Какой будет курс доллара в декабре. Нервный декабрь

Вместе с первым снегом и морозами многие частные трейдеры и инвесторы задались распространенными вопросами: что будет с курсом рубля, доллара и евро в ноябре 2016 года, а также в январе и феврале 2017 года? В какой валюте хранить деньги и какие финансовые инструменты стоит включить в свой инвестиционный портфель в конце 2016 года? Будет ли девальвация рубля?

Какой прогноз курса рубля к доллару и евро в конце 2016 года?

Российский рубль с начала 2016 года прибавил более 16% по отношению к доллару США - это второй наилучший результат среди так называемых “развивающихся” валют. Первое место занимает бразильский реал, показавший рост в 25% за первые три квартала 2016 года. Все ли так безоблачно? Отвечаем сразу: к сожалению, в конце 2016 года существует высокий риск ослабления курса российского рубля.

В декабре 2016 года цена доллара может вырасти до 80 рублей за одну единицу американской валюты. Курс евро в декабре 2016 может подняться выше 90 рублей за одну единицу европейской валюты.

Однако многие эксперты предупреждают: за ослаблением рубля зимой может последовать новая волна укрепления, которая начнется уже весной 2017 года. Например, п о мнению аналитиков банка ING, в конце 2016 - начале 2017 курс доллара может резко снизиться, а цена на нефть - упасть до $40 за баррель. Тем не менее, избавляться от российской валюты не стоит, полагают аналитики: в новом календарном году пара USD/RUB может опуститься до 58 рублей.

Какие факторы будут влиять на курс рубля зимой 2016 года?

Цена на нефть: вероятно снижение

В первую очередь, рубль будет реагировать на изменение цены на нефть. Осенью 2016 года стало очевидно, что не стоит надеяться на рост нефтяных котировок в ближайшие месяцы. Несмотря на то, что в сентябре страны-члены ОПЕК договорились о необходимости заморозки производства нефти для стабилизации цен, рынок больше не верит пустым обещаниям. По итогам октября страны ОПЕК вышли на новый рекорд по объемам добычи, Россия также не отстает, и даже сланцевые компании в США возобновляют производство. Это происходит потому, что текущий уровень цен не является критически низким, а значит, нефтяные компании по всему миру будут наращивать добычу.

Ключевое событие для нефтяного рынка - встреча стран-членов ОПЕК в Вене, которая запланирована на 30 ноября. Еще за месяц до встречи стало понятно, что Ливия, Нигерия и Ирак не намерены ограничивать производство. Даже если некое формальное соглашение и будет достигнуто, рынок вряд ли поверит в его эффективность.

Ставка ФРС: ожидается повышение в декабре 2016

Несмотря на то, что 2 ноября Федеральная резервная система США приняла решение сохранить ставку по федеральным фондам без изменений, американские чиновники почти убедили рынок в том, что в декабре ставка будет повышена. В III квартале экономика США выросла почти на 3%, а инфляция находится выше 1,5%. Последняя статистика по рынку труда США за октябрь также подтверждает оздоровление американской экономики. По данным Чикагской биржи, в декабре ставка будет повышена на 25 б.п. с вероятностью более 70%, а некоторые участники рынка уже сейчас ждут второго повышения подряд в феврале 2017 года.

В ожидании заседания в декабре вероятен резкий рост курса американской валюты, так как решение ФРС еще не полностью учтено в цене. Дальнейшая динамика курса доллара будет, конечно же, зависеть от риторики ФРС и от обновленных экономических прогнозов. На сколько повышений ставки в 2017 году намекнет американский регулятор? По нашим прогнозам, ФРС постарается смягчить влияние своего решения по повышению ставки на рынки и воздержится от излишне оптимистичных оценок на следующий календарный год. В этом случае, рост доллара в январе и феврале 2017 будет носить ограниченный характер, однако опуститься ниже 65 рублей за один доллар паре доллар/рубль будет не просто.

В какой валюте хранить деньги зимой 2016 (ноябрь, декабрь, январь)?

Несмотря на все рыночные колебания, частным инвесторам не стоит забывать золотое правило диверсификации рисков: самый надежный способ - поделить сбережения на три части и разместить их в рублях, евро и долларах на депозите в банке. Если вы располагаете суммой менее полумиллиона рублей, попытки сыграть на динамике курсов валют могут сработать против вас, поэтому выбирайте классические и проверенные подходы.

Конечно, выбор валюты инвестирования зависит и от ваших целей, и от сроков, на которые вы планируете инвестировать. Например, если валюта нужна вам к новогодним праздникам, лучше купить ее сейчас, в ноябре. До того, как российский валютный рынок вступил в фазу зимней “болтанки”, которая уже стала для нас привычной за последние два года.

Банк России установил официальные курсы основных мировых валют на понедельник, 19 декабря. Доллар подорожал на 11 копеек по сравнению с пятницей — до 61,75 рубля, евро же опустился на 13 копеек — до 64,48 рубля.

Стоимость бивалютной корзины (0,55 доллара и 0,45 евро) на понедельник равна 62,9797 рубля.

В то же время мировые цены на нефть начали неделю с роста. Об этом свидетельствуют данные электронных торгов по состоянию на 8.28 понедельника.

Так, на Нью-Йоркской товарной бирже фьючерсы на нефть марки WTI с поставкой в феврале выросли на 0,85% — до $53,4 за баррель. Февральские фьючерсы на нефть марки Brent на Лондонской бирже ICE Futures подорожали на 0,65% — до $55,57 за бочку.

Прогноз курса доллара и евро, мнения экспертов:

Курс рубля на предстоящей неделе будет продолжать зависеть от нефтяных цен, считают опрошенные ИА «Ньюс» эксперты. Кроме того, в помощь рублю придут налоговые выплаты и фактор продажи пакета «Роснефти» — сделка была проведена в евро, а в бюджет передать нужно рубли.

В конце прошлой недели российский ЦБ ожидаемо оставил ставку без изменений, что в краткосрочной перспективе также поможет укреплению рубля.

Также, согласно статистике, число россиян, желающих отдохнуть за рубежом на новогодние праздники, с каждым годом уменьшается, а значит падает и спрос на наличные доллары и евро. Благодаря всем этим факторам, считают эксперты, к концу недели доллар будет торговаться в районе 61-62 рубля, а евро — на уровнях в 64-65 рублей.

Что касается «главного друга» рубля — нефти, то, согласно прогнозам экспертов, на этой неделе «черное золото» будет торговаться в диапазоне $54-56 за баррель. Повлиять в оставшиеся до праздников дни на стоимость нефтяных фьючерсов может лишь еженедельная статистика из США, а конкретно — данные по коммерческим запасам нефти. Рост или небольшое сокращение объема этих запасов могут привести к понижению нефтяных цен, а снижение, наоборот, к росту. Также на этой неделе ожидается статистика по американскому ВВП за третий квартал, рост которого может поднять курс доллара к мировым резервным валютам, в том числе к рублю.

Подводя итоги, можно ожидать, что при наличии благоприятных факторов к концу года стоимость нефти может попробовать протестировать уровень $60 за баррель. В этом случае эксперты прогнозируют, что доллар к Новому году уйдет в диапазон 60-62 рубля, а евро — 63-64,5 рубля.

С какими трудностями может столкнуться российская валюта в декабре, АиФ.ru выяснил у финансовых аналитиков.

Традиционно на декабрь выпадает один из годовых пиков по объему выплат внешних долгов. До нового года российские корпорации и государство должны будут вернуть кредиторам более 16 млрд долларов. Станет ли этот фактор препятствием для укрепления рубля и какие другие события могут ослабить российскую валюту, АиФ.ru узнал у экспертов.

На наш взгляд, основную поддержку российской валюте в декабре окажет решение ОПЕК снизить добычу. Данный фактор будет поддерживать рынок энергоносителей, что, в свою очередь, будет способствовать укреплению рубля.

Из негативных факторов можно выделить высокий объем выплат по внешнему долгу, что будет способствовать спросу на иностранную валюту и играть против рубля. Что же касается заседания ФРС США , то в повышение регулятором ставки уже заложены курсы, однако игроки обратят внимание на высказывания представителей Федрезерва, которые должны будут пролить свет на дальнейшие действия ФРС в свете кредитно-денежной политики. В случае если они окажутся достаточно жесткими и предвещающими дальнейший подъем ставки уже в ближайшем будущем, это может оказать негативное влияние на весь спектр высокорисковых активов, включая российский рубль.

В первую очередь рублю могут угрожать такие факторы, как выплаты российских компаний по внешнему долгу и повышение ставки ФРС США. Однако, на наш взгляд, их влияние будет минимальным, поскольку у компаний уже есть наличность для расчетов, поэтому «пылесосить» российский валютный рынок они не будут. Если говорить о повышении ставки ФРС, то эти ожидания уже давно заложены в текущий курс российской валюты.

Решение ОПЕК и других стран начать сокращение добычи нефти - это ключевой фактор, который поддержал рубль и еще долгое время будет стимулировать его укрепление. Согласно нашим прогнозам, курс рубля продолжит колебаться в рамках 63,5 рублей - 65,5 рублей в декабре.

Поддержку рублю в декабре, конечно, могут оказать растущие котировки нефти, а также внутриэкономические фундаментальные факторы, отражающие значительное сжатие сальдо торгового баланса РФ в 2016 году. Торговый баланс относительно 2014 года сократился практически в 5 раз, тем самым можно объяснить как раз и укрепление рубля на протяжении последнего полугодия.

По нефти ситуация не такая очевидная, как хотелось бы бюджету. Несмотря на договоренность ОПЕК о сокращении уровня добычи, вероятность падения цен на «черное золото» все еще является большой, поэтому поддержка рубля и с этой стороны находится под большим вопросом.

Что касается наших прогнозов по курсу доллара и евро в течение декабря, мы ожидаем небольшую девальвацию рубля к доллару и практически отсутствие серьезных движений относительно евро. На международных рынках котировки евро к доллару приближаются практически к паритету, поэтому в скором времени доллар и евро будут продаваться по одинаковой цене относительно рубля.

Тренд на рост доллара относительно рубля, начавшийся 25 октября, будет продолжен далее, однако вряд ли стоит ожидать резкого движения вверх. Рост будет плавный, а максимальные цены для доллара по нашему мнению находятся вблизи отметок 70-72 рублей, вблизи которых мы и увидим встречу двух самых популярных в России иностранных валют.

Динамика курса российской валюты, демонстрируемая в последние недели, явно указывает на то, что ключевой доминантой поведения рубля остается нефть. Ожидания того, что ОПЕК удержит производство в диапазоне 32,5-33 млн баррелей в день, поддерживает рыночный оптимизм по поводу восстановления рынком углеводородов балансового состояния между спросом и предложением. Тем не менее, не все так и безоблачно. В рамках картеля сложились очевидные разногласия по ограничительным квотам, которые должны соблюдаться уже с 1 января 2017. Учитывая, что сократить добычу нужно как минимум на 1,3 млн с фактической реализацией задуманного могут возникнуть серьезные трудности, особенно у Ирана, Ирака, Ливии и Нигерии. Другими словами, на рынке присутствует и скептическая позиция по поводу того, что условия достигнутой сделки вообще не будут соблюдаться, а значит, текущий рост котировок нефти - это лишь первичная реакция на пустую словесную риторику ОПЕК. Расти на этом долго не получится.

Полагаю, более-менее осмысленная позиция относительно все еще не решенной проблемы перепроизводства на рынке углеводородов проявится уже в середине текущего месяца. При реализации подобного сценария нефть марки Brent может оказаться гораздо ниже 50 долларов за баррель, создавая все условия для последовательной девальвации рубля выше 66,00 за доллар.

Одним из ключевых факторов риска для рубля в декабре будет, конечно, заседание ФРС США, которое пройдет 13-14 числа. Дело в том, что американский регулятор, по ожиданиям, повысит ставку. Вероятность такого исхода оценивается сейчас выше 90%. Подобный исход будет оказывать доллару поддержку по всему спектру рынка. К тому же, ужесточение монетарной политики ФРС не пойдет на пользу рискованным активам. Еще один потенциально негативный фактор для российской валюты - геополитическая напряженность. Несмотря на то, что в США президентом избран Трамп, пока Запад не готов к «потеплению» отношений с РФ.

Что касается декабрьского заседания Банка России , то оно на рубль особого влияния не окажет, так как глава российского регулятора ранее довольно недвусмысленно дала понять, что еще одного снижения ставки (напомню, сейчас она находится на уровне 10%) ждать стоит не раньше 2017 года.

Скорее всего, в первой половине месяца российская валюта будет двигаться в паре с долларом в район уровня 62-62,6. А вот ближе к его завершению может снова вернуться выше отметки 65 рублей за доллар.

В паре с евро рубль может обновить недавние максимумы. Пара евро-рубль может снизиться в район 67. Дело в том, что евро сейчас выглядит существенно слабее доллара на фоне разницы в ожиданиях по монетарной политике: от ФРС ждут ужесточения, а вот со стороны ЕЦБ не исключают дополнительного стимулирования. Но к концу года, евро/рубль также может немного подрасти - в район уровня 69,30-69,50.

В декабре 2016 года российская валюта продолжит укрепляться, что подтверждает оптимистичный прогноз курса рубля, и достигнет 60-61 RUB/$1- такие перспективы возникли в результате подорожания нефти, которое помогло рублю восстановить утраченные позиции, полагают эксперты.

В тоже время, они допускают снижение стоимости рубля до 70 RUB/$1, если "черное золото" подешевеет.

Мировые цены на нефть во вторник днем продолжают расти, благодаря ожиданиям сокращения производства со стороны американского сланцевого сектора и возобновившемуся оптимизму в отношении реализации соглашения ОПЕК об ограничении добычи.

Курс на укрепление

Внешние факторы складываются достаточно оптимистично для российской экономики, а наличие резервов помогает решить вопрос с дефицитом бюджета, считают эксперты.

В частности, котировки нефти достигли максимальных значений в текущем году, что связано с ожидаемым сокращением нефтедобычи, а экспортеры впервые за длительный период времени смогли преодолеть существующие противоречия и согласовать условия стабилизации уровня добычи сырья, считают эксперты АПЭКОН.

При этом аналитики считают, что многое будет зависеть от динамики цен на нефть и, если "черное золото" подешевеет стоимость рубля снизится до 70RUB/$1.

За счет умеренной девальвации правительство сможет сократить дефицит бюджета, а отечественные экспортеры усилят свои позиции на международных рынках.

В результате они не исключают нового периода волатильности (статистический показатель, который характеризует изменчивость цены за определенный промежуток времени) на валютном рынке.

Представители банковской сферы также с оптимизмом оценивают перспективы рубля. Они считают, что пик кризиса остался позади, исключает новые потрясения для российской валюты, и считают, что участники валютного рынка успели адаптироваться к новым реалиям.

Падение неизбежно?

К Новому году российскую валюту ждет ослабление — на курс рубля повлияет приходящийся на декабрь пик выплаты по внешним долгам, а также ежегодная волна рублевых выплат из бюджета, считает заведующий отделом международных рынков капитала Института мировой экономики и международных отношений РАН Яков Миркин.

Эксперт полагает, что рубль сейчас переоценен и, слишком тяжел, поэтому было бы лучше ему стать чуть больше 70 рублей за доллар, а цены уже адаптировались к этому.

По его мнению, уровень в 62-64 рубля — возврат к накопленному годами разрыву между реальным и номинальным эффективными курсами рубля, а к концу года скапливается "слишком много интересантов, чтобы рубль слабел".

Помешать укреплению рубля может продажа госпакета акций Роснефти, считают аналитики Райффайзенбанка. Данный сценарий станет возможным, если компания будет самостоятельно выкупать собственные акции. В результате возникнет дефицит валютной ликвидности, что приведет к ослаблению рубля. Однако колебания на валютном рынке будут наблюдаться только в краткосрочном периоде, подчеркивают аналитики. В свою очередь глава Роснефти Игорь Сечин исключает влияние приватизации на валютный рынок.

Еще одним фактором, который может дестабилизировать валютный рынок, является рост геополитической напряженности, считают эксперты. Вместо ожидаемой отмены санкций, США и представители Евросоюза рассматривают возможность введения дополнительных ограничений против РФ. Новые санкции Запада связаны с развитием событий в Сирии. Дополнительным фактором неопределенности остается развитие конфликта на востоке Украины.

Умеренное ослабление рубля может иметь положительные последствия для экономики, подчеркивают эксперты. В результате правительство сможет снизить дефицит бюджета, а российские компании получат дополнительное конкурентное преимущество.

Быть иль не быть

В целом прогнозы на декабрь нельзя назвать пессимистичными. Большинство экспертов полагает, что курс российской валюты не будет больше лихорадить, и он закрепится на позиции в диапазоне между 60 и 70 рублями за один доллар. Естественно, эти прогнозы реальны в том случае, если к декабрю нефть не подешевеет до отметки 30 долларов за баррель.

По состоянию на 15 ноября стоимость январских фьючерсов на североморскую нефтяную смесь марки Brent росла на 2,21% — до 45,42 доллара за баррель. Цена декабрьских фьючерсов на нефть марки WTI увеличивалась на 2,65%, до 44,47 доллара за баррель.

Последующее подорожание нефти выше 50 долларов за баррель позволит рублю укрепиться до 60-62 RUB/$1.

На данном этапе росту стоимости нефти способствуют "дипломатические усилия" стран ОПЕК, которые они прилагают, чтобы заключить сделку по сокращению добычи нефти. Катар, Алжир и Венесуэла стремятся урегулировать противоречия между крупнейшими производителями группы.

Министр энергетики, промышленности и минеральных ресурсов Саудовской Аравии Халид аль-Фалих ранее призвал членов ОПЕК достичь консенсуса, чтобы реализовать договоренности об ограничении добычи, достигнутые в Алжире в конце сентября.

Материал подготовлен на основе открытых источников.

Что будет с курсом рубля к доллару в конце 2016 и начале 2017 года? Будет рубль расти или снижаться в ближайшее время? О перспективах российской валюты рассуждает аналитик Глеб Кабанов.

Мой прогноз, опубликованный на прошлой неделе, еще не имел свежих данных и базировался на предположении о том, что Агентство энергетической информации США -US EIA - не будет значительно изменять свой прогноз, опубликованный в ноябре, так оно собственно и произошло.

На прошлой неделе US EIA опубликовало очередной краткосрочный прогноз - Short Term Energy Outlook, - в котором определило среднюю цену нефти WTI в декабре 2016- июле 2017 года на уровне $49 за бочку с последующим повышением средней цены нефти к концу года до $54.

Агентство не стало значительно изменять ценовые горизонты и для сорта Brent, повысив прогнозную стоимость на $1 по сравнению с ноябрьским прогнозом. При этом было отмечено, что степень выполнения планов ОПЕК по сокращению добычи является неопределенной. Кроме этого было отмечено, что стабильное повышение цены выше уровня $50 может значительно стимулировать сланцевых производителей, т.к. это приведет к увеличению инвестиций, в том числе в районах с трудно извлекаемой нефтью.

Повышение цены нефти уже привело к увеличению роста буровых установок в Северной Америке. По данным Baker Hughes, в ноябре их число увеличилось на 53 штуки, после увеличения на 25 буровых в октябре. Однако пока US EIA не прогнозирует увеличения добычи нефти в США, предполагая даже ее некоторое сокращение. В первой половине 2017 года в США планируется добывать 8.74 млн баррелей в сутки против 8.78 млн в ноябре 2016.

Однако данный прогноз не учитывал соглашение, достигнутое между независимыми производителями нефти и странами ОПЕК, которое было подписано в воскресенье, 11 декабря. Соглашение предусматривает сокращение добычи еще почти на 600 тыс. баррелей, 300 тысяч из которых согласилась сократить Россия.

На заключение данного соглашения нефтяные котировки отреагировали бурным ростом и достигли максимумов с лета 2015 года, что предполагает возможность их коррекции, но не это в данном случае важно.

Согласно данным предыдущего моего прогноза, стоимость рубля в декабре 2016 - январе 2017 года предполагалась на уровне 64.50± 5 рублей и 62.50± 5 рублей в среднем до конца будущего года.

При этом данный прогноз предполагал стоимость нефти в декабре и первой половине 2017 года на уровне $47. Однако с учетом вновь поступивших данных, можно предположить, что средняя стоимость нефти WTI в декабре - январе составит $51 и $50 долларов, что выше, чем прогнозирует US EIA на $1. Сорт Brent соответственно будет выше $52 и $51.

Рис.1: Прогноз курса доллара США в рублях.

Такая стоимость нефти означает, что в декабре 2016 года стоимость доллара США в рублях составит 61.25±4.75 . В январе 2017 года доллар будет стоить 61.90±4.75 рублей, и течении 2017 года стоимость доллара США в рублях будет составлять в среднем 61.40±4.75 (рис.1).

По мере поступления новых данных прогноз можно будет корректировать в меньшую или, наоборот, в большую сторону. Однако как показывает практика, текущая модель дает четкое понимание того, что никакого обвала стоимости рубля до 80, 100 или даже 120 рублей за доллар США, в 2017 году, не ожидается. Тем более, с уверенностью можно заявить, что никакого значительного снижения курса рубля в ближайшие два месяца не будет, а скорее ожидается его рост, с последующим восстановлением к средним значениям.

Действительность может быть даже лучше моих ожиданий, но не буду спешить, и бить в барабаны, осторожность еще никому не помешала.