"Лучше хоть какой-то депозит, чем дома в чулке". Эксперт советует, куда вложить заначку

Если спросить у белорусов, в какой валюте они обычно хранят сбережения, ответ будет «доллар». Между тем многие отметят, что на $100 несколько лет назад могли купить больше, чем сейчас: американская валюта сама тоже постепенно обесценивается. Может, стоит вложиться в швейцарские франки? Или золото, которое резко подскочило в цене?

- В мире достаточно надежных валют, которые могут защитить сбережения от девальвационных рисков, - объясняет эксперт-аналитик официального партнера компании TeleTrade в Беларуси Жанна Кулакова. - Сейчас стоит остерегаться инвестиций в сырьевые валюты, такие как, например, канадский доллар или норвежская крона, поскольку сырьевой рынок по-прежнему нестабилен.

А вот швейцарский франк или иена выглядят довольно заманчиво. К концу этого года может стать привлекательным китайский юань - включение юаня в список резервных валют, скорее всего, приведет к росту спроса на эту валюту, т. к. центробанки начнут формировать валютные резервы в юанях. На этом фоне юань укрепится. Однако в ближайшие несколько месяцев не исключена постепенная девальвация юаня, поэтому сейчас не очень удачный момент для покупки. Лучше сделать это ближе к концу текущего года.

- Какие есть опасности хранить средства в таких, скажем, экзотичных для белорусов валютах?

- У инвестиций в такие экзотические валюты есть оборотная сторона - непонятно, куда размещать средства. В наших банках нет депозитов в юанях или иенах, поэтому деньги придется хранить «в чулке», а значит, они не будут защищены от инфляции. Можно попытаться разместить их в зарубежном банке, но это довольно хлопотно и затратно. Эти валюты могут быть интересны тем, кто увлекается инвестициями и старается задействовать как можно больше различных финансовых инструментов, чтобы минимизировать риски. А если человек стоит перед выбором - или привычный доллар, или экзотический юань - то, конечно, лучше выбрать доллар.

С экзотичными валютами понятно. Сейчас резко выросло в цене золото. Если в декабре прошлого года ценник был на уровне $1100 за тройскую унцию, то сейчас цена колеблется на уровне $1280. Стоит ли вкладываться в него?

- Инвестиции в золото, на мой взгляд, могут быть особенно интересны тем, кто в первую очередь стремится сохранить капитал, а не получить дополнительный доход. Особенность золота заключается в том, что это материальный актив, который не может полностью обесцениться ни при каких условиях. При этом инвестиции в золото обязательно должны быть долгосрочными.

Дело в том, что банки продают слитки гораздо дороже, чем покупают. Разница между ценой покупки и продажи часто достигает 20-30%, а значит, чтобы металл принес прибыль, нужно, чтобы он подорожал как минимум на те же 20-30%. Такое возможно только в долгосрочной перспективе.

Также нужно понимать, что инвестиция может и вовсе не принести прибыли: цены на золото могут не только расти, но и падать. С 2011 года металл упал в цене на 35%,поэтому те, кто вложился в золото 5 лет назад, сейчас получили значительный убыток.

С другой стороны, золото принесло значительную прибыль тем, кто купил его перед началом мирового финансового кризиса в 2007 году. За период с 2007 до 2011 года золото подорожало почти в 3 раза. Рост цен был обусловлен тем, что напуганные вкладчики, потерявшие доверие к валютам, активно инвестировали в металл. Золото имеет славу «тихой гавани», которая всегда защитит сбережения от кризисов.

Последние несколько месяцев золото постепенно дорожает, однако перспектив для бурного роста я не вижу. Мировая экономика восстанавливается после кризиса, валюты выглядят достаточно надежными, потому ажиотажного спроса на золото на рынке нет. Думаю, что в ближайший год-два металл не принесет высокой прибыли. Однако для долгосрочных инвестиций золото - интересный инструмент, в который можно направить до 10-20% сбережений.

Несколько лет назад рублевые депозиты были не просто инструментом для сохранения сбережений - на таких вкладах можно было очень неплохо заработать. Впрочем, удивляться нечему: финансовый рынок штормило, ставки по кредитам доходили до 90% годовых, так что предложить 50-60% по депозиту банкам было несложно. Но времена изменились, причем к лучшему: инфляция замедлилась, Нацбанк снижает ставку рефинансирования, а вслед за ней падают и ставки по кредитам. Одно лишь “но” - попутно “дешевеют” и вклады. Так что вопрос, куда вложить деньги, становится все более актуальным

Многообразие оставит в плюсе

Начать следует с основ: сколько бы денег у вас ни было в запасе, не вкладывайте их в один инструмент, в одну валюту, даже если дело кажется прибыльным. Это важное правило несколько усложняет задачу: ведь нужно понять, как лучше распределить финансы. Александр Муха, аналитик исследовательской группы BusinessForecast.by, говорит, что универсального рецепта здесь нет:

Все зависит от готовности к риску. Есть люди, не склонные рисковать - они будут вкладываться в короткие депозиты в долларах, но довольствоваться небольшим доходом. Те, кто готов пойти на ненадежный шаг, попробуют вложиться в те же криптовалюты. Золотая середина в духе по 30% на доллары, евро и рубли - это не для всех хороший вариант.

Валютные игры

Уже долгое время мы наблюдаем затишье на нашем валютном рынке. О скачках, как раньше, и думать не приходится. А вот на мировых биржах пертурбации случаются. Взять евро и доллар. Несколько лет назад курс был 1,4 доллара за евро, потом опустился до почти 1,05 доллара за евро. В этом году растет - уже почти 1,2. Выгодное вложение? Эксперт говорит:

По доллару и евро я больших подвижек в будущем не предвижу. Скачки могут быть на фоне принятия решений ЕЦБ и ФРС, но вряд ли стоит рассчитывать на долгосрочные тренды. Нынешняя ситуация отвечает интересам европейского и американского бизнеса. Если евро начнет резко укрепляться, это поставит под угрозу экспорт товаров и их производителей, и не только в США, но и в другие государства, где для внешних расчетов используется доллар. То же касается и американской валюты. В целом всегда важно помнить, что валютные рынки подвержены колебаниям.

Вклад отзовется процентами

С позапрошлого года вклады стали делиться на отзывные (те, что можно забрать в любой момент) и безотзывные (до окончания срока снять их можно только по решению банка, и причина должна быть очень уважительной). Был введен подоходный налог на доход с депозитов (13%): он автоматически взимается с процентов по белорусским вкладам, рассчитанным на срок до года, и валютным - до 2 лет.

Ставки сегодня выглядят примерно так: безотзывные вклады в белорусской валюте - от 4 до 12%, отзывные - от 1 до 10%, в долларах и евро - 1-3,25% и 0,3-2,3% соответственно. Александр Муха говорит:

Ставки по валютным депозитам достигли у нас исторического минимума. Одна из причин - дедолларизация. На фоне этого комбинация “50% белорусские рубли, по 25% - доллар и евро” выглядит более выигрышной с точки зрения доходности, чем, допустим, “50% - доллар, 25% - евро, 25% - белорусские рубли”. По крайней мере, так было последние года два.

В долгу не останутся

Вкладываться в акции предприятий у нас не лучший вариант. Скажем прямо: этот рынок в стране пока не развит. И если купить акции еще не проблема, то выгодно продать их может оказаться непростой задачей. Зато можно присмотреться к другому инструменту - корпоративным и государственным облигациям, отмечает эксперт:

Они могут быть более привлекательными, чем депозиты, с точки зрения доходности.

Государственные облигации сегодня предлагает Минфин, номинал - 1000 долларов, ставка - 4,4% годовых. Это надежный вариант: средства обеспечены государственным имуществом.

Корпоративные облигации выпускают предприятия. Выбирайте те фирмы, в финансовом состоянии которых вы уверены - компания ведь может и обанкротиться. Среди предложений сейчас есть такие: облигации ООО “ПрофитЗерноМаркет” - 1000 долларов, 7% годовых, ООО “Нелва” - сумма и доход те же, ОДО “НП-Сервис” - номинал тот же, процент - 6,5% годовых. Опять же, купить их можно в банке, причем в зависимости от соглашения операция по покупке может быть полностью бесплатной. При выборе варианта обращайте внимание на форму эмиссии, условия выплаты процентного дохода, дату погашения (обычно через 3-10 лет), возможность досрочного погашения.

Постелить соломку

Финансовый консультант Александр Пешко говорит, что почти всем своим клиентам рекомендует выделить определенную сумму на накопительное страхование:

Это может быть страхование жизни или страхование пенсии с учетом риска инвалидности и смерти. Тем временем минимальный ежемесячный платеж по накопительному страхованию - около 40-50 рублей в месяц. Копейки, не сравнимые с тем, какую защиту это обеспечивает.

Суть накопительного страхования в том, что вы вносите взносы, которые накапливаются, и на сумму сбережений начисляются проценты. Выплата осуществляется при наступлении страхового случая. К примеру, в страховании жизни это может быть достижение возраста (зависит от срока договора), смерть, несчастный случай, установление инвалидности.

Золотой запас

Вложения в драгметаллы - классический вариант. Однако, если вы планируете такие сбережения на год-два, лучше положить деньги на депозит. Во всяком случае, если речь идет о покупке мерных слитков. Все дело в большой разнице между ценой продажи и ценой покупки (15 ноября Нацбанк продавал 1 грамм за 93,68 рубля, покупал за 81,72 рубля). Металл должен солидно вырасти в цене, чтобы покрыть разницу. Если на рынке не раздувается пузырь, такой рост представляется с трудом. А вот в перспективе 10-20 лет рассмотреть такой вариант может быть неплохой идеей. Например, продать Нацбанку 100-граммовый золотой слиток можно за 8192 рубля (4096 долларов), в то время как его покупка десять лет назад обошлась бы в 2885 долларов.

Александр Муха говорит:

Для краткосрочных и среднесрочных вложений можно рассмотреть обезличенные металлические счета. Покупать физический металл в таком случае не потребуется: золото будет существовать только в виде записи на счете.

Суть проста. Вы покупаете “виртуальные” 5 граммов золота (за доллары или за рубли). Сейчас это обойдется примерно в 200 долларов, или 400 рублей. Эти деньги зачисляются на счет до востребования. Забрать их можно в любой момент, но сумму пересчитают в зависимости от стоимости золота на момент, когда вы обратитесь. Пока, правда, у нас такую возможность предоставляют всего несколько банков. Эксперт объясняет:

На этом можно заработать. Но нужно понимать, что необходимо отслеживать ситуацию на рынке.

К ЧЕМУ ПРИСМОТРЕТЬСЯ?

Недвижимость.

Хороший вариант, если у вас есть на это деньги. Но имейте в виду: цены здесь идут волнообразно. Сейчас, впрочем, для покупателей хорошее время: квадратный метр, по сравнению с его стоимостью несколькими годами ранее, существенно подешевел.

Антиквариат.

С одной стороны, за раз можно получить достаточно высокую прибыль плюс с годами предмет старины только растет в цене. Однако есть большое “но”: для успеха сделки нужно хорошо разбираться в этой сфере. Да, есть консультанты, но существует риск нарваться на мошенников.

Голубые фишки.

Хотели бы иметь на черный день акции Apple, Facebook, Google? Это возможно, но следует учесть ряд нюансов, в том числе юридических. Так что без помощи профессионалов здесь не обойтись. А услуги хороших финансистов и юристов стоят недешево.

СЧИТАЛКА “НГ”

Для сравнения возьмем безотзывные депозиты сроком на год: рублевый - под 10%, валютный - 2%. Сумма - 1000 рублей, или 500 долларов. Если курс не изменится, выгода по рублевому вкладу - 105 рублей, или 52 доллара, валютному - 8,81 доллара (с учетом налога). Разница в доходе в 6 раз!

Предположим, что у человека есть сумма, эквивалентная 1 000 долларам. Исходя из каких критериев он должен принять решение, где лучше хранить эти деньги - дома под подушкой или в банке?

Первый вопрос, на который нужно ответить человеку, - это в какой валюте он хочет хранить сбережения: в иностранной или в белорусских рублях. Если он принимает решение хранить в валюте, то сейчас по валютным вкладам ставки не сильно выше, чем полпроцента годовых. Потому доход такой вклад принесет достаточно скромный. В этом случае нет принципиальной разницы, где хранить деньги - дома под подушкой или в банке. Это фактически дело вкуса.

Если же человек решает хранить сбережения в рублях, то серьезные суммы оставлять под подушкой особого смысла никогда не имело и не имеет сейчас. Ставки по рублевым депозитам последовательно снижаются, но они все равно достаточно интересные. Они почти в два раза превышают текущую инфляцию.

При этом в каждом конкретном случае нужно анализировать, на сколько долго человек может заморозить деньги на вкладе. Наиболее интересные максимальные ставки - по долгосрочным безотзывным депозитам. Если человек знает, что он может себе позволить положить деньги в банк на ближайшие два года и они ему не понадобятся, то тогда нужно остановить свой выбор на таком депозите.

Если человек не уверен, что может надолго заморозить такую сумму, то должен помнить, что по краткосрочным и по отзывным, а тем более по краткосрочным и отзывным вкладам ставки не такие интересные. Они едва превышают существующую инфляцию.

Вопрос, в какой валюте хранить сбережения, - это вопрос только предпочтений или эксперты могут посоветовать, на какой валюте остановиться?

Ни один эксперт не может заглянуть в будущее. Он его прогнозирует, но не знает наверняка. Поэтому, я думаю, любые нормальные эксперты сошлись бы во мнении, что лучший принцип - это диверсификация. То есть часть сбережений можно хранить в иностранной валюте, часть - в белорусских рублях.

У нас в истории были моменты, когда было естественно полностью от белорусского рубля избавляться, когда рубль непрерывно падал по отношению к иностранным валютам, была инфляция. Сейчас по отношению к доллару рубль укрепляется уже больше года, с января 2016-го. Поэтому тактика полного избегания рубля потеряла свою актуальность.

С учетом относительно высоких процентных ставок по рублю вообще можно было бы рекомендовать на данном этапе белорусский рубль как преимущественную валюту сбережений. Но помня, сколько раз в истории люди обжигались на обвалах рубля, тяжело советовать им избавляться от валюты в пользу белорусского рубля, несмотря на то что такое поведение, возможно, было бы с экономической точки зрения рациональным. Такое поведение тяжело психологически.

Поэтому, чтобы соблюсти баланс между доходностью и психологическим комфортом, разумно разделить сбережения на рублевую и валютную части.

По данным Нацбанка, в апреле 2017 года средние ставки по рублевым вкладам населения достигли исторического минимума. Что это значит? Для обычного человека, у которого есть рублевый вклад, это плохо?

Это значит, что ставки последовательно снижаются и достигли минимума. Большинство вкладов имеют плавающие ставки, которые снижаются вслед за ставкой рефинансирования. Но хочу обратить внимание, что для вкладчика имеет значение не номинальная, а реальная процентная ставка.

Реальная процентная ставка - это номинальная процентная ставка, скорректированная на инфляцию. Простой вопрос: ставка по депозиту 20% - это хорошо или плохо? Если ставка по депозиту 20%, а инфляция - 30%, то плохо. Если ставка по депозиту 20%, а инфляция - 10%, то хорошо.

С начала года Нацбанк снижал ставку рефинансирования, значит, снижались ставки по депозитам. Но одновременно с этим быстро снижалась инфляция. Поэтому реальная доходность, то есть то, сколько человек реально зарабатывает по депозитам, снижается не так быстро, как снижаются номинальные ставки.

- На что нужно обратить внимание, выбирая банк? Как определиться с вкладом?

В Беларуси достаточно уникальная ситуация, когда вклады в банках гарантированы государством. Поэтому, с моей точки зрения, у нас в отличие от Украины, России практически нет риска того или иного банка. У нас, грубо говоря, есть общий риск банковской системы, который упирается в платежеспособность самого государства.

Исходя из этого, белорусы находятся в уникальной комфортной ситуации. Мне кажется, сейчас не стоит анализировать платежеспособность того или иного банка, можно сконцентрироваться на выборе максимальной доходности.

- А если у человека есть не 2 000 рублей, а всего 200, есть ли смысл их нести в банк?

В том, чтобы просто взять 200 рублей, отнести их в банк и там оставить, наверное, большого экономического смысла нет. Но если у человека есть постоянный доход и он таков, что позволяет не только проедать все деньги, но и ежемесячно откладывать, есть смысл начать. Отнести 200 рублей в банк и дальше ежемесячно пополнять счет. Если человек выбрал такую тактику, ему стоит обратить внимание: можно ли будет регулярно пополнять счет.

Рекордно низкой инфляция - 4,6%. При этом правительству почти удалось выйти на среднюю зарплату в 1000 рублей. Какими будут заработки белорусов в 2018 году? На сколько вырастут цены? И к какому курсу валют готовиться белорусам? Старший аналитик Альпари Вадим Иосуб подвел финансовые итоги за январь и дал прогноз по основным показателям на текущий год.

Фото: Дмитрий Брушко, TUT.BY

Каким будет курс доллара?

За январь доллар к белорусскому рублю подорожал на 0,57%, евро вырос на 4,08%, российский рубль прибавил 2,84%. Валютная корзина за месяц увеличилась на 2,4%. На первый взгляд может показаться, что это совсем немного, особенно по сравнению с «шоковыми» периодами, когда в течение месяца рост составлял до 50%, говорит эксперт. Но здесь нужно учитывать важный момент, отмечает Вадим Иосуб :

«Нацбанк поставил цель, чтобы инфляция в этом году не превысила 6%. Нормальное явление, если валюта девальвируется приблизительно пропорционально инфляции, если она обесценивается намного быстрее, то это свидетельствует о некоторой разбалансировке рынка. Падение белорусского рубля на полпроцента в месяц - это было бы нормально и естественно ».

Что касается прогноза на год, то к декабрю эксперт ожидает роста доллара до 2 рублей 10 копеек, евро - до 2,60, а российскую валюту - 3,75 за 100 рублей. Но это при условии сохранения кросс-курсов на нынешних уровнях. То есть, если евро к доллару, например, подешевеет, то это скажется и на их курсах по отношению к белорусскому рублю.

Инфляция и средние зарплаты: многое решает административный ресурс

По мнению Вадима Иосуба, инфляция к концу года будет чуть выше той планки, которую ставит себе Нацбанк, - на уровне около 7%. Решающее влияние окажут компоненты, на которые цены устанавливаются административно: общественный транспорт, тарифы ЖКХ, говорит эксперт. Тесно связан с этим и уровень средних зарплат по стране.

«Нужно прогнозировать не то, что будет с экономикой страны, а будет ли власть принимать какие-то действия по дальнейшей накрутке зарплат , - говорит Вадим Иосуб. - Если власть откажется полностью от административных мер , у экономики мало шансов к концу года выйти по средней зарплате на заявленный уровень в 1000 рублей. Рост доходов будет пропорционален росту ВВП, который по моим прогнозам будет примерно 2%, а не анонсированные государством 3,5%. Но даже если учесть самый оптимальный прогноз, накинуть сюда 6−7% инфляции - получим рост доходов примерно на 10% .

Резкий рост средней зарплаты в декабре был обусловлен за счет квартальных и годовых премий, а также других бухгалтерских ухищрений, убежден Вадим Иосуб. По его прогнозу, в январе средняя зарплата откатится на уровень примерно 830 рублей.

Хранить деньги в белорусских рублях по-прежнему выгоднее всего

Вадим Иосуб советует диверсифицировать сбережения. Примерно половину можно держать в белорусских рублях. И оптимальный вариант, по его мнению, - депозит.

Хранить наличность под подушкой нет смысла, учитывая ставки в рублях, которые выросли уже до 13%. Валютную часть можно разделить между долларом и евро, - говорит Вадим Иосуб.

А вот вкладываться в российский рубль эксперт не рекомендует. С одной стороны, есть хороший потенциал за счет дорожающей нефти. Но стоит учесть непредсказуемые политические и санкционные риски.

Криптовалюты: пузырь, который понемногу начинает сдуваться

Вопрос о криптовалютах вызывает на лице Вадима Иосуба улыбку. Он предлагает сразу учесть, что это типичный «пузырь». По его мнению, такой вывод можно сделать по изменению цен и их динамике самой популярной криптовалюты - биткоина. Причем не стоит путать понятия «пузырь» и «пирамида», говорит эксперт. «Пирамида» - это всегда криминал, обман доверчивых людей. А «пузырь» - явление, которое характеризуется резким взлетом цен, а потом зачастую - не менее резким падением. Так ведут себя люди на рынке. «Пузырь» может быть в ценах хоть на нефть, хоть на тюльпаны. И это никак не характеризует сам товар. И ситуация с биткоином вполне претендует на попадание в учебники по экономике - как характерный пример «пузыря», говорит Вадим Иосуб.

Что в такой ситуации лучше делать белорусам — менять рубли на валюту и складывать ее под матрац или нести в банк? Что лучше покупать — доллары или евро?

Как считает старший аналитик форекс-брокера «Альпари» Вадим Иосуб , если хранить деньги на валютном вкладе, то лучше это делать в долларах, а не в евро.

«Сейчас разумно менять евро на доллар. Вероятнее всего, год и более евро будет падать по отношению к доллару. Денежная политика Федеральной резервной системы США и европейского Центробанка разнонаправлена. ФРС нацелена на ужесточение денежной политики. Европейский Центробанк, наоборот, — на политику смягчения» , — сказал эксперт.

По его мнению, падение евро не связано с драматическими событиями последнего времени в Европе, а вызвано тем, что экономика США становится сильнее:

«Тренд укрепления доллара начался летом 2014 года, когда за евро давали 1,4 доллара. Эта тенденция продолжится, хотя скачки будут, так как процесс не будет линейным» .

Финансовый аналитик Исследовательской группы BusinessForecast.by Александр Муха более оптимистично оценивает перспективы евро: «Скорее всего, процесс снижения курса евро к доллару не растянется на несколько лет» .

Белорусам, которые думают над тем, переводить или нет вклады из евро в доллары, экономист советует ничего не предпринимать:

«В этом нет необходимости. И это влечет слишком большие убытки с учетом разницы в курсе покупки. Важно также понимать, что американцам не выгодно, чтобы евро был очень низким, так как это негативно отражается на экспорте товаров и услуг из США в ЕС. Как только появятся первые признаки замедления роста экономики США, там будут пытаться выровнять курс» .

Александр Муха рекомендует вкладчикам не делать резких движений: «В случае, если евро покупался при большем кросс-курсе, например, 1:1,3, люди понесут большие убытки, поменяв вклад на доллары. К тому же, всё может развернуться в противоположном направлении, хотя не завтра, конечно. Чтобы заработать на курсе, надо иметь значительные средства» .

Менять евро на доллары или белорусские рубли эксперт советует только в том случае, если сбережения понадобятся в ближайшие несколько месяцев. Если есть возможность держать деньги в банке в течение продолжительного времени, эксперт советует, по меньшей мере, полгода-год сохранить текущую структуру валютных сбережений.

Как считает эксперт Белорусского экономического исследовательско-образовательного центра (BEROC) Дмитрий Крук , рост курса доллара по отношению к евро мало что меняет для большинства белорусов.

«На людях с небольшими суммами сбережений уменьшение курса евро к доллару значительно не отразится. Если вы хотите потратить деньги в Европе, цены в евро там остались те же. Другое дело, если вы распоряжаетесь миллионами. Тогда нанимайте финансового консультанта» , — отметил Дмитрий Крук в комментарии для Naviny.by.

«В целом это нормальное состояние, когда курсы колеблются» , — подчеркнул эксперт.

Что касается рублевых вкладов, то, по мнению Вадима Иосуба, процентные ставки сейчас достаточно привлекательны: «Однако доходность по ним можно оценить только постфактум. Если человек ожидает, что девальвация не превысит доход по рублевым вкладам, можно выбирать рубль. Тот, у кого высокие инфляционные ожидания, этого не сделает» .

«Большая доходность подразумевает большие риски и наоборот. Минимизировать риски можно только при минимальной доходности, — подчеркнул эксперт «Альпари». — Надежнее всего хранить деньги под подушкой — если их не съедят мыши, не повредит плесень, это позволит исключить призрачные и маловероятные риски, что банк может лопнуть или вклады заморозят» .