Консолидированный анализ. Консолидированная отчетность и особенности ее анализа
С.И. Крылов
профессор кафедры учета, анализа и экономики труда
Уральского федерального университета имени первого Президента России Б.Н. Ельцина,
доктор экономических наук
Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет
Экономический анализ: теория и практика
№ 2, февраль 2011
Анализ консолидированной отчетности и анализ сегментной отчетности могут рассматриваться в качестве специальных разделов анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности, имеющих определенную специфику, но от этого не являющихся менее значимыми для экономистов-практиков, ведущих аналитическую работу на предприятиях.
Консолидированная финансовая отчетность - это отчетность, составляемая материнской компанией по всей совокупности контролируемых компаний (предприятий), отражающая финансовое состояние и финансовые результаты деятельности всех компаний, входящих в сферу консолидации, как единого экономического целого.
Консолидированная финансовая отчетность необходима всем пользователям, имеющим интересы или предполагающим их иметь в данной группе компаний: инвесторам, кредиторам, поставщикам и заказчикам, персоналу и профсоюзам, банкам и иным финансовым организациям, правительственным органам и местным властям.
Консолидированная финансовая отчетность позволяет применять групповой доход от экономического объединения компаний в качестве базы для расчетов дивидендов по акциям, входящим в сферу консолидации. В консолидированной финансовой отчетности отражаются интересы меньшинства инвесторов, т.е. тех владельцев акций, которые имеют менее половины голосов на собраниях акционеров.
Консолидированная финансовая отчетность создает возможность применять совокупный групповой доход и прибыль в качестве базы для налогообложения в тех странах, где это разрешено налоговым законодательством.
коэффициент оборачиваемости оборотных активов;
норма прибыли;
рентабельность активов;
рентабельность собственного капитала;
коэффициент устойчивости экономического роста.
Расчетные формулы указанных финансовых коэффициентов по важнейшим направлениям анализа финансового состояния коммерческой организации представлены в табл. 2.
Таблица 2. Система финансовых коэффициентов, отобранных для рейтинговой оценки финансового состояния предприятий консолидированной группы
| Наименование финансового коэффициента | Расчетная формула | ||
| числитель | знаменатель | ||
| 1. Показатели оценки имущественного положения | |||
| 1.1. Доля оборотных активов в имуществе | Оборотные активы | Валюта баланса | |
| 1.2. Доля денежных средств и краткосрочных финансовых финансовые вложений в оборотных активах | Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения | Оборотные активы | |
| 2. Показатели оценки финансовой устойчивости | |||
| 2.1. Коэффициент финансовой независимости | Собственный капитал | Валюта баланса | |
| 2.2. Коэффициент структуры заемного капитала | Долгосрочные обязательства | Заемный капитал | |
| 3. Показатели оценки платежеспособности и ликвидности | |||
| 3.1. Коэффициент инвестирования | Собственный капитал | Внеоборотные активы | |
| 3.2. Коэффициент текущей ликвидности | Оборотные активы | ||
| 3.3. Коэффициент быстрой ликвидности | Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность | Краткосрочные обязательства | |
| 3.4. Коэффициент абсолютной ликвидности | Денежные средства | Краткосрочные обязательства | |
| 4. Показатели оценки деловой активности | |||
| 4.1. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов | Выручка (нетто) от продаж | Средняя сумма оборотных активов | |
| 4.2. Коэффициент оборачиваемости активов | Выручка (нетто) от продаж | Средняя валюта баланса | |
| 4.3. Рентабельность продаж | Прибыль от продаж | Выручка (нетто) от продаж | |
| 4.4. Норма прибыли | Чистая прибыль | Выручка (нетто) от продаж | |
| 4.5. Рентабельность активов | Чистая прибыль | Средняя валюта баланса | |
| 4.6. Рентабельность собственного капитала | Чистая прибыль | ||
| 4.7. Коэффициент устойчивости экономического роста | Чистая прибыль - Дивиденды | Средняя сумма собственного капитала | |
Нормативная база по каждому из отобранных для анализа финансовых коэффициентов должна учитывать отраслевые особенности предприятий консолидированной группы. Если в консолидированную группу входят предприятия, принадлежащие к различным отраслям экономики, то разрабатывается несколько нормативных баз. При разработке нормативной базы анализа финансового состояния консолидированной группы в целом необходимо оценить вклад каждой из отраслевых составляющих в ее формирование. Тем не менее, алгоритм определения рейтингового числа должен оставаться неизменным в каждом случае.
абсолютно устойчивое (отличное);
относительно устойчивое (хорошее);
относительно неустойчивое (удовлетворительное);
абсолютно неустойчивое (неудовлетворительное) .
По итогам анализа делаются выводы о степени влияния (решающее, значительное, незначительное, полное отсутствие) изменений как финансового состояния в целом, так и отдельных его характеристик каждого из предприятий, входящих в консолидированную группу, соответственно на ее финансовое состояние в целом и отдельные его характеристики в отчетном периоде в сравнении с данными предыдущего периода.
Сегментная финансовая отчетность формируется на крупных предприятиях, занимающихся производством разнообразной продукции, оказывающих разные услуги, осуществляющих торговую, посредническую, финансовую деятельность на предприятиях с различным техническим уровнем, разной рентабельностью, имеющих различные перспективы дальнейшего развития. На результатах хозяйственной деятельности предприятий сказывается также то, что производство и продажа товаров могут совершаться в различных географических зонах, государствах, территориальных районах. Информация, связанная с данными особенностями деятельности предприятия, представляет интерес для некоторых пользователей финансовой отчетности.
Анализ сегментной отчетности предполагает выполнение расчетов в табл. 3.
Таблица 3. Анализ показателей деятельности предприятия по отчетным сегментам
| Показатель | Операционные (географические) отчетные сегменты | Итого | ||||||||
| Сегмент 1 | ... | Сегмент n | ||||||||
| Предыдущий период | Отчетный период | Отклонение | Предыдущий период | Отчетный период | Отклонение | Предыдущий период | Отчетный период | Отклонение | ||
| 1. Доходы | ||||||||||
| 2. Расходы | ||||||||||
| 3. Финансовый результат (стр. 1 - стр. 2) | ||||||||||
| 4. Активы | ||||||||||
| 5. Обязательства | ||||||||||
| 6. Коэффициент концентрации заемного капитала (стр. 5/стр. 4) | ||||||||||
| 7. Срок погашения обязательств ((стр.5/стр. 1) х Число дней в периоде), дни | ||||||||||
| 8. Рентабельность реализованной продукции (стр. 3/стр. 2) | ||||||||||
| 9. Рентабельность продаж (стр. 3/стр. 1) | ||||||||||
| 10. Коэффициент оборачиваемости активов (стр. 1/ стр. 4) | ||||||||||
| 11. Рентабельность активов (стр. 3/стр. 4) | ||||||||||
| 12. Рентабельность обязательств (стр.3/стр. 5) | ||||||||||
В процессе анализа дается оценка финансовой устойчивости (коэффициент концентрации заемного капитала), платежеспособности (срок погашения обязательств), эффективности текущей деятельности (рентабельность реализованной продукции и рентабельность продаж), интенсивности (коэффициент оборачиваемости активов) и эффективности (рентабельность активов и рентабельность обязательств) использования ресурсов предприятия по каждому операционному (хозяйственному, отраслевому) и географическому отчетному сегменту в отчетном периоде в сравнении в данными предыдущего периода. Кроме того, в ходе анализа изучается степень влияние изменений значений каждого из показателей, характеризующих деятельность операционных и географических сегментов, на отклонение значения этого показателя по предприятию в целом.
По итогам расчетов делаются выводы о степени влияния (решающее, значительное, незначительное, полное отсутствие) изменений показателей по каждому операционному и географическому сегменту на отклонение итоговых показателей, о перспективности или бесперспективности того или иного операционного или географического сегмента с точки зрения его влияния на эффективность текущей деятельности предприятия в целом, а также разрабатываются предложения, направленные на оптимизацию состава и объемных показателей операционных и географических сегментов с целью достижения наивысшей эффективности текущей деятельности предприятия.
Литература
1. Анализ в управлении финансовым состоянием коммерческой организации / Н.Н. Илышева, С.И. Крылов. М.: Финансы и статистика; ИНФРА-М, 2008. 240 с.: ил.
2. Илышева Н.Н., Крылов С.И. Анализ финансовой отчетности: Учеб. М.: Финансы и статистика; ИНФРА-М, 2011. 480 с.: ил.
3. Крылов С.И. Совершенствование методологии анализа в системе управления финансовым состоянием коммерческой организации: Монография. Екатеринбург: ГОУ ВПО УГТУ - УПИ, 2007. 357 с.
представляет собой набор аналитических и расчетных процедур. Из нашего материала вы узнаете об основных задачах и этапах анализа консолидированной отчетности .
Задачи анализа финансовой отчетности
Анализ финансовой отчетности помогает решить множество задач, среди которых можно назвать следующие:
- сделать выводы о степени эффективности использования активов;
- понять, насколько фирма зависима от внешнего финансирования;
- просчитать финансовые коэффициенты и сравнить результаты с нормальными их значениями, предпринимая шаги для их сближения и улучшения;
- увидеть прогресс или деградацию жизненного цикла фирмы, сопоставляя финансовое состояние и результаты ее работы за несколько отчетных периодов;
- получить ответ на вопрос о необходимости привлечения инвестиций для развития фирмы;
- оценить способность руководства фирмы эффективно управлять и успешно развивать бизнес;
- решать организационные, финансовые и управленческие задачи.
Таким образом можно оценить работу отдельно взятой фирмы. На сегодняшний день такой анализ не представляет особого труда. Осуществить его можно с помощью специализированных программ или по отдельным методикам вручную — достаточно только, чтобы показатели отчетности достоверно отражали истинное финансовое положение компании.
Несколько иначе дело обстоит с анализом консолидированной отчетности.
ВАЖНО! Под консолидированной отчетностью (КО) понимается совокупность информации, отражающей финансовое положение и результаты работы группы компаний как единого целого (ст. 1 закона «О консолидированной финансовой отчетности» от 27.07.2010 № 208-ФЗ).
О международных подходах к понятию консолидированной отчетности см. материал .
КО составляется на основе индивидуальных финансовых отчетов входящих в группу компаний, поэтому носит сложносоставной характер и требует особых аналитических подходов и методик. Об этом поговорим в следующем разделе.
Подготовка отчетности к анализу
В соответствии со ст. 3 закона № 208-ФЗ КО составляется в соответствии с МСФО — международными стандартами финансовой отчетности.
Помимо этого, российские фирмы, входящие в группу, обязаны составлять свою отчетность в соответствии с российскими нормами. Поэтому их отчетность должна быть:
- трансформирована по нормам МСФО;
- получена в результате параллельного ведения учета и составления отчетности по международным нормам.
Перевод «национальной» отчетности в «международную» происходит в несколько этапов, которые включают:
- подготовку дополнительной информации (в том числе аналитической), необходимую для трансформации отчетности;
- осуществление необходимых корректировок.
Корректировки необходимы для перевода отчетности в МСФО-формат из-за различий между учетными и отчетными подходами национальных и международных норм.
Изучайте нюансы МСФО с материалами нашего сайта:
- ;
- ;
- .
Все произведенные корректировки требуют аналитического раскрытия, поскольку трансформированная информация в последующем используется для составления КО.
Чтобы анализ имел практическое значение, при составлении КО должны учитываться следующие нюансы:
- входящие в группу компании должны применять единые учетные подходы (учетную политику);
- финансовые отчеты всех фирм группы должны иметь единую отчетную дату;
- внутригрупповые операции подлежат исключению из отчетности.
В том случае, когда указанные правила не выполняются, требуется провести соответствующие уточнения (корректировки).
Если КО составлена по всем правилам и с соблюдением требуемых условий, можно приступать к ее анализу. О его особенностях расскажем в следующих разделах.
Анализ и аудит консолидированной отчетности: общие подходы
Анализ КО необходим:
- для оценки результатов деятельности группы;
- определения структуры капитала и имущества в группе;
- осуществления прогнозов роста текущей доходности акций;
- решения иных задач.
К анализу КО необходимо предварительно подготовиться. Для этого нужно:
- конкретизировать вид консолидации;
- детализировать условия, при которых фирмы были объединены в группу;
- охарактеризовать внутригрупповые взаимосвязи.
Для анализа КО целесообразно использовать специальные показатели. К примеру:
- финансовые коэффициенты;
- рейтинговое число;
- степень устойчивости финансового состояния.
Помимо этого, требуется:
- определить удельный вес материнской компании (МК) и дочерних фирм (ДФ) в имуществе группы;
- оценить долю участия ДФ и в активах группы;
- рассчитать удельный вес собственных средств МК и ДФ в источниках формирования имущества группы;
- оценить долю участия ДФ в источниках формирования имущества группы;
- осуществить иные аналитические процедуры.
Анализ консолидированной отчетности необходимо дополнять «индивидуальным» анализом отчетности МК и ДФ. С его помощью определяется:
- степень изменения финансового состояния каждой ДФ в отчетном периоде по сравнению с предыдущими периодами;
- влияние вышеуказанного изменения на финансовое состояние группы.
ВАЖНО! В соответствии со ст. 5 закона № 208-ФЗ годовая КО подлежит обязательному аудиту.
В процессе проведения аудита КО применяются специальные методы анализа.
О видах и методах анализа индивидуальной отчетности расскажут материалы нашего сайта:
- ;
- ;
Особенности анализа консолидированной отчетности
Как было отмечено в предыдущем разделе, важными элементами анализа являются расчет финансовых коэффициентов и определение рейтингового числа.
При этом необходимо учитывать структуру группы, поскольку в ее составе могут быть фирмы различной отраслевой принадлежности. Для анализа важно отобрать те финансовые коэффициенты, которые были бы значимыми для оценки финансового состояния любой фирмы (без отраслевой привязки).
К примеру, к их числу можно отнести коэффициенты:
- ликвидности;
- финансовой независимости;
- инвестирования;
- структуры заемного капитала;
- устойчивости экономического роста;
- оборачиваемости активов;
- другие виды коэффициентов.
- консолидированной группы в целом;
- каждой единицы группы в отдельности.
Обычно это состояние определяется 4 рангами:
- отличное (абсолютно устойчивое);
- хорошее (относительно устойчивое);
- удовлетворительное (относительно неустойчивое);
- неудовлетворительное (абсолютно неустойчивое).
Такой анализ позволяет сформировать вывод о степени влияния изменений финансового состояния каждого входящего в группу предприятия на изменение финансового состояния группы в целом.
По результатам анализа формулируется важное заключение об эффективности работы консолидированной группы, подтверждением которого может являться существенное превышение синергетического эффекта (пользы при объединении компаний) от совместного использования имеющихся у группы ресурсов над совокупным эффектом от использования ресурсов каждой отдельно взятой фирмы.
Итоги
Анализ консолидированной отчетности позволяет сделать выводы об эффективности работы группы в целом и входящих в ее состав отдельных фирм.
Для проведения анализа необходима достоверная и полная информация, сформированная по международным нормам.
"Международный бухгалтерский учет", 2012, N 44
<*> Статья публикуется по материалам журнала "Финансовая аналитика: проблемы и решения". 2012. N 38 (128).
У заинтересованных пользователей в связи с появлением групп взаимосвязанных компаний как нового объекта управления возникает потребность в результатах анализа консолидированной отчетности.
В статье раскрыты методологические особенности анализа консолидированной финансовой отчетности на примере группы российских кондитерских компаний.
Консолидированная финансовая отчетность представляет собой систематизированную информацию, отражающую финансовое положение, финансовые результаты деятельности и изменения финансового положения группы компаний. В соответствии с Федеральным законом от 27.07.2010 N 208-ФЗ "О консолидированной финансовой отчетности" консолидированная отчетность должна составляться в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО).
Состав группы компаний также определяется в соответствии с МСФО - это группа из двух или более предприятий, где одно предприятие контролирует все остальные. Группа взаимосвязанных компаний по существу представляет собой новый единый объект управления, поэтому консолидированная отчетность составляется таким образом, как если бы компании, входящие в состав группы, представляли собой единое целое.
Важнейшими субъектами анализа консолидированной финансовой отчетности являются акционеры и органы, осуществляющие надзор за представлением и публикацией консолидированной финансовой отчетности, акционерам она представляется в обязательном порядке.
Обязанность составления консолидированной отчетности возложена на материнскую компанию - организацию, имеющую более 51% голосующих акций других обществ группы. Эти общества, являясь дочерними, принадлежат группе.
Задача анализа консолидированной финансовой отчетности состоит в том, чтобы оценить не только результаты прошлой деятельности группы компаний (ретроспективный анализ), но и риски, связанные с ее будущим развитием (перспективный анализ).
Рассмотрим особенности анализа консолидированной финансовой отчетности на примере условной группы российских кондитерских компаний (прообразом группы является ОАО "Холдинговая компания "Объединенные кондитеры", большая часть приведенного материала взята из отчетности этой компании). Одним из участников этой группы является ОАО "Кондитер", выпускающее кондитерские изделия. Являясь юридическим лицом, общество обязано в соответствии с Федеральным законом от 21.11.1996 N 129-ФЗ "О бухгалтерском учете" составлять и публиковать индивидуальную финансовую отчетность. В то же время ОАО "Кондитер" на 95% контролируется компанией УК "АВВА". Уже этот факт свидетельствует о наличии взаимосвязанной группы компаний и необходимости составления консолидированной отчетности.
В действительности группа кондитерских компаний намного шире, она представляет собой холдинг кондитерской отрасли.
Консолидированная финансовая отчетность имеет тот же состав, что и индивидуальная отчетность, и включает:
- отчет о финансовом положении на конец отчетного периода;
- отчет о совокупном доходе за отчетный период;
- отчет об изменениях в собственном капитале за отчетный период;
- отчет о движении денежных средств за отчетный период;
- примечания, включая краткое описание существенных принципов учетной политики по составлению финансовой отчетности в соответствии с МСФО и прочие пояснения.
Для проведения анализа воспользуемся информацией, содержащейся в примечаниях к консолидированной финансовой отчетности, данными отчета о финансовом положении группы на конец отчетного периода (консолидированным балансовым отчетом группы) и консолидированного отчета о совокупном доходе группы.
В консолидированной финансовой отчетности примечаниям отводится особо значимое место. Как правило, в начале примечаний раскрывается общая информация о группе компаний, описывается существующий в ней бизнес. В процессе анализа этой информации оцениваются виды деятельности группы, структура управления и способы ее формирования.
В примечаниях к консолидированной отчетности анализируемой автором группы кондитерских компаний отмечено, что все компании группы производят, доставляют и продают кондитерские изделия через сеть независимых дистрибьюторов. Группа имеет производственные активы на территории России и осуществляет большинство продаж в России и странах СНГ. Данная информация позволяет сделать вывод об однородности бизнеса компаний группы, и в рамках проведения перспективного анализа оценить ее основные риски и их возможное влияние на показатели консолидированной финансовой отчетности. Учитывая специфику деятельности анализируемой компании, особого внимания заслуживает анализ инфляционного, отраслевого, рыночного и финансового видов риска.
В производственном процессе предприятий группы высока доля издержек, понесенных в иностранной валюте (в основном это затраты на приобретение какао-бобов). При этом выручка от продаж оценивается в рублях. Это обстоятельство предопределяет в деятельности группы существенный инфляционный риск . Вместе с тем деятельность группы характеризуется достаточно коротким периодом реализации продукции, нивелирующим влияние высоких темпов инфляции. Влиянию инфляционного риска наиболее подвержены показатели чистой прибыли и операционных расходов, признанные в консолидированной отчетности группы кондитерских компаний.
Более существенным для анализируемой группы компаний является отраслевой риск, связанный с возможностью резкого изменения цен на основное сырье этого вида экономической деятельности: сахар и какао-бобы. Анализ примечаний к финансовой отчетности позволил заключить, что доля расходов на сахар в общих расходах на сырье составляет 25 - 30%. Цена сахара в России формируется на основании мировых цен на сахар-сырец и сахар белый и протекционистских мер Правительства РФ.
Изменение цен на какао-бобы является следующим по значимости риском для анализируемой группы. Его важность объясняется тем, что доля расходов на какао-бобы в общих расходах на сырье составляет 20 - 25%, поэтому даже незначительное изменение цен оказывает существенное влияние на себестоимость продукции. Цены на какао-бобы являются достаточно волатильными в связи с ограниченным предложением какао-бобов на международном рынке. Кроме того, периодически нестабильная политическая ситуация в Республике Кот-д"Ивуар (одной из основных мировых экспортеров какао-бобов) создает дополнительное давление на мировые цены на какао. Республику Кот-д"Ивуар в последние годы отличает относительно стабильная политическая обстановка, прогнозируется хороший урожай какао-бобов, следовательно, в ближайшей перспективе можно рассчитывать на стабилизацию цен на этот вид сырья.
Наконец, для анализируемой группы весьма существенны риски, связанные с возможным изменением цен на отечественные сырье и услуги. Цены на сгущенное и сухое молоко, сливочное масло в течение последних лет стабильно растут, что негативно влияет на прибыль группы. Остальные виды сырья и упаковка не составляют существенной доли в себестоимости и влияют на прибыль не так сильно. Кроме того, прибыль группы кондитерских компаний зависит от цен на продукцию естественных монополий (электроэнергии, тепла), но их доля в себестоимости невелика, и потому эта зависимость несущественна.
При анализе рыночного риска необходимо учитывать, что анализируемая группа давно существует на рынке, имеет высокий кредитный рейтинг, хорошую деловую репутацию, одним из ключевых акционеров является Правительство Москвы. Набор указанных признаков, с одной стороны, позволяет оценить анализируемую группу кондитерских компаний как обладающую низким риском. С другой стороны, отсутствие в группе кондитерских компаний диверсификации бизнеса повышает риски ее функционирования.
Уровень рыночного риска может быть оценен и количественными показателями: темпом роста выручки от продаж, отношением дебиторской задолженности к кредиторской, коэффициентом ввода внеоборотных активов. Эти показатели могут быть рассчитаны по данным консолидированной отчетности. Чем выше их значение, тем ниже уровень рыночного риска группы.
Анализ показателей группы кондитерских предприятий за последние пять лет свидетельствует, что темп прироста выручки от продаж не опускался ниже 10%. Среднее отношение дебиторской задолженности к кредиторской за последние пять лет составило 1,1, коэффициент ввода внеоборотных активов - 0,2. Учитывая макроэкономическую ситуацию в стране и значения полученных показателей, уровень рыночного риска можно оценить как средний.
Для оценки уровня финансового риска могут использоваться такие показатели, как обеспеченность оборотных активов собственными оборотными средствами, рентабельность активов, коэффициент текущей ликвидности. Чем выше значение этих показателей, тем ниже уровень финансового риска группы. Перспективный анализ консолидированной финансовой отчетности, помимо оценки рисков, предполагает анализ деятельности возможных конкурентов группы .
Группа выпускает продукцию в четырех основных сегментах кондитерских изделий: мягкие конфеты, глазированные мягкие конфеты, ирис, мармеладно-пастильные изделия. Основными конкурентами группы в первых двух сегментах являются компании ЗАО "Крафт Фудс Рус", ООО "Нестле Россия", ЗАО "Ферреро Руссия"; в категории ириса - группа "Рошен" (Украина) и ОАО "Оркла Брэндс Россия", в категории мармеладно-пастильных конфет - ООО "Нестле Россия", группа "Рошен" (Украина). Это означает, что, принимая те или иные управленческие решения, топ-менеджмент группы должен учитывать результаты стратегического анализа деятельности выявленных конкурентов.
Инструментарий перспективного анализа существенно мог усложниться в случае, когда группа была бы представлена предприятиями с различными видами экономической деятельности.
В рамках проведения ретроспективного анализа в первую очередь следует оценить периметр консолидации группы, т.е. очертить круг компаний, информация о которых была использована при подготовке консолидированной финансовой отчетности. Анализ информации, представленной в примечаниях к консолидированной финансовой отчетности, позволяет определить периметр ее консолидации. Сведения, необходимые для проведения анализа, представлены в табл. 1.
Таблица 1
Основные дочерние компании РФ, включенные в состав группы
Подлежат анализу изменения, произошедшие в долях владения материнской компании дочерними. Результаты анализа позволяют заключить, что эти изменения явились следствием реорганизации, проведенной в 2010 г., ее итоги существенным образом не повлияли на консолидированную финансовую отчетность группы.
Одной из задач ретроспективного анализа консолидированной отчетности является выявление синергетического эффекта - эффекта совместного воздействия различных факторов, при котором результат деятельности консолидированной группы компаний превосходит сумму результатов деятельности каждой компании, входящей в группу.
Анализ данных табл. 1 позволяет заключить, что группа кондитерских предприятий относится к числу горизонтально интегрированных, она объединяет организации с одним и тем же видом экономической деятельности, работающие на одних рынках. Ее формирование направлено на укрепление связей между смежными звеньями производственной и распределительно-сбытовой цепочек (или цепочек добавочной стоимости). Синергетический эффект такого объединения тем выше, чем выше уровень достигнутой интеграции.
В процессе анализа консолидированной отчетности уровень достигнутой интеграции можно оценить, воспользовавшись показателем добавленной стоимости .
Добавленная стоимость в рублях рассчитывается по формуле:
D = N - M = U + A + P,
где N - выручка от реализации продукции;
M - стоимость сырья, материалов и комплектующих, приобретенных и использованных в процессе производства;
U - затраты на оплату труда;
A - амортизационные отчисления, руб.;
P - прибыль.
Добавленная стоимость, следовательно, включает расходы на оплату труда, амортизационные отчисления и прибыль.
Для определения уровня интеграции, достигнутого группой, следует сравнить долю добавленной стоимости в объеме выручки группы с аналогичным показателем предприятия, типичного для данного вида деятельности, но не входящего в анализируемую группу.
Из консолидированного отчета о совокупном доходе за 2011 г. имеем следующую информацию: выручка от продаж составила 18 014 843 тыс. руб., стоимость сырья и материалов - 9 973 850 тыс. руб.
Рассчитаем показатель добавленной стоимости:
D = 18 014 843 - 9 973 850 = 8 040 993 тыс. руб.
Тогда уровень достигнутой группой интеграции составит 8 040 993 / 18 014 843 = 0,446, или 44,6%.
Достигнутый уровень следует признать недостаточно высоким. Это приводит к тому, что синергетический эффект от создания группы не может проявиться в полной мере. Возможные формы его проявления представлены в табл. 2.
Таблица 2
Синергетический эффект консолидации и возможные формы его проявления
| Тип эффекта | Форма проявления эффекта |
| Операционный эффект | Экономия на масштабах деятельности, достигаемая за счет эффекта масштаба. Устранение дублирования управленческих функций и их централизации. Сокращение затрат на управление сбытом продукции, централизация закупок. Оптимизация размещения производственных мощностей, объема выпуска, ассортимента продукции. Комбинирование взаимодополняющих ресурсов приводит к снижению доли постоянных затрат в себестоимости единицы продукции |
| Финансовый эффект | Стабилизация роста доходности и снижения рисков. Более широкие возможности привлечения заемных средств. Консолидация финансовых ресурсов улучшает общие финансовые показатели группы |
| Инвестиционный эффект | Объединение трудовых, производственных ресурсов. Объединение рынков. Объединение результатов НИОКР. Оптимизация инвестиционной программы (возможность первоочередной реализации менее капиталоемких, но быстро окупаемых проектов, с последующим запуском более капиталоемких проектов) - повышение конкурентоспособности и возможностей инновационного развития группы |
| Организационный эффект | Оптимизация товарно-финансовых потоков. Углубление производственной кооперации и специализации - возможность уйти от необходимости создания новых мощностей при недогрузке аналогичных мощностей у других компаний группы |
| Налоговый эффект | Оптимизация схем налогообложения внутри группы - снижение общей налоговой нагрузки группы |
Как отмечалось ранее, дочерними обществами являются компании, более половины голосующих акций которых принадлежит группе или контроль за деятельностью которых группа осуществляет иным образом (например, через наличие у группы потенциальных прав на получение контрольного пакета акций, которые могут быть реализованы в любой момент времени). Анализ данных табл. 1 позволяет заключить, что все три общества (ОАО "Кондитер", ЗАО "Тульский пряник", ОАО "Северкондитер") являются дочерними по отношению к материнской компании УК "АВВА". Дочерние компании были включены в консолидированную финансовую отчетность правомерно, начиная с даты приобретения контроля за ними.
Согласно МСФО приобретение дочерних компаний отражается в консолидированной отчетности группы методом покупки , согласно которому идентифицируемые активы, обязательства и условные обязательства приобретаемой компании учитываются по их справедливой стоимости на дату приобретения. Превышение стоимости приобретения над справедливой стоимостью доли группы в идентифицируемых чистых активах отражается как гудвилл. В случае если стоимость приобретения меньше справедливой стоимости доли группы в идентифицируемых чистых активах приобретенной дочерней компании, разница признается убытком в отчете о совокупном доходе <1>. Анализ порядка формирования консолидированной отчетности кондитерской группы позволяет заключить, что требования МСФО были соблюдены, и консолидация осуществлена методом покупки.
<1> Результаты данного этапа анализа непосредственным образом сказываются на показателях консолидированной отчетности. В случае когда основное общество контролирует меньше 50% голосующих акций, консолидация осуществляется методом долевого участия.
Бухгалтерский баланс ОАО "Кондитер" (индивидуальный баланс) - одной из компаний группы и баланс, составленный методом покупки по группе кондитерских компаний (консолидированный баланс группы), представлены в соответствующей форме.
Форма бухгалтерского баланса (отчета о финансовом положении) ОАО "Кондитер" и консолидированного бухгалтерского баланса группы по состоянию на 31.12.2011, тыс. руб.
| Индивидуальный баланс ОАО "Кондитер" | Консолидированный баланс группы | |||
| Актив | Значение показателя | Актив | Значение показателя | |
| I. Внеоборотные активы | Долгосрочные активы | |||
| Нематериальные активы | 36 082 | Нематериальные активы | 29 667 | |
| Финансовые активы, предназначенные для продажи | 216 280 | |||
| Результаты исследований и разработок | - | |||
| Основные средства | 606 495 | Основные средства | 4 555 000 | |
| Авансы по капитальному строительству | 117 203 | |||
| Доходные вложения в материальные ценности | - | |||
| Финансовые вложения | 2 531 667 | |||
| Отложенные налоговые активы | 1 656 | Актив по отложенному налогу | 42 110 | |
| Инвестиционная недвижимость | 244 | |||
| Прочие внеоборотные активы | 44 658 | Гудвилл | 1 328 086 | |
| Итого по разд. I | 3 220 558 | Итого долгосрочные активы | 6 288 589 | |
| II. Оборотные активы | Текущие активы | |||
| Запасы | 507 675 | Запасы | 589 276 | |
| Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям | 46 | |||
| Дебиторская задолженность | 3 317 117 | Торговая и прочая дебиторская задолженность | 3 327 839 | |
| Финансовые вложения | 696 341 | Займы связанным сторонам | 66 481 | |
| Денежные средства | 37 287 | Денежные средства и их эквиваленты | 711 165 | |
| Прочие оборотные активы | 1 936 | |||
| Итого по разд. II | 4 560 402 | Итого текущие активы | 4 694 761 | |
| Баланс (актив) | 7 780 960 | Итого Активы | 10 983 351 | |
| Пассив | Капитал | |||
| III. Капитал и резервы | Капитал и резервы | |||
| Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей) | 2 788 | Акционерный капитал | 750 | |
| Собственные акции, выкупленные у акционеров | - | |||
| Переоценка внеоборотных активов | 253 587 | Резервы переоценки | 316 834 | |
| Добавочный капитал (без переоценки) | - | |||
| Резервный капитал | 146 | |||
| Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) | 6 171 434 | Нераспределенная прибыль | 4 770 845 | |
| Итого капитал в распоряжении материнской компании | 5 088 429 | |||
| Неконтролируемая доля участия | 3 260 697 | |||
| Итого по разд. III | 6 427 955 | Итого капитал | 8 349 126 | |
| IV. Долгосрочные обязательства | Долгосрочные обязательства | |||
| Заемные средства | - | Займы | 432 570 | |
| Отложенные налоговые обязательства | 19 916 | Обязательства по отложенному налогу | 768 416 | |
| Резервы под условные обязательства | - | |||
| Прочие обязательства | - | Обязательства по пенсионным выплатам | 21 292 | |
| Итого по разд. IV | 19 916 | Итого долгосрочные обязательства | 1 222 278 | |
| V. Краткосрочные обязательства | Текущие обязательства | |||
| Заемные средства | - | Займы | 40 203 | |
| Займы от связанных сторон | 22 348 | |||
| Кредиторская задолженность | 1 288 829 | Торговая и прочая кредиторская задолженность | 721 520 | |
| Доходы будущих периодов | - | |||
| Резервы предстоящих расходов | 44 260 | Текущие налоговые обязательства | 391 633 | |
| Прочие обязательства | - | Прочие обязательства и начисления | 165 193 | |
| Дивиденды к выплате | 21 051 | |||
| Итого по разд. V | 1 333 089 | Итого текущие обязательства | 1 411 948 | |
| Баланс (пассив) | 7 780 960 | Итого капитал и обязательства | 10 983 351 |
В процессе анализа выявляются отдельные несоответствия в статьях баланса - в их стоимостной оценке и содержательной части. Поэтому необходимо учитывать два обстоятельства:
- индивидуальный баланс составлен по российским правилам, регламентируемым российскими принципами бухгалтерского учета, а консолидированный отчет - по МСФО;
- консолидированный балансовый отчет представляет сведения о финансовом положении на конец отчетного периода всей группы компаний, при этом ОАО "Кондитер" является лишь одним из ее участников.
Итак, в процессе анализа консолидированного баланса необходимо обратить внимание на два основных момента:
- применение особых методов стоимостной оценки статей консолидированной отчетности, не свойственных индивидуальной отчетности российских организаций;
- появление в консолидированной отчетности специфичных статей, не свойственных индивидуальной отчетности российских организаций.
Для выявления этих особенностей, оценки их влияния на порядок формирования показателей консолидированной отчетности следует проанализировать принятую группой учетную политику.
Учетная политика, использованная материнской компанией для составления консолидированной отчетности по МСФО, занимает центральное место в примечаниях к консолидированной финансовой отчетности. Изучение учетной политики, являясь необходимым условием проведения анализа консолидированной отчетности, позволяет понять принятую группой методику:
- оценки активов и обязательств группы;
- проведения консолидации дочерних компаний;
- учета влияния инфляции на составление консолидированной отчетности;
- приобретения дочерних компаний от связанных сторон;
- представления в консолидированной финансовой отчетности информации о внеоборотных активах (используемые методы оценки, начисления амортизации, порядок капитализации последующих затрат, факты привлечения независимых оценщиков);
- учета кредитов и дебиторской задолженности, товарно-материальных запасов, финансовых активов, предназначенных для продажи;
- отражения заемных средств, денежных средств и их эквивалентов;
- признания выручки и расходов, обязательств по пенсионным планам и др.
Выявление и анализ особых методов стоимостной оценки статей консолидированной отчетности, не свойственных индивидуальной отчетности российских организаций. В процессе анализа консолидированной отчетности необходимо обратить особое внимание на использованные методы стоимостной оценки. Так, анализ консолидированной отчетности группы кондитерских компаний, с одной стороны, позволил заключить, что финансовые инструменты, внеоборотные активы, инвестиционная недвижимость признаны в отчетности в оценке по справедливой стоимости. В ряде случаев к оценке привлекался независимый оценщик. Анализируя динамику названных статей отчетности, необходимо учитывать возможное влияние на их оценку субъективных мнений и суждений.
С другой стороны, из примечаний к финансовой отчетности группы следует, что активы и обязательства дочерних компаний, приобретенных под общим контролем, отражены в консолидированной отчетности по исторической стоимости предыдущего владельца.
Выявление и анализ специфичных статей консолидированной отчетности, не свойственных индивидуальной отчетности российских организаций. К числу таких статей можно отнести:
- акционерный капитал;
- гудвилл;
- неконтролируемую долю участия;
- инвестиционную недвижимость;
- обязательства по пенсионным планам.
Рассмотрим методику анализа этих показателей.
В процессе анализа акционерного капитала группы выясняют, сколько акций было объявлено и сколько из них выкуплено. Это позволяет косвенным образом оценить возможности, которыми располагают акционеры в части принятия управленческих решений, связанных с деятельностью группы. Так, если количество объявленных не выпущенных в обращение акций существенно, высока вероятность последующего их приобретения менеджментом компании. Очевидно, что указанное обстоятельство может значительно снизить роль акционеров в управлении группой.
Анализ консолидированной отчетности группы кондитерских компаний позволил заключить, что он сформирован путем выпуска в обращение 750 тыс. обыкновенных акций номиналом 1 российский рубль по состоянию на 31.12.2011. Количество акций выпущенных, объявленных и оплаченных - 750 000. Таким образом, объявленные, но не выпущенные в обращение акции отсутствуют. Это означает, что риски ограничения прав акционеров в принятии решений следует оценить как минимальные.
Следующий этап анализа акционерного капитала состоит в выделении приоритетных групп владельцев акций, определении доли их владения в общем количестве выкупленных акций. Подобный анализ основывается на данных, представленных в примечаниях к финансовой отчетности группы. Из них следует, что в структуре акционерного капитала преобладают юридические лица, в том числе Правительство Москвы. С высокой степенью вероятности выявленное обстоятельство свидетельствует о направленности группы кондитерских компаний на стратегические инвестиции. Основой стратегии менеджмента группы являются долгосрочные инвестиционные проекты, предполагающие значительные расходы, длительные сроки окупаемости и низкие показатели прибыли. Предпринимательские риски в этом случае невелики.
Если бы в структуре капитала группы преобладали физические лица (мелкие держатели акций), это свидетельствовало бы о направленности группы на привлечение венчурного капитала. Стратегия управления в этом случае стала бы принципиально иной - получение быстрого краткосрочного дохода, что сопряжено с повышенными предпринимательскими рисками.
Наконец, анализу могут быть подвержены котировки акций группы. Котировки отражают складывающуюся на торгах конъюнктуру рынка, соотношение спроса и предложения. Котировка акций группы предопределяется рыночной ценой акции на фондовом рынке. Рыночная цена формируется под воздействием как объективных факторов (спроса и предложения), так и факторов субъективного характера (текущие результаты деятельности группы, перспективные и стратегические планы и возможности). Результаты анализа динамики биржевой котировки акций отражают финансовую картину деятельности группы, ее рыночную стоимость.
В консолидированном балансе гудвилл признан в сумме 1 328 086 тыс. руб. (см. форму бухгалтерского баланса). Анализ гудвилла группы предполагает понимание методики его формирования. Как уже отмечалось, при первоначальном признании гудвилл представляет собой превышение стоимости приобретения дочерней компании над справедливой стоимостью доли группы в идентифицируемых чистых активах. Проанализируем порядок первоначального признания гудвилла на примере приобретения компанией УК "АВВА" ОАО "Кондитер". В результате этой покупки уровень контроля дочерней компании составил 95%.
Размер чистых активов ОАО "Кондитер" составляет 6 427 955 тыс. руб. (см. форму бухгалтерского баланса). Допустим, что их оценка по справедливой стоимости - 6 500 000 тыс. руб. Цена покупки составила 7 000 000 тыс. руб. Следовательно, отклонение между стоимостью покупки и стоимостью приобретенных чистых активов дочернего общества будет равно:
O = I - S = 7 000 000 - 6 106 557 = 893 443 тыс. руб.,
где O - отклонение между стоимостью покупки и стоимостью приобретенных чистых активов дочернего общества;
I - инвестиции;
S - стоимость приобретенных чистых активов, рассчитанная с учетом доли участия (6 427 955 - 95% / 100).
Далее учитываются результаты переоценки имущества и обязательств дочернего общества по справедливой стоимости. Допустим, что в результате переоценки внеоборотных активов их стоимость возросла на 800 тыс. руб., оборотных активов - на 400 тыс. руб., обязательств - на 450 тыс. руб. Тогда гудвилл можно рассчитать по формуле:
G = O - R - R + R ,
1 2 3
где G - гудвилл;
R - результаты переоценки основных средств по справедливой стоимости;
1
R - результаты переоценки оборотных активов по справедливой стоимости;
2
R - результаты переоценки обязательств по справедливой стоимости.
3
Подставляя в формулу результаты переоценки, получим:
G = 893 443 - 760 - 380 + 427 = 892 730 тыс. руб.
Аналогичным образом можно оценить вклад других компаний в формирование гудвилла группы, а следовательно, выгодность покупки материнской компанией тех или иных дочерних обществ.
С течением времени гудвилл может обесцениваться. В таком случае анализу подвергаются причины, вызвавшие это обесценение.
Статья "Неконтролируемая доля участия" возникает в консолидированном балансе группы в том случае, когда доля участия материнской компании в дочернем обществе менее 100%. Неконтролируемая доля участия представляет собой часть акционерного капитала дочерних компаний, не принадлежащую материнской компании. Для расчета этого используется следующая зависимость:
Неконтролируемая доля участия = Акционерный капитал дочернего общества x Доля участия меньшинства.
Применительно к ОАО "Кондитер" неконтролируемая доля участия составит:
6 500 000 тыс. руб. x (100 - 95%) / 100 = 325 000 тыс. руб.
Анализируя порядок формирования неконтролируемой доли участия, отраженной в консолидированном балансе, можно понять, на какую сумму капитала и прибыли, заработанной той или иной дочерней компанией, может претендовать материнское общество.
Расчеты автора распространялись лишь на ОАО "Кондитер". В консолидированном балансе неконтролируемая доля участия признана в сумме 3 260 697 тыс. руб. В процессе анализа следует установить, каково участие в формировании этого показателя других дочерних компаний группы.
Определенный интерес представляют результаты анализа статьи "Инвестиционная недвижимость". Значение этого показателя по состоянию на 31.12.2011 составило 244 тыс. руб. (см. форму бухгалтерского баланса). Подобный объект учета и анализа пока отсутствует в российских правилах, необходимость его признания содержится в МСФО (IAS) 40 "Инвестиционное имущество". Анализ этого показателя позволяет понять, какой состав имущества группы предназначен для получения арендной платы и (или) доходов от прироста стоимости капитала.
Результаты анализа позволяют заключить, что имущества, сдаваемого в аренду, группа кондитерских компаний не имеет. Инвестиционная недвижимость представлена стоимостью участка земли, приобретенного материнской компанией группы в расчете на будущий прирост стоимости капитала.
В последние годы активно дискутируется проблема социальной ответственности бизнеса. Это концепция, в соответствии с которой компаниям в процессе своего функционирования, помимо решения собственных задач, следует также учитывать интересы общества, принимая на себя ответственность за влияние на заказчиков, поставщиков, работников, акционеров, местные сообщества и прочие заинтересованные стороны общественной сферы. Обязательства социально ответственной компании выходят за рамки обязательств, установленных законом. Социально ответственная компания добровольно финансирует мероприятия, направленные в том числе на повышение качества жизни своих работников и их семей.
Анализ консолидированной финансовой отчетности в определенной мере помогает понять, является ли группа компаний социально ориентированной. Речь идет о статье консолидированного баланса "Обязательства по пенсионным выплатам" - одного из индикаторов социальной ответственности группы. Как следует из данных отчетности, обязательства группы кондитерских компаний по пенсионным выплатам своим сотрудникам по состоянию на 31.12.2011 определены в сумме 21 292 тыс. руб. Анализ порядка формирования этого показателя позволил заключить, что группа кондитерских компаний помимо отчислений, определенных законодательством РФ, добровольно принимает на себя дополнительные социальные обязательства. Практикуя пенсионные планы с установленными взносами, материнская компания группы заключила договор с негосударственным пенсионным фондом, производя в него ежемесячные отчисления. Пенсионные отчисления аккумулируются в фонде на протяжении срока работы сотрудников, а затем распределяются фондом.
В результате анализа данных консолидированной отчетности удалось установить, что помимо традиционных пенсионных планов с установленными взносами группа реализует пенсионные планы с установленными выплатами, размер которых оценен руководством группы. Дополнительно сотрудники компаний группы в момент выхода на пенсию получают единовременные выплаты в зависимости от трудового стажа и размера оклада. Соответствующие обязательства признаны в консолидированной финансовой отчетности. Таким образом, результаты анализа статьи консолидированного баланса "Обязательства по пенсионным выплатам" позволяют оценить группу кондитерских компаний как социально ответственную.
Список литературы
- О бухгалтерском учете: Федеральный закон от 21.11.1996 N 129-ФЗ.
- О консолидированной финансовой отчетности: Федеральный закон от 27.07.2010 N 208-ФЗ.
- URL: http://msfofm.ru/ifrs.
М.А.Вахрушина
заведующая кафедрой
бухгалтерского учета и анализа
хозяйственной деятельности
Заочный финансово-экономический институт
Финансового университета
при Правительстве РФ
Анализ информации, представляемой финансовой отчетностью, во многом определяется особенностями ее формирования и итогового обобщения. В отечественной экономике значительную роль играют корпоративные структуры холдингового типа, состоящие из материнских компаний и их многочисленных дочерних предприятий. Такого рода хозяйственные образования помимо индивидуальной отчетности каждого из членов группы консолидированных предприятий обязаны представлять также консолидированную отчетность группы в целом.
Консолидированная отчетность ориентирована на отражение истинного положения дел в отношении прибыли, активов и обязательств, когда одна компания обладает контрольными пакетами акций в уставных капиталах других предприятий и контролирует их деятельность. Принципы формирования консолидированной отчетности радикально отличаются от способов составления обычной отчетности, и это обстоятельство необходимо учитывать в ходе анализа.
Цель консолидированной отчетности состоит в предоставлении акционерам, кредиторам, потенциальным инвесторам, деловым партнерам материнской фирмы результатов деятельности и финансового положения всей группы консолидированных предприятий, включая и дочерние общества, как если бы они составляли одно предприятие, осуществляющее один или несколько видов деятельности. Она составляется на основе данных отчетности членов группы при помощи специальных учетно-аналитических процедур. Поэтому формирование консолидированной отчетности требует не только механического свода отчетных показателей, но и применения специальных учетных и расчетных действий и приемов.
В соответствии с Федеральным законом от 27.07.2010 № 208-ФЗ «О консолидированной финансовой отчетности» (далее - Закон о консолидированной финансовой отчетности) такая отчетность должна составляться по принципам, предусмотренным в Международных стандартах финансовой отчетности. Поэтому в ходе анализа консолидированной отчетности необходимо учитывать эти принципы. Вот некоторые из них :
- 1) акции, купленные у дочернего предприятия, отражаются в балансе материнского общества по себестоимости приобретения, а доля участия в собственном капитале дочерней фирмы - по балансовой стоимости внесенных активов;
- 2) активы и обязательства дочернего предприятия необходимо переоценивать на момент консолидации по их текущей (рыночной) стоимости (для этой цели создается резерв переоценки);
- 3) положительная разница между предложением (стоимостью акций, предлагаемых в качестве платы, или стоимостью внесенного имущества) и суммой чистых активов дочернего общества при консолидации капитализируется, рассматриваясь как положительный гудвилл и учитываясь в составе нематериальных активов; отрицательная разница (отрицательный гудвилл) отражается в составе резервов на приобретение;
- 4) взаимная задолженность (как дебиторская, так и кредитор-ская) между предприятиями консолидированной группы из консо-лидиро- ванного баланса исключается.
Для того чтобы предотвратить двойное отражение по консоли-ди- рованному балансу средств или кредиторской задолженности, остатки по счетам предприятий консолидированной группы, возникшие в результате взаимных расчетов, должны быть исключены. С этой целью до составления вступительного консолидированного баланса проводятся детальная взаимная выверка дебиторской и кредиторской задолженности между предприятиями группы и зачет взаимных требований.
Прежде всего необходимо дебиторскую и кредиторскую задолженность между вновь приобретенным предприятием и компаниями консолидированной группы, отраженную по счетам 60, 76, 64, 62 и т.д., перевести на счет 78 «Расчеты с дочерними (зависимыми) обществами» и составить трансформационную таблицу взаимной задолженности. При помощи этой таблицы проводится взаимозачет по одноименным операциям дебиторской и кредиторской задолженности, а в случае выявления расхождений делаются корректировочные бухгалтерские записи как д.ля консолидированного баланса, так и по балансам отдельных предприятий группы.
При этом особое внимание следует обратить на балансовую оценку переданных и принятых предприятиями консолидированной группы активов. До момента регистрации консолидированной группы предприятия осуществляли и оформляли свои взаимоотношения по передаче друг другу активов через процесс реализации и, соответственно, по рыночным ценам с учетом заложенных в них прибыли и налогов. Атак какдля целей бухгалтерского учета и налогообложения консолидированные предприятия группы должны представлять собой единое целое, то прибыль и налоги, включаемые в трансфертные цены, имеют значение только для внутригруппового учета и распределения платежей по ним и из консолидированной отчетности должны быть исключены. В соответствии с этим вступает в силу следующее принципиальное положение консолидированной отчетности.
Остатки по расчетам за проданные активы внутри группы и заложенная в них нереализованная прибыль от таких операций должны полностью исключаться. Нереализованные убытки от операций внутри группы также должны исключаться.
На момент включения в консолидированную группу дочернего предприятия необходимо привести в соответствие балансовую оценку долгосрочных финансовых вложений материнского общества по сумме, соответствующей доле капитала и резервов дочернего предприятия. Для этого необходимо: по счету 84 «Нераспределенная прибыль» и в отчете о финансовых результатах консолидированной группы показать вместо полученных материнским обществом дивидендов соответствующую долю прибыли консолидированных предприятий, что позволит исключить из консолидированной отчетности двойное отражение прибыли при линейной консолидации счетов.
Таким образом, при линейном сложении остатков по счетам бухгалтерского учета материнского и дочерних обществ будет исключен двойной счет по счету 84 «Нераспределенная прибыль», так как кредитовый остаток по нему будет уменьшен в учете дочерней фирмы и одновременно на ту же сумму увеличится кредитовый остаток по счету 84 у материнской компании. Одновременно происходит увеличение активов у материнского общества и уменьшение активов у дочернего общества, хотя на консолидированном балансе это не отразится, так как получение средств по дебету счета 51 «Расчетный счет» у материнского предприятия перекрывается уменьшением средств по кредиту счета 51 у дочерней фирмы.
Из этого вытекает следующее положение консолидированного учета и отчетности.
Сумма полученных материнской компанией дивидендов в текущем финансовом году должна быть показана в консолидированной финансовой отчетности в составе прибыли консолидированной группы. В консолидированных балансе и отчете о финансовых результатах должны найти отдельное отражение лишь дивиденды, выплаченные сторонним (по отношению к консолидированной группе) участникам (дебет счета 84 «Нераспределенная прибыль» и кредит счета 75 «Расчеты с учредителями»).
В балансе материнского общества следует оценивать долгосрочные финансовые вложения в дочернее предприятие по себестоимости плюс соответствующая доля нераспределенной прибыли прошлых лет этого предприятия до момента его приобретения. В результате получается, что стоимость долгосрочных финансовых вложений увеличивается на сумму нераспределенной прибыли прошлых лет, поскольку увеличение нераспределенной прибыли является показателем повышения стоимости активов. И наоборот, убытки ассоциированного предприятия уменьшают стоимость инвестиций.
В консолидированной финансовой отчетности найдет отражение лишь «доля меньшинства» в консолидированных резервах, т.е. дивиденды, принадлежащие сторонним по отношению к консолидированной группе учредителям. Другими словами, вся прибыль прошлых периодов дочернего предприятия на момент консолидации должна быть распределена. Прибыль текущего года дочернего общества, принадлежащая материнскому обществу, отразится в балансе материнского общества как дивиденды полученные.
Нераспределенная прибыль отчетного года, отраженная по балансу дочернего общества на момент консолидации, принадлежащая в виде дивидендов материнскому обществу, показывается в консолидированном балансе и отчете о финансовых результатах в составе нераспределенной прибыли консолидированной группы. В консолидированной отчетности находит отражение только нераспределенная прибыль дочернего общества в виде дивидендов, принадлежащих сторонним учредителям как «доля меньшинства» в резервах.
При консолидации предприятий может одновременно возникнуть дебиторская задолженность одних предприятий группы и кредиторская задолженность других членов группы к одному и тому же стороннему юридическому лицу. Это может привести к увеличению валюты консолидированного баланса, т.е. искажению его реальности. Поэтому до составления консолидированного баланса необходимо произвести выверку дебиторской и кредиторской задолженности и после соответствующего оформления взаимозачетов исключить такую задолженность из консолидированного баланса.
При консолидации предприятий дебиторская и кредиторская задолженность одному и тому же стороннему (по отношению к консолидированной группе) юридическому лицу исключается из консолидированного баланса на одинаковую сумму.
контрольная работа
1. ОСОБЕННОСТИ АНАЛИЗА КОНСОЛИДИРОВАННОЙ ОТЧЁТНОСТИ ОРГАНИЗАЦИЙ РАЗНОГО ТИПА
Организации, имеющие в своей структуре дочерние предприятия составляют консолидированную отчётность, получившую в нашей стране название сводной отчётности.
Консолидированные отчёты показывают, какими были бы отчёты организации, если бы она закрыла все дочерние предприятия и осуществляла непосредственное управление их деятельностью в рамках одного юридического лица.
Консолидированная отчётность включает помимо баланса консолидированный отчёт о прибылях и убытках. При составлении такого отчёта финансовые результаты деятельности объединяющихся компаний, их представление будет зависеть от способа объединения - покупки или слияния.
При консолидированной отчётности компаний, входящих в группу, в последующие периоды их деятельности возникают дополнительные трудности, связанные с необходимостью элиминирования статей, отражающих взаимные внутрифирменные операции, во избежание повторного счёта и искусственного завышения величины капитала и финансовых результатов.
Статьи, подлежащие элиминированию,- это статьи, которые исключаются из консолидированной отчетности, поскольку приводят к повторному счёту и искажению финансовой характеристики деятельности группы.
При составлении консолидированной отчётности подлежат элиминированию следующие расчёты:
· задолженность по еще не внесенным в уставный капитал вкладам;
· авансы полученные или выданные;
· займы компаний, входящих в группу;
· взаимная дебиторская и кредиторская задолженность компаний группы (поскольку единая хозяйственная единица не может иметь дебиторской и кредиторской задолженности сама себе);
· другие активы и ценные бумаги;
· расходы и доходы будущих периодов;
· непредвиденные операции.
Если суммы дебиторской задолженности одной компании полностью соответствуют суммам кредиторской задолженности другой компании, входящей в группу, то они взаимно элиминируются,
При составлении последующих консолидированных отчётов о прибылях и убытках корректировки проводятся в четырёх основных направлениях:
· исключение промежуточных результатов, вызванных внутригрупповыми продажами;
· амортизация деловой репутации, возникшей при создании группы;
· амортизация отклонения справедливой стоимости активов и обязательств от их балансовой стоимости, включённого в состав данных статей при первичной консолидации;
· выделение доли меньшинства в результатах деятельности дочернего общества.
Последовательность составления консолидированного отчёта:
1.Определяется балансовая стоимость собственного капитала дочернего предприятии на дату приобретения акций материнской анализируемой организацией:
Уставной капитал + Добавочный капитал + Резервный капитал + Нераспределенная прибыль прошлых лет.
2.Рассчитывается балансовая стоимость доли собственного капитала дочернего общества.
3.Сравнивается величина инвестиций материнской анализируемой организации в дочернее предприятие и балансовая стоимость приобретенной доли собственного капитала дочернего предприятия; рассчитывается денежная оценка деловой репутации, возникающей при консолидации.
4.Из консолидированного баланса группы полностью исключаются показатели по статье "Инвестиции в дочернее общество". При этом часть суммы элиминируется с балансовой стоимостью доли собственного капитала дочернего общества, купленной материнской организацией. Поэтому эта часть собственного капитала дочернего общества в консолидированном балансе не отражается.
Оставшаяся сумма инвестиции в дочернее предприятие отражается в статье "Деловая репутация предприятия" консолидированного баланса.
· 5.Определяется доля меньшинства, которая включает две составляющие:
· 30% балансовой стоимости собственного капитала дочернего предприятия,
· 30% от прибыли, полученной дочерним предприятием после продажи её акций материнской анализируемой организации, т.е. "послепродажная" прибыль (отчётного периода). Эта сумма отражается в консолидированном балансе отдельной строкой пассива.
6.Определяется нераспределённая прибыль отчётного года материнской организации. В консолидированном балансе чистая прибыль отчётного периода суммируется с чистой прибылью самой материнской организации.
7.Все остальные статьи балансов и материнской анализируемой организации, и дочернего предприятия суммируются.
характеристика основных положений анализа финансового состояния предприятия на основе данных форм бухгалтерской (финансовой) отчетности; раскрытие методических аспектов обоснования эталонных значений финансовых показателей для анализа...
Анализ бухгалтерской отчетности ООО "Бозал"
В целях обеспечения единого методического подхода к анализу финансового состояния предприятий и оценке структуры их балансов на основе бухгалтерской (финансовой) отчетности в 1994г...
Бухгалтерская финансовая отчетность
В современных условиях коммерческие организации (предприятия) имеют достаточно высокую степень свободы в принятии управленческих решений, выборе партнёров, поиске источников финансирования своей деятельности...
Когда мы используем термин "отчетность", то рассматриваем финансовую отчетность организации, не углубляясь в ее организационно-экономические структуры...
Консолидированная бухгалтерская отчетность
Сводная (консолидированная) бухгалтерская отчетность составляется по видам основной деятельности: организаций промышленности; строительных, монтажных, ремонтно-строительных, буровых...
Консолидированная отчетность по материалам ОАО "Промприбор"
В соответствии с международными стандартами консолидированная отчетность должна базироваться на определенных принципах и методах (отвечать определенным требованиям). Принцип полноты. Все активы, обязательства, расходы будущих периодов...
Методические аспекты составления консолидированной отчетности
Организация бухгалтерского учета и анализ финансовой отчетности организации (на примере ГБУЗ ЦЛО и КК ДЗ г. Москвы)
Особенности составления консолидированного баланса в России
Общим требованием, предъяв-ляемым к годовому консолидиро-ванному бух-галтерскому отчету, яв-ляется условие, что имущественное и финансовое положе-ние, а также уровень доходов должны быть представлены таким образом...
Особенности формирования бухгалтерской отчетности субъектами малого предпринимательства
Об особенностях формирования бухгалтерской отчетности некоммерческих организаций подробно изложено в ПЗ-1/2011...
Порядок составления бухгалтерской отчетности
В соответствии с Положением (3) в случае наличия у организации дочерних и зависимых обществ помимо собственного бухгалтерского отчета составляется также сводная бухгалтерская отчетность, включающая показатели отчетов таких обществ...
В соответствии с международными стандартами консолидированная отчетность должна базироваться на определенных принципах (отвечать требованиям). 1. Принцип полноты. Все активы, обязательства, расходы будущих периодов...
Порядок составления консолидированной бухгалтерской отчетности организации
Общим требованием, предъявляемым к годовому консолидированному бухгалтерскому отчету, является условие, что имущественное и финансовое положение, а также уровень доходов должны быть представлены таким образом...
Впервые консолидированная отчетность появилась в США в начале XX века, когда характерной особенностью экономического развития того периода стали слияния...
Составление консолидированной отчетности является обязательным для хозяйственных субъектов, имеющих дочерние предприятия...