Главная / Ликвидация бизнеса

В какие офз выгодно вкладывать деньги. Выбор и покупка ценных бумаг

Инвесторы, которые не жалуют рисковать личным капиталом и предпочитают более спокойные и надежные методы вложений, часто инвестируют в облигации. По схеме получения дохода этот процесс чем-то напоминает депозитный вклад в банке. Рассчитывать на большую прибыль не приходится, но и потерять вложенные деньги сложно. Инвестиции в облигации - это один из самых надежных инвестиционных инструментов, и далее мы разберем все нюансы.

Что собой представляют облигации

Ценная бумага долгового типа, отражающая определенный займ между кредитором и заемщиком, называется облигацией. Компании, выпускающие бонды (от англ. Bond), берут в долг у инвесторов и подкрепляют свои заемные обязательства этими документами. Со временем деньги возвращаются вкладчику с процентами.

Перечень основных свойств:

Инвестор, который владеет облигацией, не имеет права влиять на функционирование компании-эмитента, как это бывает после покупки акций.
В случае несвоевременной выплаты процентов по облигациям компании грозит дефолт. Владелец долговой бумаги имеет право потребовать свои проценты в судебном порядке. Периодичность и величина процентной ставки определяется в каждом случае отдельно. В обязанности эмитента входит обязательная выплата дохода.
Бывают долгосрочные облигации (5 и более лет), среднесрочного типа (от 1 года до 5 лет), краткосрочные, которые выпускаются на срок от 30 дней до одного года и бессрочный вариант бондов. По окончанию срока актуальности ценной бумаги организация-эмитент обязуется выкупить ее у вкладчика по номинальной стоимости.

Если вдруг компания-эмитент ликвидируется, то держатели облигаций оказываются в списке первых, кому положены компенсационные выплаты по инвестициям, именуемым долговыми обязательствами. Даже если в компании не хватает средств на выплаты в связи с банкротством, то с этой целью распродается ее имущество. Акционеры же получают (или не получают) свои деньги только после погашения всех обязательств перед кредиторами.

Основные характеристики облигаций:

Рыночная цена. Не всегда оценочная стоимость соответствует номинальной - цена может быть большей или меньшей. Этот показатель зависит от рыночных колебаний, спроса, предложений, процентных ставок. Если появляется риск невыплаты купонов, то и цена может упасть ниже номинальной.
Срок действия бондов. В некоторых случаях возможна оферта, когда заемщик выкупает ценную бумагу до даты погашения. Также кредитор сам может потребовать досрочное погашение обязательств финансового характера.
Купонная стоимость. Купоны представляют собой денежные средства, которые выплачиваются периодически по долговой бумаге. Доходность инвестиционного бонда купонного типа по отношению к номиналу выражается в процентах годовых.

Критерии различия:

По способу выплаты дохода. Бонды купонного типа или твердопроцентные имеют строго фиксированную ставку с согласованными ранее процентами, которые определяются, как часть номинальной стоимости. Также ставка может быть плавающей, которая зависит колебаний на рынке.
По способу получения дохода. Облигации инвестиционного типа могут быть купонными, когда процент выплачивается купонами, или бескупонными, с нулевым купоном, дисконтными, когда прибыль - это премии и дисконты.
По порядку вклада. Бонды могут быть именными с внесением в реестр или на предъявителя. В этом случае при потере инвестиционного документа право на владение ним можно восстановить только в судебном порядке.
В зависимости от заемщика (эмитента). Муниципальные бонды, которые выпускают органы власти, иностранные - выдаются заемщиками-иностранцами, корпоративные выпускаются коммерческими организациями. Также существуют государственные облигации, выпускаемые субъектами РФ и федеральным правительством. Этот вид облигаций считается самым надежным.
По уровню надежности. Бонды, выпускающиеся эмитентом с надежной репутацией, считаются достойными, а бумаги с высоким купонным доходом и рисками считаются спекулятивными или макулатурными.
По обеспечению. Могут выпускаться под залог ценных бумаг или недвижимости, автомобилей, материалов, оборудования.
По способу погашения. Иногда проводятся последовательные оплаты фиксированной доли общего количества бумаг, а иногда погашение распределяется по времени. Иногда погашение номинала проводится единоразово.

Еще бывают обычные и конвертируемые бонды. Тогда инвестор может обменивать эти ценные бумаги на акции обычного или привилегированного типа. К тому же обеспечение займа может быть закладным, гарантированным или основанным на доверии к заемщику.

Преимущества инвестиций в облигации

Считается, что инвестирование в облигации - один из самых беспроигрышных способов вложения денег, чем-то похожий на банковский депозит, однако с меньшим количеством рисков.
Высокая степень ликвидности. Владелец бонда может в любой момент продать его, получив причитающийся ему процент. А при досрочном снятии депозита можно вовсе не получить свой процент из-за штрафных санкций.
Возможность диверсифицировать портфель, благодаря многообразию предложений и низкому порогу входа. Инвестор может подобрать подходящую инвестиционную стратегию - от краткосрочного до долгосрочного капиталовложения, на десятки лет вперед.

Минусы инвестирования в облигации

Самым значительным недостатком описываемого способа инвестирования является сравнительно небольшая прибыль. В странах с шаткой экономической ситуацией это утверждение особенно актуально. В ходе планирования доходности учитывается рыночный и кредитный риски. В случае дефолта заемщик не в состоянии погасить финансовые обязательства перед кредиторами. Специалисты отмечают, что облигационные предложения с разрекламированной высокой доходностью чаще всего оказываются убыточными.

Главные риски инвестиций

Риск инфляции означает, что ее уровень превышает доходность по ценным бумагам. Тогда возникает отрицательный результат. Например, доход облигации 12%, а инфляция за год достигла 14%. Разница между двумя показателями составляет 2%, что показывает степень обесценивания.

Дефолт компании считается одним из главных рисков вложения в облигации. Чтобы минимизировать риски инвестиций при покупке, следует обращать внимание на кредитный рейтинг компании. Если доходность значительно выше среднерыночной, то и риск дефолта обычно довольно высок.

Риск процентного характера напрямую зависит от экономической ситуации в стране. Возможен также вариант технического дефолта, когда все бумаги компании-эмитента падают в цене, и понижается их ликвидность. В это время проводить любые манипуляции с инвестициями не выгодно. Иногда организация-заемщик специально устраивает технический дефолт, чтобы не платить кредиторам. После объявления ТД компания либо становиться банкротом, либо договаривается с кредиторами о реструктуризации долговых обязательств.

Очень часто вложения в облигации являются одним из направлений при формировании инвестиционного портфеля. Стоит заметить, что вариаций бумаг безрискового типа не существует, как таковых. Всегда присутствует определенная доля риска.

Как правильно работать с ценными бумагами

Инвестирование в облигации лучше начинать с тщательного выбора эмитента. Следует проанализировать его платежеспособность, узнать срок погашения облигации, оценить их доходность и надежность.

Как определить платежеспособность заемщика:

внимательно изучить всю финансовую историю компании;
узнать и оценить объем уже имеющихся долговых обязательств;
изучить информацию об имуществе эмитента, находящемся в его распоряжении.

Как определить доходность облигации:

учитывается средняя доходность;
обращается внимание на указанный заемщиком срок погашения - чем больше срок, тем уровень доходности будет выше.

Как определить надежность облигаций и рассчитать риски

Считается, что государственные облигации, выпущенные министерством финансов РФ, являются самыми надежными, за ними следуют муниципальные, а далее корпоративные. Последний вариант всегда наиболее доходный, но и имеет высокий риск дефолта.

Как рассчитать доходность дисконтной облигации

Подобный вид бумаг реализуется по отличающейся от номинала в негативную сторону цене. Разницу между номинальной стоимостью и покупкой называют дисконтом. Эта разница и составляет инвестиционный доход от облигационных документов. Играет роль и период их действия. Допустим, цена на текущий момент составляет 80% от номинала, а срок действия - 365 дней. Получается, формирование доходности будет выглядеть так: 20/80*100% - итого 25% годовых.

Колебание процентных ставок является основным показателем, который и формирует стоимость бондов для инвестиций. Если их уровень увеличивается, то вырастает и сам дисконт, а облигация падает в цене. Значит, имеет место увеличение доходности. Процентная ставка растет - бумаги дешевеют и наоборот. Если ставка составляет 10%, то через 6 месяцев владелец получит 15,3% стоимости, а через 365 дней уже целых 38,25%. В случае роста ставки до 50% бумага сохраняет свою прежнюю номинальную цену, что не приносит ее держателю вообще никакого дохода.

Чтобы качественно управлять портфелем ценных бумаг, необходимо грамотно прогнозировать изменения процентной ставки. Приобретение краткосрочных инвестиционных бондов целесообразно, если ожидается их рост.

Как можно купить облигации

Вложить деньги в облигации можно, воспользовавшись услугами профессиональных управляющих или положившись на собственный опыт и интуицию. В последнем случае необходимо открыть ИИС (индивидуальный инвестиционный счет). Льготное налогообложение - одно из преимуществ ИИС. Однако стоит знать, что вносить на этот счет более 400 тысяч рублей нельзя. Если же воспользоваться простым счетом брокерского типа, то можно вкладывать суммы без ограничений, однако про налоговые "поблажки" можно забыть.

Во втором случае можно воспользоваться готовым инвестиционным продуктом. Рекомендуется обратиться в ПИФЫ, вкладывать в ETF-облигации. Можно также обращаться к доверительному управлению банка, зарубежной страховой компании на базе облигационной стратегии.

Никогда не торопитесь и не принимайте необдуманные решения в делах, касающихся покупки/продажи. Лучше консультируйтесь со специалистами в этой сфере или тщательно изучайте информацию об эмитенте самостоятельно.
Покупайте облигации с нулевым НКД.
Не "лакомьтесь" на высокодоходные предложения с рисками повышенного характера. Лучше отдавайте предпочтение вариантам со средним уровнем доходности, выпущенными надежными компаниями. Новичкам рекомендуется покупать государственные ОФЗ.
Чтобы правильно управлять инвестиционным портфелем, постепенно распределяйте инвестиции в облигации по группам, дабы иметь возможность адекватно реагировать на колебания рынка.

Оперировать с долгосрочными инвестициями лучше в период снижения процентной ставки. Если же прогнозируется ее повышение, тогда выгодными будут краткосрочные варианты. Ранжирование по критериям безопасности и ликвидности позволит обеспечить снижение рисков.

Выводы

Всем вкладчикам, формирующим портфель инвестиций, стоит включить в него определенный процент облигаций. И пусть доходы от них будут не большие, но надежность и стабильность гарантирована с высокой аналитической вероятностью. Однако не стоит покупать первые попавшиеся "бумажонки" - следует внимательно изучить все сопутствующие факторы.

Стоит заметить, что "облигационный" метод получения дохода - более выгодный вид инвестиций, чем банковский вклад. Если их продать раньше срока, то за этим не последует потеря начисленных процентов, как по привычным депозитам. Доходность облигаций на порядок выше, чем у банковского вклада. Наличие широкого выбора предложений на рынке позволит подобрать оптимальный вариант для инвестора, а грамотная оценка заемщика даст возможность максимально нивелировать риски инвестирования.

Начинающие вкладчики, знакомясь с инвесторской деятельностью, рассчитывают только на финансовое благополучие. Для этого выбирают разные финансовые инструменты, в том числе и самые популярные. Так, инвестиции в облигации имеют свои тонкости, преимущества и недостатки. Если инвестируете во вклады в облигации, важно знать все о нюансах процесса инвестирования, а также о доходности и рисках.

Инвестирование облигациями: как и зачем вкладывать

Облигационные бумаги – это заверенное документальное подтверждение выпуска эмитентом и приобретения инвестором ценных бумаг, которые представляют ценностную стоимость. Отношения между субъектами выгодны для обеих сторон: эмитент получает надежный поток денежных средств, а вкладчик приобретает способ инвестирования. Данный способ считается менее рискованным, стабильным и надежным для вкладчиков разных уровней знаний.

По этой причине вкладчиком финансового инструмента может быть лицо, желающее получить надежную доходность при минимальных рисках. Многие сравнивают облигации со вкладом в банке, хотя это два разных вида вложений, так как первый приносит больший уровень дохода в более лояльные сроки. Стратегия для инвестирования, как правило, действует в течение 5 лет, хотя за капиталистом остается право на продажу облигации в любое время. При продаже вся доходность начисляется инвестору.

Общая характеристика вложения в облигации

Как вложить деньги в ценные бумаги — вопрос, требующий четкого осознания процесса инвестирования, а также опыта и знаний. Для этого важно разобраться в финансовом инструменте с теоретической точки зрения. Облигация обладает некоторыми свойствами:

Законодательно подтверждённая ценная бумага, которая гарантирует доход на постоянной основе. Односторонний отказ от выплат невозможен, что увеличивает доверие к финансовому инструменту;
Срок погашения облигационного документа приводит к очередной гарантии для вкладчика. Период действия документа может быть в произвольном порядке указан в договоре;
Акция проигрывает облигации в расчетах приоритетности организации. При ее банкротстве владельцы облигационного пакета первыми получат свою прибыль;
Подобрать пакет облигаций достаточно просто: стартовая цена составляет 1 000 рублей, что позволяет приобрести портфель инвесторам с разными уровнями капитала;
Стоимость бумаги на рынке может отличаться от номинальной. Различия могут варьироваться в большую или меньшую стоимость. Это свойство позволяет выгодно продать портфель третьему лицу.

Виды инвестирования облигациями

Ценные бумаги подразделяются на несколько типов. Классификация выглядит следующим образом:

В зависимости от организации эмитента:

Инвестиции в государственные облигации — взаимосвязаны с компаниями федерального значения. Доход от ценных бумаг не подчиняется налогообложениям. Выпуск бонов контролируется Центральным Банком РФ;
Муниципальный вид выпускается на областном или региональном уровнях. Цель производства заключается в привлечении и развитии специальных проектов;
Корпоративный тип выпускается крупными организациями, которые обладают таким правом;
Инвестиции в еврооблигации от зарубежных компаний широко ценятся, а значит, имеют высокую цену.

В зависимости от доходности:

Дисконт позволяет приобрести документ дешевле, а погасить его по номинальной стоимости. Проценты не предусмотрены;
Купон бонов гарантирует стабильный доход в виде процента, который обусловлен заранее. Процент может изменяться со временем.

В зависимости от срока погашения:

Краткосрочный вид предусматривает вложение в облигации сроком не более пяти лет;
Средний срок подразумевает под собой, что действие бона длится в течение 10 лет, но не дольше;
Долгосрочное инвестирование в облигации действует свыше 10 лет;
Бессрочный документ заключается между сторонами на неопределенный срок.

В зависимости от обеспеченности:

Обеспеченные боны содержат в залоге портфель ценных бумаг или иное имущество;
Необеспеченные – не содержат залог;
Гарантированные боны – обеспечивают условия выплаты не только эмитенты, но и третья сторона.

В зависимости от способа погашения:

Безотзывные бонды погашаются по истечении срока погашения номинальной стоимостью.
Заранее погашаемые позволяют сторонам выкупать документ досрочно. Боны такого типа подразделяются на отзывные (досрочно погашаемые), возвратные (право требования выплаты досрочно остается за вкладчиком), амортизируемые (в момент обращения ценной бумаги эмитент может погасить номинал частично).

В зависимости от конвертируемости:

Обмен предусматривается по курсовой стоимости в зависимости от ценности других бумаг эмитента;
Индексируемый обмен меняет стоимость в зависимости от факторов экономики.

Отличие инвестирования в боны от других финансовых инструментов

Инвестиции в облигации и акция имеют свои признаки и различия. Первое, что бросается в глаза – признак управления. Акции дают право владельцам контролировать деятельность организации и принимать участие в развитии. Обладая правом на бон, вкладчик не имеет такой возможности. Волатильность бона значительно меньше. Цена документа редко изменяется, а это гарантирует минимальный риск. Акции не ручаются за регулярный доход и возврат стартового капитала. Это является большим преимуществом бондов, хотя они не настолько прибыльны, как акционерные доли.

Разница доходности между ценными бумагами различима, так как она может вырасти в разы за короткий промежуток времени. Что касается долговечности бондов, то срок погашения не имеет временных рамок, что позволяет получать прибыль неограниченно.

Таким образом, основное различие между ценными бумагами состоит в соотношении риска и прибыльности. Сравнивая облигации как объект инвестирования с другим инструментарием, основную параллель проводят не с акциями, а с банковским депозитом. Почему? Они имеют общую цель – заем. Различие субъектов, которые приобретают в долг: при бондах в долговые обязательства вступает эмитент, являющийся коммерческой организацией или государством, в то время как при депозите стороной считается банк. С точки зрения инвестиционной деятельности, вложить деньги в облигации кажется гораздо сложнее, так как приходится сталкиваться с трудностями.

Как выбрать и как вкладывать бонды

Многие инвесторы давно знают проверенные способы, как инвестировать в облигации. Например, путем открытия счета у брокера и приобретением ценных бумаг поштучно. Приобрести бонды не так уж просто, как кажется на первый взгляд. Вкладчик должен заплатить не только номинальную стоимость документа, но и купонный доход, который был накоплен до момента приобретения.

Прежде чем решать вопрос о выборе ценных бумаг, важно разобраться в результате, который должен получиться от инвестирования. Для этого нужно соотнести доходность и риск, чтобы вы уверенно вкладывали капитал в проверенный финансовый инструмент.

Прибыльность накрепко связана со ставкой рефинансирования. Процент по бонду может расти в зависимости от финансового состояния эмитента. Если он зависим от большого притока денежных средств в капитале, выгодность для инвестора будет только расти.

Риски, несмотря на надежность и защищенность вклада бондами, все равно существуют. Никто не застрахован от банкротства эмитента. Высокий уровень доходности порождает высокий риск. Инфляция – инструмент нестабильной экономики страны, который может значительно превышать прибыльность от ценных бумаг. Наконец, риски могут быть связаны с процентной ставкой, которая постоянно меняется. Избежать такой опасности можно в случае приобретения долгосрочного бона или с переменным процентом.

Все риски возможно избежать при приобретении целого портфеля ценных бумаг. В качестве второго способа гарантированного успеха может являться покупка федеральных или муниципальных документов, когда гарантом выступает государство.

Выбор бондов и правильное инвестирование

Как выбрать облигации, если нет достаточных квалифицированных знаний? Многие обращаются за помощью к посредникам, хотя это зачастую приводит к снижению доходности.

В данном случае важно лишь понимать процесс избрания нужных ценных бумаг, так как не все финансовые инструменты работают одинаково. Инвестирование начинается с подбора ценных бумаг, которые помогут реализовать обозначенную цель.

Мы уже говорили о значении и разновидности классификации, поэтому определить выгодные параметры для бонда не так уж и сложно.

Следующим моментом, требующим внимания, являются способы устранения опасности риска. Портфель инвестиций должен быть надежным, а значит — важно обратиться к наиболее безопасным видам бонов: ОФЗ, выпускаемые Министерством финансов, региональным, а уж потом к корпоративным. Перед покупкой корпоративных бумаг инвестор имеет возможность оценить состоятельность организации и принять правильное решение. Различия между данными типами документов состоят в параметре налогообложения. Федеральный или региональный образец не подлежит уплате налога, зато корпоративные ценные бумаги должны сопровождать налоговую выплату.

Инвестиции на евробондах или документов отечественного происхождения безопасно осуществлять на специализированных сайтах, которые не только упрощают задачу вкладчику, но и предоставляют важные информативные источники.

Как на бондах заработать

Приумножить капитал и сохранить его стартовую стоимость при помощи бонов возможно лишь в течение длительного периода. Фондовые биржи – главный источник по выпуску ценных бумаг и их взаимному приобретению. Для реализации данного способа инвестор открывает брокерский счет. Вместе с этим запускается торговый терминал, который позволяет осуществлять покупки и продажу документов.

Стоимость бонов выражается не в мировой валюте, а в процентном соотношении с номинальной ценой. При приобретении ценной бумаги производится оплата не только рыночной стоимости, но и НКД, который формируется за период до продажи (валютный эквивалент). Приобретая боны, инвестор освобождается от уплаты НКД, и обязанность переходит покупателю.

Накопленный купонный доход – сумма доходности, которая копилась до момента продажи бонда.

НКД при продаже бумаги аннулируется и начинает копиться заново. При планировании стратегии инвестиционной деятельности в бонды важно учитывать данный фактор и помнить о его реализации.

Приведем пример: стоимость бонда составляет 90%. Переводя в рубли, стоимость при номинальной цене в 1 000 рублей приравнивается к 900 рублям. НКД рассчитывается в 10 рублей, итого общая сумма достигает 910 рублей.

Учет финансовых инвестиций формируется за счет момента погашения. Если до истечения срока погашения остается достаточно времени, то стоимость бумаги будет значительно выше.

Другим источником являются аукционы, в которых участие подтверждается заявкой в брокерскую компанию. Инвесторы часто обращаются за помощью к пифам, главное — обратиться в рекомендуемые и проверенные фонды.

Торговать бонами и заниматься их скупкой возможно не только на отечественных площадках. Популярными являются иностранные рынки. Иностранная площадка – выгодное вложение для опытных инвесторов, которые хорошо разбираются в биржевой торговле. Вкладчик получает фиксированную сумму в виде процента, доход от разницы цены покупки и номинала.

Доходность стабильна и безопасна. Финансовый инструмент рекомендуется многим начинающим и опытным бизнесменам, которые имеют цель сохранить капитальные вложения, а также получить доходность в несколько раз выше начальной суммы.

Резюме

Экономическая сторона России крайне нестабильна, банковские организации часто банкротятся, что приводит к опустошению вкладов многих клиентов банков. По этой причине многие давно не видят в банковских сделках перспективы и рассчитывают только на себя.

Средний процент доходности от бонов составляет от 13 до 15% годовых. В сравнении с другими ценными бумагами показатель низок, зато имеет надежную безопасность и гарантию. Простым и популярным способом заработка на документах является классическое инвестирование. Приобретая пакет бонов, инвестор сбывает его эмитенту и получает доходный процент от сделки. При больших размерах пакетов такой способ оправданный. В оборот часто вступают трейдерские схемы по использованию купонных бонов.

Рынки активов ориентированы на консервативных инвесторов, которые готовы к стабильному и длительному росту капитала. Колебания на рынке бонов практически не заметны, если проводить аналогию с котировками акций. Основная прибыль для инвесторов с пакетом бонов складывается от процентов купонов. Ассортимент бумаг обширен и может угодить многим целевым запросам. Особое внимание следует уделять тем ценным бумагам, которые произведены на рынок впервые.

Инвестируйте деньги в облигации. Это выгодно для разных целей: для диверсификации рисков, для гарантии прибыльности, для реализации стабильного и пассивного дохода или для получения ценного опыта в качестве вкладчика или трейдера (хороший способ вложения для начинающих).

Государственная облигация – это ценная бумага, посредством которой подтверждается факт займа денежных средств, и с помощью которой кредитор может потребовать возврата денег и причитающихся процентов. Созданный на основе облигаций инвестиционный портфель считается достаточно низкорисковым. Но и проценты по ним чаще всего значительно ниже, нежели по банковским вкладам. Вообще, вложение средств в облигации государственного займа традиционно считается наиболее безопасным капиталовложением. Самый большой риск, грозящий держателю в данном случае – дефолт всей государственной системы, неспособность государства отвечать по принятым на себя обязательствам – является случаем с малой вероятностью.

Можно ли увеличить эффективность работы с облигациями

При сравнении облигаций с банковскими депозитами сразу вырисовывается ряд преимуществ первых перед вторыми.

Во-первых, превосходство в платежеспособности, а, следовательно, надежности облигаций предприятий (таких как Газпром, Лукойл и другие) по сравнению с акциями большинства российских банковских учреждений,

Во-вторых, кредитование компаний путем покупки облигаций напрямую, без посредников позволяет управлять кредитным качеством собственного инвестиционного портфеля,

В-третьих, неизменные процентные ставки по облигациям позволяют распродать их в любой момент без болезненной потери доходности. Чего не скажешь о банковских депозитах, когда при досрочном их прекращении теряются проценты, а в некоторых случаях еще и предполагаются штрафные санкции.

Существуют облигации долгосрочные – со сроком обращения на рынке от пяти до тридцати лет и краткосрочные – со сроком обращения от года до пяти лет.

Кроме государственных облигаций, на финансовых рынках также торгуются облигации корпоративные и муниципальные. Самыми доходными признаются корпоративные - именно поэтому они являются настолько привлекательными для инвесторов. Самыми же надежными, по мнению большинства игроков, являются государственные облигации (евробонды и облигации федерального займа). Стоит также отметить полную ликвидность этих ценных бумаг – возможность держателя облигации выручить за нее денежные средства путем продажи в любой удобный ему момент. Инвестируя в частные компании, следует обращать внимание не только на уровень доходности их ценных бумаг, но и на финансовое состояние самого эмитента – каков уровень его прибыльности, есть ли у него долги.

В случае с муниципальными облигациями, когда заемщиком выступают органы местной власти, доходность их находится в пределах от семи до девяти процентов.

Облигации часто величают инструментом для осторожных инвесторов. Рассматривая отношение «риск/доходность», можно расположить имеющиеся виды облигаций следующим образом: государственные облигации (ценные бумаги) – ½, корпоративные – ¾.

Как формируется доход по облигациям

из так называемых купонных выплат – процентов, которые выплачиваются исходя из обговоренных заранее сроков,
из разности между номинальной стоимостью облигации и ценой размещения. Напомним, что номинальной называют стоимость, которую компания вернет при погашении, а ценой размещения – цену, по которой облигацию продают. Цена номинальная всегда выше, чем цена размещения. Разница между номиналом и текущей ценой называется дисконтом. Он-то и определяет доходность облигации.

От чего в общем случае зависит уровень доходности

Стоимость облигаций определяется, прежде всего, уровнем процентных ставок. Возрастание доходности наблюдается при возрастании уровня ставок. В этом случае увеличивается дисконт, а цена облигации падает. Снижение же процентных ставок на облигации приводит, соответственно, к обратному результату – уменьшению дисконта, росту стоимости бумаг и падением дохода инвесторов. Логично предположить, что неизменный уровень ставок будет плавно приближать стоимость облигации к ее номиналу. Вот почему крайне важно научиться как можно точно прогнозировать ожидаемый уровень процентных ставок.

Доходность по облигациям зависит также от срока, остающегося до погашения: чем он дольше, тем больший доход получит владелец.

В завершение стоит отметить, что российский существующий рынок облигаций относится к долговому рынку. Основные торги этой ценной бумагой осуществляет Международная валютная биржа. Приобрести облигации можно и у большинства брокерских фирм. Комиссия контор-посредников при этом может достигать 0,2%.

Здравствуйте! Мы всегда ищем способ получить наибольшую прибыль, приложив наименьшее количество усилий. Финансовая независимость подразумевает большой пассивный доход и большое количество свободного времени на семью, хобби и путешествия. Вечно работать не будешь - здоровье не позволит. До 40 лет можно заработать неплохую сумму, но 9 из 10 читателей наверняка хранят свои сбережения в носке под матрасом или другом безопасном месте. Капитал собирает пыль вместо того, чтобы приносить прибыль. Я расскажу, как заставить деньги работать на вас и ваше благополучие. Готовьтесь, мы продолжаем изучать ценные бумаги и инвестиции в облигации.

Что такое облигации

Слово «облигация » пришло к нам из латинского языка. Obligatio переводится как «обязательство», в финансовом мире - обязательство выкупить назад эту бумагу через определенный срок. Первые бонды появились во времена Больших Географических Открытий. Авантюристы искали инвесторов , чтобы снарядить корабль и уплыть на поиски золота, колонизации новых земель или торговли. Аристократия строила дворцы и шила платья, поэтому свободные деньги водились только у банкиров, купцов и ремесленников. Они же редко верили на слово морякам и требовали особую расписку - мол, через два года вернешься и отдашь с процентами.

Во время колонизации Нового Света, развития техники и совершения научных открытий, многие способные бизнесмены столкнулись с финансовыми препятствиями для развития своего дела. Допустим, изобретатель придумал новый двигатель, но на производство денег нет. Банкиры - не инженеры, они не верят в коммерческую успешность двигателя. Другие фабриканты хотят поддержать изобретателя, но их финансы ограничены . Изобретатель выпускает ценные бумаги , их может купить любой, у кого хватит денег. Эмитент получил деньги, запустил производство и получил прибыль. Спустя установленное время держатель может потребовать ее погашения , а эмитент (выпустивший долговые обязательства) выкупает облигацию и вознаграждает держателя процентами. Как они работают? Как кредит в банке, только кредитор - вы .

Эмитент рассчитывает получить наличные , пустить их в дело и получить прибыль. Часть этой прибыли обязательно пойдет на погашение облигаций и других долговых обязательств. При этом процент прибыли чаще всего фиксированный - вне зависимости от прибыли компании держатель облигаций получит только ту сумму, которая указана в бонде. Ценные бумаги часто выпускают для финансирования отдельных проектов, программ и объектов, чтобы установить точный уровень дохода и затрат. При этом продажа бондов не требует такой бумажной волокиты , как полноценное кредитование в банке или инвестиционном фонде. Дополнительно можете поинтересоваться, .

Где выбирать

Также список облигаций доступен у любого брокера или банка. Характеристики облигаций могут не совпадать с действительностью или быть неполными - проверяйте информацию по нескольким источникам.

ОФЗ и корпоративные бонды

Любой брокер или информационный сайт будет разделять государственные и корпоративные бумаги. Государственные принято считать сверхнадежными - государство обязано платить по счетам. Обычно государственные ценные бумаги (ОФЗ) идут сроком на 1-10 лет с регулярной купонной выплатой. В среднем получается чуть меньше 8% годовых. Вполне неплохо, если воспользоваться налоговым вычетом по ИИС , что даст дополнительные 13% годовых.

Частные компании пытаются получить финансирование, предложив наиболее выгодные условия для инвесторов. Для срочного запуска перспективных проектов некоторые надежные компании могут предложить 12-20% годовых , и их бумаги сразу разберут умные инвесторы. Если компания раньше справлялась со своими обязательствами, почему бы не заработать на этом деньги? Другое дело, если такие проценты предлагает темная лошадка , компания на грани краха или слишком скрытное юридическое лицо. Вы готовы рискнуть своими деньгами, чтобы заработать дополнительные 10% годовых? Лично я всегда подозрительно отношусь к таким предложениям.

Какие облигации можно купить в РФ

Первые облигации в истории России выпустили после Крымской войны. Военные действия велись на деньги кредиторов, займы собирались отдавать с контрибуции. После мирного договора пришлось дать больше финансовой свободы предпринимателям и позволить строительство частных железных дорог. Правительство печатало государственные ЦБ (здесь и далее - Ценные Бумаги) для британских банков, железнодорожные магнаты выпускали корпоративные облигации. Через несколько лет городские власти тоже начали продавать собственные бонды - муниципальные, вырученные деньги шли на обустройство городов и развитие инфраструктуры. Сейчас в ходу такие виды:

Государственные - выпускаются государством для покрытия дефицита бюджета. Выкуп облигаций гарантируется государством. Самый надежный вид ценных бумаг, от этого наименее доходный.
Муниципальные - выпускаются местными властями, доход от них не облагается налогом.
Корпоративные - выпускаются банками типа Сбербанка, ВТБ или коммерческими компаниями для финансирования проектов. Высокий риск, высокодоходные в случае успеха.

Вот неплохое видео о государственных бондах РФ.

Отличия облигаций по доходности

Дисконтные (Zero Coupon) – в установленный срок полностью погашаются эмитентом. Продаются по стоимости ниже номинала, погашаются по номиналу. За счет разницы держатель получает прибыль.
С фиксированной ставкой, купонная - прибыль выплачивается регулярно в виде процентов от номинальной стоимости. ЦБ не теряет номинальную стоимость.
С плавающей ставкой - прибыль выплачивается регулярно, но процент привязан к оговоренным экономическим показателям. Чаще всего - к ставкам по кредитам.

Конкретная прибыль зависит только от условий , на которых выпущена ценная бумага. Например, государственные сроком на один год могут принести 7% прибыли. А какой-нибудь «ЮТэйр» предложит 968% годовых. Шанс получить деньги с государственных облигаций - 99.9% против 1% у «ЮТэйр». Выбор облигаций - это поиск золотой середины с хорошей надежностью и наилучшей доходностью.

Примеры облигаций

Государственные - ОФЗ-53002-Н . Облигации для физических лиц номиналом 1 000 рублей на сумму 15 миллиардов рублей, срок погашения - три года, долгосрочные. Способ погашения - купонный, каждые полгода держателю выплачивают определенный процент от номинала, прибыль - 25,125% за период или 8.375% годовых .
Корпоративные - ВТБ-КС-2-242-боб . Для физических лиц, номинал - 1 000 рублей, общая сумма - 75 миллиардов рублей, срок погашения - один день, краткосрочные. Способ погашения - дисконтный, держателю выплачивают номинальную стоимость. Прибыль - 0.0195% за период или 7.12% годовых .

Цена облигации формируется в зависимости от способа начисления прибыли . Государственные продаются по номинальной стоимости, а держателю начисляют проценты. Бумаги ВТБ продаются ниже номинальной стоимости (за 99.9805% от номинала) и погашаются по номиналу. Разница только в удобстве подсчёта . В первом случае государству проще посчитать прибыль от продажи, а нам - инвестированную сумму, во втором корпорации проще посчитать свой долг, а нам - прибыль.

Способ продавать облигации «по 90 центов за доллар» появился в США и в основном применяется для продажи корпоративных ценных бумаг. Считать налоги неудобно в обеих системах. Кстати, можно вполне законно их не платить, если зарегистрировать Индивидуальный Инвестиционный Счёт , об этом расскажу далее.

Доходность облигаций

Доходность российских облигаций государства не превышает 8% . Для хороших корпоративных облигаций можно получить доходность в 10-14% . Собрав портфель, можно получить среднюю доходность 10% годовых . Если воспользоваться налоговым вычетом и закупить ценные бумаги на все 400 000, получим 10 + 13 = 23% годовых или 92 тысячи рублей в плюс. Подбирая выгодные облигации, можно получить больше 100 000 в год .

Где открыть счет?

Я написал отдельную статью о том, . Если кратко - или в банке , или у брокера . Начать работу с облигациями лучше в крупном банке типа ВТБ или Сбербанка - они берут комиссию за каждый чих, но у них минимальный риск наступления дефолта и длительных судебных тяжб в попытке вернуть вклад. Лично я работал через Промсвязьбанк , который и сейчас предлагает низкие комиссии и удобные условия.

Работа через брокеров сопряжена с небольшим риском кидалова, поэтому надо пользоваться услугами проверенных компаний типа или . Чуть больше комиссии, чуть больше способов содрать деньги с клиента - в обмен нам предлагают больше способов для заработка. Например, ИИС у ПСБ не имеет доступа к валютной секции. Также нельзя зайти на срочный рынок бумаг - опытные трейдеры скажут, что без этих высокорисковых инструментов нельзя делать деньги. Но мы пока учимся, поэтому даже отсутствие кредитного плеча пойдет нам на пользу .

Как подобрать портфель

Здесь все будет кратко , так как у меня есть отдельная статья про . 60-70% портфеля должны составить гарантированные государственные облигации. Трудно найти государственные ЦБ с доходностью выше 10%, поэтому берем «народные» ОФЗ-н с разными сроками погашения. 35% капитала (140 000) отдаем за ОФЗ-53002-н сроком на 3 года (погашаются в 2020, выплаты по купонам два раза в год, общая доходность - 7.67% годовых). Еще 30-35% отдаем за ОФЗ-25083-ПД со средней доходностью 6.78% годовых, погашение в 2021 году. У нас остается 120 000 , которые стоит разделить на две части и вложить в более доходные корпоративные облигации. Например, Левентук-1-боб с доходностью 18% годовых и выплатой по купонам раз в квартал. Минус облигации - полное погашение будет в 2027 году, но я всегда могу продать их с сохранением нкд по облигациям. Остальные 60 000 - покупка ГТЛК-001Р-08-боб (8.8% годовых, выплата по купонам 4 раза в год, дюрация 10 лет). Как и предыдущие, их можно продать .

Посчитаем доход за один год с момента покупки облигаций. С ОФЗ-53002-н мы получим 11 тысяч, с ОФЗ-25083-ПД получим 9 500, с Левентук - 10 800, с ГТЛК - 5 280. Вместе получается 36 580 за первый год, средний доход - 9% . Если добавить налоговый вычет в виде возврата, получится 22% или 88 тысяч прибыли за год владения бондами. Как рассчитать доходность? Воспользуйтесь калькулятором, например, этим .

Где купить облигации?

Налоги с прибыли от облигаций

Если у вас есть ИИС , а внесенный депозит не превышает 400 000 в год, налоги можно не платить с полученной прибыли любого размера. Открыть ИИС можно у любого брокера с лицензией на торговлю ценными бумагами. Подбираем брокера, к которому лежит душа, читаем договор об обслуживании счета, ищем любые проблемные места (вроде комиссии в 100 рублей на каждую сделку). Соглашаемся, если условия вам подходят. Читаем инструкцию для открытия счета в конкретной компании, выполняем все шаги, ждем несколько дней на обработку заявки и открытие счета. Открыли? Тогда читаем далее.

Как получить налоговый вычет 13%

Купили бондов на 399 999 и получили прибыль за год? Заполняем 3-НДФЛ, получаем у работодателя 2-НДФЛ, берем выписку-подтверждение зачисление средств на счет ИИС, копию договора об открытии ИИС. Составляем заявление на получение возврата 13% налога с указанием банковских реквизитов, отсылаем все это в налоговую . Ждем зачисления средств.

Риски инвестирования

Риск есть всегда. Даже государство при определенных условиях не сможет погасить обязательства - СССР тому пример. Корпорации и банки предлагают прибыль от 7% годовых, есть варианты со 100% и выше. Всем понятно, что такие предложения сигнализируют, что «молодая динамичная компания дышит на ладан и отчаянно ищет деньги». Но некоторые инвесторы могут рискнуть и вложиться в такую компанию, чтобы в случае успеха получить свою прибыль, а в случае банкротства - отсудить. Но лучше не трогать рискованные варианты, пока у вас нет опыта в инвестировании.
В любых облигациях можно выделить такие риски :

Риск процентной ставки . Стоимость облигаций на рынке обратно пропорциональна средней процентной ставке. Если я купил бонды на 8% годовых, но на рынке вдруг появились бумаги на 10% - я постараюсь продать портфель, чтобы выручить деньги на покупку более выгодных бондов. И я буду продавать по цене ниже номинала, если убыток от продажи покроет прибыль от большего годового процента. Где тут риск? Облигации могут потерять в цене на фоне выпуска более выгодных бумаг.
Реинвестиционный риск . Я купил ЦБ на 15% годовых сроком на 3 года. Прошло два месяца, оценка облигаций изменилась, эмитент решил их отозвать! Да, он имеет такое право, если это оговорено при выпуске ценных бумаг. Эмитент отдает мне мои деньги, процент за два месяца и небольшую компенсацию. Но вместо 45% прибыли за три года у меня на руках только деньги, которые опять надо куда-то вложить. Тот же эмитент опять предлагает мне купить его долговые обязательства, но уже под 10% годовых. Придется довольствоваться меньшей прибылью.
Инфляционный риск . Тут все просто - в 2013 доллар был по 30, я купил народные облигации под 30% годовых (мечты, мечты) на 3 года. В 2016 я получил 90% прибыли, рубль обесценился в два раза. Итого - я потерял 10% в стоимости. Жалею, что не купил доллары.
Дефолтный риск . Покупаем бумаги какой-нибудь «Рога и Копыта» под 100% годовых, молимся. За три дня до погашения компания объявляет дефолт и растворяется в воздухе вместе с деньгами, имуществом и персоналом. Звучит утрировано, но даже самые крупные банки и гигантские корпорации завтра могут объявить о банкротстве. Чтобы оценить риск, надо поискать отчетность и сравнить прибыль компании с суммами, которые она должна возместить по долгам. Чем меньше долг относительно прогнозируемой прибыли, тем меньше шанс банкротства и дефолта.
Риск кредитного рейтинга . Я проснулся, увидел облигации на 15% годовых от маленькой и достаточно надежной компании, купил себе несколько бондов. Проснулся аналитик “Standard & Poor’s”, посмотрел отчетность компании. Решил, что они не смогут погасить обязательства, поставил им кредитный рейтинг D (ниже некуда). Проснулся директор банка, увидел D, вспотел от волнения и поднял компании ставку по кредиту. Глава компании в ужасе, но деваться некуда - надо привлекать инвестиции, предложив более выгодные проценты. Проснулись инвесторы, увидели новые ЦБ на 20% годовых. «Что-то тут нечисто...» - подумали они и пошли смотреть другие бумаги. Компания не смогла привлечь инвестиции и закрылась, я потерял деньги.
Риск ликвидности . Я купил облигации сроком на 5 лет, но мне внезапно и срочно понадобились деньги. Оказалось, обязательства местного свечного заводика на бирже никому не нужны, и мне пришлось продать бумаги за 50% от номинала. Некоторые облигации просто неликвидны и в случае чего их трудно продать другим инвесторам.

Можно свести риски на нет, если изучить рынок, ситуацию в стране, общую ситуацию на рынке, проценты, кредитные рейтинги, отчеты выбранной компании и еще десяток важных вещей . И все равно риска не избежать - самый надежный эмитент столкнется с форс-мажором в виде падения метеорита на главный офис и не сможет отдать долги. Простыми словами: ограничьте риски, распределив капитал между 5-10 видами ценных бумаг.

Подведём итоги

Облигации - прибыльная и надежная альтернатива банковским вкладам. Проценты по облигациям варьируются от 7% до 20% годовых, срок - от одного дня до 15 лет . Выплаты по облигациям можно получить один раз в конце срока или регулярно на протяжении всего срока. Выплаты начисляются в проценте от номинала облигации. Облигации можно продать на рынке в любой момент. Самый надежный вариант инвестиции - купить народные облигации федерального займа .

Ценные бумаги выпускают государство, местные власти и юридические лица. Государственные и муниципальные ценные бумаги - самые надежные, корпоративные - самые прибыльные. Важно правильно оценить риски облигаций, чтобы не потерять свой вклад и не судиться за компенсацию. Для каждого вида облигаций есть минимальное и максимальное количество для покупки - читайте условия. Для операций на сумму меньше 400 000 можно сделать налоговый вычет на 13% (52 000 для 400 000).

Информацию можно найти на специальных сайтах, на сайте Минфина и у брокеров. Купить бонды можно в банке или у брокера, для этого надо открыть инвестиционный счет и подписать контракт. Контракт читать медленно и вдумчиво - брокеры зарабатывают на невнимательности клиентов и комиссиях. Жизненное кредо инвестора - не клади все яйца в одну корзину .

На сегодня всё. Подписывайтесь, рассказывайте друзьям, узнавайте новую информацию и богатейте.

Если вы нашли ошибку в тексте, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter Gettaxi: как сделать поездки на такси экономными?
Добрый день, друзья! Прошу вас поправить меня, если я буду неправ, но мой опыт подсказывает мне, что далеко не все вы активно пользуетесь услугами так...

Приветствую! Скажите мне, ну кому из нас не хочется быть успешным и финансово независимым? Полагаю, что те, кто скажет, что для него материальные благ...

Здравствуйте, дорогие друзья! В условиях нестабильной экономики все больше и больше людей начинает искать пути сбережения и приумножения своих средств...

Итак, вы хотите вложить деньги на долговом рынке с той целью, чтобы получать фиксированную ежегодную доходность на протяжении нескольких лет. При этом желаете, чтобы доходность инвестиций была выше, чем предлагается в коммерческих банках, а надежность соответствовала безопасности банковских депозитов. В данной статье я покажу, как выбрать облигации правильно и удовлетворить всем выше перечисленным целям.

Предполагается, что вы уже выбрали брокера, открыли у него счет, завели деньги на депозит и получили платформу QUIK для торговли. Про то, как настроить , я подробно рассказывала в соответствующей статье. А теперь переходим к вопросу как выбрать облигации на практическом примере.

Шаг №1. Выгружаем данные в Эксель

В программе QUIK ранжируем таблицу котировок с облигациями по доходности.

Дальше открываем пустой экселевский файл, после этого в Квике жмем на таблицу правой кнопкой мыши и выбираем пункт «Вывод через DDE сервер». В появившемся окне вносим нужные данные, в частности в строке «Рабочая книга » пишем «Книга1 » (или название вашего экселевского файла), в строке «Лист » пишем «Лист1 » (название листа этого файла). Жмем «Начать вывод».

После этого котировки из Квика попадают в Excel-файл. Теперь работаем в этом Excel-файле, сперва необходимо оставить только три столбца: название облигации, и . Фильтруем таблицу по столбцу доходности, для этого выделаем столбец «Доходность », сортируем через соответствующий фильтр, при этом автоматически расширяем выделенный диапазон.

После этого вопрос как выбрать облигации фактически сводится к вопросу о том, какую доходность вы желаете получить.

Шаг №2. Определяемся с доходностью

Рассуждаем следующим образом, если равен 10%, значит, эта доходность является средней рыночной безрисковой ставкой, т.е. в любом коммерческом банке вы легко можете получить такой процент. Отсюда следует, что:

Все облигации с доходностью плюс/минус 10% являются самыми надежными;
Бумаги с доходностью 11%-14% являются немного рискованными (так называемый второй эшелон);
Процентный доход на уровне 15%-22% – третий эшелон, эти компании уже с проблемами, их нужно выбирать крайне аккуратно. Для диверсификации можно вложиться, например на 1/10 от вашего капитала (если у вас 1 000 000р., таких рискованных облигаций можно купить на 100 000р.). При этом важно наличие хоть какой-то ликвидности в бумаге, т.е. нужно искать маленькие спреды в стакане, чтобы в случае чего можно было легко выйти.
Облигации с доходностью выше 25%-30% считаются , их нельзя покупать вообще (если вы не обладаете особыми знаниями относительно данной компании).

Итак, покупая облигацию с доходностью 13%, вы ежегодно на счет будете получать 13%-ный доход к вашим первоначальным инвестициям, т.е. покупая облигацию, вы фиксируете конкретную доходность.

Шаг №3. Как выбрать облигации с интересующей вас доходностью и высокой надежностью

Итак, вы определились, что хотите получать ежегодно 13%-14% годовых. В Excel-файле необходимо удалить все строки с доходностями ниже 13% и выше 14%. Остается некоторое количество бумаг, которые теперь необходимо проранжировать по столбцу «Дюрация».

Теперь выбираем облигацию с максимальной дюрацией и проверяем компанию на предмет ее закредитованности. Для этого необходимо рассчитать несколько показателей на основе самого свежего бухгалтерского баланса компании. Подробную инструкцию читайте здесь. Если по итогам анализа бухбаланса вас все устраивает, то покупаем облигацию. Если не устраивает, то по той же схеме смотрим вторую по списку облигацию и т.д. пока не найдем оптимальный вариант.

Таким образом, мы подробно рассмотрели алгоритм как выбрать облигации с интересной доходностью и хорошей надежностью. Подобным способом можно отбирать бумаги и для других .