Главная / Журналы

Индексы памм счетов в году. Как инвестировать в индексы PrivateFX

Александр Арутюнян, Главный экономист ИК РУСС-ИНВЕСТ:
Политические факторы
Рекомендации по стратегии на финансовом рынке мы вынуждены начать именно с политических факторов, так как рост внешнеполитической напряженности может привести к непредсказуемым событиям. С нашей точки зрения, мир до сих пор испытывает последствия развала советской сверхдержавы, сопровождаемого постепенным изменением послевоенного (Ялтинского) мира, формированием нового pax Americana (чтобы там пока не говорили о многополярном мире), экспансией Европейского союза и нарастанием в связи с этим противоречий между различными геополитическими, экономическими и этническими центрами. За последние 25 лет резко увеличилось количество локальных и региональных горячих точек, охвативших бывшие территории СССР и Югославии, Сомали, Афганистан, Ирак, Ливию, Сирию, Йемен и некоторые другие страны Африки и Азии. А события на Украине, по мнению многих наблюдателей, еще больше обострили данную ситуацию.

На наш взгляд, в 2018 году инвесторам следует обратить внимание на следующие внешнеполитические риски:
1. Сохранится противостояние между Россией, с одной стороны, и США-ЕС, с другой стороны, что приведёт к сохранению санкций в отношении России в течение 2018 года. Кардинальное улучшение отношений, которое бы способствовало смягчению геополитических рисков и улучшению инвестиционного климата в России, вряд ли произойдёт. Более того, учитывая напряжённое соперничество США и России на постсоветском пространстве, вполне возможно ухудшение ситуации.
2. Внутренние политические и экономические противоречия в США и ЕС, ярко проявившиеся после победы Д.Трампа на выборах в США и принятия решения о выходе Великобритании из состава ЕС, сохранятся. Следует обратить внимание на промежуточные выборы в конгресс США осенью 2018 года, ход переговоров между Европейским союзом и Великобританией, в которых наметился некоторый прогресс, и разногласия между некоторыми восточными членами блока (Венгрия, Польша, Словакия, Чехия), с одной стороны, и руководством ЕС, с другой.
3. Ядерные испытания и пуски баллистических ракет в КНДР и ответная реакция США привели к резкому обострению ситуации на Корейском полуострове. По нашему мнению, в случае неадекватного поведения одной из сторон вполне вероятен военный конфликт, который может привести к использованию ядерного оружия со всеми вытекающими отсюда последствиями для мировой экономики и политического устройства мира.
4. Существует также угроза резкого обострения отношений между Россией и Украиной в связи с тем, что руководство Украины прямо заявило, что будет добиваться возвращения Донбасса и Крыма.

Несмотря на то, что практически все геополитические риски инвесторам известны, по нашему мнению, финансовые рынки недооценивают их.

Внутриполитическая ситуация в России остается стабильной, и маловероятно, что выборы президента страны в следующем году как-то её ухудшат. С нашей точки зрения, возможный рост внутриполитических рисков связан не столько с действиями внесистемной оппозиции, сколько с действиями или бездействием самой власти. Опросы показывают определенное недовольство части населения состоянием дел внутри страны (в частности, положением в здравоохранении, социальном обеспечении, экономике, падением реальных доходов населения). Несмотря на полную поддержку В.Путина во внешней политике, на настроение населения могут влиять слабый экономический рост и проблемы с коррупцией.

Экономические факторы.

Экономический рост в мире (включая США, ЕС, Японию и Китай) в 2018 году продолжится (здесь среди экономистов наблюдается полное единодушие), однако темпы экономического роста постепенно станут снижаться, так как на заключительной стадии экономического цикла могут себя проявить следующие факторы:
? сохранение геополитической напряженности;
? изменение демографической структуры и старения населения в странах, являющихся основными источниками экономического роста;
? технологические факторы, которые приведут к значительному высвобождению рабочей силы и падению её покупательной способности.
? рост процентных ставок в США и снижение баланса ФРС США;
? возможная резкая коррекция финансовых рынков вниз после их предыдущего бурного роста;
? изменение торговой политики США в отношении Китая и других торговых партнеров (в частности, в рамках североамериканской зоны свободной торговли).

В целом, по нашему мнению, ведущая экономическая держава мира - США (после девяти лет роста) находится в преддверии нового циклического экономического кризиса, который, по всей вероятности, может наступить в период с 2018 (не ранее IV квартала) по 2020 год, когда повышение процентных ставок и снижение баланса ФРС приведут к падению темпов роста американской экономики.

Экономический кризис или сильное замедление мировой экономики также может быть спровоцировано сохраняющимися мировыми экономическими диспропорциями.

Во-первых, по-прежнему сохраняется несбалансированность мировой торговли в виде положительного сальдо торгового баланса Китая, Японии, Германии, с одной стороны, и дефицита данного баланса в США и ненефтяных развивающихся стран, с другой стороны. При этом такие диспропорции проявляются и на региональном уровне (например, в ЕС, где Германия выступает «донором» по отношению к Франции, Италии и Испании).

Во-вторых, в связи с этим существует риск того, что несбалансированность мировой торговли приведёт не только к введению протекционистских мер (а, возможно, и появлению торговых войн), но и вызовет сильные валютные колебания, а, может быть, и валютный кризис a la 70-е годы прошлого века. Кстати, рост денежного предложения осуществлялся такими темпами (да ещё появляются многочисленные цифровые суррогаты, которые способны стать дополнительным фактором такого расширения), что он также способен вызвать потрясения на мировом валютном рынке.

В-третьих, резкий (гипертрофированный) рост финансовых рынков в мире нарушает баланс между финансовым и реальным сектором, оттягивая на себя значительную часть капитала, который используется в спекулятивных целях.

В-четвертых, мягкая кредитно-денежная политика центральных банков и увеличение ликвидности способствовали падению процентных ставок, в результате чего стал резко нарастать объём заимствований и общей задолженности (включая ипотечный рынок). Разворот ФРС США в сторону повышения процентных ставок может спровоцировать кризис на данном рынке.

В-пятых, в результате массированной скупки центральными банками долговых обязательств на их балансе оказались плохие кредиты (прежде всего, на балансе ФРС США и ЕЦБ), которые, по нашему мнению, центральные банки вынуждены будут списать в случае их невозврата.

В-шестых, несмотря на укрепление банковской системы США и Европы (о чем, в частности, свидетельствует последний доклад Банка Англии о стресс-тестах английских банков), события минувшего года в банковской системе Италии показывают, что периодически могут возникать и новые кризисы. Причём, если они будут более серьёзными, чем в 2008 году, то съедят весь капитал банков.

В-седьмых, существуют структурные диспропорции, например, на рынках труда и в сфере производства и инфраструктуры, которые сами по себе могут сдерживать экономический рост.

Санкции Запада ограничивают экономическое развитие России. Прирост ВВП по итогам 2017 года, учитывая динамику статистических данных, вероятнее всего, составит от 1,9 до 2,1% годовых. С нашей точки зрения, в 2018 году восстановление реальных доходов населения и потребительского спроса, рост инвестиций в основной капитал и более высокие цены на нефть по сравнению с ценами в первой половине 2017 года, будут способствовать повышению прироста ВВП страны до 2,5% в год. В случае стабилизации инфляции на уровне 3-4% можно ожидать также дальнейшего снижения процентных ставок, что увеличит спрос на кредиты со стороны реального сектора и поддержит рост экономики.

Главные угрозы, которые могут подорвать восстановление экономического роста в России, - это геополитический риск и резкое падение цен на нефть и сырьё (но мы не ожидаем такого падения в 2018 году). Можно также обратить внимание на то, что Россия пока выпадает из мирового цикла (нет синхронизации, мы выходим из рецессии, которая отчасти была спровоцирована санкциями, значительно позже). И поэтому, если США действительно войдут в кризис в течение следующих трёх лет, этот фактор также может опосредованно (через основных внешнеэкономических партнеров России и цены на сырье) повлиять на замедление экономического роста в России в будущем.

Наше мнение по поводу экономической политики в России остается неизменным – необходимо, прежде всего, опираться на внутренние источники накопления (сбережения населения, накопленная прибыль предприятий, кредитная эмиссия коммерческих банков с целью финансирования реального сектора) и перейти к целевым экономическим программам с целью восстановления производственного потенциала и создания новых точек экономического роста. А для этого нужен стабильный рубль, стабильная инфляция и стабильные процентные и налоговые ставки в течение ближайших 10-15 лет. Следует изменить модель экономического роста – перейти с экспортно-ориентированной модели на внутриэкономическую модель роста.

В целом мы не ожидаем резкого роста инфляции и процентных ставок ни в США, ни в ЕС. Но рассчитываем, что индекс потребительских цен или дефлятор ВВП США преодолеют наконец-то планку на уровне 2%, и инфляция в развитых странах постепенно начнёт набирать обороты.

В России грамотная умеренно-жесткая политика центрального банка привела к резкому снижению инфляции. Этому способствовало также сильное укрепление рубля, значительное падение реальных доходов населения в 2014-2016гг. и изменение потребительского поведения населения по сравнению с девяностыми годами (в т.ч., и из-за того, что произошла смена поколений). Вместе с тем, по данным ЦБ РФ, инфляционные ожидания населения остаются на уровне 8,7%, превышая текущую инфляцию более чем в два раза. Поэтому, с нашей точки зрения, пока преждевременно говорить об устойчивости данной тенденции.

Как нам представляется, в течение 2018-2019гг. в мире постепенно будет происходить смена цикла в сфере кредитно-денежного регулирования. Пока такая смена явственно просматривается только в США, так как ФРС полностью достигла своих целей в сфере кредитно-денежного регулирования:
? Количественное смягчение выполнило свою задачу (не позволило экономике США резко упасть в 2008г. и обеспечило её восстановление).
? Цели монетарной политики достигнуты – безработица в США составляет 4,1%, базовая инфляция (core inflation), не учитывающая рост цен на продовольствие и энергетические товары, – 1,8%, ВВП по итогам третьего квартала 2017г. вырос на 3,3% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года.

Но у этой политики есть и обратная сторона:
? Раздутые балансы центральных банков мира (включая ФРС). Де-факто это инфляционная накачка роста ВВП. В результате, начиная с середины 2015г., инфляция в США, ЕС и Англии начала расти.
? Негативные реальные процентные ставки дестимулируют инвестиционную активность (кроме спекуляций на фондовых рынках) и отрицательно влияют на финансовое состояние финансовых учреждений.
? Если ставка останется на низах, то при наступлении кризиса ФРС фактически останется безоружным – без инструмента влияния на экономику.
? Налоговая реформа в США приведёт к смягчению фискальной политики. В этом случае сохранение мягкой кредитно-денежной политики будет способствовать полной разбалансированности денежного обращения.

Поэтому, с нашей точки зрения, мягкая кредитно-денежная политика центральных банков мира постепенно будет сворачиваться. К ФРС США, возможно, присоединится банк Англии. Некоторые центральные банки развивающихся стран также начинают повышать ставки. При этом в случае роста инфляции рост рыночных процентных ставок может опередить действия центральных банков.

Вместе с тем, сохраняется разнонаправленность центральных банков – центральные банки ЕС и Японии, судя по заявлению их должностных лиц, пока сохранят мягкую кредитно-денежную политику, хотя в неё могут внести некоторые коррективы, касающиеся объёмов выкупа ценных бумаг. Банк России в 2018г. продолжит постепенно сокращать ключевую ставку, если только не последует очередной форс-мажор наподобие 2014 года.

Основные риски.

К числу основных экономических рисков следующего года мы бы отнесли:
1. Повышение процентных ставок ФРС США и снижение баланса ФРС. В первую очередь это касается рынка финансовых инструментов с фиксированной доходностью (fixed income). Рынок государственных бумаг США (а за ним и остальные связанные рынки) испытает давление под влиянием двух фундаментальных факторов, во-первых, повышения ставок ФРС США, и, во-вторых, увеличения дефицита федерального бюджета США. Данный дефицит необходимо будет закрывать за счет выпуска новых казначейских облигаций. В результате, с одной стороны, увеличение их предложения окажет давление на цены бумаг и будет способствовать росту доходностей, а, с другой стороны, продажа бумаг (одновременно с действиями ФРС США по снижению своего баланса) будет способствовать снижению ликвидности в денежной системе.
2. Замедление экономического роста в силу вышеуказанных факторов в США. Последовательное снижение темпов роста в Китае, которое может вызвать падение спроса со стороны Китая на сырьевые товары и цепную реакцию в развивающихся экономиках.
3. Нестабильное положение на рынках капитала в мире (основные риски: резкое снижение доходности финансовых инструментов и волатильности, резкий рост рынков акций и возможное бегство глобальных инвесторов от риска).

Краткие аналитические выводы по российскому рынку акций.

В связи с тем, что российский рынок акций является основным для нашей компании, мы хотели бы вкратце оценить текущую ситуацию и обрисовать перспективы рынка в 2018 году.

С точки зрения фундаментального анализа (какой бы показатель или методику не выбирали и как бы не считали) российский рынок акций в течение многих лет является одним из самых дешевых (правда, с другой стороны, это отражает восприятие рынка иностранными инвесторами с точки зрения риска). Значение P/E индекса ММВБ в настоящее время составляет 6,83, в то время как среднее значение этого показателя среди развивающихся рынков (по индексу MSCI emerging markets) составляет 10,78. Для сравнения: у Турции – 9,99, Китая – 10,77, Кореи – 15,14. Причём для данного показателя, за редким исключением, для всех стран характерна тенденция роста, начиная с 2008-2011гг. А у России форвардный P/E индекса ММВБ падал в 2009-2014гг. и только с 2015г. начал слегка расти. Таким образом, по нашему мнению, потенциал роста P/E у российского рынка составляет до 50%.

Статистический анализ показывает, что среднеквадратичное (стандартное) отклонение индекса ММВБ постепенно уменьшается. В настоящее время оно составляет 314,4 пункта для отрезка с 2006 по 2017 годы и 252,0 пункта для 2014-2017гг. Историческая волатильность рынка находится на самом низком уровне, начиная с 1998г. Если отталкиваться от статистически значимых параметров, то, можно предположить, что диапазон колебаний индекса ММВБ в 2018г. составит 1790-2440 пунктов.

У индекса ММВБ традиционно наблюдается прямая корреляция с ценами на нефть и индексом S&P 500.

Начиная с середины 2008г. корреляция с ценами на нефть была, как никогда, высокой. Однако резкое падение цен, начавшееся в июне 2014г. не привело к такому же ожидаемому резкому падению индекса ММВБ (в то время как индекс РТС сильно упал). В 2015г. данная тенденция получила дальнейшее подтверждение – в то время как нефть падала, начиная с мая 2015г., индекс ММВБ рос (по итогам года он вырос на 26%, а цена на нефть упала на 45%). В 2016-2017гг. прямая корреляция полностью восстановилась (за исключением апреля-июня 2017г., когда наблюдалась обратная корреляция) и крайне редко нарушалась (коэффициент корреляции в периоды положительной корреляции колебался от 0,4 до 0,95). Мы предполагаем, что данная закономерность сохранится.

У индекса ММВБ также, по крайней мере, начиная с лета 2015г., практически, постоянно наблюдалась высокая прямая корреляция с индексом S&P 500 (коэффициент корреляции колебался в диапазоне от 0,5 до 0,9), которая крайне редко нарушалась. Совсем по-другому складывалась ситуация в первой половине 2017г. на фоне падения индекса ММВБ – корреляция стала обратной, а коэффициент корреляции доходил до -0,78. Положительная корреляция восстановилась только в августе. Мы предполагаем, что, если иностранные инвесторы, в случае роста цен на нефть, начнут инвестироваться в российские акции, то тогда корреляция с индексом S&P 500 может вновь нарушиться вследствие разнонаправленного потока инвестиционного капитала.

Начиная с октября 2014г. наблюдается взаимосвязь индекса ММВБ и индекса доллара: когда индекс доллара растёт, то растёт и индекс ММВБ и наоборот (такая же связь характерна для индекса ММВБ и курса рубля по отношению к доллару).

Оценка трендов, с технической точки зрения, показывает, что долгосрочный тренд (с марта 2014г.) является восходящим. С тех пор, как в начале января 2015г. на недельном графике индекса ММВБ появился «крест» (пересечение двух средних), любая коррекция вниз была краткосрочной, а ценовой тренд никогда не пробивал вниз поддержку на уровне 200-недельной средней. Среднесрочный тренд (годовой) находится в диапазоне 1820-2290 пунктов, и по итогам 2017 года просматривается две волны (вниз и вверх). Краткосрочный (месячный) тренд является восходящим и находится в диапазоне 2040-2220 пунктов. Средневзвешенная 60-недельная средняя находится на уровне 2033 пунктов, а 200-месячная – на уровне 1907 пунктов и образует стратегическую поддержку рынка.

Наиболее используемые технические индикаторы (DMI, MACD, RSI и некоторые другие) показывают, что рынок не является перекупленным, и индекс ММВБ обладает определенным потенциалом роста. Объёмы торговли являются стабильными и не имеют характерных для экстремумов всплесков вверх или вниз.

Наш прогноз диапазонов колебания индекса ММВБ на месяц (I), до конца первого квартала 2018г. (II) и на 2018 год в целом (III) вкратце выглядит следующим образом:
I. Текущий диапазон колебаний составляет 2110-2210 пунктов. Если индекс пробьет этот диапазон вниз, то выйдем на уровень ±2035 пунктов, где сейчас находится 200-дневная средневзвешенная. Если пробьем диапазон 2110-2210 пунктов вверх, то выйдем на ± 2315 пунктов.
II. Основной диапазон колебаний индекса ММВБ в первом квартале следующего года, по нашему мнению, составит 1810-2310 пунктов.
III. До конца года колебания индекса ММВБ, по нашему мнению, не должны выйти за границы 1740-2550 пунктов.

По нашему мнению, вероятнее всего, в первом квартале возможна коррекция индекса ММВБ вниз до уровня 1920-1950 пунктов с последующим разворотом вверх и тестированием исторического максимума (в случае роста цен на нефть и притока инвесторов carry trade). Прогнозируемый годовой максимум вряд ли выйдет за пределы диапазона 2450-2550 пунктов.

Альтернативным сценарием, если индекс ММВБ пробьёт вниз диапазон 1920-1950 пунктов, является его снижение до 1740-1790 пунктов - прогнозируемого годового минимума.

Основные ожидания на будущий год

Основные ожидания текущего года:
1) ФРС США продолжит повышение процентных ставок - к концу года ставка может вырасти до 2,0-2,25% годовых.
2) Курс доллара по отношению к другим валютам, с одной стороны, будет находиться под давлением вследствие двойного дефицита федерального бюджета и платежного баланса, а, с другой стороны, по нашему мнению, рост процентных ставок в США и снижение баланса ФРС поддержит доллар. Нам пока трудно сделать однозначный вывод о том, какой будет дальнейшая динамика доллара. Возможны два стратегических варианта: а) либо доллар после коррекции вниз, развернётся и перейдёт к завершающему этапу роста, выйдя на уровень паритета или выше (это возможно в случае «бегства от риска», когда американские инвесторы, завершая операции carry trade, начнут возвращаться домой); б) либо на самом деле в 2017 году произошел стратегический разворот доллара вниз, и доллар с периодическими коррекциями продолжит снижение.
3) Доходность государственных и корпоративных облигаций в связи с этим также будет повышаться – до 3,0-3,5% годовых (по 10-летним казначейским облигациям США), а цены на них - падать.
4) Можем, конечно, ошибаться, но, нашему мнению, эффект Трампа (включая налоговую реформу) в значительной степени отыгран, и рынки акций в США в течение первого полугодия, вероятнее всего, скорректируются вниз в случае продолжения роста процентных ставок ФРС. Текущий Р/Е S&P 500 находится на уровне, который предполагает, что в долгосрочном плане, если купить эти акции сегодня, их доходность составит 4,02% (при доходности десятилетних казначейских облигаций США на уровне 2,38%) – явный выбор в пользу коротких облигаций (например, корпоративных) и необходимости крайне осторожного проведения операций на рынке акций США. Текущий P/E индекса Russell 2000, отражающего динамику компаний с маленькой капитализацией, вообще составляет 109,6.
5) Рынки акций развивающихся стран, после роста в 2016-2017гг. могут продолжить движение вверх (с периодическими коррекциями вниз) на перетоке американского капитала с рынка акций в США на развивающиеся рынки. При этом может произойти переток капитала между развивающимися рынками (из стран ЮВА, например, в Россию). Однако, по нашему мнению, рост развивающихся рынков уже отыгран на 70% (если брать за цель пик 2007г.). Если же развивающиеся рынки акций собираются отправиться к новому пику, рассчитанному на основании среднеквадратичного отклонения за 2004-2017гг., то в этом случае рост отыгран на 62%.
6) Цена на нефть сорта Брент, вероятнее всего, в течение первой половины 2018г. может колебаться в широком диапазоне 48-68 долл. за баррель (с заскоками до 44 и 74 долл. по обе стороны диапазона.). При этом мы не исключаем, что, если ослабление доллара продолжится, то нефть может выстрелить до 79 долл. за баррель. И наоборот, резкое укрепление доллара выведет цены на нефть на нижнюю границу ранее указанного нами диапазона.
7) Рубль, по нашему мнению, будет колебаться в диапазоне 53-69 руб. за долл. Его курс к доллару будет, как обычно, зависеть от цен на нефть, динамики доллара на мировых рынках и отсутствия неприятных форс-мажорных ситуаций (прежде всего в политике).
8) Доходность высококачественных российских облигаций будет находиться в диапазоне 6-10% годовых в зависимости от дюрации.
9) На российском рынке акций продолжатся колебания (более подробно – в предыдущем разделе), но, скорее всего, он, по крайней мере, в первом квартале 2018г. после окончания коррекции продолжит рост, наблюдавшийся во второй половине 2017г.

Отталкиваясь от нашего анализа, мы хотели бы предложить инвесторам следующие рекомендации:
? Глобально – продолжить переход из treasuries в денежные инструменты и облигации со сроком погашения не дальше 2020г.
? Произвести ротацию внутри рынка акций в США и ЕС по секторам. По-прежнему ставим на банки (в расчёте на рост процентных ставок) и энергетические компании (в расчёте на продолжение роста цен на нефть, по крайней мере, в первой половине в 2018г.).
? Удерживать позицию (а у кого её нет, то рекомендовали бы открыть) по индексу Nikkei 225. С точки зрения технического анализа, индекс на отрезке 2001-2017гг. образовал классическое «двойное дно». Учитывая, что Банк Японии продолжит мягкую кредитно-денежную политику, правительство Японии продолжит стимулировать экономический рост, вполне вероятно (если не разразится катастрофа на Корейском полуострове), что индекс может выйти в течение следующих двух лет в район ±30000 пунктов.
? Перейти в акции некоторых дешёвых развивающихся рынков со стабильной и растущей экономикой и сильно недооценённой валютой (при значительном дифференциале по процентным ставкам). Например, инвестироваться в российские акции, которые сочетают в себе низкую фундаментальную оценку, неплохую дивидендную доходность (в пересчете на валюту при сохранении текущего курса рубля или его укреплении) и предоставляют к тому же возможность сделать ставку на рост нефтяных цен. При реализации данных условий возможен выход индекса ММВБ на ±2550 пунктов в течение следующего года (на верхнюю границу +2 среднеквадратичных отклонения на отрезке 1998-2017гг.).
? Держать длинную позицию по фунту (на ожиданиях, что оба варианта: либо успешное завершение переговоров о выходе Великобритании из ЕС, либо отказ от выхода – позитивно отразятся на динамике фунта; выход без соглашения считаем пока маловероятным). С нашей точки зрения, просматривается выход в диапазон 1,39-1,41 долл. за фунт в течение следующего года, а затем в перспективе и 1,48-1,58 долл. за фунт.
? По структуре активов, с нашей точки зрения, следует придерживаться умеренно-консервативной структуры: облигации должны составлять 50-55% (с дюрацией не более 2-3 лет), а акции – 40-35%, что не позволит в случае существенного падения рынка акций понести тяжелые потери капитала.
? В течение года следует сохранять данную структуру портфеля (и держать денежный резерв в пределах 5-10% от стоимости капитала), периодически меняя структуру портфеля акций.
? Мы предложили бы клиентам дополнить рыночные стратегии на рынке акций краткосрочными спекуляциями, основанными на техническом и статистическом анализе. В основном, это swing-trading в расчете на несколько торговых дней и позиционный трейдинг сроком не более двух-трех недель. При резком росте рынка можно периодически открывать «шорт» с твёрдым стоп-лоссом на короткое время.

В заключение, мы бы хотели обратить внимание на то, что практически везде волатильность рынка находится на крайне низком уровне, а большинство инвесторов выглядят благодушными и требуют «продолжение банкета». Именно в такие периоды, как правило, и происходят на рынках тектонические сдвиги, которые впоследствии приводят к резкому изменению динамики рынка.

Здравствуйте, уважаемые читатели!

Индексы - это отличный инвестиционный инструмент, который позволяет зарабатывать без лишних рисков. Сегодня мы подробно рассмотрим вопрос о том, как инвестировать в индексы PrivateFX. В статье мы обсудим все особенности управления индексными инвестициями и научимся эффективно зарабатывать на индексах.

Один из наиболее интересных сервисов брокерской компании PrivateFX - это ПАММ-индексы. Всё больше клиентов компании работают именно с индексами. И тому есть несколько причин. Приведу пару наиболее значимых:

Во-первых , индексы позволяют . Или, говоря по-простому, вероятность получения крупного убытка в индексах намного меньше, чем при прямом доверительном управлении.

Во-вторых , инвестиции через индексы легче контролировать. Вложения можно кардинально пересматривать каждую неделю. А в ряде случав - и по несколько раз в течение рабочей недели.

В то же время, очень многие хотят, но не решаются инвестировать в индексы. Ведь на первый взгляд, это может показаться слишком сложно. Но этом миф. И его мы сегодня развенчаем. 🙂

Что такое ПАММ-индексы

Кратко начну с основ. Что вообще такое «индекс» в финансовой сфере? Индексом принято называть совокупность сгруппированных по определённым признакам финансовых активов.

При этом, у каждого актива в индексе может быть разная доля. Соответственно, чем больше доля, тем большее влияние оказывается на стоимость индекса.

Изначально, каждому индексу присваивается базовое значение стоимости. И, далее, это значение меняется в полной зависимости от того, как меняются стоимость инструментов, входящих в индекс.

На словах это может звучать сложно, поэтому приведу пример.

Базовое значение индекса : 100 пунктов;
Что входит в индекс: акции 50-ти крупнейших российских компаний.
Стоимость на 1 июля 2016 : 930 пунктов.

За двадцать с лишним лет, стоимость индекса увеличилась со 100 до 930 пунктов. Это значит, что инвестируя в индекс RTS можно было в девять раз увеличить свои вложения. Также, это значит, что цена акций компаний, входящих в индекс, в среднем, удевятерилась.

За это время, какие-то компании, могли обанкротится. На их место приходили другие, более успешные. У большинства компаний, входящих в индекс, наблюдалось просто планомерное развитие.

Какие выводы даёт нам этот пример:

Индексы полезны для ведения статистики. Оценивая динамику индексов мы видим, как развивается то или иное направление, вплоть до экономики страны.
Индексы отлично подходят для инвестирования. Можно вложить деньги в один индекс вместо 50 компаний и заработать хороший доход.
Индексы снижают риски. Даже, если несколько участников индекса покажут резкое падение, оно будет компенсировано за счёт всех остальных.

Типичный ПАММ-индекс выглядит вот так. Каждый счёт влияет на цену индекса пропорционально его доле.

Точно также и с ПАММ-индексами. Только они объединяют не ценные бумаги, а наиболее востребованные счета доверительного управления. Причём, не все подряд, а лишь наиболее успешные.

Индексы в PrivateFX

На момент публикации статьи, в PrivateFX есть девять разных ПАММ-индексов:

Top1 , в который входят пять счетов, показывающих наиболее стабильную прибыльную торговлю в течение длительного времени;
Popular , который состоит из счетов, определяемых голосованием клиентов;
Retro , объединяющий управляющих, которые имеют длительный положительный опыт торговли на других площадках;
TopAI , состоящий из наиболее эффективных счетов типа «AI» (могут копировать сделки других трейдеров);
Top10-CI , в котором содержится десять счетов с наибольшей капитализацией;
IndexPFX - фирменный индекс PrivateFX (состоит из большого числа успешных счетов);
Premium-CSV (консервативный), состоит из четырех счетов с ограничением убытков в 30%;
Premium-STB (стабильный), в который включаются три наиболее прибыльных счёта с наименее агрессивными торговыми стратегиями;
Aggressive , в который попадают три наиболее прибыльных из 20-ти крупнейших (по объему инвестиций) счетов;

Практически все индексы динамические. То есть их состав может меняться, в зависимости от результатов тех или иных счетов.

Уже сейчас можно подобрать индексы на любой вкус: и для агрессивного, быстрого заработка и для получения стабильного дохода. При этом, со временем, индексов может стать ещё больше. Только за два летних месяца появилось четыре новых.

В целом, ПАММ-индексы - это хорошо сбалансированные инвестиционные инструменты. Так что, даже из двух-трёх вполне можно составить хороший, полноценный инвестиционный портфель. Поэтому, с недавних пор я сам активно инвестирую в них и, теперь, рекомендую это всем.

Переходим к самому интересному - к практике. Итак, давайте посмотрим, как инвестировать и управлять ПАММ-индексами в PrivateFX.

Делать это, в действительности, просто. И, чтобы показать как это просто, я сделал краткое пошаговое руководство, которое, будет включать все нужные действия.

№	Действие	Иллюстрация
Шаг 1	Создайте индексный счёт в правом меню «Мои счета» - «Обзор»
Шаг 2	Переведите средства на индексный счёт
Шаг 3	Войдите в Веб-терминал компании в правом меню «Трейдеру» - «Веб-терминал»
Шаг 4	Купите нужные индексы. откройте окно покупки индекса , выберите нужный индекс и размер инвестиции Для новичков рекомендуемую индексы «IndexPFX» и «Top1»
Шаг 5	Закройте нужные индексы. кликните на крестик напротив строки с нужным индексом в нижней части веб-терминала Закрытие индексов можно делать каждую неделю с полудня субботы до конца воскресенья
Шаг 6	Выведите средства в правом меню «Мои счета» - «Перевод»

Вся инструкция уместилась в шесть шагов. На самом деле, это намного быстрее и удобнее, чем инвестировать в ПАММ-счета напрямую. Новичку, инвестирующему в индексы в первый раз, на всё про всё хватит пяти минут.

В дополнение, отмечу несколько важных особенностей инвестирования в ПАММ-индексы:

Минимальнй объём инвестиций в любой индекс составляет $200 («Объём» = 0.2);
Результат каждого конкретного индекса всегда виден в нижней части веб-терминала. Там же указан и общий результат по всем индексам;
Информация в терминале обновляется ежесекундно. Как только, на каком либо счёте будет получена прибыль, она будет отражена и в терминале.

Контроль рисков в ПАММ-индексах

Удобство и простота в управлении это важно. Однако, куда более важно, чтобы вложения были безопасны, а риски получения убытка - минимальны.

Для того, чтобы инвесторы не переживали за эти риски, есть несколько защитных механизмов:

Во-первых , на каждом из счетов, включённых в ПАММ-индекс действует автоматический ограничитель убытков. Это означает, что торговля на счёте будет приостановлена, если открыты сделки, потенциально несущие серьёзный убыток.

Как это работает :

Допустим, управляющий открыл две сделки. Оказалось, что сделки неудачные и котировки пошли не в ту сторону, куда нужно управляющему. В то же время, управляющий всё ждёт и надеется на разворот котировок. Но этого не происходит и потенциальный убыток становиться всё больше и больше.

Если счёт управляющего входит в индекс, то, в определённый момент сделки просто закроются автоматически и дальнейшая торговля будет приостановлена. Таким образом, будет полностью устранён риск ещё больших потерь и для управляющего и для тех кто и для инвесторов в ПАММ-индекс с участием этого счёта.

В большинстве случаев, этот уровень, когда сделки закрываются автоматом, составляет 30%. Для ряда более агрессивных стратегий - 50%. Соответственно, даже, если этот максимальный убыток будет получен, инвестор ПАММ-индекса получит лишь часть от этих 30% или 50%, пропорциональную доле счёта в индексе.

Так, даже 50% убытка на счёте превращаются в 7-5-3% убытка в индексе, а затем и вовсе перекрываются прибылями других счетов, входящих в индекс. Таким образом, инвестор полностью защищён от крупных убытков в ПАММ-индексах.

Отмечу, что эта система ограничений была введена в июле 2016 года по инициативе руководителя маркетинговой службы PrivateFX - Юлии Комниной. И есть конкретные основания полагать, что безопасность инвестиций будет улучшаться ещё больше.

Во-вторых , инвесторы могут самостоятельно устанавливать желаемый уровень прибыли и приемлемый уровень убытка для ПАММ-индексов. Как только один из этих уровней будет достигнут, индекс закроется автоматически.

С помощью этого механизма можно избегать дополнительных убытков, выходя из индексов, которые начали и предположительно начнут показывать плохую динамику в течение недели.

Допустим, мы знаем, что один из счетов открыл неудачную сделку и по ней ожидается убыток. Тогда, мы устанавливаем уровни убытка и прибыли. Если до закрытия той неудачной сделки другие счета принесли достаточно прибыли для достижения указанного нами уровня, то индекс закроется.

Как установить эти уровни :

заходим в веб-терминал;
кликаем правой кнопкой мыши по нужному нам индексу (каждый открытый индекс указаны отдельной строкой в нижней части терминала);
выбираем «Изменить или удалить ордер»;
в поле «Стоп Лосс» указываем желаемый предельный уровень убытка;
в поле «Тейк Профит» - указываем желаемый предельный уровень прибыли.

Уровни также можно установить сразу при покупке индекса. При этом, не обязательно устанавливать сразу оба. Можно указать какой-либо один или не указывать их вовсе.

Замечу, что уровни устанавливаются в формате цены индекса. Можно установить любое значение, но не ближе 100 пунктов от текущей стоимости индекса. В среднем, тысяча пунктов эквивалентна примерно двум процентам индекса.

Далее, как только цена индекса дойдёт по соответствующего уровня, индекс будет закрыт. К примеру, в одну из недель июля таким образом я семь раз закрывал разные индексы по достижению предельного уровня прибыли («Тейк Профит»).

Из вышесказанного следует, что ПАММ-индексы имеют как пассивную защиту в виде автоматического ограничения убытков по каждому счёту, так и возможность активного управления рисками в виде контроля уровней.

Таким образом, индекс является инструментом, который может приносить отличную доходность (1-2% в неделю), прост и удобен в использовании и в значительной степени снижает риск потерь.

Буду благодарен Вашим вопросам или Вашему мнению про особенности инвестирования в PrivateFX в комментариях .

Желаю всем прибыльных инвестиций!

17.07.2016 15.11.2016

Если эта статья Вам понравилась - сделайте доброе дело

В роли самого большого неудачника на этой неделе выступает компания Яндекс, котировки которой обвалились за один день на 20%, случилось это после появления слухов о сотрудничестве со Сбербанком. Но у нас же Форекс, тут 20% никого не удивить, за порошулю неделю были и +120% и -88, подробности ждут в новом рейтинге неудачников!

Ярко выраженных неудачников в сегодняшнем рейтинге нет, кроме, пожалуй, одного. Надо отдать должное управляющим Альпари, на этой неделе, они отработали достаточно неплохо.

Пришло время раскрыть интригу с серыми точками напротив участников рейтинга. Точками я отметил счета, на которых установлен один и тот же советник с минимальными различиями в настройках и небольшими отличиями в наборах торговых пар. На форуме говорят как минимум о трех управляющих, которые открыли ПАММ счета с ним, и все трое попали в наш рейтинг. Встречайте великолепную тройку!

Первым рассмотрим KORVIN_2770507, под его управлением находится семейство счетов

SWISS INVEST , управляющий на каждом из них установил высокую оферту. В описаниях к счетам можно узнать что используется стратегия с высоким уровнем риска на таймфреймах М1 и М5. Как следует из вкладки «Торговля» в работе используются 4 пары, одна треть сделок проходит по EURUSD, далее в порядке убывания Франк, Иена и Австралийский доллар. Заявляются просадки до 45%, однако вкладка «Декларация», горящая красным, говорит о просадках в 56%. И это скорее всего это не предел. Самым старым счетам чуть больше года, капитализация постоянно растет и самый крупный вырос уже до 290 тыс. $.

Следом идет invest.str и счет INVESTOR RB с его копией INVESTOR RB_X2 . Очевидно, на этих счетах раньше стояли другие уровни риска, ведь в тот день, когда просадка на счетах SWISS INVEST достигала 56%, тут она достигла всего 26%. Рустам, управляющий счетами INVESTOR RB, более общительный и говорит о трех валютных парах и наличии тейк профита и стоп лосса. Уже что-то, но это все равно слишком общая информация.

Разумеется кроме «агрессивного» счета и «сбалансированного» с доходностями в 300% и 200% годовых соответственно, должен быть и «консервативный» счет, например с прогнозируемой доходностью с 100%, всего 2 рабочими парами. 100% годовых это ведь консервативная торговля, да?) И как вы думаете, где же он? Правильно, в архиве ! Падение на 21% всего за один день, и на 40% за неделю является отличным индикатором консервативной торговли. Стоит задуматься, а так ли надежны новые счета, особенно, если принять во внимание повышенный риск.

Двигаемся дальше, нас встречает MultipliCapital , который ровным счетом ничего не говорит о себе, и только два слитых счета в архиве говорят о попытках создать успешный ПАММ ранее.

На третий раз получилось, тут и 100 тыс. $ в управлении, и доходность под 1000%. Только опять риски завышенные и при максимальной просадке в 34% уже был зафиксирован 41% потерь в моменте. Валютные пары используются те же самые что и у других управляющих.

Примечательно, что у всех стоят почти одинаковые уровни оферты, достаточно высокие. Скорее всего управляющие(если это не один и тот же человек, как часто бывает) не рассчитывают на долгую работу данного советника и стараются быстрее отбить свои вложения, это подкрепляется отсутствием общения с инвесторами. В заключение хочу напомнить что данные управляющие просто приобрели советник и просто открыли ПАММ, то есть ни о какой качественной и постоянной работой над советником речи быть не может. Выбирайте управляющих, которые сами разрабатывают свои торговые системы и заинтересованны в долгосрочной работе с инвесторами.

F-Crash Test 2 схватил в пятницу более 25% убытка. ASMODEUX со счетом Aperi oculos x4 так же попал на 11 с лишним процента. Кстати говоря ASMODEUX открыл рублевую копию этого счета. И заключил с инвесторами пари, суть которого за 6 месяцев, с шестью памм-счетами в портфеле обогнать доходность рублевой копии ASMODEUX. При этом управляющий заявляет, что конкурентов у него практически нет. При этом готов поставить против управляющих которые торгуют почти тоже самое, тем же способом, что и он.
Lazarus как индекс пробойно-импульсных систем показывает нам, что их время еще не настало и обновляет лой доходности.
По-прежнему отлично себя чувствуют все те-же товарищи, восседающие в левой части таблицы.

Сегодня мы разберем еще один инструмент инвестора компании Форекс Тренд это ПАММ индексы. Если с и вроде бы все понятно, а вот с памм-индексами прийдется серьезно разобраться;)

На самом деле все просто! Вы, как профессиональный (или начинающий) инвестор уже наверняка знаете о необходимости диверсификации средств в разные источники дохода. Для этого составляется ваш персональный инвестиционный портфель, в котором в зависимости от ваших желаний и планки риска находятся разнообразые источники в разных процентных соотношениях, дающие разный доход, и конечно же имеющие разный риск потери капитала.

ПАММ-индекс — это уже готовый инвестиционный портфель!

Сотрудники Fx-trend составили несколько видов ПАММ индексов.
— Премиум Консервативный
— Премиум Стабильный
— ПАММ 2 с ограничением убытков 50%
— Премиум Сбалансированный

Премиум Консервативный

В него входят счета, которые соответствуют следующим условиям:
Срок торговли на ПАММ-счету – не менее 12 месяцев.
Сумма капитала управляющего – не менее 50 тыс. долларов
Максимальная просадка – не более 40%

Счета, которые формируют данный индекс:
, .
Процентное соотношение: – 40%; и – по 30%.

Премиум Стабильный

Капитал управляющего – не менее 30 тыс.
Максимальная просадка – не более 50%

Счета, которые формируют данный индекс: – 40%, – 30%, – 30%.

Индекс ПАММ2. Ограничение убытков 50%

Счета, формирующие данный индекс:
, .
Процентное соотношение счетов – 50:50.

Премиум Сбалансированный

Входят счета, соответствующие следующим условиям:
Срок торговли – не менее 6 месяцев
Капитал управляющего – не менее 20 тыс.
Ограничений по максимальной просадке нет.

Счета, которые формируют данный индекс: – 50%, – 30%, – 20%.

Как инвестировать в ПАММ-индексы?

После того, как Вы решили инвестировать в ПАММ, вот что необходимо сделать:

1) Открыть и пополнить счет в компании Fx-trend. Сделать это можно зарегистрировавшись .
2) Скачать терминал MetaTrader 4
3) Создать в личном кабинете счет Pamm-index . На регистрационный email и телефон прийдет сообщение с логином и паролем для Метатрейдера
4) Зайти под указанным логином и паролем в метатрейдер и у вас будет доступно для покупки несколько индексов:
— Platinum — соответствует памм-индексу «Премиум Консервативный»,
— Gold — соответствует памм-индексу «Премиум Стабильный»,
— GopdP2 — соответствует памм-индексу «Индекс ПАММ2. Ограничение убытков 50%»,
— Balance — соответствует памм-индексу «Премиум Сбалансированный»
5) Создать новый ордер с покупкой выбранного памм-индекса. Причем покупку можно делать 7/24, кроме времени с 23-оо пятницы до 16-00 субботы (Киевское время)
6) Следить за изменениям ПАММ-индекса . И фиксировать прибыль/убыток с субботы 16-00 до воскресенья 23-00

Вот собственно и все. Небольшие ограничения:
— Нельзя закрывать сделки раньше субботы
— Минимальный лот 0,1 т.е. 100 долларов, шаг — 0,01 лота т.е. 10 долларов
— Нельзя устанавливать отложенные ордера
— Нельзя продавать. Только покупать.

А какая роль ПАММ-индексов для инвестора?

Все и так ясно — еще один инструмент для вложения средств. Уже диверсифицированный. И надежный. Кроме того!!! Практически во всех ПАММ-счетах есть минимальный депозит для принятия оферты. У некоторых он переваливает за $2500. Соответсвенно иметь доступ к таким памм-счетам инвестору-новичку очень даже выгодно, применяя именно . А использовать его или нет — решать только Вам.

До встречи в следующих постах! Подпишитесь на RSS, дабы не пропустить самое интересное;)

Андрей Малахов, профессиональный инвестор, финансовый консультант

P.S. Вы уже пробовали инвестировать в памм-индексы? Как впечатление? Просто ли получать консервативный доход 4-5% в месяц?

Инвестиции в ПАММ индексы Форекс-Тренд (fx-trend.com)

ПАММ индексы Форекс-Тренд

Внимание! У Форекс-Тренд проблемы с выплатами!

Уже около года я собирался написать подробный обзор по ПАММ индексам Форекс-Тренда, но так затянул с написанием, что и вовсе забыл про это. Но в последнее время от читателей стал получать много вопросов по инвестированию в ПАММ индексы, поэтому наконец-то нашел время для её написания.

Кстати, эту статью я пишу буквально на коленке в ночном автобусе-отеле, где-то в центре Камбоджи. Кто не знает, зимний сезон 2014 года я зимую в теплой Азии (см. картинку в шапке 😎), путешествуя, что называется, дикарём. Если вам интересна жизнь ленивого инвестора обязательно подписывайтесь на обновления блога.

Итак, в этой статье я постараюсь ответить на самые часто задаваемые вопросы читателей ленивого блога, а именно:

ПАММ индексы Fx-Trend — что это такое;
как инвестировать в ПАММ индексы с помощью MT4;
мои отзывы, преимущества и недостатки ПАММ индексов;
как выбрать ПАММ индекс.

ПАММ индексы Форекс-Тренд (Fx-Trend.com) — что это такое?

Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инвестпортфель составляет более 1 000 000 рублей.

Специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора , в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать свои сбережения в десятки активов. Рекомендую каждому читателю пройти, как минимум, первую неделю обучения (это бесплатно).

Говоря простым языком, ПАММ индекс — это готовый инвестиционный портфель, состоящий из ПАММ счетов. Состав ПАММ индексов формируется и корректируется администрацией Fx-Trend. На момент написания этой статьи для инвестирования доступно 13 различных ПАММ индексов, которые способны удовлетворить потребности большинства инвесторов.

Перечислю основные преимущества и недостатки ПАММ индексов. Из хорошего можно выделить:

Минимальный порог входа всего 100$

На некоторых ПАММ счетах консервативных управляющих ФТ, минимальная сумма для принятия превышает 500$ (Авас, Вероника и др.). Благодаря ПАММ индексам инвесторы с небольшими депозитами могут инвестировать в эти счета.

Не нужно напрягаться с формированием портфеля

ПАММ индексы составлены специалистами компании Fx-Trend, поэтому все ПАММы участвующие в индексах можно условно считать проверенными. Начинающему инвестору не нужно разбираться в тонкостях анализа ПАММ счетов, достаточно просто выбрать индекс, исходя из истории его доходности.

Из недостатков ПАММ индексов могу отметить необходимость использования торгового терминала Meta Trader 4. Далеко не каждый начинающий инвестор (только ли начинающий?) сможет разобраться сходу, как покупать\продавать ПАММ индексы в MT4. Далее поговорим как раз о том, как инвестировать в ПАММ индексы Fx-Trend с помощью торгового терминала Meta Trader 4.

Как инвестировать в ПАММ индексы Форекс-Тренд?

Для того, чтобы инвестировать в индексы, прежде всего, необходимо быть клиентом компании. Для этого необходимо зарегистрироваться на сайте ФТ, о том, как это сделать я писал в . Для того, чтобы покупать\ продавать индексы необходимо выполнить следующие шаги:

Авторизоваться и войти в раздел «Мои счета»
Нажать на «Открыть новый счет»

Далее необходимо выбрать тип счета «PAMM Индекс», ввести капчу и нажать «Создать счет»

Если вы все сделали правильно, в разделе «Мои счета» должен появиться счет для индексов, а на почту должны и мобильный телефон должны прийти данные (логин, трейдерский и инвесторский пароль) для доступа к счету. Активировать счет можно совершив пополнение, нажав на указанный в скрине значок.

На главной странице сайта ФТ нажимаем скачать торговый терминал Meta Trader 4. Ссылка в виде картинки находится справа от описания преимуществ сервиса. Для инвестирования в индексы, как впрочем, и для самостоятельной торговли, скачивать MT4 нужно только с официального сайта ФТ.

В открывшемся окне скачиваем терминал для вашего типа устройства. Для первого знакомства лучше использовать персональный компьютер.

Устанавливаем торговую платформу MT4 на свой компьютер. Установка проста (указываем путь установки и соглашаемся со всем) и не требует каких-либо специальных знаний.
Запускаем установленный Meta Trader 4 (ярлык скорей всего на рабочем столе) и авторизуемся. Для того, чтобы авторизоваться нажимаем Файл/Логин.

В открывшемся окошке вводим логин и трейдерский пароль, которые мы получили по почте после регистрации счета для ПАММ индекса. Кстати, именно таким образом, можно мониторить счета консервативных управляющих (Вероника, Свен, TP и др.), когда они выкладывают инвесторские пароли для своих счетов. Сервер выбираем ForexTrend-Trade5 и нажимаем логин.

Если все коды доступа были указаны правильно, то в левой части экрана в окне «Обзор рынка» вы увидите котировки различных ПАММ индексов. Чтобы посмотреть график изменения котировок конкретного ПАММ индекса, наведите курсор на интересующий индекс и нажмите правую кнопку мыши. В открывшемся меню выберите «Окно графика».

Для того, чтобы открыть позицию (купить индекс), необходимо 2 раза кликнуть на интересующий индекс. Второй вариант: выбрать в контекстном меню (см. предыдущий пункт) «Новый ордер».

В открывшемся окне следует обратить внимание на следующие моменты:

1) Проверить, что в поле символ указан интересующий вас ПАММ индекс;

2) Выставить объём сделки, из расчета, что 0,1 лот= 100$, соответственно 1 лот =1000$. Минимальный объём сделки, как я уже говорил, 0,1 лота (100$), минимальный шаг 0,01 лота (10$). Получается, что инвесторы могут инвестировать суммы больше 100$ и кратные 10$.

3) Индексы можно только покупать, т.е. открывать длинные позиции (buy). Открывать короткие позиции и как следствие играть на понижении котировок индексов невозможно. Нажимать на кнопку «Buy» лучше после проверки корректности указания первых двух пунктов.

Открытые позиции отображаются в нижней части экрана, в панели «Терминал». Для того, чтобы закрыть позицию (зафиксировать прибыль или убыток), необходимо в панели «Терминал» найти интересующую сделку, кликнуть правой кнопкой мыши и выбрать «Закрыть ордер».

Особенности инвестирования в ПАММ индексы Fx-Trend

После того, как мы разобрались с технической стороной инвестирования, перечислю моменты, которые важно учитывать при работе с индексами:

Инвестировать, точнее, покупать ПАММ индексы можно в любой удобный момент, кроме промежутка с 23-00 пятницы до 16-00 субботы по Киеву. Покупка индексов, доступна не ранее чем через 10 минут с момента совершения последней операции на ПАММ индекс счете.
Выводить деньги, т.е. закрывать позиции по индексам можно только в период с 16-00 субботы до 23-00 воскресения, специалисты ФТ называют этот период сеансом закрытия сделок. Помимо сеанса закрытия сделок, для вывода средств из ПАММ индексов существует еще несколько ограничений:

1) Сделки, открытые в выходные в промежутке после окончания ролловера и до начала новой торговой недели, можно закрыть только в следующий сеанс закрытия сделок, т.е. через неделю.

2) Если с момента открытия позиции до наступления сеанса закрытия сделок прошло менее 36 часов, то закрыть позицию в этот сеанс закрытия нельзя.

3) Закрытие сделок доступно не ранее, чем через 10 минут с момента совершения последней операции на ПАММ индекс счете (пополнение счета, вывод средств, открытие\закрытие позиций).

4) Открытые позиции нельзя закрывать частично.

На ПАММ индекс счете, нельзя не только открывать сделки в коротком направлении (на продажу), но и использовать отложенные ордера.
Изменение котировок ПАММ индекса происходят только после закрытия сделки управляющими, которые входят в состав ПАММ индекса.
Фиксация прибыли без закрытия сделки невозможна. Если вы захотите вывести из индекса прибыль, придется закрыть позицию. После закрытия её можно открыть вновь, уже за минусом прибыли.
В ПАММ индексах нет автоматического реинвестирования прибыли. Чтобы полученная прибыль участвовала в торговле нужно закрыть позицию, после чего открыть ордер с объёмом, увеличенным на сумму зафиксированной прибыли.
На ПАММ индекс счете действует маржинальное требование стоп аут ( ?), который имеет абсолютную величину и составляет 50$. Если в нижней панели «Терминал» значение показателя «Средства» будет менее 50$, то сделки будут закрываться по стоп-ауту. Стоит отметить, что это не так критично, как в случае со стоп-аутом на торговом счету.