Контакты
Главная / Франшиза услуг

Мировой рынок. Глобальный рынок

Мировой рынок представляет собой всемирное хозяйство, где существует система спроса и предложения и коммерческого обмена услуг и товаров, где между странами существует устойчивая система товарно-денежных отношений. Мировой рынок был создан как естественное продолжение международных экономических отношений. Мировой рынок - это не что иное как система рыночных отношений, которая обеспечивает перераспределение и аккумуляцию мировых финансовых потоков.

Для понимания того, что такое мировой рынок, важно дать определение такому понятию как «мировые финансовые потоки». Мировыми финансовыми потоками называют перемещение денег из одной страны в другую. За счет этого осуществляется обслуживание движения товаров, услуг и валюты. Данное движение осуществляется за счет деятельности банков, фондовых бирж и специализированных финансово-кредитных институтов. Перемещение мировых финансовых потоков осуществляется через основные рынки. Это рынки золота, кредитов и валюты. Для мирового рынка характерно отсутствие границ и огромные масштабы, все операции проводятся круглосуточно и с использованием ведущих мировых валют.

Мировой рынок берет начало от национальных рынков. Каждая страна в первую очередь начинает производство для себя и только если есть излишки сырья или продукта, страны отправляют их за рубеж, хотя существуют и случаи продажи другим странам товаров, не удовлетворяющих внутренние потребности.

Мировые рынки могут быть охарактеризованы рядом показателей. Основными из них являются емкость рынка и его конъюнктура. Емкостью рынка называют совокупное предложение рынка на каждый конкретный момент. Под этим имеется в виду количество товара, который находится на рынке или может быть произведен. В численном выражении, количество товара – это объем мирового экспорта. Емкость рынка напрямую связана с таким понятием, как «спрос». Спрос определяет потребность в товарах и услугах, которые предлагаются на рынке. Если спрос удовлетворен, то в численном виде он выражается как сумма, равная объему импорта.

Под конъюнктурой понимается соотношение спроса и предложения. Конъюнктуру делят на высокую (спрос больше предложения), равновесную (спрос равен предложению) и низкую (спрос меньше предложения). Что касается конъюнктуры мирового рынка, то она зависит от самых разных факторов. Состояние мировой экономики – вот основной фактор, который оказывает на нее влияние. Кроме того, немалое значение здесь играют состояния экономики ведущих стран и организационный состав субъектов мирового рынка. Если в субъектах конъюнктуры много крупных монопольных структур, то высока вероятность монополизации рынка, а это может привести к искусственному регулированию конъюнктуры.

Мировой рынок также имеет целый ряд функций, все они осуществляются посредством конкуренции. Конкуренция может быть более или менее совершенной. В настоящее время не существует в полной мере совершенной конкуренции. Это обусловлено тем, что основные процессы, реализуемые за счет работы мировых рынков, происходят не только под влиянием основных законов рыночного товарного производства, но и за счет самых разных мер регулирования на национальном, межгосударственном и международном уровнях.

    Прил., употр. сравн. часто Морфология: глобален, глобальна, глобально, глобальны; глобальнее; нар. глобально 1. Глобальным является то, что охватывает территорию или население всего земного шара. Глобальный рынок. | Изменения, происходящие в… … Толковый словарь Дмитриева

    глобальный финансовый рынок - — [А.С.Гольдберг. Англо русский энергетический словарь. 2006 г.] Тематики энергетика в целом EN global financial mark …

    Маркетинг глобальных организаций, которые ведут свою производственно сбытовую деятельность, рассматривая весь мир как один большой рынок, на котором его региональные и национальные различия не играют решающей роли. По английски: Global marketing… … Финансовый словарь

    глобальный маркетинг - Теория, согласно которой благодаря дешевому эфирному времени и современным всеохватывающим телекоммуникациям мир превращается в единый общий рынок с населением, вкусы, потребности и стиль жизни которого становятся все более схожими, открывая… … Справочник технического переводчика

    Рынок - (Market) Рынок это система отношений между продавцом (производителем услуг/товаров) и покупателем (потребителем услуг/товаров) История возникновения рынка, функции ранка, законы рынка, виды рынков, свободный рынок, государственное регулирование… … Энциклопедия инвестора

    Рынок недвижимости - (Real estate market) Понятие рынок недвижимости, структура и функции рынка Информация о понятии рынка недвижимости, структура и функции рынка, особенности рынка невижимости Содержание Содержание Определение термина Рынок недвижимого имущества… … Энциклопедия инвестора

    Внебиржевой рынок - (Curb market) Внебиржевой рынок ценных бумаг Внебиржевая сделка и система, самые известные внебиржевые площадки Содержание Содержание Раздел 1. Понятие. Внебиржевой рынок — это термин, используемый для описания любых сделок, заключаемых… … Энциклопедия инвестора

    Валютный рынок Форекс - (Forex) Валютный рынок Форекс это международный валютный рынок Валютный рынок Форекс: аналитика, прогнозы, курсы валют, трейдеры и советники Содержание >>>>>>>>>>>> … Энциклопедия инвестора

    Биржевой рынок - (Stock market) Биржевой рынок это рынок определенных финансовых инструментов имеющий регламентированные правила для осуществления биржевых сделок Биржевой рынок, виды биржевых рынков описание и общие понятия Содержание >>>>>>>>>> … Энциклопедия инвестора

    Фондовый рынок - (Stock market) Фондовый рынок это рынок ценных бумаг Фондовый рынок: понятие, структура, ценные бумаги, мировые рынки США и России Содержание >>>>>>>>>>>>> … Энциклопедия инвестора

Книги

  • Международный маркетинг. Учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры , Евгений Владимирович Балдин. Мы часто слышим слова «глобализация мировой экономики». Но что это означает на практике? Давайте посмотрим на мир вокруг себя на здания, машины, компьютеры, одежду, наконец. Часто сложно… электронная книга
  • Рынок Forex. , С. Булякаров.. 184 стр. Книга рассказывает об электронной торговле валютой на мировом рынке Forex. Глобальный рост торговли и иностранных инвестиций привели к увеличению спроса на валюты. На национальных…

Последние годы характеризуются значительным усложнением происходящих на рынке процессов, что обусловлено рядом причин, и в частности структурной перестройкой рынка, глобальным выходом торговли за пределы одного государства, усложнением системы коммерческих цен и затрат, снижением времени на проведение операций, снижением требований к резервному капиталу.  


Еще сравнительно недавно термина глобальная стратегия не существовало, говорили о международной стратегии. В соответствии с международным подходом стратегии для разных стран разрабатывались и реализовывались автономно, для каждой страны - своя стратегия. При новом подходе мир рассматривается как единый глобальный рынок. Глобальный рынок- это межнациональный рынок, спрос на котором можно удовлетворить предложением одного базового товара, поддерживая этот спрос инструментами продаж и маркетинга.  

Как бы ни истолковывались ощущения двух ведущих мировых держав, издающих книги на английском языке, появлялась надежда на создание общеевропейской издательской индустрии, не чувствительной к государственным и языковым границам и внутренним рынком , сравнимым по размерам с американским. В то время как во многих отраслях промышленности границы размывались, в издательской деятельности (равно как и в производстве звукозаписей) они фактически исчезли. Первыми заметили это быстрорастущие издательские компании. На широком и всеобъемлющем американском книжном рынке глобально мыслящие представители составляли меньшинство.  

Как только что говорилось, из-за того, что глобальная маркетинговая стратегия тяготеет и к стандартизации (в целях сохранения ресурсов), и к локализации (с учетом потребностей местного рынка), глобальная торговая марка редко представляет собой  

Таким образом, в качестве преимуществ рынка Интернета можно выделить активную позицию потребителя, минимальный объем вкладываемых фирмой средств для выхода на рынок, глобальный характер рынка, круглосуточную доступность рынка , возможность получения необходимого объема информации.  

Насыщенность рынков, глобальный характер предложения товаров и услуг смещают основные инструменты завоевания рынков в плоскость динамичной технологической и организационной конкуренции на основе инноваций, снижающих все виды трансформационных и трансакционных издержек, а также дающих возможность экономить ресурсы в процессе эксплуатации или потребления. Кроме того, инновации позволяют создавать новые рынки , если в процессе их реализации удается удовлетворять новые, ранее не осязаемые потребности, для осуществления которых созревают экономические, социальные и политические предпосылки.  

В противном случае, с приходом на наш рынок глобальных торговых сетей с Запада, использующих высокоэффективные торговые технологии, неминуемо произойдет вытеснение отечественных предприятий с оптового рынка.  

Вывод второй процесс демонополизации рынков ведет к обострению ценовой конкуренции . Между собой все сильнее конкурируют как отдельные фирмы, производящие один и тот же товар, так и товары-заменители , например, нефть и уголь на рынке энергоносителей. Результатом обостряющейся конкуренции является снижение цен, сочетающееся со снижением издержек производства. Тенденция снижения издержек и цен, судя по всему, носит глобальный характер.  

С каждым годом руководству приходится учитывать все большее количество факторов внешней среды , которые принимают поистине глобальный характер. Чтобы добиться успеха, фирмам приходится конкурировать на иностранных рынкам и противостоять конкуренции иностранных компаний у себя на родине. Это требует понимания целой новой области юриспруденции, осознания новых культурных 3 - Основы менеджмента  

Давайте посмотрим, что движет глобальной конкуренцией . Все начинается с последовательности действий и противодействий. Агрессивный конкурент принимает решение использовать движение денежной наличности, созданной на отечественном рынке, для субсидирования атаки на рынки иностранных конкурентов, ориентированных на внутренний спрос.  

Глобальное предпринимательство возникает тогда, когда минимальный объем производства , необходимый для окупаемости затрат, не может быть обеспечен из-за ограниченности отечественного рынка данной продукции.  

Современная система регулирования рыночной экономики пережила несколько серьезных трансформаций в 30-е гг. имел место переход от модели нерегулируемого рынка к кейнсианской парадигме, в 70-е гг. - от последней к монетаризму. Второй переход сопровождался резким ослаблением национальных институтов регулирования экономики и стихийной глобализацией рынка . Ныне речь идет о поиске форм и методов регулирования мирового рынка на национальном уровне, готовится новая трансформация системы регулирования экономики - уже в глобальном масштабе.  

В мировой практике имеются примеры эффективно работающих систем подобного рода. Наиболее успешные из них - китайская (сочетающая либеральный режим и экспортную ориентацию быстро растущих свободных зон с жестким регулированием и закрытостью внутреннего рынка) и индийская (увязывающая самоорганизацию внутреннего рынка с его закрытостью для иностранных конкурентов с активной политикой стимулирования экономики на основе ). Экономики Китая и Индии устойчиво развиваются с темпом более 6% в год даже в условиях глобального финансового кризиса . До последнего времени устойчивое и быстрое развитие было в странах Юго-Восточной Азии , синтезировавших активную политику развития на основе институтов госрегулирования с постепенной либерализацией внутреннего рынка . Когда же этот процесс либерализации, форсируемый под давлением международного финансового капитала и МВФ, вышел за пределы, обеспечивающие внутреннюю целостность соответствующих систем, последние утратили устойчивость и разрушились под влия нием волн спекулятивного капитала. Также обстояло дело в Японии форсированная либерализация ее экономической системы (активная политика развития, экспортная ориентация и закрытость внутреннего рынка) привела к ее дезорганизации и к потере устойчивости.  

За короткий срок в России была создана современного типа двухуровневая банковская система . Сформировался фондовый рынок , причем акции российских компаний стали обращаться и на зарубежных фондовых биржах . Страна вышла на мировой рынок капитала, и зарубежные инвесторы принялись приобретать ценные бумаги российских компаний и банков. Значительную нишу на фондовом рынке заняли различные государственные бумаги, которые пользовались особой популярностью как у отечественных, так и у иностранных участников рынка (они отличались высокой доходностью и наименьшим риском). Получилось так, что экономика России оказалась лишь на подступах к мирохозяйственной адаптации, а финансы фактически уже стали частью глобальных финансов. В результате спрос на финансовых рынках обусловил тенденцию роста рыночной стоимости котирующихся корпоративных акций и госбумаг без соответствующего изменения положения в российской экономике. Из-за неравномерности развития финансовой системы и самой экономики сужалась база государственных финансов , что усиливало зависимость национальной финансовой системы от мировой, от поведения нерезидентов, нередко преследовавших спекулятивные интересы. И как только зарубежные инвесторы начали нести убытки от финансовых потрясений в Юго-Восточной Азии , российский фондовый рынок стал резко терять в весе. Перед государством встала двуединая задача во-первых, привести в соответствие развитие финансовой системы и других отраслей и сфер национальной экономики , во-вторых, синхронизировать это развитие на рыночной основе.  

Квалификация, таким образом, рассматривается в качестве актива личности, в который люди инвестируют. Для них важно, чтобы их вклад в образование был признан и легализован на современном международном рынке труда. Кредиты, дипломы и степени призваны служить как признаками личной ценности , так и основой для непрерывного образования. Так как кредиты на образование - сфера университетов и других образовательных учреждений, необходима разработка международных взаимоприемлемых программ. Последнее позволит учащимся уже по ходу обучения переносить свои знания и навыки из одной области в другую, в том числе и другие страны. Таково требование международного и все более глобального рынка труда.  

Эта книга является своевременной по многим причинам. Во-первых, технический анализ популярен, как никогда ранее. Благодаря появлению мощных компьютеров и недорогого программного обеспечения даже мелкие инвесторы и трейдеры получили доступ в таинственный мир технического анализа . В последнее время растет популярность фьючерсной и опционной торговли , такие сделки стали заключаться даже на фондовые индексы , долгосрочные казначейские обязательства и иностранные валюты . Чтобы не отстать от этих быстро меняющихся рынков, трейдерам приходится все чаще обращаться к инструментам и методам технического анализа. Вследствие усиления межрыночных связей между четырьмя основными секторами рынка - товарным, валютным, фондовым и рынком долгосрочных обязательств - трейдер вынужден одновременно следить за развитием гораздо большего числа рынков. Глобальные связи между различными финансовыми рынками также заставляют его обращаться к методам, позволяющим мгновенно реагировать на стремительные изменения рыночной динамики, а именно - к методам технического анализа. Росту популярности технического анализа в большой степени способствует и телевидение. В ежедневных деловых новостях на канале NB , транслируемых на весь мир, техническому анализу уделяется очень пристальное внимание. Никогда ранее финансовые прогнозы , составляемые на основе технических методов , не обсуждались ежедневно перед столь широкой аудиторией. Даже научный мир стал относиться к техническому анализу более благосклонно, а во многих учебных заведениях его начинают преподавать в качестве самостоятельной учебной дисциплины.  

По оценкам Р.Барнета и Р.Мюллера, крупнейшие американские корпорации типа Жилетт, Кока-Кола, IBM, Мобил, Вуль-вортс и другие получают более 50% прибыли от зарубежных филиалов. Интересен и факт диверсификации их производства. Упоминавшаяся ранее ITT первоначально занималась производством электроники. Теперь эта корпорация превратилась в рынок глобального сервиса строит гаражи дня автомобилей, управляет инвестиционными фондами , гостиницами, занимает ведущие позиции в мире страхового бизнеса , обучает секретарей, издает книги, владеет парикмахерскими и т.д.  

Факторы, которые должны анализироваться, зависят от общей стратегии фирмы . Спрос на продукцию и стратегии конкурентов являются основными факторами для направления международной деятельности, связанной с отечественным производством и зарубежным сбытом. Если заводы расположены за рубежом, факторы внешней среды могут включать уровень квалификации рабочих, уровень заработной платы , отношение правительства к иностранной собственности, законы о труде и налогообложении, доступ к сырью и материалам, а на транспортировку готовой продукции к ее конечному рынку. В некоторых случаях возможности самого рынка какой-либо страны могут и не оправдывать на начальной стадии размещения там предприятия, но все же это может оказаться необходимым с точки зрения долгосрочных целей проникновения на рынок для завоевания определенной его доли и рекламы продукции фирмы. В другом случае целью может быть использование размещения производства для снижения издержек, чтобы сбывать продукцию на отечественном рынке или в третьих странах. В любом случае многонациональный подход может включать приспособление продукции к разнообразным рыночным обстоятельствам. Глобальный подход подразумевает движение к более стандартизованной продукции и сосредоточение на ее маркетинге. Решения относительно размещения предприятий , источников снабжения и финансирования, а также проникновения на рынок могут определяться контрмерами, нацеленными на противодействие глобальным конкурентам. Наличные доходы из одной части света могут быть использованы для субсидирования проникновения на другие рынки, как показано в примере 9.6. Могут предприниматься поиски возможностей участия в совместных предприятиях , чтобы получить доступ к ноу-хау и новым технологиям , которые позже можно использовать на предприятиях, являющихся полной сооственностью одной стороны.  

Когда подразделения фирмы внутри страны и за рубежом действуют порознь, предприниматель лишен возможности придать глобальную ориентацию своей деловой активности . Поэтому возникает необходимость в глобальной структуре. Пс определению Арвинда Фатака глобальные решения - это решения о том, где развивать новые производственные мощности , в какие области увеличить капиталовложения, R каких областях начинать предпринимательство и какую продукции выпускать , откуда получать ресурсы, какие использовать методы для внедрения ни зарубежные рынки, какую политику в отношении форм собственности в зарубежны  

Если руководство фирмой задумало изменить масштабы своей программы маркетинга на мировых рынках , то тут же следует приступить к специальному переходному этапу. Споры относительно масштабов разрыва между существующим и жела-емым положением фирмы, скорости, с которой этот разрыв надо ликвидировать, зачастую приводят к конфликту между штаб-квартирой фирмы и ее региональными зарубежными отделениями. Подобные конфликты наиболее часто возникают в фирмах, в которых причины изменений программы маркетинга не ясны и не очевидны, и там, где управляющие региональных отделений обладают высокой степенью автономии. Неприятные последствия могут возникнуть в обоих случаях. Из-за того, что фирма Блж энд Декер доминировала на европейском рынке электробытовых инструментов, многие из ее управляющих и представителей в различных странах не смогли ощутить необходимости в проведении жестко нейтрализованной глобальной

Глобальный финансовый рынок

Одним из проявлений финансовой глобализации является глобальный финансовый рынок (ГФР), который сформировался к началу 1990-х гг.

Глобальный финансовый рынок следует понимать как совокупность операций по купле-продаже денежных, валютных, кредитных и финансовых ресурсов на глобальном мировом пространстве в непрерывном режиме времени.

Для глобального финансового рынка характерны следующие особенности:

1)колоссальные международные масштабы совершения операций и соответственно трансграничного перелива капитала;

2)отрыв финансовых потоков от движения реального товара;

непрерывность во времени процессов инвестирования, кредитования, торговли валютой и ценными бумагами;

доступность для инвесторов и заемщиков в любой точке земного шара;

субъектами рынка выступают глобальные финансово-кредитные институты - ТНБ, ФПГ, инвестиционные фонды, пенсионные фонды, а также глобальные ТНК как самостоятельные субъекты рынка, международные финансовые организации и финансовые органы национальных правительств;

6)использование глобальных электронных сетей (Интернет).

В рамках глобального электронного рынка сформировалось несколько тесно взаимосвязанных между собой сегментов:

глобальный валютный рынок FOREX, на котором осуществляется купля-продажа валюты на крупнейших валютных биржах в разных регионах мира (NYSE, TSE, LSE, FSE и др.);

глобальный фондовый рынок, на котором происходит торговля ценными бумагами -- еврооблигациями, акциями, облигациями;

глобальный рынок срочных контрактов, т.е. деривативов;

глобальный рынок суверенных долгов, т.е. купля-продажа международных долгов национальных государств;

глобальный межбанковский рынок, на котором осуществляются операции по краткосрочному (от 1 дня до 1 месяца) кредитованию банковских учреждений крупнейшими первоклассными банками с целью поддержания ликвидности;

глобальный рынок электронных финансовых операций, где продаются и покупаются банковские услуги (electronic banking), производится торговля ценными бумагами;

рынок слияний и поглощений, т.е. корпоративного контроля; в 2006 г. объем сделок М&А составил около 27 трлн. долл., было осуществлено 34 мегаслияния стоимостью более 10 млрд долл. каждое.

Инфраструктура глобального финансового рынка - это совокупность систем, организаций, процессов, которые обеспечивают нормальное функционирование рынка.

Финансовая глобализация сформировала инфраструктуру глобального финансового рынка . Она состоит из следующих цементов: информационного обеспечения, включая производителей и поставщиков финансовых информационных продуктов в виде международных аналитических рейтинговых агентств; Электронных коммуникаций и компьютерных сетей, прежде всего в области платежно-расчетных операций; международных финансовых центров, сформировавшихся вокруг крупнейших бирж; системы регулирования международных финансовых рынков (единые финансовые стандарты и правила игры, т.е. система наднационального регулирования трансграничных финансовых потоков и финансовых операций); формальных и неформальных организаций и структур, которые способствуют созданию условий для нормального функционирования финансовых рынков (международные финансовые объединения, ассоциации, региональные организации).

Глобальный финансовый рынок выполняет следующие функции, некоторые из которых являются общерыночными, т.е. характерными для любого рынка товаров или услуг, а другие -- специфическими для финансового рыночного механизма.

Общерыночные функции -- ценовая, информационная и распределительная. Эти функции присущи любому рыночному механизму, т.е. всем рынкам товаров и услуг. Под влиянием спроса и предложения на товары ГФР формируются цены, выполняющие сигнальную задачу. Они оповещают продавцов и покупателей об избытке или недостатке товаров и услуг. Цены глобального финансового рынка выражены в различных формах -- процентные ставки по кредитам международных банков, курсы валют, биржевые котировки акций, цены срочных контрактов, доходность облигаций и др. Ценообразование -- это сложный и важный механизм, который подвержен влиянию многих факторов.

Информационная функция рынка чрезвычайно важна. Участники рынка, реальные и потенциальные, получают и анализируют информацию, предоставляемую рынком для принятия собственных решений -- покупать, продавать или повременить. Информация, поступающая с рынка, в наше время накапливается, обобщается, систематизируется и анализируется информационными, рейтинговыми, аналитическими агентствами и превращается в специфический продукт -- товар, который покупают субъекты рыночных отношений. Информация о состоянии рынка -- такой же товар, как любой другой, и он необходим субъектам рыночных отношений. Применительно к глобальному финансовому рынку это аналитические обзоры и прогнозы, содержащие данные о текущих и будущих индикаторах рынка, статистические бюллетени, рейтинги финансовых институтов и эмитентов ценных бумаг, данные о крупнейших сделках, слияниях, поглощениях и т.д.

Распределительная (от англ. allocation -- аллокационная) функция рынка предполагает объективную способность рынка оптимально распределять ресурсы, руководствуясь целями бизнеса -- максимизацией дохода (прибыли), минимизацией издержек и рисков. Инвесторы, покупая товары, услуги, ценные бумаги, страховые услуги, вкладывают свои деньги с наибольшей выгодой для себя -- будь она денежной или иной, связанной со статусом компании, защитой от рисков, решением стратегических задач и т.д.

Специфические финансовые функции рынка -- аккумулирующая, инвестиционная, накопительная, сберегательная. Эти функции рынок выполняет потому, что его операции имеют денежную форму. Поэтому глобальный финансовый рынок обеспечивает аккумулирование денежных ресурсов инвесторов, вкладчиков, сберегателей с помощью финансовых посредников для вложений в доходные активы, позволяющие наращивать капитал. Кроме того, институты коллективных инвестиций (паевые фонды, негосударственные пенсионные фонды, страховые компании, банки и др.) инвестируют аккумулированные средства. Поэтому инвестиционная функция ГФР естественно вытекает из аккумулирующей. Инвестиции в ценные бумаги отечественных и иностранных эмитентов, долгосрочные проекты в разных сферах экономики, недвижимость, создание и развитие нового бизнеса осуществляются финансовыми институтами за счет аккумулированных капиталов.

Еще две функции ГФР взаимосвязаны друг с другом, но все-таки отличаются целью: одна - сберегательная, другая -- накопительная. Разница между ними состоит в том, что люди сберегают, чтобы сохранить свои средства, а накапливают, чтобы прирастить, увеличить их. Глобальный финансовый рынок позволяет делать и то, и другое через использование соответствующих финансовых механизмов.

Тенденции глобализации финансовых рынков формируются под воздействием следующих факторов:

разрастание финансовых рынков в институты международного масштаба, единую финансовую сеть в стремлении удовлетворить потребности как можно большего числа компаний (инвесторов и заемщиков);

расширение финансового инструментария и способов мобилизации капитала; появление новых финансовых институтов и соответственно формирование новых сегментов финансового рынка (например, рынок структурированных финансовых продуктов и др.);

либерализация и универсализация режимов регулирования, формирования системы единых международных стандартов деятельности финансовых институтов, биржевой торговли, учета и отчетности, раскрытия информации, корпоративного управления;

* интеграция финансовых институтов, переплетение, сближение рынков и появление интегрированных продуктов и услуг (например, рынок банкостраховых продуктов, рынок секьюритизированных кредитов и др.).

Структурированные финансовые продукты -- инвестиционные инструменты, разработанные для специфических потребностей инвесторов, которые не могут быть удовлетворены набором традиционных финансовых инструментов; используются как альтернатива прямым инвестициям, как часть процесса распределения активов для снижения степени риска инвестиционного портфеля, для получения финансовой выгоды из текущих рыночных тенденций; готовая, «упакованная» индивидуально для клиента инвестиционная стратегия, основанная на использовании производных инструментов (опционы, свопы), которая позволяет гарантировать возврат основной суммы инвестиции в случае, если погашение происходит не ранее оговоренного срока.

Финансовая глобализация существенно зависит от глобализации рыночного продукта, в данном случае -- финансового. Размер рынка, обеспечивающий реализуемость финансовых продуктов в любой точке мира и перевод финансовых средств куда угодно, делает возможным и выбор «глобальных источников». По уровню глобализации финансовая отрасль в настоящее время опережает все области реальной экономики. Международное движение капиталов в форме займов, кредитов, торговли ценными бумагами, валютных операций и других в 50 раз превышает международный товарооборот.

До недавнего времени финансовые рынки, прежде всего обслуживали реальный сектор экономики: здесь осуществлялись платежи и расчеты, предоставлялись краткосрочные (для восполнения недостающей ликвидности) и долгосрочные (инвестиционные) кредиты, мобилизовались необходимые для этого сектора финансовые ресурсы на рынках ценных бумаг (облигаций как долговых обязательств и акций как титулов собственности).

Постепенно, в 1980--1990-е гг., финансовая сфера стала приобретать во многом самостоятельное значение. Это превращение произошло в результате тех широких возможностей для финансовых, спекулятивных и страховых операций (и внутренних, и международных), которые связаны с данной сферой. Подобные возможности еще более расширились с появлением в 1970--1980-е гг. новых финансовых инструментов и операций -- производных ценных бумаг (деривативов). Таким образом, за последние десятилетия с усилением глобализации международные рынки капитала изменились и количественно, и качественно. К процессу миграции капитала в широких масштабах подключились транснациональные банковские институты.

Наиболее ярким примером глобального финансового рынка выступает рынок ценных бумаг. Это подтверждают, прежде всего следующие характеристики.

Беспрецедентный рост масштабов операций. Капитализация мирового рынка акций за 1990-е гг. возросла почти в 3 раза и примерно сравнялась с мировым ВВП, а стоимость долговых бумаг в 1,5 раза превысила мировой ВВП. По своим масштабам рынок долговых инструментов (в основном, облигаций) превосходит рынок акций. Если капитализация крупнейших мировых рынков акций в 2006 г. составила, по данным Standard & Poorys, 54,2 трлн долл., то задолженность по долговым ценным бумагам на ту же дату достигла 69,4 трлн долл. В табл. 2.6 приведены показатели, характеризующие динамику и объемы глобального финансового рынка.

Высокая степень инновационности данного рынка, т.е. разнообразие нововведений по созданию новых глобальных фондовых инструментов, конструированию новых схем фондовых операций (рынки срочных финансовых инструментов, т.е. производных; GDR -- глобальные депозитарные расписки и ADR -- американские депозитарные расписки; еврооблигации; биржевая торговля фондовыми индексами и др.). За последние десятилетия XX в. глобальный рынок ценных бумаг получил огромное количество инноваций благодаря развитию финансовой науки, финансовой инженерии, компьютерных технологий и изменяющимся условиям экономической практики.

Большая привлекательность по сравнению с национальными рынками в части корпоративных заимствований, которая выражается в меньшей стоимости ресурсов и более низких рисках. Например, в России около 80% всех публичных размещений акций (в 2006 г. их было проведено 16 на сумму 22 млрд. долл.) проводилось на зарубежных рынках. Кроме того, в табл. 1.7 приведены объемы, динамика и инструменты привлечения капитала российскими финансовыми и нефинансовыми компаниями на внутреннем и внешнем рынках.

Спекулятивный характер операций и потенциальная дестабилизирующая роль в мировой финансовой системе. Например, рынок деривативов, выросший за последнее десятилетие до Гигантских масштабов (его оценки колеблются в пределах 85-- 100 трлн долл. по номинальной стоимости базовых активов), практически не связан с реальным капиталом, реальной экономикой. В этом смысле он виртуален. При определенных условиях он может сыграть колоссальную разрушающую роль и инициировать кризис. Деривативы представляют собой фиктивный капитал второго порядка. Они являются финансовыми контрактами на покупку (продажу) определенного количества базового актива (валюты, ценных бумаг первого порядка или товара) в течение установленного срока по определенной цене. Стоимость контрактов и их доходность полностью зависят от движения рыночных цен на другие финансовые инструменты и товары.

Основная опасность, которую таят в себе деривативы, состоит в том, что они являются спекулятивным вложением капитала. Функция страхования (хеджирования), которую они первоначально исполняли, сегодня уже не всегда актуальна. Таким образом, глобализация спекулятивных сегментов финансового рынка оказывает огромное воздействие на мировую экономику, в том числе в направлении повышения рисков финансов операций и обострения кризисных явлений.

Мировые финансовые потоки — перемещение денежного капитала из одной страны в другую. Они обслуживают движение товаров, услуг, валюты, их движение осуществляется через , специализированные финансово-кредитные институты, .

Движение мировых финансовых потоков происходит через основные рынки: валюты, кредитов и . Мировые рынки характеризуются отсутствием границ и огромными масштабами, круглосуточным проведением операций, использованием ведущих мировых валют. Их участниками являются высоконадежные и платежеспособные кредитные учреждения, корпорации, кредитно-финансовые институты. Операции на рынках осуществляются с высокой степенью стандартности, в основном в электронном виде.

В мировом хозяйстве постоянно происходит перелив денежного капитала, формирующегося в процессе кругооборота капитала. Основой финансовых потоков являются материальные процессы воспроизводства.

На объем и направление этих потоков влияют: состояние экономики, взаимная либерализация торговли, структурная перестройка в экономике, перевод за рубеж низкотехнологичных производств, изменение темпов инфляции, рост масштабов несбалансированности международных расчетов, опережение темпов вывоза капиталов над темпами роста торговли.

Особенности мировых финансовых потоков

Мировые финансовые потоки обслуживают движение товаров, услуг и перераспределение денежного капитала. Движение осуществляется по следующим каналам:

  • валютно-кредитное и расчетное обслуживание купли-продажи товаров, включая золото и услуги;
  • зарубежные инвестиции в основной и оборотный капитал;
  • операции с ценными бумагами и финансовыми инструментами;
  • перераспределение части национального дохода через бюджет в форме помощи и взносов.

Понятие и сущность мирового рынка

Мировые потоки отличаются единством формы — это деньги в виде различных финансовых инструментов и места (совокупный рынок).

Мировые рынки сформировались на основе развития международных экономических отношений и представляют собой систему рыночных отношений, обеспечивающую аккумуляцию и перераспределение мировых финансовых потоков в целях непрерывности и рентабельности производства.

Это совокупность банков и других институтов, через которые осуществляется движение потоков.

(МР) является производным от национальных рынков, поскольку любое государство начинает производство для себя, а затем избыток произведенных товаров продает за рубеж. Это означает, что МР всегда существует только в рамках мирового хозяйства, а потому все подходы к его определению, как и основные характеристики, связаны с понятием мирового хозяйства и характеристиками, его определяющими.

В экономической литературе наиболее часто встречаются определения МР в трех аспектах :

  • с точки зрения макроэкономической структуры мирового хозяйства;
  • с точки зрения субъектов мирового хозяйства, участвующих в мировом обмене товарами и услугами;
  • с политэкономической точки зрения.

Рассматривая МР с точки зрения макроэкономической структуры мирового хозяйства , его следует определить как совокупность национальных рынков и рынков экономических интеграционных группировок стран.

Степень включения каждого из них в МР в конечном счете определяется типом и степенью включения каждой страны в МРТ и может выражаться соответствующей долей в общем его объеме. Это очень важно не только теоретически, но и практически, поскольку подтверждает, что объективные условия для действия экономических законов в мировой экономике формируются под воздействием национальных экономик, и воздействие это взвешенное. Прежде всего это проявляется в формировании мировых цен на основе национальных стоимостей товаров (вспомним понятие «малых» и «больших» стран в экономике).

С точки зрения субъектов мирового хозяйства , участвующих в МТ, мировой рынок — это система субъектов мировой экономики (производителей и потребителей, посредников и организаций, обеспечивающих их отношения), предъявляющих в конечном счете совокупный спрос и совокупное предложение.

И, наконец, с политэкономической точки зрения МР — совокупность актов купли-продажи товаров и услуг между субъектами мирового хозяйства.

Мировые финансовые центры

Объективная основа развития рынков — противоречие между углублением глобализации и ограниченными возможностями национальных рынков. Основой развития рынков является конкуренция. Участие национальных рынков в операциях мирового рынка определяется рядом факторов:

  • место страны в мировой системе хозяйства, ее валютно-экономическое положение;
  • наличие развитой кредитной системы и деятельность фондовой биржи;
  • умеренность начогообложения;
  • льготы по законодательству;
  • географическое положение;
  • стабильность политического режима.

Указанные факторы ограничивают круг национальных рынков, в результате конкуренции сложились мировые финансовые центры, в которых сосредоточены институты, осуществляющие международные операции. Мировые центры, где осуществляются операции e нерезидентами в иностранной для данной страны валюте, называются . Их разновидностями являются международные банковские зоны , где имеются особые условия для банковских операций, отличающихся от национального кредитного рынка, строгая специализация, частичное освобождение от налогов. Зона представляет собой совокупность подразделений банков, в которых отдельно ведется учет международных операций. Их деятельность ограничена определенными видами операций.

Существует три типа офшорных рынков:

  • сделки свободны от ограничений независимо от того, совершаются они резидентами или нерезидентами (это сделки между нерезидентами с евровалютами — Лондон, Гонконг, Сингапур);
  • банки открывают специальные счета, освобожденные от ограничений внутреннего рынка, на счетах хранятся депозиты для проведения операций только за пределами страны;
  • налоговые гавани — сделки нерезидентов вообще не облагаются налогом либо облагаются по минимальной ставке.

В результате конкуренции на международном рынке сложилось 13 мировых финансовых центров : Нью-Йорк, Лондон, Токио, Париж, Цюрих, Люксембург, Франкфурт-на-Майне, Сингапур, Бахрейн и т.д.

Основные мировые рынки и особенности их структуры

Особенности мировых рынков :

  • огромные масштабы, что обусловлено действием кредитного мультипликатора — коэффициента, отражающего связь между депозитами и увеличением кредитных операций путем создания межбанковских депозитов. Одна и та же сумма евровалют в течение года неоднократно используется для дспозитно-ссудных операций;
  • отсутствие четких пространственных и временных границ;
  • институциональная особенность: рынок представляет собой совокупность учреждений, через которые осуществляется движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений;
  • ограничение доступа заемщиков — ТНК, правительства, международных организаций;
  • использование валют ведущих стран и некоторых международных валютных единиц в качестве валюты сделок;
  • универсальность, глобализация мирового рынка;
  • упрощенная процедура совершения сделок с использованием современных технологий, электронные торги;
  • стоимость кредита включает проценты и различные комиссии: с 60-х годов преобладают плавающие ставки, которые меняются через согласованные интервалы времени (3-6 месяцев) в зависимости от конъюнктуры. Колебание ставок обусловлено состоянием экономики, международных отношений, банковской ликвидности, темпов инфляции, динамикой плавающих валютных курсов, кредитного риска валютных операций, направлением на- ционапьной кредитной политики;
  • на еврорынке наблюдается более высокая прибыльность операций, чем в национальных валютах, так как ставки по евродепозитам выше, а по кредитам ниже; на депозиты не распространяется система обязательных резервов, а также подоходный налог на проценты;
  • диверсификация секторов мирового рынка, включая еврорынок.

Валютный рынок

Банки, брокеры и предприятия осуществляют куплю-пролажу иностранной валюты на национальную по курсу, который складывается на основе спроса и предложения. Сделки совершаются с простыми и переводными векселями банков, переводами банков, чеками. Валютные операции обеспечивают международные расчеты, страхование валютных и кредитных рисков, проведение валютной политики, используются для валютных спекуляций.

Мировой валютный рынок — это совокупность отношений, возникающих между банками, небанковскими институтами, фирмами, физическими лицами по поводу международных сделок с иностранными валютами. Объект рынка — наличная иностранная валюта, финансовые требования, выраженные в иностранной валюте. Здесь мировые финансовые центры обладают рядом преимуществ: расположены в наиболее развитых странах, внутренние рынки в них наиболее развиты, центры имеют широкие и эффективные средства связи.

Торговля валютой происходила преимущественно на биржах, параллельно развивался внебиржевой рынок. Современный валютный рынок появился с конца 70-х годов после краха Бреттон-Вуд- ской системы и перехода к системе плавающих валютных курсов.

Основными факторами развития валютных рынков являются:

  • изменение международной валютной системы;
  • финансовое регулирование — сокращение государственного контроля и валютных ограничений;
  • институционализация и интернационализация сбережений и инвестиций;
  • либерализация мировой торговли;
  • достижения в новых технологиях;
  • инновации в теории и практике финансов.

В результате валютный рынок расширился от межбанковского к рынку, в котором участвует множество различных институтов. Акцент сместился от обслуживания экспортеров и импортеров к управлению большими потоками капиталов с участием иностранных валют.

Мировой валютный рынок можно разделить на секторы или отдельные рынки по нескольким признакам:

  • рынки отдельных валют;
  • рынки отдельных инструментов.

Участников рынка также можно разделить на несколько групп. Ряд продавцов и покупателей связаны с «товарным» рынком, осуществляя международные переводы по внешнеторговым сделкам. Некоторые участники связаны с «прямыми инвестициями», осуществляя вложения в акции, облигации; ряд участников оперирует на «денежном рынке», осуществляя международные сделки с краткосрочными долговыми инструментами. Валютный рынок является крупнейшим и наиболее ликвидным рынком в мире.

Торговля валютой не происходит равномерно. В течение дня отмечаются циклы высокой активности и спокойствия. Основная часть сделок осуществляется тогда, когда на рынке присутствует большинство потенциальных партнеров. Рынок наиболее активен, когда торги проводятся одновременно в Европе и США.

Мировой валютный рынок включает в себя ограниченное число крупных дилерских институтов, особо активных в сфере валютных операций, торговле с клиентами (более часто — друг с другом). Большинство из них — коммерческие и инвестиционные банки. Деятельность 2 тыс. из них отслеживается Банком международных расчетов на основе предоставляемых отчетов. Из них рынок формирует от 100 до 200 наиболее активных банков.

На рынке чаще всего используется валюта-посредник, что значительно сокращает число валютных курсов. Валютный рынок — это валютный сегмент внебиржевого финансового рынка. Внебиржевой рынок не регулируется как рынок, участники сами устанавливают правила; тем не менее надзорные органы проверяют валютные операции банков. Обращается внимание на достаточность капитала, раскрытие информации, соблюдение законодательства, качество банковской практики.

Внебиржевой рынок — 90% валютных операций, на бирже функционируют валютные фьючерсы и отдельные категории валютных опционов. Биржевые торги проходят открыто в определенном месте.

Участники мирового валютного рынка:

  • валютные дилеры - банки, инвестиционные банковские фирмы, хеджевые фонды, страховые компании; хотя внебиржевой рынок и называется межбанковским, на самом деле он — межли- лсрский. Некоторые из дилеров работают как маркет-меикеры — дилеры, которые регулярно котируют предложение и спрос одной или нескольких валют;
  • финансовые и нефинансовые организации - менее крупные банки, инвестиционные компании, пенсионные фонды. Для них валютная операция является частью процесса платежа, средством завершения сделки;
  • центральные банки осуществляют валютные интервенции, реализуя функции банкира правительства, формируя валютные резервы;
  • брокеры - сводят продавцов и покупателей, получая за это комиссионное вознаграждение. В настоящее время получили развитие электронные брокерские системы.

Кредитный рынок

— центр движения между странами на условиях возвратности и платности на основе спроса и предложения. Подразделяется на рынок краткосрочных ссудных капиталов (денежный рынок) и рынок долгосрочных капиталов (рынок капиталов), в том числе финансовый рынок — часть рынка ссудных капиталов, где происходят эмиссия и обращение ценных бумаг.

Мировой кредитный рынок — сфера рыночных отношений, где осуществляется движение ссудного капитала между странами на условиях возвратности и платности.

Финансовый рынок

(от лат. financia — наличность, доход) — в экономической теории — система отношений, возникающая в процессе обмена экономических благ с использованием денег в качестве актива — посредника. На финансовом рынке происходит предоставление кредита, осуществление обменных денежных операций и размещение финансовых средств в производстве, а совокупность спроса и предложения на капитал кредиторов и заемщиков разных стран образует мировой финансовый рынок.

Финансовый рынок подразделяется на:

  • , включающий рынок акционерного капитала (рынок акций) и рынок долгового капитала (рынок облигаций и векселей);
  • рынок производных инструментов (рынок деривативов) — кредитный дериватив, опцион, фьючерс, форвардный контракт, своп);
  • (форекс).

Основных характеристики мирового рынка

С какой бы точки зрения мы не подходили к определению МР, он всегда будет характеризоваться рядом показателей. Основные из них:

Емкость рынка — это совокупное предложение, которое имеет рынок на каждый конкретный момент, т. е. количество товара, которое уже находится на рынке или может быть произведено (если делается прогноз емкости рынка) и доставлено на рынок. В численном выражении оно равняется объему мирового экспорта. Емкость рынка тесно связана с понятием «спрос», который определяется как потребность в товарах и услугах, предлагаемых на рынке и обеспеченная деньгами. Если он удовлетворен, то в численном выражении он будет равен объему импорта.

Конъюнктура МР — соотношение спроса и предложения. Она может быть высокой (спрос больше предложения), низкой (спрос меньше предложения), равновесной (спрос равен предложению). Конъюнктура МР зависит от многих факторов, но основное влияние на нее оказывают общее состояние мировой экономики (фаза развития: подъем — спад — рецессия — депрессия) и состояние экономик ведущих (больших) стран, организационный состав субъектов МР (чем больше в их составе крупных монопольных структур (ТНК, МНК), тем больше вероятность монополизации рынка, а значит — искусственного регулирования конъюнктуры.

Мировой рынок имеет товарную и географическую структуру. В зависимости от товара, реализуемого на конкретном рынке, различают мировые рынки нефти, машиностроительной продукции, продуктов питания и других товаров. Отнесение того или иного товарного рынка к разряду мировых зависит от дислокации продавцов и покупателей этого товара. Они должны быть размещены по всему миру (как, например, на рынке оружия, нефти, сахара). По отдельным товарам рынок может носить региональный и даже субрегиональный характер. В этом случае он ограничивается рамками отдельных регионов (например, Африканский) или субрегионов (интеграционной экономической группировкой). В теории и практике МТ выделяют так называемые внутрикорпорационные рынки, на которых происходит обмен товарами и услугами между филиалами, дочерними и другими зарубежными предприятиями одной корпорации. По экономической сути — это квазирынок, так как операции обмена здесь осуществляются по искусственно сконструированным ценам (трансфертным) либо даже без участия денег (бартер).

Важное значение в структуризации МР имеют его субъекты — покупатели, которые либо направляют его в сферу производства (сектор производственного потребления МР), либо в сферу личного конечного потребления (продукты питания, медикаменты, непродовольственные товары народного потребления). В настоящее время доля этих товаров на рынке не превышает 20%.

Рынок товаров, направляемых в сферу производства, структурируется так же, как мировой товарооборот. В нем выделяют сегменты сырья и готовой продукции. В последнем особо выделяют рынок инвестиционных (машины, оборудование и т. п.), наукоемких товаров (компьютерное и медицинское оборудование, авиакосмическая техника, химическая продукция, услуги и т. д.). Детализация, сегментация отдельных рынков в зависимости от задач анализа может быть проведена как угодно подробно.

Функции мирового рынка

В процессе развития мирового рынка сформировался ряд функций, которые он выполняет в мировой экономике. В настоящей, зрелой форме ему свойственны интегрирующая, систематизирующая, опосредующая, информационная, стимулирующая и санирующая функции.

Интегрирующая функция состоит в том, что благодаря рынку обособленные национальные хозяйства образуют единую хозяйственную систему — мировую экономику. Это становится возможным в связи с объективностью, универсальностью и всемирностью международных торгово-экономических отношений, реализуемых при посредстве мирового рынка. Эта функция мирового рынка делает государства все более зависимыми друг от друга, а значит, с одной стороны, способствует интернационализации, глобализации мировой экономики, а с другой — является ее продуктом.

Систематизирующая функция МР проявляется в ранжировании государств в соответствии с уровнем их экономического развития и достигнутой экономической мощью. Результатом реализации данной функции становится тот факт, что государства, находящиеся на верхней ступени мировой иерархии (они, как правило, имеют наибольшее значение среднедушевого внешнеторгового оборота в год), реально диктуют правила, принципы, по которым строятся международные экономические отношения вообще и торгово-экономические в частности.

Опосредующая функция выражается в том, что мировой рынок опосредует (реализует) результаты участия государства в МРТ. Он позволяет (или нет) превратить продукт абстрактного и конкретного труда в товар, поскольку только на мировом рынке предложение может найти (или нет) спрос. Если оно его не найдет, значит, продукт не превратился в товар, а труд на его производство был затрачен напрасно, а потому государству надо изыскивать новые направления своего участия в МРТ.

Информационная функция заключается в сообщении продавцу (производителю) и покупателю (потребителю), насколько их индивидуальные (национальные) затраты на производство продукта, качество конечного продукта и исходного сырья соответствуют интернациональным (среднемировым). В этом смысле образно МР может быть представлен как гигантский компьютер, работающий с астрономическими объемами точечной информации (параметры, характеризующие товар) в реальном масштабе времени и выдающей ее потребителю в агрегированном виде по всему хозяйственному пространству, которое он охватывает. В результате потребитель, сравнив свои параметры конкретного товара с параметрами мирового рынка, имеет возможность принимать необходимое решение как на макро-, так и на микроуровнях к снижению национальных затрат и повышению уровня национального качества, в частности, путем модернизации и даже ликвидации производства.

Стимулирующая (оптимизационная) функция непосредственно вытекает из информационной. Суть ее состоит в том, что, корректируя (на основе полученной от рынка информации) свое производство (объемы, структуру, затраты), в совокупности государства изменяют структуру производства в отрасли, а значит, отраслевую структуру национальной экономики, оптимизируя ее в соответствии с тенденциями в мировой экономике. Но поскольку главное направление корректировок — снизить совокупные издержки производства (что можно сделать только реализуя достижения НТП), то это стимулирует НТП в базовых отраслях, повышает их технологичность, наукоемкость, а следовательно, конкурентоспособность. Таким образом, МР вносит свою дополнительную лепту в оптимизацию не только национальной, но и мировой экономики.

Санирующая (оздоровительная) функция означает очищение рынка и экономики наиболее демократичным путем от экономически неэффективных структур (экономических операторов) и улучшение условий деятельности для наиболее сильных из них.

Все функции МР реализуются посредством конкуренции, которая может быть более или менее совершенной. Абсолютно совершенной конкуренции в настоящее время не существует, поскольку передвижение товаров между государствами, формирование мировых цен происходят не только под действием основных экономических законов рыночного товарного производства (закон стоимости, спроса и предложения, роста производительности труда или экономии времени), но и под влиянием различных мер регулирования на международном, межгосударственном и национальном уровнях. Серьезные коррективы в действие этих законов вносят различного рода монополии. В настоящее время на мировом рынке, в международной торговле действует многоярусная и внутренне противоречивая система внесения элементов планомерности в регулирование конкуренции. Практически полностью на плановой основе ведется внутрикорпоративная и внутриинтеграционная торговля, хотя торговля с третьими странами отличается большей свободой конкуренции. Но даже эта торговля в значительной мере регулируется правилами и принципами, содержащимися в международных соглашениях Всемирной торговой организации (ВТО), Глобальной системы торговых преференций (ГСТП) и др. Государства, первичные экономические операторы, международные и национальные экономические организации на всех уровнях постепенно ведут поиски оптимального сочетания регулируемого и конкурентного начал на мировом рынке.