площади ЕС-27, что требует большего количества сотрудников для обслуживания отделений банков), так и с общераспространенным электронным банкингом в ЕС, который снижает потребность в персонале.

Количественная разница в размерах финансовых секторов России и ЕС отражается и на коэффициентах, измеряющих прибыльность, стабильность, качество предприятий, уровень банковского сервиса, роль и масштабы банковского сектора в экономике страны/союза.

Масштабы банковского сектора

Чтобы определить, насколько велика банковская сфера в экономике, стоит сравнить некоторые характеристики банков с ВВП стран.

Величина российского финансового сектора заметно меньше европейского финансового сектора (рис. 5). В декабре 2011 г. величина активов МФИ ЕС-27 (не включающих ЦБ стран и ЕЦБ) составила 46,3 трлн евро. В России тот же показатель был равен 1 трлн евро . ВВП, в свою очередь, был равен 12,6 трлн евро в ЕС-27, а в России - 1,3 трлн евро. Даже в сравнении с активами кредитных институтов Еврозоны активы кредитных организаций России очень малы.

„ Россия ЕС-27 Еврозона В Кредитные институты Еврозоны

В процентах

2007 2008 2009 2010 2011

Рис. 5. Активы финансовых институтов за исключением ЦБ в процентах от ВВП страны/региона Источник: вычисления автора, .

В процентах от ВВП

□ Россия Ш ЕС-27 □ Еврозона ■ Кредитные институты Еврозоны

20% 19% 19% 20% 19% 19%

Рис. 6. Капитал и резервы финансовых институтов за исключением ЦБ стран и ЕЦБ по отношению к ВВП Источник: вычисления автора, .

Капитал и резервы российских банков ниже, чем капитал и резервы европейских банков (см. Рис. 6). Низкий уровень активов и капитала в российском банковском секторе связан с низким уровнем предложения банковских услуг населению и организациям. Российский банковский сектор развивается преимущественно по экстенсивной модели.

Целью развития российской банковской системы является интенсивная модель, которая «характеризуется высоким уровнем конкуренции на банковском рынке; предоставлением разнообразных и современных банковских услуг; уровнем капитализации банковского сектора, соответствующим задачам развития, повышения конкурентоспособности и эффективности банковского бизнеса; развитостью системы корпоративного управления и управления рисками; высокой степенью транспарентности и рыночной дисциплины кредитных организаций; ответственностью руководителей и владельцев банков за сбалансированное ведение бизнеса, а также за достоверность публикуемой и представляемой в органы контроля и надзора информации» .

Качество банковского сервиса и его роль в экономике

Качество банковского сервиса в пределах страны/региона можно определить несколькими способами. Одним из показателей является количество банков на душу населения.

В 2011 г. один банк в России обслуживал среднем 144.598 человек. Тот же показатель в ЕС-27 и Еврозоне кратно отличался: один банк обслуживал в среднем в ЕС-27 62.326 человек, а в Еврозоне - 53.465 человек (Рис. 7). Приведенные цифры отражают лишь часть реальности. Как показано выше, показатель количества отделений также важен в измерении качества обслуживания населения банковским сектором. В 2009 г. в ЕС-27 одним отделением обслуживались 2.131 человек, а в России - 43.962 (вычисления автора, ).

□ Россия ЕС-27 Еврозона

Рис. 7. Количество человек, обслуживаемых одним банком (кредитным институтом) Источник: вычисления автора, .

Существует два мнения об оптимальном количестве банков на душу населения. С одной стороны, считается, что большее число банков способствует развитию экономики, так как некрупные кредитные организации чаще существуют там, где не присутствуют отделения банков-гигантов. Их главной задачей становится выдача микрокредитов населению, что, в свою очередь, способствует про-

движению мелкого и среднего предпринимательства. С другой стороны, руководители крупных банков утверждают, что уменьшение количества банков способствует концентрации информации у нескольких участников и, следовательно, большей точности и продуманности в принятии решений, например, о выдаче кредитов. К тому же меньшее количество банков снижает производственные затраты, что способствует развитию экономики в большей мере.

Российская действительность с троекратным превышением количества человек на обслуживаемый банк по сравнению с Еврозоной больше похожа на монополию в банковском секторе. Такой феномен может иметь ряд негативных последствий. Например, в случае дефолта кредитной организации клиент банка может потерять большую часть своего вклада, так как он не имел альтернативы в выборе между доступными ему кредитными организациями для совершения финансовых операций. В случае дефолта банка система страхования вкладов РФ гарантирует частным лицам возмещение средств в размере 700 000 руб. В 2012 г. более 75% вкладов всех физических лиц размещено в 30 самых крупных банках России .

Отношение количества выданных кредитов к ВВП позволяет судить об эффективности банковского сектора. Это отношение указывает на качество кредитного механизма. На Рис. 8 показано, сколько евроцентов выданных кредитов приходится на 1 евро произведенного ВВП. В 2011 г. 1 евро ВВП был профинансирован 0,32 центами в России и 0,46 центами в ЕС-27.

□ Россия ВЕС-27 0,47 0,46

Рис. 8. Качество кредитного механизма (евро). Отношение выданных кредитов нефинансовым корпорациям к ВВП страны/региона

"Международные банковские операции", 2009, N 4

На сегодняшний день евро является второй по значимости резервной валютой, и, по мнению многих экспертов, в частности бывшего главы ФРС США Алана Гринспена, есть все предпосылки для того, чтобы евро заменил доллар США в качестве главной мировой резервной валюты. В статье представлен анализ ситуации, сложившейся вокруг единой европейской валюты в связи с финансовым кризисом.

Влияние политики Европейского центрального банка на валютные рынки

Единая европейская валюта находится под юрисдикцией наднациональной банковской системы (европейской системы центральных банков во главе с Европейским центральным банком). Поэтому действия Европейского банка имеют самое непосредственное влияние не только на экономику государств - членов Европейского союза, но и на всю международную финансово-валютную систему.

В связи с нынешними мировыми экономическими потрясениями действия национальных центральных банков государств - членов Европейского союза стали еще более зависимы от политики Европейского центрального банка, которому после принятия решения о создании валютного союза и введения евро была делегирована ответственность за денежную и валютную политику Европейского союза. Все операции на денежном и форексном рынках стали осуществляться Европейской системой центральных банков.

От того, насколько слаженно, выверенно и своевременно принимаются решения руководством Европейского центрального банка, прежде всего Советом управляющих, зависят стабильность цен в Европейском союзе и устойчивость евро на валютно-финансовых рынках.

Как было заявлено в Европейском центральном банке, начало восстановления европейской экономики ожидается не раньше, чем в 2010 г. Однако с учетом того факта, что политика монетарных властей валютного блока всегда отличалась консерватизмом и отсутствием гибкости, о стабильном росте экономических показателей в зоне евро можно будет говорить позднее указанной даты. Таким образом, антикризисные решения руководства Европейского центрального банка могут дать возможность спрогнозировать дальнейшее положение евро в международной валютно-финансовой системе и экономике европейских государств.

Сложность координации монетарной политики властей объясняется спецификой интеграционного объединения европейских государств. Являясь интеграционным наднациональным объединением государств, передавших значительную часть своих суверенных прав, в особенности в экономической и валютной сферах, наднациональным органам Европейского союза и принимая во внимание различный уровень развитости экономик государств-членов (особенно это касается постсоветских государств, ставших членами Европейского союза совсем недавно), Европейский союз требует непременного учета финансовых показателей каждого отдельного государства, являющегося его членом.

Поэтому действия национальных центральных банков подчиняются политике Европейского центрального банка, который, в свою очередь, зависим от положения дел в национальных банках государств, входящих в зону евро.

В наибольшей же степени независимость национальных банков европейских стран была ограничена в 1998 г. в связи с введением евро в наличный оборот, для чего были образованы Европейский центральный банк и Европейская система центральных банков, обладающие всеми полномочиями по проведению валютной политики Европейского союза, в частности правом на эмиссию евро. Именно эти институты стали самыми независимыми от политического влияния в Европейском союзе.

Переход к единой европейской валюте

Довольно продолжительный процесс перехода государств - членов Европейского союза к единой европейской валюте обеспечивался слаженной системой, которая была утверждена в 1997 г. на Амстердамском саммите Евросоюза, определившем основные элементы валютной политики, в том числе новый механизм обменных курсов (МОК-2), а также принявшем программные документы - "Повестку дня - 2000", в которой были определены основные направления развития Европейского союза и его политики в наступающем веке, и "Пакт стабильности и роста", открывший путь к введению евро 1 января 1999 г. Последний документ весьма важен для государств - членов Европейского союза, так как он впервые предусматривал введение штрафных санкций против государств-членов в случае нарушения ими нормативов государственного бюджета.

В соответствии с этим документом в случае, если участник экономического и валютного союза превышает установленный в Маастрихтском договоре <1> лимит дефицита бюджета, Европейский совет в течение трех месяцев принимает рекомендации в адрес этой страны. В течение следующих четырех месяцев эти рекомендации должны быть реализованы, в противном случае по истечении трехмесячного срока к стране-нарушителю применяются санкции: беспроцентный депозит в размере 0,2% от ВВП плюс 1/10 разницы между реальным дефицитом бюджета (% от ВВП) и установленным лимитом. Через два года, если положение не улучшится, депозит автоматически обращается в штраф. Кроме того, на указанной выше межправительственной конференции был согласован механизм Европейской валютной системы-2. Данная система предполагала регулирование отношений между евро и национальными валютами стран, которые не являются участниками валютного союза.

<1> Договор, подписанный 7 февраля 1992 г. в г. Маастрихт (Нидерланды), положивший начало Европейскому союзу, в частности установивший ответственность за денежно-кредитную политику Евросоюза Европейской системы центральных банков.

Кроме того, обеспеченность единой европейской валюты реализуется через эффективность технической базы платежей и расчетов, в частности системы, с помощью которой крупномасштабные трансграничные сделки могут обслуживаться в течение того же дня.

В Европе существуют три альтернативы для осуществления международных платежей:

  1. платежная система Европейской системы центральных банков TARGET <1>;
  2. система клиринговых расчетов в евро Банковской ассоциации, в настоящее время носящей название "Европейская банковская ассоциация" (EBA - Euro Banking Association);
  3. национальные клиринговые системы, которые будут выполнять функции приведения в соответствие времени рабочих часов в стране и времени отсечения межгосударственных платежей, приведения в соответствие форматов отчетности, обеспечения возможности удаленного доступа к локальным платежным системам и банкам на территории экономического и валютного союза.
<1> Трансъевропейская автоматизированная экспресс-система брутто-расчетов в режиме реального времени - Trans-European Automated Real-Time Gross Settlements Express Transfer - TARGET, транснациональная автоматическая система расчетов при проведении крупных платежей в режиме реального времени, которая основана на национальных системах валовых расчетов в режиме реального времени стран, использующих для расчетов евровалюту (http://www.target.com/).

Система TARGET, через которую проходит около 25% всех трансграничных платежей в Европейском союзе, напрямую связана с национальными клиринговыми системами RTGS (Real-Time Gross Settlements) и позволяет выполнять платежи в режиме реального времени при наличии достаточного покрытия на счете банка-плательщика. Главная задача системы TARGET - сократить время прохождения платежей между финансовыми институтами зоны евро и максимально гарантировать их безопасность.

Структура TARGET представляет собой децентрализованную платежную систему, при этом в ведении Европейского центрального банка остаются только наиболее общие функции.

Банковская ассоциация евро представляет собой евро-клиринговую систему нетто-расчетов, по которой обмен информацией происходит в течение дня, а окончательный расчет - в конце расчетного дня. Основанная в 1985 г. в Париже для содействия коммерческому использованию ЭКЮ <2>, она объединяет 56 клиринговых банков из 16 стран. Это весьма эффективная система, которая отвечает всем требованиям двустороннего и многостороннего зачета (неттинга). Через нее проходит около трети всех трансграничных платежей в Евросоюзе.

<2> Сокращение от European Currency Unit - европейская валютная единица, действовавшая на территории Европы с 1979 по 1998 г., до введения евро; ЭКЮ рассчитывалась исходя из котировок всех валют, входивших в европейскую валютную систему, стала универсальным платежным средством - учетной и расчетной единицей, позволяющей осуществлять платежи между странами и выдавать кредиты.

Структура и функции Европейского центрального банка

Европейский центральный банк располагает максимальной степенью наднациональных полномочий в системе Европейского союза. Проводя свою политику вместе с правительствами национальных государств, чьи интересы не всегда схожи, Европейский центральный банк проявляет свою независимость в следующих четырех направлениях: институциональном, операционном, персональном и финансовом.

Эти сферы действия зафиксированы Маастрихтским договором, который установил, что управляющие национальными центральными банками Европейского союза, входящие в Генеральный совет Европейского центрального банка, не должны иметь политических воззрений, обладать личной свободой; члены трех рассмотренных ниже советов Европейского центрального банка избираются сроком на восемь лет, а президенты национальных банков - сроком на пять лет; банк обладает оперативной свободой: Европейскому центральному банку предоставлен самостоятельный выбор в применении инструментов денежного рынка.

Денежная политика, проводимая Европейским центральным банком, опирается, прежде всего, на операции на открытом рынке, а также на политику минимальных резервов и на управление кредитованием.

Существенное значение имеет зафиксированный в специальной статье устава "генеральный принцип", согласно которому Европейская система центральных банков управляется руководством ("принимающими решения органами") Европейского центрального банка, и прежде всего Советом управляющих, в который входят Исполнительный комитет и управляющие центральными банками стран-членов. Назначение членов Исполнительного комитета осуществляет Европейский совет глав государств и правительств по рекомендации Совета по экономике и финансам на восемь лет с невозможностью повторного назначения.

Полномочия по формулированию и осуществлению единой денежной политики стран Евросоюза возлагаются на Совет управляющих, основными функциями которого являются: адаптация инструкций и принятие решений, обеспечивающих достижение целей создания Европейской системы центральных банков; определение ключевых элементов денежной политики Европейского экономического и валютного союза, таких как процентные ставки, размер минимальных резервов национальных центральных банков; утверждение правил внутренней организации Европейского центрального банка и порядка представления Европейской системы центральных банков в области международного сотрудничества.

Исполнительная дирекция, включающая президента, вице-президента и четырех членов, проводит денежную политику в соответствии с инструкциями и правилами, принимаемыми Советом управляющих Европейского центрального банка и определяющими действия национальных центральных банков.

Генеральный совет, третий руководящий орган, включает президента и вице-президента Европейского центрального банка и управляющих национальными центральными банками всех стран Европейского экономического сообщества независимо от их участия в Европейском экономическом и валютном союзе. К основным задачам Генерального совета можно отнести следующие:

  • осуществление консультационных функций Европейской системы центральных банков;
  • разработка и принятие необходимых правил по стандартизации бухгалтерского учета и отчетности по операциям, проводимым национальными банками.

Президент Европейского центрального банка Жан-Клод Трише (Jean-Claude Trichet) одновременно является председателем всех трех его руководящих органов: Совета управляющих, Исполнительной дирекции и Генерального совета. Согласно законодательству Евросоюза он представляет Европейский центральный банк во внешних организациях.

При создании Европейской системы центральных банков в качестве главной цели ставилось поддержание стабильности цен, как это было заявлено в уставе Европейской системы центральных банков и Европейского центрального банка. Согласно названному документу, она достигается путем реализации следующих конкретных задач:

  • определение и осуществление валютной политики ЕС;
  • проведение международных валютных операций;
  • хранение официальных валютных резервов стран - участниц Европейской валютной системы и управление ими;
  • обеспечение нормального функционирования платежной системы.

Единую денежно-кредитную политику, определяемую Советом управляющих Европейского центрального банка, децентрализованно внедряют национальные центральные банки. Она должна удовлетворять следующим условиям:

  • соответствие рыночным принципам;
  • равноправный режим для всех;
  • простота;
  • поиск наилучшего соотношения эффективности и стоимости;
  • децентрализация;
  • непрерывность;
  • согласованность.

Она также должна соответствовать управленческим решениям Европейской системы центральных банков.

Европейская система центральных банков осуществляет хранение и управление официальными золотовалютными резервами стран - участниц Европейского экономического и валютного союза. Взнос каждого национального центрального банка определен в соответствии с его долей в капитале Европейского центрального банка (по уставу Европейского центрального банка центральные банки должны передать ему валютные резервы на общую сумму, эквивалентную 50 млрд евро).

Валютные резервы, остающиеся в распоряжении национальных банков, используются ими для выполнения их собственных обязательств по отношению к международным организациям.

В сферу деятельности Европейского центрального банка входят:

  • предоставление кредитов, в том числе ломбардных, финансовым институтам;
  • операции на открытом рынке с различными финансовыми инструментами;
  • установление минимальных резервных требований для кредитных институтов стран - членов Европейского валютного союза.

Полномочия по обеспечению бесперебойного прохождения платежей и управлению иностранными резервами стран-членов, осуществлению валютных операций в отношении третьих стран, хранению официальных международных ликвидных резервов государств-участников и управлению ими, обеспечению бесперебойного функционирования платежных и расчетных систем также возлагаются на Европейский центральный банк.

Национальные же банки должны содействовать реализации единой денежной политики еврозоны, а Европейский центральный банк, в свою очередь, способствует "плавному осуществлению политики, проводимой компетентными органами в отношении разумного надзора за кредитными учреждениями и стабильностью финансовой системы" <1>.

<1> Европейский союз. Прошлое, настоящее, будущее. Единый европейский акт. Договор о Европейском союзе. М.: Международная издательская группа "Право", 1994. С. 23.

Европейский центральный банк и национальные центральные банки могут:

  • устанавливать отношения с финансовыми институтами в третьих странах и международными организациями;
  • приобретать и продавать все типы активов в иностранной валюте и в драгоценных металлах;
  • проводить все типы банковских операций в отношениях с третьими странами и международными организациями.

Основные инструменты денежной политики Европейской системы центральных банков определены в уставе (ст. ст. 17 - 24). К ним относятся проведение операций на открытом рынке, регулирование дисконтной ставки путем проведения депозитно-ссудных сделок и установление минимальных резервных требований для кредитных институтов.

Валютная политика в период финансовой нестабильности

В соответствии с Конституционным договором 2004 г. <1> Европейский центральный банк включен в систему институтов Европейского союза, что позволит ему при условии принятия всеми его государствами-членами данного документа играть главную роль в финансовой и валютной политике, обеспечивать в дальнейшем достижение целей и задач европейской интеграции на основе интегрированных базисных структурных компонентов.

<1> Международный договор, призванный играть роль конституции Европейского союза и заменить все прежние учредительные акты Европейского союза. Подписан в Риме 29 октября 2004 г. На данный момент в силу не вступил.

Однако, пока Конституционный договор не принят всеми государствами, входящими в Европейский союз (тем самым создается неспокойная политическая ситуация в Европе, влияющая и на развитие экономики), а просторы международной валютно-финансовой системы дестабилизированы, план действий по дальнейшему развитию европейской банковской системы был кардинальным образом пересмотрен, в результате чего были предприняты беспрецедентные меры по реформированию валютной системы.

Комиссар Европейского союза по экономическим и валютным делам Жоакин Алмуниа 6 апреля 2009 г. в Брюсселе призвал членов союза проявлять солидарность и согласованность в своих действиях, а также взаимодействовать в международных делах, с тем чтобы оказать большее влияние при принятии решений в области глобальной экономики. Европейский союз стал участником инициативы о проведении финансового саммита Группы 20 в Лондоне, выступавшего за реформирование действующей международной финансовой системы и усиление контроля над финансовыми структурами. Союз сыграл важную роль в стимулировании экономического восстановления - на сегодняшний день финансовые институты Европейского союза активно проводят мероприятия по согласованию своих действий в рамках Международного валютного фонда.

Одновременно с указанными заявлениями Европейским центральным банком начиная с осени прошлого года предпринимаются самые активные действия с целью ограничения влияния мирового финансового кризиса на экономику и финансовые рынки еврозоны.

В частности, Европейский центральный банк обеспечивает скоординированное понижение ставок ведущими центральными банками стран мира, несмотря на то что процентная ставка всегда рассматривалась в качестве инструмента борьбы с инфляцией как главной цели, закрепленной в уставе банка.

Риск дефляции экономики Европейского союза заставил его руководство предпринять новые меры. 27 ноября 2008 г. Европейская комиссия направила в Совет сообщение под названием "Европейский план экономического восстановления". Оно начинается со слов о том, что сложившиеся обстоятельства являются "настоящим испытанием для правительств и институтов" Европейского союза, которые должны проявить воображение, приверженность принципам и гибкость подходов. Авторы документа подчеркивают, что государства-члены должны совместно противостоять рецессии. Для убедительности тезис завершается фразой: "Мы утонем или выплывем вместе".

План строится на двух опорах - наращивании потребительского спроса и усилении конкурентных позиций Евросоюза в долгосрочной перспективе. Для этого разработана стратегия "умных" инвестиций, включающих инвестиции в повышение эффективности использования энергии и энергосбережение, в чистые технологии, а также в развитие исследовательской инфраструктуры.

Главными принципами плана объявлены солидарность и социальная ответственность. Безусловно, такой документ, характеризующийся излишней эмоциональностью, больше свидетельствует о недостаточной на момент начала кризиса координации экономической политики государств - членов Евросоюза, несмотря на наличие общей экономической политики и Лиссабонской стратегии (призванной "делать экономику Евросоюза самой конкурентоспособной и динамичной в мире, основанной на знаниях, обеспечить ее устойчивое развитие, увеличить число рабочих мест, повысить производительность и качество работы, а также увеличить социальную сплоченность"), чем о существовании эффективного плана проведения антикризисных мероприятий. О результативности данной программы можно будет судить не раньше, чем в конце 2009 г.

Ситуация в международной экономической и валютной системе позволила рассмотреть возможность сокращения двухлетнего переходного периода, требуемого для потенциальных участников еврозоны, что обсуждалось на саммите Европейского союза 1 марта 2009 г. Предполагалось уменьшить переходный период на время финансового кризиса, но при этом не смягчать требования к странам-кандидатам. Однако положительного решения по вопросу пока нет. Против ускоренного присоединения государств к еврозоне выступает Европейский центральный банк. В ходе обсуждения вопроса о скорейшем присоединении попросила, в частности, Польша.

Дальнейшее же укрепление позиций Европейской банковской системы в экономической и валютной областях во многом зависит от процесса привязывания третьих стран к единой европейской валюте, который в последнее время идет очень активно, а по мере углубления финансового кризиса только ускоряется.

Сейчас членами еврозоны являются 16 из 27 государств Европейского союза. Самой последней к зоне присоединилась Словакия, на территории которой евро был введен с 1 января 2009 г. Латвия, Литва и Эстония находятся сейчас в переходном периоде, длительность которого может изменяться по решению Европейского центрального банка или Еврокомиссии в зависимости от готовности экономик стран к присоединению. Однако, по прогнозам Европейского центрального банка, затянувшаяся рецессия серьезно ударит по ослабленному банковскому сектору шестнадцати стран, входящих в зону обращения евро.

Поэтому самый оптимальный выход из сложившейся ситуации заключается, по мнению некоторых глав центральных банков Европейского союза, в реализации мощной поддержки банков еврозоны, а также в непрерывном осуществлении мониторинга эффективности предпринимаемых Европейским центральным банком мер.

А.В.Сысоева

Государственный университет -

Высшая школа экономики