Контакты
Главная / Бизнес в интернете

Что является основой денежной стойкости страховых компаний. Финансовая устойчивость страховой организации

Московский Государственный Университет

Экономический Факультет

Кафедра управления рисками и страхования

Дипломная работа на тему:

Финансовая устойчивость страховой компании

Выполнил: студент магистратуры

ЭФиОР, 2 г/о Ахметзянов И.Р,

Москва – 2010

финансовая устойчивость страховая компания

1.1.2 Влияние размера собственных средств на финансовую устойчивость страховой компании

1.2.1 Страховые резервы как оценка неисполненных обязательств

1.2.1 Виды резервов и методология их формирования

1.2.2 Достаточность страховых резервов

1.3 Инвестиционная политика страховых компаний.

1.3.1 Принципы организации инвестиционной деятельности страховых компаний

1.3.2 Особенности инвестиционной политики при проведении различных видов страхования

1.3.4 Оптимизация размещения страховых резервов

1.4 Роль перестрахования в обеспечении финансовой устойчивости страховой компании

Глава 2. Система показателей оценки финансовой устойчивости страховой компании

5.1 Показатели ликвидности

5.2 Показатели зависимости от перестраховщиков

5.3 Показатели эффективности инвестиционной деятельности

5.4 Показатели финансовых результатов деятельности страховой компании

Глава 3. Финансовое оздоровление страховщика при понижении платежеспособности

Заключение

Список источников и литературы

Приложение 1.

Введение

Современное российское общество невозможно представить без широко развитой системы страхования, так как институт страхования является одной из наиболее важных форм солидарной защиты общества от неблагоприятных событий, которые могут произойти в жизни и деятельности его граждан. С этой точки зрения общество крайне заинтересовано в финансовой надежности страховых компаний, невыполнение обязательств которыми может привести к тяжелейшим экономическим и социальным последствиям для всего общества. Все это придает задаче обеспечения финансовой устойчивости макроэкономический аспект.

Хотя проблема финансовой устойчивости актуальна в настоящее время для всего рынка России в целом, особенности кругооборота средств страховой компании, в основе которого лежит категория риска, требуют особого подхода и к гарантиям обеспечения финансовой устойчивости, и к методике и критериям ее оценки.

Проблема финансовой устойчивости страховой компании возникла в связи с переходом к рыночным отношениям и со становлением цивилизованного рынка страхования в России, поэтому достаточного внимания в отечественной литературе ей не уделялось. В большинстве случаев она рассматривалась с точки зрения отдельных факторов, способствующих успешному функционированию страховой компании на рынке. При этом специалисты не имели единого мнения по поводу изучаемых вопросов. В таких условиях страховые компании зачастую решали эти вопросы на эмпирическом уровне, что не могло не сказаться отрицательным образом на финансовом положении этих компаний.

Таким образом, исходя из потребностей практики, анализ проблем финансовой устойчивости страховщика (далее по тексту – ФУС), которому посвящена данная работа, представляется крайне актуальным.

Однако решение этих проблем требует рассмотрения широкого круга вопросов экономики страхового дела, что не может быть выполнено в рамках одной работы. В связи с этим, цель данной работы определена автором как рассмотрение тех факторов обеспечения финансовой устойчивости, с точки зрения их взаимозависимости и взаимодополняемости, которые закреплены в статье 25 Закона РФ "Об организации страхового дела в Российской Федерации". В ней предусматривается, что "основой финансовой устойчивости страховщиков является наличие у них оплаченного уставного капитала и страховых резервов, а также система перестрахования" . Помимо этих факторов, обеспечивающих ФУС, в работу включена подглава, посвященная изучению роли еще одного фактора - это размещение активов страховщика.

В круг задач работы входят анализ вопросов формирования страховых резервов; определение степени достаточности собственного капитала страховой компании; изучение основных принципов инвестиционной деятельности страховщика; установление роли перестрахования в обеспечении ФУС; рассмотрение системы показателей, позволяющих оценить финансовое состояние страховой компании и, наконец, определение одного из вариантов финансового оздоровления страховой компании при снижении платежеспособности.

Таким образом, цель и задачи данной работы определи ее структуру.

Она состоит из трех глав, в первой изучаются факторы, оказывающие решающее влияние на финансовую устойчивость страховщика, соответственно: собственный капитал, страховые резервы, инвестиционная политика и перестрахование. Вторая глава посвящена показателям оценки финансового состояния страховой компании, и тратья – процессу финансового оздоровления страховой компании в случае снижения платежеспособности.

Глава 1. Основные факторы финансовой устойчивости страховой компании

1.1 Понятие и сущность финансовой устойчивости страховой компании

1.1.1 Платежеспособность как качественная характеристика финансовой устойчивости

Прежде чем перейти к рассмотрению факторов финансовой устойчивости страховщика, целесообразно было бы определить понятия финансовой устойчивости, платёжеспособности и ликвидности.

Платёжеспособность понимается как во-первых, способность хозяйственной единицы выполнить свои финансовые обязательства перед прочими субъектами рынка, и, во-вторых, используется иногда как синоним ликвидности. Однако ликвидность может быть точнее определена как способность предприятия рассчитаться по неотложным обязательствам. Платежеспособность же - это способность компании оплатить как уже предъявленные претензии, так и те обязательства, срок исполнения которых ещё не наступил.

Что касается финансовой устойчивости, то она может быть определена как способность страховщика выполнять принятые обязательства по договорам страхования при воздействии неблагоприятных факторов, изменении экономической конъюнктуры.

Хотя в действующим ныне Федеральном законе Российской Федерации "О несостоятельности (банкротстве)" платежеспособность определяется как способность платить по обязательствам и предприятие в соответствии с этим признается неплатежеспособным в случае, если оно не оплачивает свои обязательства в течение 3 месяцев, представляется более верным то, что платежеспособность должна быть обеспечена с учетом всех особенностей страхового дела в любой момент времени.

Когда изучаются показатели и ликвидности, и платежеспособности, подразумевается, что предприятие находится в некоторой устойчивой среде и что все остальные параметры также известны и стабильны. Однако страховая компания берет обязательства на будущее, руководствуясь прошлым опытом. И тут никакое самое точное, обоснованное предсказание не может быть верным на 100%. Более того, страховщик берет на себя обязательства, выполнение которых должно произойти либо через достаточно большой промежуток времени, либо срок и размер которых неизвестен и которые определяются с помощью теории вероятности.

Другими словами, если любое другое предприятие знает, когда и сколько ему нужно платить своим деловым партнерам, или в каком размере и в какие сроки оно должно погасить кредит и уплатить по нему проценты, то страховой компании сроки и размеры своих обязательств перед страхователями известны с весьма большой степенью допуска.

В силу этого в страховой деятельности важна не просто способность компании платить по обязательствам, а способность выполнять их при любом неблагоприятном изменении ситуации, при самом худшем для страховщика стечении обстоятельств.

Платежеспособность представляет собой частное проявление финансовой устойчивости, поскольку отражает её способность платить по обязательствам в "нормальных" условиях. С этой точки зрения важно подчеркнуть разницу в оценке факторов, влияющих на реальное финансовое состояние страховой компании и на платежеспособность как качественную характеристику этого состояния. Например, рост объема страховых взносов с позиции платежеспособности – это всего лишь рост страховых обязательств, а для реальной финансовой устойчивости страховщика это означает также рост ресурсов для инвестиционной деятельности, потенциальный источник прибыли, рост портфеля, а значит возможностей раскладки ущерба и т.д.

Значимость проблемы обеспечения платежеспособности подтверждается тем, что пределы ее колебания закреплены на государственном уровне как в странах ЕС, так и России, . Для целей анализа важным представляется рассмотрение концепции ЕС о платежеспособности страховых организаций, определенная в Первой директиве (от 24.07.73 г. с последующими дополнениями и изменениями).

Согласно этой директиве, каждая страховая компания должна иметь:

1. Технические резервы, соответствующие принятым по договорам обязательствам.

2. Резерв платежеспособности как дополнительную финансовую гарантию. Резерв должен быть свободен от каких-либо обязательств.

3. Гарантийный фонд, состоящий из свободного от обязательств имущества в объеме до 1/3 резерва платежеспособности. Этот фонд создается для того, чтобы резерв платежеспособности не опустился в процессе деятельности ниже порога, представляющего опасность для финансовой устойчивость страховой компании.

Под финансовой устойчивостью страховой организации понимают способность выполнить свои обязательства всем имеющимся у нее имуществом. Естественно, что страховщик имеет внешние и внутренние обязательства Принято внешние обязательства подразделять на страховые и нестраховые (прочие). Если иное не оговаривается специально, то в силу особой значимости страховых обязательств под финансовой устойчивостью прежде всего понимают способность страховщика выполнить свои страховые обязательства 1 .

Финансовая устойчивость страховой организации обеспечивается достаточным и оплаченным уставным капиталом, адекватными принятым обязательствам страховыми резервами, а также принятой системой перестрахования. Использование системы перестрахования предполагает, что на ответственности страховщика остаются только те риски, по которым он может выполнять обязательства, исходя из своих финансовых возможностей. Критерием финансовой устойчивости страховщика обычно принято считать достаточность средств страхо­вых резервов и собственных свободных средств для выполнения обя­зательств страховщика. Важнейшим показателем финансовой устойчи­вости страховщика, ее надежности, является платежеспособность.

Под платежеспособностью страховой организации понимается ее способность выполнить свои обязательства в любой момент времени. Как и в случае с финансовой устойчивостью, при оценке платежеспособности обычно, если это не оговорено особо, понимают ее способность выполнить прежде всего страховые обязательства.

Условие о платежеспособности страховщика является более значимым, чем условие о финансовой устойчивости, так как оно накладывает дополнительное требование к активам компании.

_______________________

1 В последнее время на мировом страховом рынке все больше развивается практика продаж не страхового, а так называемого финансового продукта, кото­рый наряду со страховыми включает другие услуга финансово-кредитного харак­тера. По этой причине повышается значимость прочих (нестраховых) обяза­тельств страховой организации, что обусловливает при оценке ее финансовой ус­тойчивости и платежеспособности учет всех внешних обязательств, а не только страховых. Внутренние обязательства страховой организации особой специфики не имеют.

Кроме того, что их должно быть достаточно, они должны быть ликвидными той мере, как это необходимо для выполнения страховых обязательств в любой момент времени.

19.4. Оценка платежеспособности страховой организации

Финансовым обеспечением выполнения обязательств по страховым выплатам для страховщика являются сформированные страховые резервы, а также свободные от обязательств собственные средст­ва, называемые чистыми активами. Значимость последнего элемента обусловлена тем, что средств страховых резервов, как правило, не­ достаточно для выполнения страховых обязательств. Это объясняет­ся прежде всего случайной природой страховых выплат и тем, что в своей профессиональной деятельности страховщик постоянно сталкивается с техническими, нетехническими и инвестиционными рисками (рис. 19.3)

Поскольку страховые резервы рассчитываются по особым методи­кам, и поэтому их размер достаточно определенен, оценка платеже­способности страховой организации может быть сведена к оценке достаточности размера собственных свободных средств страховщика (чистых активов), которые вместе с активами, покрывающими стра­ховые резервы, используются для выполнения страховых обяза­тельств (рис. 19.4)

Превышение активов страховщика над его обязательствами под­тверждает наличие маржи платежеспособности (чистых активов страховщика) - положительной разности между всеми активами страховщика и его обязательствами, которая используется для выполнения страховых обязательств в случае недостаточности средств страховых резервов. Суть действующей в настоящее время методики оценки платежеспособности страховой организации сводится к сопоставлению фактического размера маржи платежеспособности (фактического размера чистых активов страховщика) с ее нормативным размером, рассчитанным по данным оцениваемой страховой организации в соответствии с инструктивными материалами.

Оценка платежеспособности осуществляется в три этапа.

Этап 1. Расчет нормативного размера маржи платежеспособности (нормативного значения чистых активов страховщика), обусловленного спецификой заключенных договоров страхования, а также объемом принятых к выполнению обязательств.

Инструкция предполагает оценку платежеспособности для страхо­вой компании, занимающейся страхованием жизни и иными видами страхования одновременно, поэтому общий нормативный размер маржи платежеспособности рассчитывается как сумма двух слагае­мых - для страхования жизни и видов страхования иных, нежели страхование жизни. Для иных видов страхования, нежели страхование жизни, частный нормативный размер маржи платежеспособности Нрв., рассчитывается по формуле:

Показатель Р1 указывает на минимальный размер чистых активов, который должна иметь страховая компания исходя из принятых ей страховых обязательств. Он рассчитывается по формуле:

где ПР - размер страховых премии за период, по которому оценивает­ся платежеспособность (как правило, один год) по договорам страхова­ния, сострахования и принятым в перестрахование, уменьшенный на годовую сумму возвращенных страховых премий, отчислений в резерв предупредительных мероприятий и других отчислений, предусмотрен­ных законодательством.

Показатель Р 2 указывает на минимальный размер чистых акти­вов, который должна иметь страховая компания исходя из выполненных ею страховых обязательств. Он рассчитывается по формуле:

где СВ - сумма среднегодовых за предшествующие три года измене­ний резервов убытков и фактических страховых выплат по догово­рам страхования, сострахования и принятым в перестрахование, за минусом выплат, полученных по регрессным искам.

Поправочный коэффициент k вып рассчитывается за год, предшествующий отчетной дате, как отношение суммы чистых страховых выплат (общих выплат за минусом участия перестраховщиков) и чистых изменений резервов убытков (общих изменений за минусом участия перестраховщиков) к общей сумме страховых выплат изменений резервов убытков. В случае, когда фактическое значений коэффициента не превышает 0,5, его значение принимается равны 0,5; если перестрахования не было, коэффициент равен 1.

Для страхования жизни нормативный размер маржи платежеспособности Нсж рассчитывается по формуле:

где РСЖ- резерв по страхованию жизни на последнюю отчетную дату; k - поправочный коэффициент, рассчитываемый как отношение резерва по страхованию жизни за вычетом участия перестраховщиков к величине указанного резерва. В случае, когда фактическое значение коэффициента меньше 0,85, его значение принимается равным 0,85; если перестрахования не было, коэффициент равен 1.

Нормативный размер обшей маржи платежеспособности Н рассчитывается по формуле:

Если компания занимается страхованием жизни и другими видами страхования и рассчитанный нормативный размер маржи платежеспособности Н оказывается меньше минимальной величины уставного капитала, предусмотренного законодательством, Н устанавливается равным этой законодательно установленной величине.

Этап 2. Определение фактического размера маржи платежеспособности ПЛф -чистых активов.

По российскому законодательству фактический размер маржи платежеспособности, который свидетельствует о фактической платежеспособности, рассчитывается по формуле:

Мпф= (УК + ДК + РК + НП)-(НУ + ЗА + АП + НА + ДЗП), где УК-уставный капитал; ДК-добавочный капитал; РК-резервный капитал; НП -нераспределенная прибыль отчетного года и прошлых лет, НУ - непокрытые убытки отчетного года и прошлых лет; ЗА - задолженность акционеров (участников) по взносам в уставный ка­питал; АП - собственные акции, выкупленные у акционеров; НА - нема­териальные активы; ДЗП -просроченная дебиторская задолженность.

Этап 3. Сопоставление фактического размера маржи платежеспо­собности с нормативным.

Если фактическая платежеспособного норматива Н, т. е. если соблюдается соотношение ПЛф ≥ Н, можно сделать вывод о том, что страховая организация платежеспособна В ином случае контроль за финансовым оздоровлением страховщика; осуществляется органами надзора за страховой деятельностью.

В рамках Европейского Союза оценка платежеспособности осуществляется раздельно для страховых компаний, занимающихся рисковыми видами страхования, и страховых компаний, занимающихся страхованием жизни. Вступление Российской Федерации в ВТО и Европейский Союз предполагает, в частности, что оценка платежеспособности российских страховых компаний должна быть приведена в соответствие с европейскими и мировыми стандартами.

Неспособность страховой компа­нии выполнять свои обязательства перед страхова­телями подрывает саму идею страхования как спо­соба защиты от финансовых потерь. В связи с этим обеспечение платежеспособности страховой компа­нии должно рассматриваться в качестве главной це­ли регулирования. Именно это обстоятельство пре­допределило необходимость рассмотрения вопро­сов, связанных с финансовой устойчивостью и пла­тежеспособностью.

Финансовая устойчивость страховой организации – такое имуще­ственное и финансовое состояние, при котором ве­личина и структура собственных и приравненных к ним средств, ликвидных активов, являющихся следствием степени совершенства организации страхования, развития его новых видов, а также массовости проведения эффективных страховых операций и режима экономии, обеспечивают в лю­бой момент времени определенный уровень платежеспособности.

Финансовая устойчивость страховой компании обеспечивается размером оплаченного уставного капитала страховой компании; размерами страховых резервов; оптимальным портфелем размещения страховых резервов; системой перестрахования; обоснованностью страховых тарифов и другими факторами.

Величина страховых резервов должна полностью покрывать суммы предстоящих выплат по действующим договорам. Размер предстоящих выплат определяется на основе тщательного анализа операций страховщика и трудоёмких математических расчётов. Чем точнее проведены эти расчёты, тем правильнее величина страховых резервов будет соответствовать будущим выплатам по страховым случаям.

Страховая организация, отвечая общим требованиям, предъявляемым к хозяйствующему субъекту в условиях рынка, имеет значительную специфику в формировании как обязательств, так и ресурсов, предназначенных на их покрытие. Эта специфика объективно обусловлена, во-первых, самим характером страховых отношений, в основе которых лежит категория риска. Во-вторых, участием страховой организации в нескольких видах деятельности (собственно страховой, финансовой, инвестиционной), каждая их которых ведет к формированию как ресурсов, так и обязательств особого рода (например, обязательства перед акционерами неадекватны по содержанию, объему и т.д. обязательствам перед страхователями). Отсюда следует, что специфика понятия платежеспособности страховой организации проявляется именно в особенностях формирования обязательств и ресурсов для их выполнения, а также в необходимости дополнительных финансовых гарантий выполнения обязательств как реакции на рисковой характер деятельности.

Специфика понятия платежеспособности страховой организации проявляется в особенностях формирования обязательств и ресурсов для их выполнения, также в необходимости дополнительных финансовых гарантий выполнения обязательств как реакции на рисковой характер деятельности.



Платежеспособность характеризует способность страховой организации выполнить все обязательства на конкретную отчетную дату. Она зависит от достаточности сформированных страховых резервов, которые связаны обязательствами предстоящих выплат страхового возмещения по действующим договорам страхования. Многолетняя практика страховой деятельности выработала собственный механизм обеспечения гарантий платежеспособности страховщика – наличие у страховщика достаточных свободных, т.е. не связанных обязательствами, средств. Эти средства формируются из двух источников: оплаченного уставного капитала и прибыли. Для обеспечения платежеспособности размер свободных средств компании должен соответствовать размеру принятых обязательств по договорам страхования.

Под ликвидностью страховой организации понимается ее способность удовлетворять претензии, предъявляемые страхователями по мере возникновения.

Анализ ликвидности должен дать ответ на вопрос, способна ли страховая организация в кратчайший срок выполнить требования по предъявляемым ей обязательствам. Если платежеспособность характеризует способность отвечать по обязательствам в принципе, то ликвидность – способность платить немедленно. Эта способность определяется целым рядом факторов: наличием у страховой организации свободных денежных средств, соотношением между активами и обязательствами, видами активов, а также временем, в течение которого возможна конвертация этих активов в наличные средства для выплаты возмещения.

Для оценки финансовой устойчивости страховой компании существует целая система показателей и публикуемых рейтингов страховых компаний. За рубежом давно существуют специализированные рейтинговые агентства, которые регулярно публикуют рейтинги страховых компаний и аналитические обзоры их деятельности. Всемирно известными рейтинговыми агентствами в США являются Standard & Poor’s, Moody’s Investors, Fitch Investors, Duff & Phelps, в которые обращаются многие страхователи и инвесторы для получения квалифицированной информации о деятельности страховщика или перестраховщика.

Например, агентство Standard & Poor’s (S&P) присваивает следующие рейтинги по показателям финансовой устойчивости:

ААА наивысший (самая высокая степень надежности);
АА+, АА, АА- высокий (отличная степень надежности);
А+, А, А- хороший (хорошая степень надежности);
ВВВ+, ВВВ, ВВВ- достаточный (достаточная степень надежности, однако финансовые возможности более уязвимы);
ВВ+, ВВ, ВВ- менее достаточный (финансовые возможности могут быть недостаточными для выполнения обязательств по долгосрочным полисам);
В+, В, В- недостаточный (финансовое положение страховщика очень неустойчиво);
ССС+, ССС, ССС- уязвимый (финансовое положение страховщика очень уязвимо);
СС, С страховщики, получившие данный рейтинг, весьма вероятно не смогут выполнить свои обязательства перед страхователем;
D ликвидация (страховщики, получившие данный рейтинг, находятся в стадии ликвидации).

Для присвоения компании рейтинга анализируется большое количество финансовых показателей. Изучаются также управленческий опыт руководства, стратегия маркетинга, политика компании по продаже полисов, политика компании по принятию рисков и их перестрахованию, организационно-управленческая структура, включая анализ материнских и дочерних компаний, инвестиционная политика компании и многое другое. Для присвоения соответствующего рейтинга рассчитывается более 20 различных показателей.

Одними из показателей, характеризующих общие результаты деятельности страховой компании, являются следующие:

Ø отношение нетто-премии к собственным средствам:

Ø отношение разницы в сборе нетто-премии за текущий и предыдущий годы к нетто-премии за предыдущий год. Это отношение должно находиться в пределах от -33% до +33% :

Ø отношение произведения отданной в перестрахование незаработанной премии и отношение перестраховочной комиссии по переданному бизнесу к общей отданной премии в перестрахование, к собственным средствам. Это отношение должно быть менее 25%.

Рассчитываются также другие показатели, характеризующие уровень платежеспособности.

Закон «Об организации страхового дела в РФ» Глава III. ОБЕСПЕЧЕНИЕ

Для укрепления позиций страховщиков как рыночных субъектов и для оценки их финансовой устойчивости в порядке надзора за страховой деятельностью со стороны государства существуют определённые нормативы, соблюдение которых является обязательным. Порядок расчёта и оценки таких нормативов регулируется рядом документов, прежде всего Законом «Об организации страхового дела в Российской Федерации». В частности, в нём говорится, что гарантиями обеспечения финансовой устойчивости страховщика являются экономически обоснованные страховые тарифы; перестрахование; собственные средства; страховые резервы, достаточные для исполнения обязательств по договорам страхования, сострахования, перестрахования, взаимного страхования.

В соответствии со ст. 25 Закона о страховании гарантиями обеспечения финансовой устойчивости Страховщика являются:

    экономически обоснованные страховые тарифы;

    страховые резервы, достаточные для исполнения обяза­тельств по договорам страхования, сострахования, перестрахо­вания, взаимного страхования;

    собственные средства;

    перестрахование.

Страховые резервы и собственные средства страховщика долж­ны быть обеспечены активами, соответствующими требованиям диверсификации, ликвидности, возвратности и доходности.

Собственные средства страховщиков (за исключением обществ взаимного страхования, осуществляющих страхование исключи­тельно своих членов) включают в себя уставный капитал, резерв­ный капитал, добавочный капитал и нераспределенную прибыль. Состав и структура активов, принимаемых для покрытия соб­ственных средств страховщика, определяется приказом Минфина России от 16.12.05 № 149н (с последующими изменениями и дополнениями).

Страховщики должны обладать полностью оплаченным ус­тавным капиталом, размер которого должен быть не ниже уста­новленного Законом о страховании минимального размера ус­тавного капитала.

Минимальный размер уставного капитала страховщика определяется п. 3 ст. 25 Закона о страховании.

Страховщик может передать обязательства, принятые им по договорам страхования (страховой портфель), одному страхов­щику или нескольким страховщикам (замена страховщика), имеющим лицензии на осуществление тех видов страхования, по которым передается страховой портфель, и располагающим достаточными собственными средствами, т.е. соответствующим требованиям платежеспособности с учетом вновь принятых обя­зательств. Передача страхового портфеля осуществляется в по­рядке, установленном законодательством РФ.

Передача страхового портфеля не может осуществляться в случае:

    заключения договоров страхования, подлежащих передаче, с нарушением законодательства РФ;

    несоблюдения страховщиком, принимающим страховой портфель, требований финансовой устойчивости Закона о стра­ховании;

    отсутствия выраженного в письменной форме согласия стра­хователей, застрахованных лиц на замену страховщика;

    отсутствия в лицензии, выданной страховщику, принима­ющему страховой портфель, указания вида страхования, по ко­торому были заключены договоры страхования;

    отсутствия у страховщика, передающего страховой портфель, активов, принимаемых для обеспечения страховых резервов (за исключением случаев несостоятельности или банкротства).

Одновременно с передачей страхового портфеля передают активы в размере страховых резервов, соответствующих переда­ваемым страховым обязательствам. Если правила страхования страховщика, принимающего страховой портфель, не соответ­ствуют правилам страхования страховщика, передающего стра­ховой портфель, изменения условий договоров страхования дол­жны быть согласованы со страхователем.

Достаточность собственных средств страховой компании га­рантирует ее платежеспособность при двух условиях: наличие страховых резервов не ниже нормативного уровня и правильная инвестиционная политика.

Другим документом, определяющим финансовые нормативы для страховых организаций, является «Положение о порядке расчёта страховщиками нормативного соотношения активов и принятых ими страховых обязательств», утверждённое приказом Минфина от 02.11.2001 г. №90-н. Данное Положение устанавливает методику ежеквартального расчета маржи платежеспособности, под которой понимается величина, в пределах которой страховщик, исходя из специфики заключенных договоров и объема принятых страховых обязательств, должен обладать или обладает собственным капиталом, свободным от любых будущих обязательств, за исключением прав требования учредителей, уменьшенным на величину нематериальных активов и просроченной дебиторской задолженности. При этом фактический размер маржи платежеспособности страховщика не должен быть меньше нормативного размера маржи платежеспособности страховщика.

В случае если на конец отчетного года фактический размер маржи платежеспособности страховщика превышает нормативный размер маржи платежеспособности менее чем на 30%, страховщик представляет для согласования в Минфин РФ в составе годовой бухгалтерской отчетности план оздоровления финансового положения.

В плане указываются конкретные мероприятия, способствующие стабилизации финансового положения, с указанием срока проведения мероприятия и суммы дохода (экономии), планируемого к получению от данного мероприятия.

При составлении плана приоритет должен отдаваться мероприятиям, приводящим к оздоровлению финансового положения страховщика в максимально сжатые сроки.

В качестве мер финансового оздоровления могут предусматриваться: изменение размера уставного капитала, расширение перестраховочных операций, изменение тарифной политики, сокращение дебиторской и кредиторской задолженности, изменение структуры активов, а также применение других способов поддержания платежеспособности, не противоречащих законодательству Российской Федерации.

Ещё одним важным документом, направленным на стабилизацию финансового положения страховых организаций и страхового рынка в целом является приказ Минфина от 16.12.2005 г. №149-н, содержащий «Требования, предъявляемые к составу и структуре активов, принимаемых для покрытия собственных средств страховщиков» .

В значительной степени финансовая устойчивость страховой организации обеспечивается за счёт поддержания на должном уровне уставного капитала и обеспеченности его чистыми активами, т.е. собственными высоколиквидными средствами. В соответствии с п.3 ст.25 Закона минимальный размер уставного капитала определяется на основе базового размера, равного 30 млн. рублей, и соответствующих коэффициентов (от 1 до 4), установленных в зависимости от характера осуществляемой деятельности.

Величина чистых активов и её положительная динамика являются одним из индикаторов финансового благополучия любой компании, поэтому страховые организации должны регулярно контролировать величину чистых активов. С 2007 г. она определяется в соответствии с совместным приказом от 01.02.2007 г. Минфина РФ №7-н и Федеральной службы по финансовым рынкам от №03-158/пз «Об утверждении порядка оценки стоимости чистых активов страховых организаций, созданных в форме акционерных обществ». Согласно этому документу стоимость чистых активов определяется по данным бухгалтерского баланса страховой организации путём уменьшения суммы активов на сумму пассивов (т.е. на объём обязательств), принимаемых к расчёту. Оценка стоимости чистых активов должна производиться обществом ежеквартально и в конце года на соответствующие отчётные даты и раскрываться в промежуточной и годовой бухгалтерской отчётности.

Обязательным условием обеспечения платежеспособности страховых компаний является соблюдение определенного соот­ношения активов и обязательств или маржи платежеспособ­ности.

Маржа платежеспособности является гарантией выполне­ния обязательств страховщика. Согласно Европейским страхо­вым директивам страховщики должны обладать достаточными средствами в форме минимального гарантийного фонда в на­чале страховой деятельности и собственными средствами для ведения бизнеса, которые служат резервным запасом для вы­полнения обязательств перед страхователями в любой момент времени.

Вопросам обеспечения платежеспособности страховщиков были посвящены труды Л.А. Орланюк-Малицкой, заложившие научные основы нормативных требований к расчету платеже­способности российских страховщиков. .

В соответствии с Положением о порядке расчета страховщика­ми нормативного соотношения активов и принятыми ими стра­ховых обязательств (приказ Минфина России от 02.11.01 № 90н, действует в редакции приказа от 14.01.05 № 2н), собственный капитал страховщика рассчитывается как сумма уставного (скла­дочного), добавочного, резервного капиталов, нераспределен­ной прибыли отчетного года и прошлых лет, уменьшенной на сумму непокрытых убытков отчетного года и прошлых лет, за­долженности акционеров (участников) по взносам в уставный (складочный) капитал, собственных акций, выкупленных у ак- ционеров, нематериальных активов и дебиторской задолженности, сроки погашения которой истекли.

Под нормативным соотношением активов и принятых страховых обязательств понимается величина, в пределах которой страховщик должен обладать собственным капиталом, свободным от любых будущих обязательств, за исключением прав требованияучредителей, уменьшенным на величину нематериальных акти­вов и дебиторской задолженности, сроки погашения которой ис­текли. Эта величина называется фактическим размером маржи пла­тежеспособности.

Нормативный размер маржи платежеспособности по страхо­ванию жизни равен произведению 5% резерва по страхованию жизни на поправочный коэффициент.

Поправочный коэффициент определяется как соотношение резерва по страхованию жизни за минусом доли перестраховщи­ка в резерве по страхованию жизни к величине указанного резер­ва. Если поправочный коэффициент получается меньше 0,85, то для расчета он принимается равным 0,85.

Поправочный коэффициент, определяется как отношение суммы, включающей:

    страховые выплаты, фактически произведенные по догово­рам страхования, сострахования и начисленные по догово­рам, принятым в перестрахование, за минусом начислен­ной доли перестраховщиков в страховых выплатах за! рас­четный период;

    изменение резерва заявленных, но неурегулированных убыт­ков, и резерва произошедших, но незаявленных убытков, по договорам страхования, сострахования и договорам, приня­тым в перестрахование, за минусом изменения доли перестра­ховщиков в указанных резервах за расчетный период;

к сумме (не исключая доли перестраховщиков), включающей:

    страховые выплаты, фактически произведенные по догово­рам страхования, сострахования и начисленные по догово­рам, принятым в перестрахование, за расчетный период;

    изменения резерва заявленных, но неурегулированных убыт­ков, и резерва произошедших, но незаявленных убытков, по договорам страхования, сострахования и договорам, приня­тым в перестрахование за расчетный период.

    обязательств, выход за который вызывает регулирующие действ» со стороны страхового надзора.

Нормативный размер маржи платежеспособности по страхо­ванию иному, чем страхование жизни, равен наибольшему из следующих двух показателей, умноженному на поправочный ко­эффициент.

Первый показатель рассчитывается на основе страховых пре­мий (взносов) за расчетный период - год (12 мес.), предшеству­ющий отчетной дате, и равен 16% суммы страховых премий (взно­сов), начисленных по договорам страхования, сострахования и договорам, принятым в перестрахование, за расчетный период, уменьшенный на сумму:

    страховых премий (взносов), возвращенных страхователям (перестрахователям) в связи с расторжением (изменением усло­вий) договоров страхования, сострахования и договоров, при­нятых в перестрахование в расчетный период;

    отчислений страховых премий (взносов) по договорам стра­хования, сострахования в случаях, предусмотренных действую­щим законодательством, за расчетный период.

Страховщик, работающий менее 12 мес., в качестве расчет­ного периода для первого показателя принимает период с мо­мента получения впервые лицензии до отчетной даты.

Второй показатель рассчитывается на основе страховых вып­лат за расчетный период - 3 года (36 мес.), предшествующий отчетной дате, и равен 23% одной третьей части суммы:

    страховых выплат, фактически произведенных по догово­рам страхования, сострахования и начисленных по договорам, принятым в перестрахование, за минусом сумм поступлений, связанных с реализацией перешедшего к страховщику права тре­бования (регресс), которое страхователь (застрахованный, выго­доприобретатель) имеет к лицу, ответственному за убытки, воз­мещенные в результате страхования, в расчетный период;

    изменения резерва заявленных, но неурегулированных убыт­ков и резерва произошедших, но незаявленных убытков, по до­говорам страхования, сострахования и договорам, принятым в перестрахование, за расчетный период.

Страховщик, работающий по страхованию иному, чем стра­хование жизни, менее 3 лет, второй показатель не рассчитывает.

Расчетным периодом для вычисления поправочного коэф­фициента является один год. Поправочный коэффициент рас­считывается как отношение суммы:страховых выплат, фактически произведенных по догово­рам страхования, сострахования.

Приказом Минфина России от 2 ноября 2001 г. № 90н утверж­дено Положение о порядке расчета страховщиками нормативно» соотношения активов и принятых ими страховых обязательств.

Под нормативным соотношением между активами и обязательствами страховщика понимается величина (маржа платежеспособности), в преде- лах которой страховщик, исходя из специфики заключенных договоров и объ­ема принятых обязательств, должен обладать собственным капиталом, сво­бодным от любых будущих обязательств, за исключением прав требования учредителей, уменьшенным на величину нематериальных активов и дебитор­ской задолженности, сроки погашения которой истекли.

Положение устанавливает методику расчета маржи платеже способности и предусматривает обязанность страховщиков на основании данных бухгалтерского учета и отчетности ежеквартально анализировать свое финансовое положение.

Контроль маржи платежеспособности сводится к определению нормативной и фактической маржи платежеспособности и их сопоставлению.

В соответствии с данным Положением предполагается смешанный контроль платежеспособности. Во-первых, страховые организации самостоятельно контролируют свою платежеспособность ежеквар­тально. Во-вторых, органы страхового надзора контролируют платежеспособность ежегодно. При этом если нормативное соотношение активов и обязательств по итогам года не выполняется, то отчет о пла­тежеспособности страховщиком представляется ежеквартально.

Как обеспеченность средствами для поддержания собственной деятельности организации в течение определенного периода времени, при этом обеспечивая также обслуживание кредитов и займов и выпуск продукции.

Что же касается страховых организаций то, финансовая устойчивость страховщика это его способность исполнять принятые на себя обязательства в рамках подписанных договоров страхования независимо от изменения экономической конъюнктуры.

То есть базисом, который обеспечивает достаточный уровень финансовой устойчивости, служит размер уставного капитала страховой организации и накопленных страховых резервов, а также система перестрахования.

Необходимо отметить, что если страховщик осуществляет несколько видов страхования, то резервы по каждому виду формируются отдельно.

В законе РФ от 27.11.1992 года №4015-1 «Об организации страхового дела в Российской Федерации» вопросам финансовой устойчивости посвящена отдельная глава, причиной такого внимания законодателя к этому вопросу является, несомненно, то что, финансовая устойчивость страховой организации является вопросом ее выживания, так как в сегодняшних условиях нестабильного рынка банкротство может выступать как вероятный результат хозяйственно-финансовой деятельности страховщика.

Факторы финансовой устойчивости

Как на любой другой объект исследования, на финансовую устойчивость страховой организации влияют внутренние и внешние факторы.

К внешним факторам относятся:

  • Международные события;
  • Инфляция;
  • Политическая обстановка;
  • Изменения законодательства;
  • Конкуренция;
  • Налоговая система;
  • Взаимодействие с партнерами;
  • Экономическая устойчивость страны;
  • Экономическое положение отрасли в целом;
  • Стихийные бедствия.

К внутренним факторам, влияющим на финансовую устойчивость страховщика, относятся:

  • Инвестиционная политика;
  • Зависимость от перестраховочного рынка;
  • Собственный капитал;
  • Страховые резервы;
  • Тарифная политика.

К важнейшим факторам финансовой устойчивости отнесем: ценовую политику, сбалансированность страхового портфеля, политику управления затратами, перестрахование, точную оценку страховых обязательств (резервов), управление ликвидностью, инвестиционную политику, достаточность собственного капитала.

Под ценовой политикой подразумеваются принципы и методы, применяемые для исчисления (построения) страховых тарифов, и последующий контроль над использованием этих тарифов и установлением цен на страховые услуги, а также контроль над адекватностью тарифов и взносов (премий).

Требование сбалансированности страхового портфеля определяется необходимостью его (портфеля) соответствия условиям применимости закона больших чисел.

Управление затратами определяется как установление их планового уровня и контроль за соблюдением бюджета расходов, а также оптимизация бизнес-процессов страховой организации в целях снижения элементов себестоимости.

Такие факторы, как перестрахование , оценка страховых обязательств (резервов) и управление ликвидностью, на наш взгляд, в комментариях не нуждаются.

Говоря о достаточности капитала страховщика , мы понимаем ее в широком смысле, вкладывая в это понятие:

  • достаточность рискового капитала для выполнения законодательных требований, требований рейтинговых агентств и требований собственной модели оценки потребности в капитале;
  • достаточность капитала развития для реализации стратегии страховой организации, т.е. достаточность капитала в обычном, нестраховом смысле как источника средств для создания материальной базы развития компании.

Это приводит к широкому пониманию инвестиционной политики страховщика, куда включаются: размещение средств страховых резервов, размещение рискового капитала, в развитие компании.

Показатели финансовой устойчивости страховщика

В числе первых показателей, характеризующих финансовую устойчивость страховой организации необходимо упомянуть: Соответствие размера уставного капитала нормативному значению (ст. 25 закона РФ от 27.11.1992г. №4015-1). Размещение страховых резервов в соответствии с нормами, установленными Приказом Минфина РФ от 02.07.2012г. №100н.

Коэффициент собственного капитала или коэффициент собственности:

К = (Кс*100)/(О+Кс)

где, Кс - собственный капитал страховой организации; О - общая сумма обязательств страховщика.

Данный показатель определяет долю, в процентном отношении, собственного капитала в общей величине капитала в валюте баланса. Высокий уровень показателя характеризует финансовую независимость, устойчивость страховщика, гарантирует выполнение им обязательств перед страхователями и другими кредиторами. Нормальным значением коэффициента собственно капитала считается значение на уровне 60-70%.

Коэффициент заемного капитала:

К = (З*100)/(З+Кс)

где, З - заемный капитал.

Коэффициент выражает долю, в процентах, заемных (привлеченных) средств в общей величине используемого капитала по итогу бухгалтерского баланса и является обратным показателем коэффициента собственности. Нормальный коэффициент на уровне 30-40%.

В целях определения влияния степени дефицитности средств страховщика на степень финансовой устойчивости применяют коэффициент, разработанный Ф.В. Коньшиным для однородного портфеля и для произвольного портфеля, разбитого на однородные подпортфели:

Где Т - средняя тарифная ставка по страховому портфелю; n - количество застрахованных объектов.

Как видно из формулы, данный показатель находиться в прямой зависимости от размера тарифной ставки и величины страхового портфеля (число застрахованных объектов) и не зависит от страховых сумм. Чем меньше величина коэффициента, тем выше финансовая устойчивость страховой организации.

К недостаткам предложенного коэффициента стоит отнести тот факт что, наиболее точные результаты тогда, когда страховой портфель состоит из объектов с примерно одинаковыми по стоимости рисками (т. е. без катастроф, землетрясений, гибели космических кораблей, самолетов и пр.).

Так как финустойчивость страховщика достаточно сильно зависит от объемов перестрахования, для оценки финансовой устойчивости можно использовать коэффициент финансовой устойчивости страхового фонда :

Где ΣД - сумма доходов за тарифный период; ΣЗФ - сумма средств в запасных фондах; ΣР - сумма расходов за тарифный период.

Финансовая устойчивость страховых операций будет тем выше, чем больше будет коэффициент устойчивости страхового фонда.

Важным фактором, характеризующим финансовую устойчивость страховой организации, является страховых операций, которая выражается отношением балансовой (валовой) прибыли к доходной части:

Однако в силу непроизводственного характера деятельности страховых организаций доход в них не создается, а прибыль формируется за счет перераспределения средств страхователей, т.е. необходимого и прибавочного продукта, созданного в других производственных сферах. Поэтому более корректно будет определять рентабельность страховых операций как показатель уровня доходности (Д), а именно - как отношение общей суммы прибыли за определенный период к совокупной сумме платежей за тот же период:

Где ΣБП - сумма балансовой прибыли за год; ΣСВ - совокупная сумма страховых взносов за год.

Кроме рассмотренных выше, выделяют следующие коэффициенты финансовой устойчивости страховой организации :

  1. уровень страховых резервов;
  2. соотношение собственного капитала и обязательств;
  3. соотношение суммы страховых премий и страховых резервов;
  4. соотношение оборотного и внеоборотного капитала;
  5. уровень инвестированного капитала;
  6. уровень перманентного капитала.

Уровень страховых резервов является одним из важнейших коэффициентов финансовой устойчивости, он показывает долю страховых резервов в капитале страховой организации:

Кср = страховые резервы / всего активов

Чем больше численное значение коэффициента и его рост в динамике, тем выше финансовая устойчивость страховщика в части обеспечения страховой защиты. Значения коэффициента признаются достаточными на уровне 0,7 и более.

Соотношение собственного капитала и обязательств показывает, насколько величина собственного капитала страховой организации превышает величину заемного капитала:

Кск = собственный капитал / обязательства

Принципиально важно иметь численное значение этого коэффициента более 1,0. Чем выше значение показателя, тем более высокая степень платежеспособности страховщика в части погашения своих обязательств, не относящихся к страховой защите клиентов.

Соотношение суммы страховых премий и страховых резервов показывает зависимость роста или уменьшения величины страхового фонда непосредственно от страховой деятельности (суммы страховых премий), данный показатель рассчитывается как:

Кспср = страховые премии по всем видам страхования / страховые резервы

Увеличение численного значения коэффициента при росте объема страховых резервов отражает тенденцию к повышению доверия страхователей к страховщику. Представляет несомненный интерес для анализа сравнение изменений значений темпов роста и прироста коэффициента в целом с изменениями значений числителя и знаменателя.

Соотношение оборотного и внеоборотного капитала показывает изменение структуры капитала страховщика в разрезе его основных двух групп. Значения этого показателя зависят от сроков деятельности страховых организаций на рынке страховых услуг и от экономической ситуации в стране и в регионе. В целом при улучшении экономической ситуации у стабильно развивающихся страховых организаций численное значение коэффициента должно уменьшаться:

Ксо = оборотный капитал / внеоборотный капитал

Значительные колебания значения коэффициента требуют более детального изучения финансовой ситуации, вызвавшей эти изменения.

Уровень инвестированного капитала показывает долю активов страховой организации, направленных в долгосрочные и краткосрочные инвестиции. По колебаниям в динамике численных значений коэффициента можно судить об изменениях в инвестиционной политике анализируемой страховой организации:

Кик = (долгосрочные + краткосрочные финансовые вложения) / всего активов

В зависимости от долгосрочной экономической стратегии страховщика, направленной на повышение финансовой устойчивости и увеличение ликвидности активов, значения коэффициента могут увеличиваться или уменьшаться, но необходимо учитывать, что при расширении страховой деятельности всегда происходит увеличение значений коэффициента.

Уровень перманентного капитала отражает долю всего долгосрочного капитала в активах страховой организации:

Кпк = (собственный капитал + страховые резервы + долгосрочные обязательства) / всего активов

Приведенный коэффициент показывает финансовые возможности и надежность страховой организации в долгосрочной перспективе. Значения коэффициента признаются достаточными на уровне 90%.

Балансовая модель оценки финансовой устойчивости

Оценить финансовую устойчивость страховой организации можно с помощью балансовой модели, которая имеет следующий вид:

Данная модель предлагает перегруппировку статей бухбаланса для выделения однородных, с точки зрения сроков возврата, величин заемных средств.

Таким образом, соотношение стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния страховщика. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает лишь как внешнее ее проявление. В то же время степень обеспеченности запасов и затрат источниками есть причина той ли иной степени платежеспособности, выступающей как следствие обеспеченности.

Наиболее обобщающим показателем является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными и другими заемными), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая краткосрочную кредиторскую задолженность и прочие пассивы) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса.

Рейтинговые оценки финансовой устойчивости

Для оценки финансовой устойчивости страховой компании существует целая система показателей и публикуемых рейтингов страховых компаний.

За рубежом давно существуют специализированные рейтинговые агентства, которые регулярно публикуют рейтинги страховых компаний и аналитические обзоры их деятельности. Всемирно известными рейтинговыми агентствами являются Standard & Poor’s, Moody’s Investors, Fitch Investors, Duff & Phelps, в которые обращаются многие страхователи и инвесторы для получения квалифицированной информации о деятельности страховщика или перестраховщика.

Для присвоения компании рейтинга анализируется большое количество . Изучаются также управленческий опыт руководства, стратегия маркетинга, политика компании по продаже полисов, политика компании по принятию рисков и их перестрахованию, организационно-управленческая структура, включая анализ материнских и дочерних компаний, инвестиционная политика компании и многое другое.

Литература:

  1. Кургин Е.А. Страховой менеджмент. - М.: РКонсульт, 2005.
  2. Никулина Н.Н. и др. Страхование: теория и практика / Н.Н. Никулина, С.В. Березина. - М.: ЮНИТИ, 2007.
  3. Журавлев Ю.М., Секерж И.Г. Страхование и перестрахование (теория и практика). - М.: 2010.
  4. Страховое дело: Учебник / Под ред. Л.И. Рейтмана. - М.: «Финансы и статистика», 2009.
  5. Шахов В.В. Страхование: Учебник. - М.: ЮНИТИ, 2009.
  6. Щиборщ К. Финансовый анализ деятельности страховой организации // Финансовый бизнес. - 2009. - № 10.
  7. Юлдашев Р.Т., Тронин Ю.Н. Российское страхование: системный анализ понятий и методология финансового менеджмента. - М.: Анкил, 2009.